Čtvrtek 21. listopadu 2024 13:33
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox Partner
reklama
eightcap trade smarter

JPY je nejsilnější od loňského listopadu. S dalším růstem to ale nebude mít jendoduché

23.03.2017 11:54  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včera jsem na tomto místě trochu nakousl situaci na japonském jenu a dnes bych se k ní rád ještě na chvíli vrátil. JPY má za sebou pár velmi dobrých seancí a množí se dotazy na to, proč tak výrazně posiluje. Se situací v Japonsku to příliš nesouvisí, jelikož z Japonska žádné nové zprávy nepřichází a ani Bank of Japan se  k dalším krokům a změně měnové politiky zatím příliš nemá. Tím hlavním důvodem se tak zdá být pád dluhopisových výnosů v USA a jejich korelace s USDJPY.

Untitled1

Proč tato korelace existuje? V Japonsku jsou dlouhodobě extrémně nízké sazby a vzhledem k měnové politice Bank of Japan zatím trh ani vzdáleně nepřemýšlí o tom, že by se na na jejich nízké úrovni mělo v dohledné době cokoli měnit. V USA je situace jiná a díky měnové politice Fedu rostou nejen krátkodobé sazby, ale i sazby dlouhodobé, jako jsou například desetileté výnosy ze státních dluhopisů, které jsou uvedeny výše v grafu. Trh prostě počítá s tím, že za pár let budou americké sazby podstatně výše než dnes. Růst úrokového diferenciálu mezi USA a Japonskem pak způsobuje, že jsou americká aktiva mnohem více atraktivní než japonská a vzniká tím dodatečná poptávka po dolarech. Investoři si totiž mohou půjčit za směšná procenta v JPY, směnit JPY do USD a tyto dolary pak investovat třeba do amerických státních dluhopisů, které nesou 2,6 %. Teda spíše nesly. Po zasedání Fedu z minulého týdne totiž klesly výnosy na 2,4 %, což atraktivitu dolaru snižuje a relativně tedy zvyšuje poptávku po JPY. Právě tento fenomén zřejmě stojí za náhlým zájmem o JPY, který je ale ve skutečnosti spíše jen vyjádřením nižší poptávkou po dolarech.

Na EURJPY je přitom situace podobná. Takto vypadá korelace EURJPY a výnosů z německých desetiletých dluhopisů.

Untitled2

Co z toho plyne pro obchodníčky spekulující na další posilování JPY? Podle nás by se neměli náhlým zesílením japonské měny nechat příliš unést. Výhled pro růst sazeb v USA totiž zůstává i nadále dobrý a nic zatím nenasvědčuje tomu, že by se měl do budoucna výrazně měnit k horšímu. Zpevnění JPY sice má oporu ve fundamentu, prostor k dalšímu zpevňování se ale zdá být poměrně malý, jelikož je malá také šance na to, že budou výnosy pokračovat v dalším pádu. Šanci proto vidíme spíše ve spekulaci na korekci těchto pohybů. Stačí totiž pár lepších výsledků z USA a sázky na dvojité zvýšení amerických sazeb ještě v průběhu letošního roku jsou rychle zpět.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • JPY čeká na páteční data
    Japonská měna od 20. července osciluje na páru USD/JPY v úrovni 78,45, s krátkým odrazem nad linii 79,20 v třetím srpnovém týdnu. Neustálá očekávání nového kola kvantitativního uvolňování ze strany americké centrální banky sráží USD a tím zvyšují tlak na posilování JPY. Ke dlouhodobějšímu odrazu páru USD/JPY ke kursu nad úroveň 80,00 nepomáhají Japonsku ani kroky vlády, která se snaží prosadit zvýšení daně z obratu z 5 % na 10% do roku 2015.
  • JPY - elektráreň Fukushima
    Napriek tomu, že sa podarilo prvý a druhý reaktor zapojiť ...
  • JPY - elektráreň Fukushima
    US ministerstvo zahraničných vecí cez svoje veľvysl...
  • JPY - elektráreň Fukushima
    Chladenie vodnými delami sa odkladá kv&a...
  • JPY - elektráreň Fukushima
    Prezident US NRC (US Regulačná nukleárna k...
  • JPY - elektráreň Fukushima
    Podľa posledných správ reaktor č. 3 sa op&...
  • JPY - intervencia
    Aktuálne komentáre japonského ministerstva fina...
  • JPY - intervencia
    Aktuálne komentáre na finančných serveroch a vyja...
  • JPY intervencia
    Prvá globálne intervencia na FX trhu po ...
  • JPY - japonské ministerstvo financií
    "G7 bude pokračovať v spoločných intervenčných krokoch poki...
  • JPY je silnější, ale jeho fundament se paradoxně pouze zhoršuje
    Současné napětí na trzích není něčím, co se týká pouze akcií. Růst averze k riziku prosakuje i do ostatních trhů a sam...
  • JPY - kríza likvidity
    USDJPY prelamuje 81,00 (očakávame intervenciu Bank of Japan).....
  • JPY krosy a páry
    Počas noci očakávame stále výrazn...
  • JPY může být v případě zklidnění nervozity na trzích první na ráně
    Začátkem týdne jsem na tomto místě psal o tom, že fondy začínají být opět long JPY, což má na svědomí kombinace několika faktorů, mezi které patří růst averze k riziku na trzích, nebo například zhoršující se politická situace v zemi, která by mohla stát křeslo největšího zastánce slabé japonské měny – japonského premiéra Shinzo Abeho. Japonská měna tedy měla docela solidní důvod k růstu, ale je otázkou, jak dlouho si své pozice udrží. Faktem totiž je, že měnová politika v Japonsku pravděpodobně zůstane i nadále podstatně déle uvolněná, než tomu bude v ostatních zemích. To dokazuje i výhled pro růst sazeb v Japonsku, který zatím se zvyšováním japonských sazeb v dohledné době prakticky nepočítá.
  • JPY nahání obchodníkům hrůzu
    Forexová intervence je účinná, když proběhne včas. Japonsko si toto umění časem osvojilo. Měnové autority již podruhé vstoupily na forex s rozsáhlými nákupy jenu vůči americkému dolaru na pozadí rychlého růstu USD/JPY po tiskové konferenci Jeroma Powella po zasedání FOMC. Předseda Fedu investory nevystrašil náznaky zvýšení sazby federálních fondů, což tlačilo výnosy státních dluhopisů dolů. To dalo zelenou další měnové intervenci japonského ministerstva financí na páru USD/JPY.
  • JPY neriešiteľný problém pre BoJ
    Dnešné 15-ročné minimá na USDJPY ako sme už naznačili predstavujú neriešiteľný problém pre Bank of ...
  • JPY neriešiteľný problém pre BoJ
    Boj napriek zníženiu základnej úrokovej sadzby do pásma 0,00-0,10% a novému programu pre nákup...
  • JPY opět posiluje, USD/JPY na klíčové úrovni
    Japonská měna v minulém týdnu nevykazovala do středy mimořádný zájem o dění na FX trhu. Situace se změnil...
  • JPY opět volatilní po zveřejnění shrnutí BoJ
    Důležitým závěrem ze shrnutí BoJ je, že banka skutečně připouští možnou změnu extrémně holubičí měnové politiky, i když ji odkládá do neurčité budoucnosti. To pravděpodobně povzbudí trh, aby pokračoval ve spekulacích na kurz jenu
  • JPY pod tlakem, protože Bank of Japan zachovává svůj holubičí postoj
    V pátek ráno klesl japonský jen vůči americkému dolaru na 7měsíční minimum a vůči euru dosáhl nejnižší úrovně za 15 let, protože obchodníci očekávali holubičí rozhodnutí Bank of Japan (BOJ). Předpovědi trhu byly přesné. Bank of Japan opět zůstala věrná své ultra volné měnové politice. Znamená to pro jen rozsudek smrti?
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Dukascopy
FX Global
FXDD
reklama
eightcap forex