Sobota 21. prosince 2024 16:57
reklama
Investingfox Partner
reklama
RebelsFunding
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Dukascopy new

Zamezte s pomocí opcí ztrátám v rámci portfolia

01.08.2016 14:22  Autor: LYNX  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Pokud jste akcioví investoři, s velkou pravděpodobností jste zažili situaci, kdy cena vámi držených akcií ze dne na den prudce klesla. Stává se to zejména při zveřejňování informací o společnosti, jako jsou například výsledky hospodaření. Naštěstí je možné negativní dopady cenových pohybů na investiční portfolio omezit. Jedním z nejefektivnějších zajišťovacích nástrojů jsou opce, konkrétně put opce.

Jak funguje put opce jako zajišťovací nástroj?

Nejprve trocha teorie o opcích. Takzvaná put opce umožňuje prodat akcie za předem stanovenou cenou. V případě, že mám nakoupené akcie za 100 USD a mám nakoupenou put opci s realizační cenou 95 USD, mám právo prodat akcie za 95 USD. Pokud by cena akcií na burze klesla například na 70 USD, mohu pomocí opce své akcie prodat za 95 USD místo aktuální tržní ceny 70 USD. Kdybych neměl nakoupenou opci, moje ztráta by byla 30 USD na akcii, ale s pomocí opce je tato ztráta pouze 5 USD na akcii.

Jak zajistit akciové portfolio?

Existují různé způsoby zajištění pomocí put opce. Ukážeme si zajištění podle počtu akcií.

Budeme uvažovat 1 000 kusů akcií společnosti Apple, které se 26. dubna 2016 obchodovaly za 104 USD. Hodnota portfolia v dolarovém vyjádření byla 104 000 USD. Po zavření burzy byly vyhlášeny výsledky společnosti a další den po otevření burzy cena akcií klesla na 96 USD.

Před zavřením burzy se put opce s realizační cenou 104 USD obchodovala za 340 USD. Protože máme 1 000 akcií a jedna opce zahrnuje zajištění pro 100 akcií, je nutno nakoupit 10 takových opcí. Celková investice do zajištění by byla 3 400 USD.

Tabulka shrnuje potenciální ztráty při poklesu ceny akcií při zajištění i bez zajištění opcemi.

zajisteni-opcemi1

S poklesem ceny akcií úměrně klesá i hodnota portfolia. Pokud akcie ztratí 10 %, portfolio bez zajištění také klesne o 10 %. Když je portfolio zajištěné put opcemi, je situace odlišná. Při libovolném poklesu ceny akcií je ztráta limitována na 3,27 % hodnoty portfolia. Je to proto, že put opce s realizační cenou 104 USD zajistí právo prodat akcie za 104 USD bez ohledu na tržní cenu. A proto čím více klesnou akcie, tím je zajištění efektivnější.

Při růstu ceny akcií přitom není omezen potenciální zisk. Pouze dochází k jeho snížení o cenu, kterou jsme za zajištění opcemi zaplatili. S tím ale počítáme, protože nákup put opce byl za účelem zajištění proti poklesu ceny akcií. A zajištění, podobně jako pojištění nemovitosti, je náklad. Nikdo nechce, aby mu dům vyhořel, ale mít ho pojištěný je jistota.

Pomocí opcí lze snadno pracovat s rizikem u investic. Risk management je při investování často zanedbávaný, což je velká chyba. Lidská psychika negativně reaguje na ztráty, a tudíž právě v období paniky na trzích mají investoři tendence vyprodávat portfolio se ztrátami, aby předešli hlubším poklesům cen. Díky opcím lze držet na uzdě i vlastní psychiku.

The post Zamezte s pomocí opcí ztrátám v rámci portfolia appeared first on LYNX.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zaměstnanci se mají hůře. Reálná výše mezd poklesla
    „Zaměstnanci se bojí o práci a přestávají žádat zaměstnavatele o zvyšování mezd. Spotřebitelské ceny však rychle narůstají, což v konečném důsledku znamená, že si zaměstnanci mohou ze svých mezd koupit méně zboží a služeb,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Zaměstnanci Volkswagenu v Německu vstoupili do výstražné stávky
    Desítky tisíc zaměstnanců automobilky Volkswagen (VW) v Německu se dnes zapojily do výstražné stávky. Na výzvu odborového svazu IG Metall přerušili práci v devíti z deseti závodů koncernu v Německu, včetně ústředí ve Wolfsburgu či tří továren v Sasku. Odboráři protestují proti ohlášenému rozsáhlému propouštění, snižování mezd a pravděpodobnému zavírání továren automobilky v Německu. České společnosti Škoda Auto, která je součástí koncernu Volkswagen, se stávka přímo netýká.
  • Zaměstnanci VW v Německu zahájili druhou výstražnou stávku
    Zaměstnanci automobilky Volkswagen (VW) v Německu dnes zahájili druhou výstražnou stávku, kterou protestují proti ohlášenému snižování mezd, rozsáhlému propouštění a pravděpodobnému zavírání továren. První výstražné stávky minulé pondělí se zúčastnilo podle odborů IG Metall téměř 100.000 lidí. Dnešním protestem chtějí odboráři podpořit své požadavky, které vznesou na jednání s vedením koncernu. Rozhovory začnou kolem 14:00 v ústředí Volkswagenu ve Wolfsburgu. V tomto dolnosaském městě se také uskuteční protestní shromáždění tisíců zaměstnanců.
  • Zaměstnanost a ISM: čekají se solidní data
    Týden důležitých makroekonomických událostí USA dnes uzavře zaměstnanost (červenec s revizemi za květen a červen, 14.30 SEČ) a červencový...
  • Zaměstnanost podle ADP reportu klesla
    Zaměstnanost podle ADP reportu v prosinci klesla na 146 tis. oproti revidovaným 184 tis. v listopadu. Trhy očekávaly 150 tis.
  • Zaměstnanost podle ADP reportu klesla
    Zaměstnanost podle ADP reportu z trhu práce v květnu klesla na 278 tis. oproti revidovaným 291 tis. v dubnu. Trhy očekávaly pokles na 170 tis.
  • Zaměstnanost podle ADP reportu klesla
    Zaměstnanost podle ADP reportu z trhu práce v květnu klesla na 152 tis. oproti revidovaným 188 tis. v dubnu. Trhy očekávaly pokles na 175 tis.
  • Zaměstnanost podle ADP reportu klesla
    Zaměstnanost podle ADP reportu v červenci klesla na 122 tis. oproti revidovaným 155 tis. v červnu. Trhy očekávaly pokles na 150 tis. volných pracovních míst.
  • Zaměstnanost podle ADP reportu vzrostla
    Zaměstnanost podle ADP reportu v září vzrostla na 143 tis. oproti revidovaným 103 tis. v srpnu. Trhy očekávaly růst 125 tis.
  • Zaměstnanost v zámoří výrazně překonává očekávání
    Květnová data z amerického trhu práce jsou sice formálně vzato smíšená, ale podle nás jednoznačně ukazují, že s postupným ochlazováním, které by zaručilo kontrolu nad inflací, to nejde podle plánu. Zvláště jde o zaměstnanost, které opět překonává odhady a přidává se k jiným indikacím, které jsme v posledních dnech dostali (report ADP, zpráva JOLTS). Za květen přibylo v ekonomice 339 tisíc nových pracovních míst, zatímco trh předpokládal 195 tis. Navíc byl duben revidován nahoru na 294 tisíc.
  • Za mikulášskou nadílku a kostýmy Češi letos utratí bezmála 600 milionů korun, setinu toho, co na Vánoce
    Zítra se ulice i vsi zase jednou zaplní čerty i anděly. Mikuláš je z hlediska obchodníků 8. nejvýnosnější událost v roce (viz tabulka níže). Češi během něj ve zvýšené míře utrácí zejména za sladkosti, půjčení či koupi kostýmu nebo kostýmových doplňků typu mikulášského plnovousu či čepice, drobnější dekorativní předměty a menší dárky. Mikuláš totiž v některých rodinách představuje „zahřívací kolo“ před Vánoci.
  • Za mikulášskou nadílku a kostýmy Češi letos utratí bezmála 750 milionů korun, 1,5 procenta toho, co na Vánoce
    Zítra se ulice i vsi zase jednou zaplní čerty i anděly. Mikuláš je z hlediska obchodníků 8. nejvýnosnější událost v roce. Po Vánocích, Silvestru, Velikonocích, Dušičkách, ale také Mezinárodním dni žen, Valentýnu a Dni matek.
  • Za mikulášskou nadílku a kostýmy Češi letos utratí přes půl miliardy. Zhruba setinu toho, co na Vánoce
    V pondělí se ulice i vsi zase jednou zaplní čerty i anděly. Mikuláš je z hlediska obchodníků 8. nejvýnosnější událost v roce (viz tabulka níže). Češi během něj ve zvýšené míře utrácí zejména za sladkosti, půjčení či koupi kostýmu nebo kostýmových doplňků typu mikulášského plnovousu či čepice, drobnější dekorativní předměty a menší dárky. Mikuláš totiž v některých rodinách představuje „zahřívací kolo“ před Vánoci.
  • Za mikulášskou nadílku a kostýmy Češi letos utratí přes půl miliardy. Zhruba setinu toho, co na Vánoce
    V pondělí se ulice i vsi zase jednou zaplní čerty i anděly. Mikuláš je z hlediska obchodníků 8. nejvýnosnější událost v roce (viz tabulka níže). Češi během něj ve zvýšené míře utrácí zejména za sladkosti, půjčení či koupi kostýmu nebo kostýmových doplňků typu mikulášského plnovousu či čepice, drobnější dekorativní předměty a menší dárky. Mikuláš totiž v některých rodinách představuje „zahřívací kolo“ před Vánoci.
  • Za mise v Afganistánu vydalo Česko během šestnácti let tolik, o kolik se letos vláda zadlužuje každých čtrnáct dní. Celkem 16,4 miliardy korun
    Za vojenské mise v Afghánistánu vydal český stát v letech 2004 až 2020 celkem 16,44 miliardy korun. Vyplývá to z údajů v jednotlivých příslušných sněmovních tiscích každoročně vyhodnocujících nasazení sil ministerstva obrany na zahraničních misích.
  • Zámoří dnes navazuje na sérii růstů
    Americké akciové trhy dnes pokračují v růstové šňůře a již se jim podařilo vymazat propady z počátku měsíce. Počátek obchodování ještě vyzněl smíšeně, když na jednu z největších společností Alphabet (GOOG -2,93 %) dolehla zpráva, že ministerstvo spravedlnosti uvažuje o nařízení k rozdělení společnosti z důvodu antimonopolního zákona.
  • Zámoří je v závěru roku klidné
    Závěr roku je typicky spojený s malou obchodní aktivitou na akciových trzích. Je tomu tak i letos, kdy americké indexy míří k závěru roku poblíž historických maxim. Včera byl nejúspěšnější index Dow Jones Industrial Average, který přidal 0,2 %, ale v rámci dne stanovil nové maximum na hodnotě 36 571,55 bodů.
  • Zámoří nakonec uzavírá mírně v záporu
    Americké trhy dnes absorbovaly velký přísun kvartálních reportů. Žádný nevzbudil výraznější emoce a celkový sentiment na trhu vykazoval celý den opatrnost. Po uzavření trhů reportují první velká jména Tesla a Alphabet a na ty se trh zaměřuje. Z proběhnuvších výsledků vyčnívaly akcie UPS, který jako ukazatel zdraví světového obchodu zklamal čísly i výhledem. Velmi dobře se vedlo Spotify.
  • Zámoří strhla do záporu Meta i pomalejší růst ekonomiky
    Zámořské indexy začínaly včerejší den prudkým propadem, ze kterého se jim ale pozvolna podařilo oklepat. Technologický Nasdaq tak uzavíral obchodní den se ztrátou „pouze“ 0,6 %. Dalším faktorem, který strhnul trhy razantně do záporu byl report výsledků společnosti Meta Platforms (mateřská společnost sociální sítě Facebook), která si včera pohoršila o 10,6 %. Z výsledkové sezony můžeme zmínit společnost IBM, která kvůli slabým výnosům poklesla o 8,3 %. Nedařilo se ani výrobci těžkých strojů Caterpillar, jehož pokles byl o 6,9 %. Automobilka Ford Motor narostla o 0,7 %. Fastfoodový řetězec Chipotle Mexican Grill narostl o 6,5 %. První den na newyorkské burze včera zažila cloudová společnost Rubrik, která obchodování uzavřela na 37 USD s tím, že minimum bylo 35,935 USD.
  • Zámoří už v lepší náladě, dolar drží zisky
    O negativní vývoj evropských akciových trhů během dnešního dne se zasloužily nejvíc včerejší americké události. Fed a jeho skepse o oživení v druhém pololetí strhly dolů Wall Street a poté i další trhy.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
CapXmaster