Kvantitativní uvolňování ze strany Fedu bezprostředně nehrozí, ale listopad je nyní víc než pravděpodobný

Veškerá pozornost se včera večer soustředila na zasedání FOMC a výsledkem byl o něco více holubičí postoj, než se předpokládalo. Někteří experti očekávali okamžité oznámení další fáze kvantitativního uvolňování, ale Fed se namísto toho přiklonil spíše k odhodlání přistoupit k určitým ,,úpravám" až v případě potřeby. V závislosti na vývoji ekonomických dat tedy pravděpodobně přijme nějaká opatření až na listopadovém zasedání. Fed ve svém prohlášení na základě zpomalujících se kapitálových výdajů podniků mírně snížil svůj ekonomický výhled, ale největší změnu oproti předchozímu zasedání zaznamenalo stanovisko k inflaci. Inflace je ,,na úrovních, které jsou poněkud nižší, než jaké výbor, jehož úkolem je zasazovat se o maximální zaměstnanost a cenovou stabilitu, považuje z dlouhodobého hlediska za nejkonzistentnější". Reakce trhu způsobila další oslabení USD, jelikož investoři očekávají, že úroveň likvidity zůstane vysoká a dluhopisy se vyšplhají výše.

Pokud jde o ostatní údaje, započatá výstavba v USA byla mnohem lepší, než se očekávalo, když oproti předpokládaným +0,7 % vzrostla meziměsíčně o 10,5 %, přičemž vyšší byl i počet schválených stavebních povolení. Zveřejnění těchto údajů však zastínilo oznámení po zasedání FOMC.

Na pozadí širšího oslabování USD a v důsledku úspěšných aukcí irských, řeckých a španělských dluhopisů rozšířilo EUR své zisky, a jednotná měna tak snadno prolomila 200denní pohyblivý průměr. Další zprávy nahrály deflačním spiklencům, když kanadská inflace vykázala příznivá čísla - meziměsíčně klesla o 0,1 % oproti očekávané nulové změně a v ročním vyjádření vzrostla o nevýznamných 1,7 %. GBP i nadále zaostával vzhledem ke zhoršujícím se veřejným financím. Vzhledem k oslabení USD testoval USDJPY úrovně těsně pod hranicí 85,0, avšak k průlomu nesebral odvahu ze strachu z dalších kroků BoJ.

Asie slabší dolar uvítala, ale místní svátky se negativně podepsaly na zájmu o obchodování - čínský trh je po zbytek týdne uzavřen, zatímco Japonsko, Hongkong a Jižní Korea uzavřou své trhy zítra. USDJPY krátce klesl pod noční minimum, ale pak se vrátil zpátky k úrovni 85,0, když se po trhu začaly šířit zprávy, že BoJ obvolávala místní banky s dotazem, zda budou k dispozici během zítřejšího svátku. Hned zkraje seance očividně EUR i AUD ztratily vítr z plachet pro další růst a následovalo jen slabé vybírání zisků. GBP poposkočil vzhůru poté, co Konfederace britského průmyslu (CBI) zvýšila svou předpověď růstu na rok 2010 na 1,6 % z původních 1,3 % v důsledku ,,překvapivě silné míry hospodářské aktivity ve druhém čtvrtletí". Svůj odhad na rok 2011 naopak snížila na 2,0 % oproti původním 2,5 %, protože očekává výraznější dopad zmrazení výdajů ze strany vlády.

Dnešní evropskou seanci odstartovaly údaje o míře nezaměstnanosti v Norsku, přičemž hlavní událostí budou pravděpodobně nové průmyslové objednávky v eurozóně. Zápis ze zasedání BoE nejspíše hladinu událostí nerozčeří, protože z posledního zasedání nevzešlo nic nového. Očekává se, že Norges Bank ponechá své úrokové sazby i stanovisko bez výrazných změn. Severoamerická seance přináší kanadské předstihové indikátory a maloobchodní tržby, ceny domů v USA a později také zveřejnění indexu důvěry spotřebitelů v eurozóně.

Čtěte více

• Kurz zlata roste díky inflaci
  Kurz ceny zlata je na nejvyšším bodě za poslední půl rok. Vzrostla v reakci oznámení v USA o narůstání spotřebitelských cen. Unce zlata včera stála 1 862 dolarů.
• Kurz zlata roste díky inflaci
  Kurz ceny zlata je na nejvyšším bodě za poslední půl rok. Vzrostla v reakci oznámení v USA o narůstání spotřebitelských cen. Unce zlata včera stála 1 862 dolarů.
• Kuřáci letos dají za krabičku cigaret běžně až 140 korun, v příštím roce dokonce až 160 korun. Příjem státu z daně z tabáku přitom klesá, hrozí další vzestup pašování a bujení černého trhu
  Češi letos za krabičku cigaret zaplatí běžně až 140 korun, v příštím roce to může být až 160 korun. Krabička cigaret letos postupně, během hlavně prvních tří měsíců letošního roku, zdraží z průměrné ceny loňského roku, tedy 125 korun, až k právě úrovni 140 korun.
• Kuřata, máslo, vejce, mouka. U těchto potravin řetězce zjevně nejvíce zneužívají drahoty a navyšují si marži
  S výjimkou jablek a vepřové kýty bez kosti za poslední rok zdražily všechny druhy základních potravin, které ČSÚ podrobně sleduje. V případě některých potravin došlo však k tomu, že cena, za které je prodávají obchody, zejména řetězce, vzrostla dramaticky více než cena výrobní. Jedná se hlavně o kuře, máslo, vejce a mouku.
• Kvalitní akcie vynášejí dlouhodobě a platí to i pro rok 2020
  Akcie dosáhly vysoké úrovně zhodnocení, a zvýšily tak pravděpodobnost záporné reálné míry návratnosti v následujícím desetiletí. Výnosy z dluhopisů jsou všeobecně nízké, a tak investoři zoufale hledají aktiva, která jim mohou dlouhodobě vynášet. A právě to už téměř čtyři desítky let dělají kvalitní akcie, a proto vám v dnešním komentáři představujeme 25 kvalitních akciových titulů.
• Kvalitní neoriginální náplň za hubičku
  Toner HP nemusíte pořídit v originální verzi, aby vám zajistil dokonalý tisk všech vašich dokumentů a kopií. Můžete se...
• Kvalitní výsledky O2 nepřinesly nový vítr do ceny jeho akcií
  Americké akciové burzy zastavily své dvoudenní propady a korigují ztráty. Dow Jones roste o 0,4 %, S&P 500 si připisuje 0,8 % a technologický Nasdaq stoupá o 1,1 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe vede výrobcům luxusního zboží (+1,5 %) a zpracovatelům komodit (+1,4 %). Do ztrát pro změnu zamířila síťová odvětví (-0,6 %), která ve dnech výprodejů dokázala vybojovat alespoň nějaké zisky.
• K Vánocům dostali řidiči dárek v podobě levnějšího benzínu a nafty
  Pohonné hmoty v České republice již delší dobu zlevňují. Během vánočních svátků řidičům výrazně klesnou náklady na dopravu. Benzín se aktuálně prodává za průměrnou cenu 32,14 koruny za litr, přičemž ještě před měsícem a půl stál o 1,54 koruny více. Nafta zlevňovala pomaleji přesto aktuální průměrná cena 32,66 koruny za litr je o 1,12 koruny levnější než před šesti týdny.
• Kvantitatívne uvoľňovanie vo Švédsku končí. EURSEK klesá.
  Dnes zasadala švédska centrálna banka Riksbank. Tá podľa očakávania ukončila kvantitatívne uvoľňovanie (v rámci ktorého skúpila verejný dlh v objeme 290 mil. SEK, čo predstavuje niečo vyše 6% HDP). QE úplne nekončí, v najbližšom roku a pol ešte budú reinvestované úroky z nakúpených dlhopisov do nákupu nových, v celkovom objeme 15 mld. SEK. Jedná sa však len o kozmetické navýšenie aktív Riksbank.
• Kvantitativní uvolňování vyhnalo finanční trhy v roce 2020 na historické maximum
  Reakce centrálních bank na globální pandemii byla v loňském roce skutečně bezprecedentní. Centrální banky v loňském roce natiskly 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek oproti roku 2008 při globální finanční krizi.
• Kvartální výsledky amerických společností opět září
  Americké akciové trhy zahajují dnešní obchodování růstem poté, co řada firem zveřejnila velmi povzbudivé výsledky hospodaření za první čtvrtletí. Nejvíce svými výsledky potěšilo Hasbro (+15,9 %), které překonalo očekávání trhu v ziskovosti, když konsensus byla ztráta 11 centů na akcii a realita je zisk 21 centů na akcii. K Hasbru se připojil také Twitter (+14,3 %, který překonal konsensus trhu o 68 % a dosáhl tak zisku 25 centů na akcii. Díky tomu index Dow Jones posiluje o 0,2 %, S&P 500 přidává 0,3 % a technologický Nasdaq roste o 0,7 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejvíce daří výrobcům luxusního zboží (+0,8 %).
• Kvartálny inflačný report BoE
  Očakávania inflácie sú okolo cieľových úrovni z dlhodobého hľadiska. Mmenový výbor má však nezvyčajne rozl...
• Kvartálny inflačný report BoE
  Britská centrálna banka Bank of England dnes zverejnila svoj augustový kvartálny inflačný report. Jeho hlavné body Vám prinášame...
• Kvartálny report Bank of England
  Dnešnou kľúčovou udalosťou by mal byť kvar...
• Kvete nám pšenka s potenciálem až 10.000 USD, podívejte se jak!
  Při zběžném prohlédnutí aktuálního denního grafu kontraktu CBOT pšenice si snad každý i začínající obchodník všimne technické formace svícového grafu známé jako Hammer. Tato formace nám ukazuje možnost ukončení růstu kurzu ceny a možný začátek korekce. Pro ukázku jsme zvýraznili podobné situace, které má již trh za sebou. Supportní linie a aktuální hodnota nám nabízejí potenciální příležitost až 15.000 USD/1 lot.
• Květen na trzích v kostce: Dařilo se akciím i americkému dolaru, trpěly naopak drahé kovy
  Trhy mají za sebou zajímavý měsíc, který přinesl změnu náhledu na další vývoj úrokových sazeb v USA. Z pohledu fundamentů však nedošlo ve velkých ekonomikách k výrazným změnám. Dále pokračuje anemické oživení podporované masivním kvantitativním uvolňováním v Evropě i Japonsku.
• Květen nebyl pro akcie v Praze a Evropě příznivý
  Sell in May and go away. Tolik jedna z klasických investorských pouček.
• Květen – postupný návrat do normálu
  Celkový objem aktiv bankovního sektoru zpomalil v květnu své tempo růstu na 0,6 % meziměsíčně. Stejně jako v předchozím měsíci došlo k nárůstu dluhových cenných papírů v držení bank, i když v mnohem menší míře +43 mld. Kč, a zvýšily se i vklady a úvěry u centrálních bank. Také úvěry a ostatní pohledávky za klienty po dubnovém propadu opět mírně vzrostly, a to o 0,1 %.
• Květen přinesl další zpomalení inflace
  Růst spotřebitelských cen v květnu dále přibrzdil, když meziroční inflace ztratila tři desetiny procentního bodu a dosáhla 2,9 %. Po šesti měsících se tak vrátila do tolerančního pásma inflačního cíle ČNB. Oproti dubnu se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,4 %. Květnová inflace byla mírně vyšší oproti našim očekáváním i konsenzu trhu. Ke zpomalení meziročního cenového růstu došlo u potravin a nealkoholických nápojů, méně rostly i ceny oděvů a vodného a stočného, kde se částečně projevilo snížení DPH z 15 na 10 procent. V květnu se pak ještě více prohloubil pokles cen pohonných hmot, které jsou oproti úrovni před rokem nižší o více než pětinu. Na druhé straně zrychlil růst cen alkoholických nápojů a tabáku.
• Květen – úvěrový trh v rozkvětu
  Celková suma aktiv bankovního sektoru v průběhu května mírně poklesla o 0,1 % (-11,2 mld. Kč) a k poslednímu dni měsíce dosahovala hodnoty 9 017,4 mld. Kč. Za prvním poklesem od počátku roku stojí snížení objemu poskytnutých úvěrů jak na mezibankovním trhu (-0,5 % meziměsíčně), tak klientům bank (-1,3 % meziměsíčně). Také položka dluhových cenných papírů v držení bank zpomalila své tempo růstu na 0,6 % meziměsíčně. V porovnání s koncem května 2020 je bilanční suma vyšší o 3,4 %.