Sobota 02. listopadu 2024 13:20
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
eightcap trade smarter

Obrázky dňa: Vyššie výnosy z dlhopisov eurozóny znížili tlak na ECB

20.10.2016 10:13  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Ako sme písali včera v preview k zasadnutiu ECB, tak rast výnosov z dlhopisov eurozóny v posledných dňoch zvýšil objem dlhopisov, ktoré spĺňajú podmienky pre nákupy v rámci QE. Situácia sa zlepšila predovšetkým pri najbezpečnejších krajinách – Nemecko, Fínsko, Rakúsko. Tlak na zmenu technických parametrov (obmedzení) na dnešnom zasadnutí je teda o niečo nižší ako pre mesiacom (@Schuldensuehner):

ecb-pool-of-eligible-schulden

Keď sme pri QE, tak vysoké percento štátnych dlhopisoch vlastnených centrálnou bankou nie je v Británii historicky úplne neštandardné. Je však potrebné dodať, že často bolo sprevádzané vyššou infláciou (@Birdyword):

boe-balance-sheet-historical-birdy

Rokovania OPECu o zmrazení ťažby budú náročné. Nielen kvôli tomu, že viacerí producenti nesúhlasia s odhadmi ťažby, ale aj kvôli tomu, že kto a o koľko bude ťažbu znižovať. Napr aj v septembri viaceré krajiny OPECu navýšili ťažbu. Nigéria a Líbya doháňali nedávne výpadky v dôsledku nepokojov, Irak však takto argumentovať nemôže (@vexmark):

september-opec-increase-vexmerk

Včera som písal, že nálada voči emerging markets aktívam bola v minulom týždni mimoriadne negatívna. V súčasnosti je to najmä o politickom riziku (hoci kvôli rastu súkromného dlhu majú mnohé EM nabehnuté na problémy) – jedným z dôvodov sú obavy ohľadom toho, čo bude s Thajskom po smrti kráľa. Odliv peňazí z thajských bondov bol v minulom týždni najvyšší v histórii (@BloombergEM):

thb-dalsi-tlak-na-em-bloombergem

Vysoký odliv zažívajú v tomto roku aj japonské akcie. Ako dôvod sa ponúkajú obavy (podľa mňa oprávnené) o impotenciu centrálnej banky. Ich čistý odliv má nabehnuté na najvyššiu úroveň od roku 1987 (@markets):

jp-equity-outflows-markets

 

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Obrázky dňa: V USA žiada o podporu najmenej ľudí od roku 1973
    Americký trh práce pokračuje v boome. Najnižšiu úroveň za viac ako 40 rokov dosiahli nielen žiadosti o podporu, ale aj ich štvortýždňový kĺzavý priemer, ktorý ich očisťuje o jednorazové výkyvy. A to je ešte potrebné dodať, že v roku 1973 bolo v pracovnej sile 90 mil. ľudí, pričom dnes ich je takmer 160 mil. (@WhiteHouse):
  • Obrázky dňa: Vydávanie štátnych dlhopisov v špekulatívnom pásme prudko rastie
    Doterajší priebeh roka 2017 je mimoriadne priaznivý pre vydávanie štátnych dlhopisov v špekulatívnom pásme. Boli vydané v objeme zhruba 75 mld. USD, čo je o zhruba tretinu viac ako pred rokom. Nečudo, že sa globálnej ekonomike tak darí. Uvidíme, kto to bude potom platiť (@David_Schro):
  • Obrázky dňa: Vyhliadky pre japonskú infláciu sú bledé
    Guvernér Bank of Japan Kuroda včera povedal, že japonská centrálna banka je pripravená k ďalšiemu uvoľňovaniu pokiaľ s...
  • Obrázky dňa: Výnosy z gréckych dlhopisov klesli na úrovne spred dlhovej krízy
    Výnosy z gréckych dlhopisov sa dostali pod päť percent. Po prvýkrát od prepuknutia dlhovej krízy. Vyzerá to teda tak, že Grécko bude schopné si po vypršaní balíčka v budúcom roku požičiavať z trhov. Uvidíme, či zvládne aj vyššie úrokové náklady, keďže bude prefinancovávať lacné pôžičky od eurovalu drahšími dlhopismi (@Schuldensuehner):
  • Obrázky dňa: Výnosy z krátkodobých nemeckých dlhopisov sú na novom historickom minime
    Na nemeckých dlhopisoch je zaujímavá situácia. Kým dlhodobé splatnosti v poslednom polroku vyskočili v očakávaní vyššieho rastu a inflácie, na krátkodobých výnosy klesajú. Niektorí investori sa obávajú dopadov Trumpa (prvý silný pokles výnosov je badať po US voľbách) a Le Penovej (druhý silný pokles je badať od konca januára, kedy prepukol Fillonov škandál). Aktuálne majú dvojročné nemecké dlhopisy najnižšie úročenie v histórii, čo naznačuje vysoké obavy u niektorých investorov (@bondvigilantes):
  • Obrázky dňa: Výnosy z talianskych dlhopisov sú stále nižšie ako výnosy z amerických
    Výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov sú síce najvyššie za posledný rok, stále však vynášajú menej ako 10-ročné americké. Je to dané predovšetkým vyššími sadzbami v USA, ale nemalú rolu pri tom zohráva aj garancia dlhopisov zo strany ECB, ktorá obmedzuje riziko bankrotu Talianska (@Schuldensuehner):
  • Obrázky dňa: Výrobná dôvera v Philadelphii je najvyššia od roku 1984 a predznačuje šesťpercentný rast HDP v USA
    Index výrobnej dôvery v regióne Philadelphie vyskočil na najvyššiu úroveň od roku 1984. To je konzistentnené so šesťpercentným rastom americkej ekonomiky. Stále ostávam pri tom, že tento optimizmus po Trumpovom víťazstve vo voľbách je šialený, vidím to na určité zrýchlenie rastu ekonomiky, ale určite nie na také silné (@CapEconUS):
  • Obrázky dňa: Výrobné firmy sa viac ako ciel obávajú rastúcich cien
    Globálny prieskum medzi výrobnými manažérmi ukázal, že aktuálne sa viac z nich obáva vyšších cien ako ciel. Je však reálne, že tieto dve veci spolu čiastočne súvisia, mimo inflačných tlakov sa totiž výrobná sféra môže obávať aj vyšších cien v dôsledku ciel, napr. čo sa týka ocele či hliníka. Každopádne, to, že clá aktuálne nie sú primárnou obavou výrobnej sféry je dobrá správa. Ako som včera písal, tak podľa MMF majú potenciál obchodné vojny urobiť najväčší problém v svetovej ekonomike, keď zasiahnu dôveru. A to sa zatiaľ deje len veľmi obmedzene (@WilliamsonChris):
  • Obrázky dňa: Výsledková sezóna má nový rekord – až 90% spoločností dokázalo v jej doterajšom priebehu prekonať prognózy
    Výsledková sezóna sa začala vynikajúco. Zatiaľ prekonalo prognózy ziskov 90% zo spoločností, ktoré odreportovali výsledky hospodárenia za druhý kvartál. To je najviac od roku 2002, odkedy sa priebežne sledujú čísla za výsledkovú sezónu. Do jej konca sa toto percento ešte pravdepodobne zníži, pokojne to však môže byť najúspešnejšia výsledková sezóna, čo sa týka percenta spoločností, ktorých zisky prekonali prognózy, minimálne v tomto tisícročí (@jsblokland):
  • Obrázky dňa: Vyše 70 % ekonómov očakáva v UK recesiu. Britským akciám sa paradoxne darí
    Viac ako 70 % ekonómov očakáva v dohľadnej dobe v Británii recesiu. Na akciových trhoch však investori až takí negatívni nie sú, britské akcie sú už len o 2 % nižšie ako pred referendom. Ešte aj americké akcie stratili viac (@pgordon66):
  • Obrázky dňa: Vyššie výnosy z dlhopisov môžu spomaliť rast HDP eurozóny
    Ako ovplyvnil vývoj na trhoch od polovice augusta a od amerických volieb vyhliadky pre HDP a infláciu v eurozóne? Negatívny dopad na obe veličiny by mal mať rast výnosov z dlhopisov, pozitívny by malo mať oslabenie eura. Vyzerá to však, že pri raste HDP hrozí zo strany ECB v ďalšej prognóze skôr revízia smerom nadol (@fwred):
  • Obrázky dňa: Vývoj špekulatívnych pozícií na rope je podobný ako pred poslednými výpredajmi
    Vývoj špekulatívnych pozícií na rope je podobný ako pred výpredajmi z tretieho kvartálu 2015. Zopakuje sa nedávna minu...
  • Obrázky dňa: Yellenová prestala rozprávať o pozvoľnom zvyšovaní sadzieb
    Analyzovanie stredajšieho FEDu pokračuje v plnom prúde. Zaujímavú vec poskytla Deutsche Bank – kým počas celého roka FED rád spomínal, že sadzby pôjdu nahor pozvoľným tempom („gradual“), tak najnovšie túto rétoriku vypúšťa. Yellenová toto slovo na tlačovej konferencii použila len dvakrát. V prvej polovici roka to bolo minimálne 10-krát, v septembri 7. Čiže máme tu ďalší signál, že FED je jastrabí (@TheEuchre):
  • Obrázky dňa: Zahraničie sa zbavuje talianskych dlhopisov vo väčšom objeme ako počas dlhovej krízy.
    Talianske dlhopisy od vytvorenia novej vlády nie sú vôbec v obľube investorov. Zahraničné (teda netalianske) subjekty sa ich zbavujú v rekordných objemoch. Dokonca ešte vo vyšších ako počas vrcholu dlhovej krízy. A kto ich kupuje? Časť ECB, zvyšok talianske banky. Zatiaľ to podľa mňa bude skôr o vyberaní predošlých ziskov, resp. o eliminácii prípadných strát, pretože keď bude Taliansko nafukovať deficity a dlh, tak zrejme pôjdu výnosy vyššie a ceny nižšie. Straty na istine však talianskym dlhopisom nehrozia, jedine že by sa krajina rozhodla opustiť eurozónu (a teda aj garanciu ECB), čo je zatiaľ málo pravdepodobné. Každopádne, zbavovanie sa talianskeho štátneho dlhu vypovedá o klesajúcej dôvere investorov v Taliansko, a tí teda nebudú príliš ochotní investovať ani do talianskej súkromnej sféry, čo je pre ekonomiku už väčší problém (@jsblokland):
  • Obrázky dňa: Zahraničné centrálne banky predávajú americké dlhopisy v rekordnom objeme
    Silný dolár si vyberá svoju daň vo forme predajov amerických dlhopisov centrálnymi bankami v snahe posilniť svoje meny. 12-mesačný kĺzavý priemer čistých nákupov dlhopisov centrálnymi bankami predstavuje zhruba -35 mld. USD, čo je suverénne najmenej v histórii. Silný dolár teda vytvára tlak na rast úročenia v USA (@TihoBrkan)
  • Obrázky dňa: Za posledný mesiac dôvera v schopnosť Bank of England zvyšovať sadzby skolabovala
    Pred dnešným zasadnutím Bank of England: Po prepade inflácie a rastu HDP skolabovali očakávania zvýšenia sadzieb z úrovní okolo 90% k 10%. Sledovať sa bude predovšetkým to, ako bude banka komentovať budúci ekonomický vývoj. Keď povie, že podľa nej je toto spomalenie inflácie a rastu dočasné, libra môže ísť časť strát vymazať, keď naopak zvolí opatrnejší prístup, tak má priestor pre ďalší pokles, pretože ako ukazuje graf, stále jej určité percento trhov verí (@bondvigilantes):
  • Obrázky dňa: Za prudkým rastom CAD stojí čiastočne aj short-squeeze
    Aktuálny optimizmus ohľadom zvyšovania úrokových sadzieb v Kanade chytil rekordné množstvo obchodníkov v shortoch. Vyzerá to tak, že aj zatváranie short pozícií to prispelo k prudkému rastu CAD v posledných týždňoch (@queenofchartz):
  • Obrázky dňa: Za slabšou výkonnosťou akcií stoja aj slabšie ekonomické dáta
    Sentiment na trhoch nedrivujú len obchodné vojny, ale aj dáta. Čím sú horšie v porovnaní s očakávaniami, tým viac sa darí dlhopisom na úkor akcií a naopak. Pekne to ukazuje graf nižšie porovnávajúci vývoj Citi indexu ekonomických prekvapení pre veľké ekonomiky a index výkonnosti akcií vs. dlhopisov v krajinách G10 (AndreasSteno):
  • Obrázky dňa: Za slabým dolárom stojí aj rýchlejší rast globálnej ekonomiky
    Za slabším dolárom stojí aj silnejšia globálna ekonomika. V zásade platí, že čím viac nahor bol revidovaný rast danej ekonomiky na rok 2017 oproti pôvodným predpokladom, tak tým viac sa darilo danej mene voči doláru (@ecoeurope):
  • Obrázky dňa: Zásoby všetkých ropných produktov v USA zaznamenali jeden z najvyšších rastov v histórii
    Report z amerického ropného trhu ukázal rast zásob o 2,1 mil. Aj napriek tomu, že sa čakal pokles o 2 mil., to až také katastrofálne číslo to nebolo. Keď však k zásobám ropy prirátame zásoby palív, tak spolu rástli zásoby o takmer 16 mil. barelov. To je vôbec jeden z najväčších rastov v histórii. Keď k tomu pripočítame očakávané zvýšenie ťažby OPECu a Ruska v reakcii na Irán, tak pre ropu aktuálne nie je najlepšie prostredie (@JavierBlas2):
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new