AlfaOmegaTrhov – Dôležité fundamenty a udalosti ovplyvňujúce najbližší – 49. týždeň 2019 (2. december 2019)

• Dolár po októbrových stratách, v novembri opäť nabral silu s výhľadom pokračovania aj v tomto mesiaci
• V 4. štvrťroku americká ekonomika nespomalila tak prudko ako sa očakávalo
• Veľký týždeň fundamentálnych správ z USA
• Najťažiskovejší fundament bude vyhlásený v piatok v USA – Zmena zamestnanosti (mimo poľnohospodárstva)
• Pred štvrtkovým zasadaním OPEC – u vo Viedni ceny ropy zostávajú pod tlakom
• Zasadanie BOC bude v stredu s očakávaním stabilnej miery úrokových sadzieb na úrovni 1,75%
• Nemecko aktuálne zápasí s väčšou politickou neistotou
• Prieskumy verejnej mienky vo Veľkej Británii naznačujú  znižovanie rozdielu pred voľbami 12. decembra.
• Tlačové správy naznačujú, že Japonsko plánuje dodatočný rozpočet v hodnote najmenej 12 JPY trln (110 miliárd USD)
• Zasadnutie RBA je naplánované na zajtra (utorok) kde sa očakáva ponechanie úrokových sadzieb na terajšej 0,75% úrovni

Dolár po októbrových stratách, v novembri opäť nabral silu s výhľadom pokračovania aj v tomto mesiaci. Za tento mesiac posilnil proti každej hlavnej mene okrem švédskej koruny. V rozvojových krajinách meny voči doláru oslabili s výnimkou ZAR a CNY. Výkonnosť amerického dolára je o to pozoruhodnejšia k vzhľadom náznakom určitej slabosti v americkej ekonomike pri počiatočných hodnotách za 4. štvrťrok. Ale aj napriek uvedenému sa americkej ekonomike zjavne darí a tendencia sa pravdepodobne premietne aj do roku 2020.

V 4. štvrťroku americká ekonomika nespomalila tak prudko ako sa očakávalo. Model GDPNow spoločnosti Atlanta Fed v súčasnosti odhaduje rast HDP v 4. štvrťroku na úrovni 1,7% SAAR, oproti predchádzajúcemu odhadu 0,4%. Model spoločnosti Nowcast NY Fed odhaduje rast v 4. štvrťroku na 0,77% SAAR, oproti 0,71% predtým. Je možné že hodnoty Atlanta Fed sú trocha nadsadené a naopak hodnoty  NY Fed mierne podhodnotené. Z uvedeného môžeme usudzovať, že skutočnosť môže byť niekde v strede týchto údajov. V každom prípade nie je možné hovoriť o recesii a pozastavenie hodnotenia krajiny v tomto mesiaci zo strany Fed – u považujeme za správne.

Veľký týždeň fundamentálnych správ z USA. Novembrový ISM Manufacturing PMI bude zverejnený dnes, kde predpoveď je na úrovni 49,2 oproti 48,3 v októbri. Dnes sa taktiež budú zverejňovať aj stavebné výdavky a očakáva sa navýšenie o 0,3% m/m. Novembrový predaj automobilov bude zverejnený v utorok v odhadovanom počte 16,80 milióna áut predaných za rok. Hodnota ADP (zmena zamestnanosti) v súkromnom sektore bude zverejnená v stredu a predpovedá plusovú zmenu zamestnaných osôb vo výške 140 tisíc.  Nevýrobný ISM bude uvedený taktiež v stredu, kde sa očakáva hodnota na úrovni 54,5 oproti hodnote 54,7 z októbra. Vo štvrtok sa za november zverejní informácia o znížení počtu pracovných miest spoločnosti Challenger, týždenné žiadosti o prácu a októbrová obchodná bilancia.

Najťažiskovejší fundament bude vyhlásený v piatok v USA – Zmena zamestnanosti (mimo poľnohospodárstva). Vrcholom budú novembrové údaje o pracovných miestach. Na základe konsenzu v októbri pribudlo 188 tisíc pracovných miest oproti predpokladaným 128 tisícom pracovných miest, pričom miera nezamestnanosti bola stabilná na úrovni 3,6% a priemerný hodinový zárobok na úrovni 3,0% r/r. Počiatočné žiadosti o zamestnanie vzrástli na 228 tis. aby vzápätí klesli na uvedenú (188 tis.) hodnotu čo bola najvyššia hodnota od polovice júna. Pri tejto štatistike môžu existovať určité riziká a aj napriek tomu sa domnievame, že trh práce je celkovo v dobrej kondícii a tento trend sa zdá dlhodobý. Piatok bude taktiež zverejnený veľkoobchodný predaj, predbežný spotrebiteľský sentiment University of Michigan (očakáva sa 97,0) a októbrový spotrebiteľský úver (predpoveď 16,0 miliardy USD).

Ropa

Pred štvrtkovým zasadaním OPEC – u vo Viedni ceny ropy zostávajú pod tlakom. Skupina zaznamenala globálny prebytok ropy v roku 2020 ale aj naznačila, že neplánuje výraznejšie zníženie produkcie. Na zdôraznenie výziev, ktorým čelia OPEC, v súvislosti s uvedeným poznamenávame, že USA sa od septembra 1949 prvýkrát stali čistým vývozcom ropy.

Kanada

Zasadanie BOC bude v stredu s očakávaním stabilnej miery úrokových sadzieb na úrovni 1,75%. Kanada následne zverejní ISM Non-manufacturing PMI a následne vo štvrtok obchodnú bilanciu a Ivey PMI vo štvrtok, za ktorým budú nasledovať údaje o pracovných príležitostiach z novembra. USD/CAD sa v posledných týždňoch obchodovalo na obidvoch stranách úrovne 1,33 kde ale očakávame prelomové testovanie septembrového maxima blízko hranice 1,3385.

Nemecko

Nemecko aktuálne zápasí s väčšou politickou neistotou. Počas víkendu sociálni demokrati zvolili nových predstaviteľov, a nie „pro-merkelovú“ skupinu vedenú viceprezidentom Olafom Scholzom. Nový predstaviteľ SPD Norbert Walter-Borjans uviedol, že jeho strana chce v koalícii nastoliť stabilitu, ale zároveň požaduje, aby CDU kancelárky Merkelovej preskúmala vyváženú rozpočtovú politiku s cieľom podporiť hospodárstvo prostredníctvom fiškálnych stimulov. Predstavitelia CDU uviedli, že stále očakávajú, že SPD dodržia koaličnú dohodu z minulého roka, ale je zároveň potrebné zároveň konštatovať, že politické sily sa zmenili.

Veľká Británia

Prieskumy verejnej mienky vo Veľkej Británii naznačujú  znižovanie rozdielu pred voľbami 12. decembra. V štyroch z piatich hlavných prieskumov verejnej mienky zverejnených počas predchádzajúceho víkendu sa ukazuje, že napätie sa zvyšuje. Prieskum BMG vykázal podstatne menší rozdiel ako v predchádzajúcom prieskume, pričom Konzervatívna strana (39%) má pred Labouristickou stranou (33%) náskok už iba 6%. Ostatné strany získali 9, 10, 13 a 15%. Libra zostáva vo svojom „známom“ rozmedzí 1,28 – 1,30 dolárov, pričom smerovanie bude určené výsledkami v nadchádzajúcich voľbách 12. decembra.

Japonsko

Tlačové správy naznačujú, že Japonsko plánuje dodatočný rozpočet v hodnote najmenej 12 JPY trln (110 miliárd USD). Diskusie na túto tému sa budú konať začiatkom tohto týždňa pred prijatím konečného rozhodnutia. Tento týždeň sú niektoré údaje s malým dopadom, vrátane konečných novembrových údajov PMI a októbrových príjmov a výdavkov domácností ktoré budú zverejnené v piatok. Doteraz boli októbrové údaje veľmi negatívne a z uvedeného sú výzvy na fiškálne stimuly stále naliehavejšie. USD/JPY sa naďalej zvyšuje a je možné že v krátkom časovom horizonte prekročí hranicu 110,000 aby následne boli testované májové maximá blízko hodnoty 110,650.

Austrália

Zasadnutie RBA je naplánované na zajtra (utorok) kde sa očakáva ponechanie úrokových sadzieb na terajšej 0,75% úrovni. Po tom, ako guvernér RBA Lowe stanovil potenciálny plán, sa čoraz viac hovorí o prípadnom kvantitatívnom uvoľňovaní, ktoré by mohlo nastať v prípade zníženia úrokovej sadzby na 0,25%. Lowe zdôraznil, že záporné sadzby sú „mimoriadne nepravdepodobné“ a že akékoľvek kvantitatívne uvoľňovanie bude pozostávať iba z nákupov štátnych dlhopisov. AUD pokračuje v oslabovaní kedy sa v piatok obchodoval na najnižších úrovniach od 16. októbra. Zároveň je potrebné spomenúť že počas dnešnej seansy AUD mierne posilňuje, ale aj napriek tomu je tu predpoklad testovania miním z 2. októbra blízko úrovne 0,6670. HDP v 3. štvrťroku bude zverejnený v stredu s očakávaným rastom 1,6% r/r verzus 1,4% v 2. štvrťroku. Vo štvrtok bude nasledovať obchodná októbrová bilancia s očakávaným prebytkom vo výške 6,5 mld. AUD a maloobchodný predaj s predpokladaným rastom 0,3% m/m).

Čtěte více

• Aktuální SSI: Index spekulativního sentimentu
  Index spekulativního sentimentu (SSI index - FXCM) a aktuální otevřené pozice na Forexu.
• Aktuální technická analýza akciového indexu S&P 500
  Situace na grafu akciového indexu S&P 500 se od minulého týdne téměř nezměnila.
• Aktuální trading pozice FX obchodníků
  Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.
• Aktuální trading pozice FX obchodníků
  Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.
• Aktuální trading pozice FX obchodníků
  Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.
• Aktuální trading pozice FX obchodníků 21.03.2012
  Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.
• Aktuální trading pozice FX obchodníků 22.03.2012
  Přinášíme aktuální pohled na otevřené pozice forex (FX) retailových obchodníků.
• Alan Greenspan je vzorem mnoha centrálních bankéřů světa
  Americký ekonom Alan Greenspan, který 6. března oslaví pětadevadesátiny, patřil na přelomu století k nejuznávanějším centrálním bankéřům světa a byl označován za druhého nejmocnějšího muže Spojených států. V čele americké centrální banky (Fed) stál Greenspan celých 18 let, až do roku 2006.
• Aleš Michl bude pátým guvernérem České národní banky
  Vizitky dosavadních guvernérů České národní banky (prezident Miloš Zeman dnes jmenoval do čela ČNB od července Aleše Michla):
• AlfaOmegaTrhov – „čo sa udialo v noci“ (19. december 2019)
  Austrália v noci zverejnila pozitívne výsledky v podobe miery nezamestnanosti, ktorej hodnota sa znížila v mesiaci november z 5,3% na úroveň 5,2%. Rozsah miery nezamestnanosti od januára 2017 sa pohybuje v „pásme“ 4,9% – 5,9% s tendenciu postupného znižovania.
• AlfaOmegaTrhov – Dôležité fundamenty a udalosti ovplyvňujúce najbližší – 50. týždeň 2019 (9. december 2019)
  V piatok dolár dostal impulz predovšetkým po správe o pracovných miestach. Riziko recesie v USA naďalej klesá a z uvedeného je nepravdepodobné, že FOMC zníži sadzby, pokiaľ nedôjde k „podstatnej zmene“ vo výhľade. DXY v piatok posilnil, čo predikuje ďalšiu stúpajúcu tendenciu v prospech dolára. Index „vymazal“ približne jednu tretinu svojich strát za tento mesiac, ale pre potvrdenie trendu budeme sledovať prípadné prelomenie úrovne 98,09, aby mohol testovať maximum z 29. novembra, blízko hodnoty 98,49. Pre potvrdenie uvedeného, budú rozhodujúce ťažiskové tohto-týždňové údaje z USA ale predovšetkým stredajšie rozhodnutie FOMC o úrokových sadzbách.
• AlfaOmegaTrhov – Indexy (17. december 2019)
  EURO STOXX 50 včera „prerazil“ historické maximá (13. apríl 2015 – 3756 bodov), keď dosiahol hranicu 3778 bodov. Aktuálne sa pohybuje 3762 – 3773 (bodov).
• AlfaOmegaTrhov – „Prosoché“ a Aurélius, Epiktétos, Cicero
  Chceli by sme v tomto článku priniesť trocha spestrenia a z pohľadu niekoho možno aj odbočenia od strohého obchodovania, ale z istotou môžeme napísať, že všetko čo tu uvedieme je súčasťou nie len našich životov mimo obchodovania ale aj toho čo na svojich platformách denno-denne robíme.
• AlfaOmegaTrhov trocha inak (28. november 2019)
  Federálny rezervný systém v tomto roku (2019) znížil úrokové sadzby, a to v troch po sebe idúcich zasadaniach (júl, september, október) čím „narušil“ sériu zvýšení, ktorá pretrvávala od decembra 2015 do júna 2019, kedy počas tohto obdobia prichádzalo pravidelne k zvyšovaniu, ale ani raz neprišlo k zníženiu sadzieb. Za pozornosť stojí ešte skutočnosť, že FED od januára 2009 do júla 2019 neznížil sadzby ani raz. Iste, boli obdobia – napr. rok 2016 (okrem decembra) kedy úroková miera si udržala rovnakú úroveň (0,50%) ale boli aj obdobia kedy jej zvyšovanie bolo na každom druhom zasadaní (napr. december 2017 – september 2018). Za nami sledované 13 ročné obdobie až na dve výnimky (september 2007 a december 2008) skutočnosť vždy potvrdila predpoveď...
• AlfaOmegaTrhov trochu inak (11. december 2019)
  Zástupcovia zúčastnených krajín súhlasili s revidovanou verziou obchodnej dohody medzi USA, Mexikom a Kanadou (USMCA*) a podľa najnovších informácií je zmluva pripravená na podpis budúci týždeň. Rozhodujúcim krokom bol vstup AFL-CIO* do vyjednávaní, ktorý Demokratickej strane USA umožňuje podporiť dohodu v US parlamente, nakoľko po podpise zmluvy je potrebná ratifikácia legislatívou každej zúčastnenej krajiny.
• AlfaOmegaTrhov trochu inak (13. december)
  Na základe informácie v závere článku Spanilá jazda anglickej dámy z 5. decembra 2019, že určite bude zaujímavé porovnať aktuálny vývoj na vybraných menových pároch a následne stav po voľbách 13. decembra 2019“ sa k tejto téme krátko po oficiálnom vyhlásení volebných výsledkov vraciame.
• AlfaOmegaTrhov – výhľad v rozvojových krajinách na nadchádzajúci týždeň (2. december 2019)
  Počas víkendu Čína informovala o mierne silnejších údajoch PMI z novembra 51,8 pri predpoklade 51,5 zatiaľ čo Kórea za to isté obdobie zaznamenala slabšie PMI. Údaje o Čínskych PMI sú vítané, ale kladieme väčší dôraz na kórejské obchodné čísla, ktoré zvyčajne slúžia ako signál pre celý región. Tlačové správy naznačujú, že obchodná dohoda „Phase One“ sa zastavila v dôsledku podniknutých krokov v súvislosti s Hongkongom, ktoré schválil Kongres USA. Do doby finálneho uzavretia „Phase One“ sme v súvislosti s rozvojovými krajinami naďalej opatrní.
• AlfaOmegaTrhov (10. december 2019)
  Obchodovanie US dolára s majoritnými svetovými menami prebieha s rozdielnymi výsledkami. Libra a Swissie dosahujú výsledky lepšie, zatiaľ čo Nokkie a Aussie majú výsledky slabšie. Obchodovanie mien rozvojových krajín prebieha taktiež s rozdielnymi výsledkami. HUF a INR dosahujú výsledky lepšie, zatiaľ čo ZAR a KRW nedosahujú dobré výsledky. Počas aktuálnej seansy MSCI Asia Pacific klesol o 0,2%, Nikkei klesol o 0,1%. MSCI rozvojových krajín je nižší o 0,2%, zatiaľ čo Šanghajský kompozit vzrástol o 0,1%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia kleslo o 0,9%, zatiaľ čo americké futures poukazovali na vyššie hodnoty počas otvárania. Výnosy 10-ročného UST klesli o 2 bázické body na 1,80%, zatiaľ čo trojmesačné až 10-ročné rozpätie kleslo o 1 bázický bod na 28 bázických bodov. Ceny hlavných komodít sú väčšinou vyššie, ropa Brent o 0,2%, meď o 0,3% a zlato o 0,3%.
• AlfaOmegaTrhov (11. december 2019)
  Pred rozhodnutím FOMC sú US dolárové „výsledky“ s hlavnými svetovými menami zmiešané. Libra a Aussie dosahujú výsledky lepšie, zatiaľ čo Euro a Swissie dosahujú výsledky slabšie. Výsledky obchodovania mien rozvojových krajín sú taktiež zmiešané. MXN a INR dosahujú výsledky lepšie, zatiaľ čo PHP a KRW nedosahujú dobré výsledky. Počas aktuálnej seansy MSCI Asia Pacific stúpol o 0,3% a Nikkei klesol o 0,1%. MSCI v rozvojových krajinách je aktuálne vyšší o 0,5% a Šanghajský kompozit vzrástol o 0,2%. Euro Stoxx 600 znížil o 0,1% a americké futures poukazovali na nižšie hodnoty pri otvorení. Výnosy 10-ročného UST klesli o 2 bázické body na 1,82% a 3-mesačné až 10-ročné rozpätie kleslo o 2 bázické body na 28 bázických bodov. Ceny komodít sú väčšinou vyššie – meď sa stúpla o 0,4%, zlato sa zvýšilo o 0,2% a ropa Brent klesla o 0,8%,
• AlfaOmegaTrhov (12. december 2019)
  Dolár vykazuje „zmiešané“ výsledky. Nokkie a Aussie dosahujú výsledky lepšie, a Jen má výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú vo všeobecnosti silnejšie. KRW a TRY dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo CZK a SGD dosahujú výsledky slabšie. Počas aktuálnej seansy, MSCI Asia Pacific stúpol o 0,6% a Nikkei stúpol o 0,1%. MSCI rozvojových krajín aktuálne stúpol o 0,9% a Šanghajský kompozit klesol o 0,3%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia posilnil o 0,1% a americké futures poukazovali na vyššie hodnoty počas otvorenia. Výnosy 10-ročného UST vzrástli o 1 bázický bod na 1,80% a trojmesačné až 10-ročné rozpätie sa zvýšilo o 1 bázický bod na 24 bázických bodov. Ceny komodít sú rozdielne – ropa Brent stúpla o 0,8%, meď klesla o 0,3% a zlato sa pohybuje približne na rovnakej cene.