Čtvrtek 21. listopadu 2024 16:58
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap zlato
reklama
CapXmaster srovnani

Soudruhu prezidente, už je čas

07.10.2014 13:30  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Měnový pár USDRUB se dnes vyhoupnul nad 40,00. Stalo se tak poprvé od revalvace rublu v roce 1998. I vůči euru rubl od poloviny roku slábne, i když ještě nedosáhl svého moderního historického minima z počáteční fáze letošní ukrajinské krize, kdy se pár EURRUB obchodoval až na 51,15, protože euro bylo v posledních týdnech výjimečně slabé.  Aktuálně se měnový pár EURRUB obchoduje kolem 50,00.

Ruský rubl je vláčen třemi faktory, které způsobují, že v těchto měsících oslabuje vůči hlavním měnám. Hlavním faktorem je síla amerického dolaru, kterou posiluje brzké ukončení programu nákupů aktiv QE3. To se vidí jako hrozba globální likviditě, obzvláště v rozvíjejících se ekonomikách. Ty zvýšily sazby, aby chránily své měny, a jsou dvojnásobně ohroženy obřími půjčkami denominovanými v amerických dolarech, jež si bral privátní sektor v době, kdy byla likvidita dolaru tak štědrá.

Druhým faktorem je fakt, že cena ropy v posledních týdnech naprosto kolabuje.  Ropa typu Brent klesla od začátku září o cca 10% a obchoduje se pod 95 dolary za barel. Ruský státní rozpočet je výrazně závislý na výnosech z vývozu ropy a obecně se věří, že fiskální „bod zlomu“ pro ropu je nad 110 dolary za barel. A nakonec, navzdory obecnému prohlášení jakéhosi klidu zbraní na Ukrajině, je jeho dlouhodobý výsledek neznámý a finanční sankce a nejistota i nadále sužují Rusko. Co se týče toku kapitálu, přímé investice Západu v Rusku se skoro zastavily a odliv kapitálu z Ruska je zjevně tak výrazný, že se ruská centrální banka začala zabývat myšlenkou kontroly kapitálu. Alespoň podle důvěryhodných zdrojů se tak děje, i když ruská vláda zvažování takového kroku popřela. Tento poslední faktor ukazuje, že Rusko bude mít obrovský problém vyplnit ve svém rozpočtu rizikovou mezeru způsobenou nižšími výnosy z ropy, jelikož externí kapitálové zdroje jsou efektivně uzavřeny, dokud neskončí konfrontace týkající se Ukrajiny a investoři nebudou mít vyhlídku na ukončení finančních a obchodních sankcí.

Je obtížné rozeznat, jak by mohl tlak na ruský rubl v páru s americkým dolarem povolit jinak než dvěma způsoby. Zaprvé celkovým narovnáním a uvolněním napětí v oblasti finanční, obchodní i vojenské.  Za druhé, jelikož první bod možná nemusí stačit, musí dojít k oslabení dolaru, což je pravděpodobné jenom pokud Fed někdy zjistí, že se síla měny stala hrozbou americké ekonomice či hrozí deflace, a proto Fed ustoupí od aktuálně předpovídaného režimu zvyšování sazeb. To je sice v určité chvíli riziko, ale možná je na takový vývoj příliš brzy.

Do té doby by mohly ceny ropy na současné výši (či spíše níži), a případné rozšíření tohoto poklesu na světové akciové burzy, udržovat rubl v nejbližší budoucnosti v negativní spirále a měnový pár USDRUB by mohl v následujících šesti měsících směřovat k 45 či i výše. Tedy pokud se ruská vláda s centrální bankou nerozhodnou provést nákladnou intervenci či režim kontroly kapitálu.

Autor:  John J. Hardy

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Souboj soláry vs. média: Společnosti zabývající se solární energií rostou, Trumpova mediální společnost se propadá!
    Všechny tři hlavní americké akciové indexy skončily ve středu výše. Solidní růst akcií technologických společností vyvážil dopolední zklamání způsobené údaji o inflaci, které zmařily naděje, že Federální rezervní systém příští týden sníží úrokové sazby o 50 bazických bodů.
  • Souboj titánů: Dolarový král odchází do zákulisí a na pódiu září zlato. Past na býky, nebo udržitelný trend?
    Trhy se kvůli absenci silného katalyzátoru těžko rozhodují, hlavní měnové páry se nadále obchodují v rámci nedávných úrovní. Dolaru se nikdy nepodařilo získat zpět své postavení krále růstu, a to navzdory silným údajům o trhu práce, očekávané rekordní inflaci, jestřábímu postoji Federálního rezervního systému a růstu výnosů státních dluhopisů. Jeden by si řekl: no, a co je ještě potřeba k návratu k růstové dynamice?
  • Souboj velmocí ještě zdaleka není u konce
    Finanční trhy zažívají skvělé časy. Obchodníci a investoři s napětím očekávají setkání čínského prezidenta Si Ťin-pchinga a amerického prezidenta Donalda Trumpa. Výsledek bude pravděpodobně udávat tón na finančním trhu během celého léta.
  • Současná DOGE rally vydána na milost a nemilost držitelům
    Není to tak dávno, co krypto investoři o Dogecoin nejevili zájem, jelikož jeho cenová akce byla mezi červnem a říjnem relativně nečinná. Jeho listopadový výkon však lze považovat za pozoruhodný díky obnovenému zájmu investorů.
  • Současná striktní opatření pro boj s koronavirem zachrání 20 tisíc Čechů
    Stále častěji se tak objevuje otázka, zda současným mocným ochromením ekonomiky – se všemi neblahými důsledky, které to může mít nejen letos – neplatíme až přílišnou daň za opatření pro boj s koronavirem. V nové studii nazvané „Makroekonomie epidemie“, kterou v pondělí publikoval americký Národní úřad pro ekonomický výzkum, odpovídá tým ekonomů z USA a Německa. Jedná se o zřejmě první akademickou studii, která již modeluje přímo různé ekonomické dopady opatření zaváděných v těchto týdnech a dnech v souvislosti s onemocněním Covid-19.
  • Soud EU potvrdil právní ochranu designu kostky dánské firmy Lego
    Tribunál Soudního dvora Evropské unie dnes potvrdil platnost ochrany průmyslového vzoru hraček dánské firmy Lego. O její zrušení dvakrát žádala německá společnosti Delta Sport Handelskontor. Úřad Evropské unie pro duševní vlastnictví (EUIPO) jí poprvé v roce 2019 vyhověl, ale soud jeho rozhodnutí posléze anuloval. Dnes unijní soud zamítl druhou žalobu německé společnosti, její argumenty označil za účelové. Ochrana designu kostky Lega platí v Evropské unii od roku 2010.
  • Soud EU vyhověl aerolinkám Ryanair a zrušil státní pomoc dopravcům KLM a TAP
    Tribunál Evropské unie dnes vyhověl stížnosti irské nízkonákladové letecké společnosti Ryanair a zrušil rozhodnutí Evropské komise (EK), která kvůli dopadům koronavirové krize schválila státní pomoc nizozemské letecké společnosti KLM a portugalským aerolinkám TAP. V případě KLM komise schválila Nizozemsku pomoc 3,4 miliardy eur (86,6 miliardy Kč), v případě aerolinek TAP činila schválená pomoc 1,2 miliardy eur (30,6 miliardy Kč). Vrácení pomoci se odkládá do doby, než komise znovu rozhodne a důvody případně lépe vysvětlí.
  • Soud: Kalifornské opatření ohledně řidičů alternativních taxislužeb je neústavní
    Americký soudce označil za neústavní kalifornské opatření, které umožňuje, aby řidiči Uberu a dalších alternativních taxislužeb a rozvážkových služeb nebyli považováni za zaměstnance těchto podniků, a neměli tak nárok na zaměstnanecké výhody. Informovala o tom agentura AP. Kalifornští voliči loni v listopadu návrh na toto opatření schválili v referendu.
  • Soudní dvůr EU potvrdil pokutu 2,42 miliardy eur pro americkou firmu Google
    Nejvyšší soud Evropské unie potvrdil pokutu 2,42 miliardy eur (60,7 miliardy Kč) pro americkou internetovou společnost Google ze skupiny Alphabet. Evropská komise (EK) firmě pokutu před lety vyměřila za zneužití dominantního postavení na trhu cenových srovnávačů. Soudní dvůr EU to dnes oznámil v tiskové zprávě. Google uvedl, že je z rozhodnutí zklamaný.
  • Soud prodloužil výplatu věřitelů zkrachovalé Sberbank CZ o dalších 30 dní
    Městský soud v Praze prodloužil na žádost insolvenční správkyně zkrachovalé Sberbank Jiřiny Lužové lhůtu pro výplatu věřitelů o dalších 30 dní, tedy do 14. června včetně. Důvodem je podle ní vysoký počet doposud nevyplacených věřitelů. Vyplývá to z informací zveřejněných v insolvenčním rejstříku. Výplata začala 18. března, původní lhůta byla do 15. dubna. Poté povolil soud její prodloužení do 15. května.
  • Soud ve Francii snížil bance UBS pokutu za daňové úniky na 1,8 miliardy eur
    Odvolací soud ve Francii vyměřil největší švýcarské bance UBS pokutu 1,8 miliardy eur (45,7 miliardy Kč) za to, že pomáhala bohatým klientům vyhýbat se placení daní. Pro UBS je to velké vítězství, protože podle původního verdiktu z roku 2019 měla zaplatit pokutu rekordních 4,5 miliardy eur (zhruba 114 miliard Kč). Banka přesto není spokojena s tím, že soud nezrušil trestní obvinění, informovala agentura Reuters.
  • Soud: Věřitelé Wirecardu si nárokují nejméně 12,5 miliardy eur
    Věřitelé zkrachovalé německé společnosti Wirecard uplatňují pohledávky v hodnotě minimálně 12,5 miliardy eur (zhruba 330 miliard Kč). Uvedl to dnes německý soud. Věřitelé vznesli své nároky na schůzce s insolvenčním správcem podniku v Mnichově, informovala agentura Reuters.
  • Soud v Rusku vyměřil Googlu pokutu 4,6 miliardy rublů za zprávy o Ukrajině
    Soud v Rusku uložil pokutu 4,6 miliardy rublů (asi 1,14 miliardy Kč) americké internetové společnosti Google. Firma podle něj neodstranila falešné informace o konfliktu na Ukrajině. Informovala o tom dnes agentura Reuters.
  • Soud vyhlásil úpadek ČSA, firma dluží přes 1,8 miliardy Kč
    Městský soud v Praze vyhlásil úpadek společnosti České aerolinie (ČSA). Návrh podal letecký dopravce. Insolvenčním správcem jmenoval soud karvinskou společnost Inskol. O budoucnosti firmy by měla rozhodnout červnová schůzka věřitelů. Vyplývá to z usnesení soudu, na rozhodnutí upozornil server zdopravy.cz. Letecká společnost má dluhy kolem 1,8 miliardy korun. Provoz zatím dál pokračuje.
  • Soudy oslabují Trumpa. Trhy reagují mírně, ale negativně
    V dnešním obchodování na hlavních trzích upoutá 2procentní růst cen ropy, která využila slabosti dolaru i zprávy o zásobách suroviny v USA, které se překvapivě výrazně snížily.
  • Soud zablokoval zákaz distribuce aplikace TikTok v USA
    Americký soud dočasně zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které zakazuje společnostem Apple a Google nabízet ve Spojených státech ke stažení čínskou aplikaci pro sdílení krátkých videí TikTok. Informovala o tom agentura Reuters. Zákaz měl vstoupit v platnost v noci z neděle na pondělí.
  • Soud zakázal Apple v USA prodávat dvoje chytré hodinky, firma je upraví
    Soud ve Washingtonu ve středu americké technologické firmě Apple zakázal ve Spojených státech prodávat dva vlajkové modely chytrých hodinek kvůli sporu o patent, který Apple vede se společností Masimo. Napsala to dnes agentura Reuters, podle níž by právnická bitva mohla trvat i rok. Apple se proto rozhodl spornou funkci vypnout, aby vyhověl zákazu a udržel hodinky v prodeji.
  • Souhrn evropského obchodního dne, analýza EUR/USD
    Od konce loňského roku platilo, že co data z německého trhu práce, to „zlepšení“. Přítrž tomuto trendu vystavil až tento měsíc, kdy došlo...
  • Souhrn investiční soutěže BOSSA CZ
    Britská ekonomika se dnes dočkala poslední revize měření svého HDP za druhý kvartál. Podle očekávání si mezikva...
  • Souhrnný indikátor důvěry v tuzemskou ekonomiku klesl v září na nejnižší úroveň od března 2021
    Spotřebitelská důvěra po mírném zlepšení v srpnu opět klesla až na nejnižší úroveň od začátku měření (2012). Vlivem vysoké inflace domácnosti hodnotí hůře budoucí finanční situaci, zároveň jejich výhled pro ekonomiku také zaznamenal mírné zhoršení v porovnání s předchozím měsícem. Horší hodnocení finanční situace domácností a menší náklonost k větším nákupům v následujících 12 měsících, jak naznačuje podrobný rozklad salda spotřebitelské důvěry, by měly vést ke slabšímu výsledku tuzemského maloobchodu a potažmo k poklesu domácí ekonomiky vlivem slabší poptávky domácností.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster srovnani