Sobota 01. února 2025 22:46
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding
reklama
eightcap krypto
reklama
Dukascopy new

Vavríny cenovej stability

12.03.2014 16:16  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Už sú to roky od finančnej krízy a pokojnejšie roky nám vytvorili (zatiaľ nezaslúžené) vavríny, na ktorých sa dobre spí. Začíname si zvykať na to, že finančné trhy budú stále pokojné, ekonomický rast bude síce chudokrvný, ale veď inflácia je nízka a to je tiež úspech nie? Môže sa tým prekryť nepekný stav pracovného trhu, ktorý aj cez premaľovanú fasádu optimalizovanej štatistiky neprestáva zapáchať. Čí už nízkou mierou participácie v USA, alebo historickými maximami nezamestnanosti v eurozóne.

Avšak robiť si ilúzie, že dostatok pracovnej sily ktorá sedí pripravená doma ušetri firmám náklady (vysoká konkurencia na pracovnom trhu tlačí proti rastu miezd), zvýši zisky a ešte aj udrží nízku infláciu je smiešne. Samozrejme, doteraz to fungovalo. Avšak ďalej už nemusí.

Napriek relatívne slabým dátam z trhu práce je medziročný rast hodinového zárobku najvyšší od roku 2008. Ďalší indikátor toho, že trh práce nemusí byť až taký voľný (teda s prebytkom pracovnej sily) poskytli včera samotné americké firmy.

Včera bol zverejnený prieskum sentimentu u podnikateľov USA. Kompiluje ho National Federation of Independent Business. Jedna z otázok vždy smeruje na najväčší problém, ktorému čelia firmy. Odkedy sa ekonomika zlepšuje, tržby už nie sú najväčším problémom (až druhým) a najväčším problémom sú dane, čo je ale bežná situácia (väčšinou to uvádza najväčší podiel firiem). Naopak - úroky a financovanie vôbec nie je problém. Najzaujímavejším trendom je však nárast podielu firiem, ktoré ako svoj najväčší problém uvádzajú kvalitu pracovnej sily. Inak povedané, firmy majú problém zohnať kvalitnú pracovnú silu a teda musia priplácať. Ich podiel je najvyšší od roku 2008 a to korešponduje s najsilnejším rastom hodinových zárobkov od roku 2008. A to značí, že deflačné tlaky v USA už skutočne nebudú na programe dňa a inflácia môže prísť rýchlejšie a v silnejšom tempe, než si Fed uspatý rokmi krízy a deflačných tlakov myslí.

Ako vidíme na dlhodobom grafe medziročného rastu hodinových zárobkov a inflácie, vidíme, že tieto ukazovatele korelujú. Rast miezd teda implikuje možné budúce inflačné tlaky. Naposledy sa takýto boom začal v roku 2003 a trval až do roku 2008. Ekonomika aj inflácia spolu s mzdami rástli až do prasknutia bubliny. Pravdepodobne začína nový cyklus a pokiaľ Fed chce ponechať nulové sadzby aj napriek tomu, zlato má dôvod na radosť. A Fed sa netají tým, že ponechá sadzby nulové radšej dlhšie ako kratšie.

Niektorí členovia FOMC hovoria o spomalenej ekonomike a nízkej inflácii ako dôvode, prečo by mala menová politika ostať uvoľnená. Avšak – pokojne môže nastať obrat súčasnej situácie. Ak skutočne firmy majú problém nájsť kvalifikovanú pracovnú silu, musia si priplatiť. To bude zvyšovať náklady, avšak zároveň by to malo povzbudiť rast miezd. To by malo potiahnuť domáci dopyt a spôsobiť rast cien. Otázka znie, či by dodatočný dopyt bol dostatočne silný na to, aby sa vrátil firmám vo forme vyšších ziskov. Je však možné, že sa obdobie neustáleho sekania nákladov a zvyšovania marží postupne končí, z čoho akcie nebudú veľmi šťastné. Zatiaľ nie nie je niečo, čo si získava hlavnú pozornosť, ale asi nebude náhoda, že akcie odmietli nové maximá a naopak zlato má dnes možnosť prekonať dlhodobý klesajúci trend. Akcie sú stále v rastovom trende, uvidíme ako budú reagovať na prípadné zastavenie cyklu rastúcich marží. Pokiaľ rastúca ekonomika prinesie viac tržieb, nebude problém. Ale doteraz sa stagnácia tržieb maskovala rastom marží a tu už postupne nebude priestor. Nedá sa mať aj lacnú aj kvalifikovanú pracovnú silu a ešte neskôr ešte lacnejšiu a kvalifikovanejšiu pracovnú silu. Treba si vybrať. 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • V Asii konec měsíce v útlumu
    I přesto, že je konec měsíce a konec japonského finančního roku...
  • V Asii roste dolar, obavy z Omikronu klesly
    Index amerického dolaru se snížil o 0,09% na 96,245. Měnový pár USD/JPY se zvýšil na 113,68, to je o 0,19%. Australská centrální banka (Reserve Bank of Australia) Dříve svou úrokovou sazbu ponechala beze změny na úrovni 0,10%. Nyní měnový pár AUD/USD vyrostl o 0,37% na 0,7075.
  • V Asii se obchodovalo v červených číslech, tchajwanská burza byla kvůli tajfunu zavřená
    Asijské akcie v uplynulé seanci zakončily poklesem na pozadí včerejších hospodářských reportů velkých technologických společností ve Spojených státech. Automobilka Tesla ani technologický gigant Alphabet nebyly schopny přesvědčit trhy a vnést do obchodování pozitivní momentum. Příznivý sentiment není ani v Číně, kde stále panují obavy okolo ekonomických potíží a geopolitických rizik.
  • V asijsko-pacifickém regionu investoři vybírali před zasedáním centrálních banky zisky
    Indexy v asijsko-pacifickém regionu dnes zaznamenávají pokles, když investoři vybírají své zisky před zasedáním centrálních bank v Japonsku a USA, které rozhodnou o dalším směřování úrokových sazeb. U amerického rezervního systému se očekává ponechání sazeb na stávající úrovni, u Bank of Japan roste pravděpodobnost jejich zvýšení. Klíčovými makroekonomickými daty pro vývoj na akciových trzích bude v tomto týdnu taktéž trh práce v USA.
  • V asijsko-pacifickém regionu se obchoduje smíšeně, Samsung významně posiluje po vyjádření CEO Nvidia
    V asijsko-pacifickém regionu se v průběhu středy obchodovalo smíšeně. V Číně byly zveřejněny detaily spotřebitelských stimulů, které nenaplnily očekávání trhu. Trhy rovněž negativně reagovaly na čerstvá data z USA, která zvýšila pravděpodobnost zpomalení tempa poklesu úrokových sazeb v USA. Naopak se dnes dařilo korejskému indexu Kospi, který táhl především Samsung (+3,43 %), a to po vyjádření CEO Nvidia, že společnosti je blízko vyřešení svých problémů s pamětí vysoko šířkového pásma, jež je klíčovou součástí grafických procesorů Nvidia pro AI.
  • Vasil Hard Fork představuje velké příležitosti pro Cardano 
    Oblíbený krypto analytik Michaël van de Poppe nedávno sdělil, že nadcházející hard fork Vasil od Cardana, od kterého se očekává, že přinese „zlepšení výkonu” sítě, pro ADA představuje velké příležitosti.
  • Vaše zásilky s námi budou v bezpečí a v pohodlí
    Mezinárodní přeprava http://www.cargointernational.cz/preprava-zasilek-a-zbozi zásilek až po fyzické osoby a to z...
  • Vášně týkající se měnových problémů Ameriky začínají růst.
    Ve středu, akciový trh USA uzavřel obchodní seancí znovu klesnutím, a S&P500 padá pátý den k řádu, a zaznamenal...
  • Vatikánu hrozí za čtyři roky bankrot, tvrdí v knize novinář Nuzzi
    Papež František se potýká s těžkou finanční krizí v církevním státě, kterému možná už za čtyři roky bude reálně hrozit bankrot. Ve své nové knize nazvané Giudizio Universale (Poslední soud) to tvrdí italský investigativní novinář Gianluigi Nuzzi. Ten své závěry vyvozuje z několika tisíc dosud nezveřejněných dokumentů a z rozhovorů s představiteli Vatikánu, které podle něj vypovídají o klientelistických sítích, klesajících příjmech a netransparentních obchodech.
  • V Austrálii zrýchlil rast miezd druhý kvartál po sebe. Po prvý krát od roku 2010. AUD to však nenakoplo
    Dnes ráno dorazili z Austrálie štatistiky vývoja miezd. Medzikvartálne zaznamenali v posledných troch mesiacoch minulého roka rast o 0,6%, čo prekonalo trhový konsenzus na úrovni rasti o 0,5%, čo poslalo ich medziročný rast na úroveň 2,1%. Jedná sa o druhý medziročný rast miezd v rade, čo sa naposledy stalo v roku 2010. Nedá sa teda vylúčiť, že sa jedná o zárodok nového trendu, ktorý môže ich rast dostať vyššie od historických miním 1,9%, ktoré boli prítomné od Q3 2016 do Q2 2017.
  • Vážení příznivci kryptoměny Cardano, poznamenejte si v kalendáři 3. července
    Milovníci Cardana (ADA-USD), máte se proč radovat. Vypadá to, že dlouho očekávaný hard fork Vasil je konečně blízko k dosažení. Vývojáři ze společnosti Input Output uvedli, že testování hard forku by mohlo proběhnout již v příštím týdnu. Zpráva přináší jednu z nejočekávanějších zpráv o kryptoměně ADA tento rok.
  • Vážně vám musí zkoumat registry?
    Peníze na cokoliv, co ve firmě potřebujete zaplatit? Nízký úrok a dlouhá doba splácení? To vše poskytuje americká nebankovní hypotéka bez registru.
  • V bitcoinech přijímá dary i UNICEF
    O tom, že kryptoměny hýbou světem, není pochyb. Nejznámější jsou bitcoiny, ve kterých přijímá dary i UNICEF. Slibuje si od toho rychlejší pomoc dětem.
  • V Black Friday Češi na internetu utratili téměř osm mld. Kč, více než loni
    Téměř osm miliard korun utržily e-shopy v Česku za letošní výprodeje k černému pátku (Black Friday), řekl dnes ČTK výkonný ředitel Asociace pro elektronickou komerci (APEK) Jan Vetyška. Loni Češi utratili více než sedm miliard korun, tedy podobně jako v roce 2022. V pátek a o víkendu tržby malých a středních e-shopů meziročně vzrostly průměrně o třetinu. Vyplývá to z informací společnosti Shoptet, které má ČTK k dispozici.
  • V Brazílii nově můžete použít ADA, XRP a MATIC na zaplacení při nákupu nemovitostí
    Gafisa, přední brazilský realitní developer, začal přijímat platby v kryptoměnách za realitní transakce, Společnost přijímá kryptoměny přes místní kryptoměnovou burzu Foxbit.
  • V Británii klesol po referende dopyt po úveroch, banky však sú stále ochotné požičiavať
    Bank of England dnes zverejnila svoj kvartálny prieskum úverových podmienok. A keďže tretí kvartál bol prvým po referende o BrExite, tak tento prieskum ukazuje, či sa nejako zásadne zmenili trendy v ochote bánk požičiavať a v ochote súkromného sektora požičiavať si.
  • V Británii objevili dva případy nové mutace koronaviru z JAR
    V Británii se objevily dva případy další mutace koronaviru, oba pacienti nedávno cestovali do Jihoafrické republiky (JAR). Británie zavádí omezení cest do JAR a všichni, kdo byli v posledních 14 dnech v JAR nebo přišli do kontaktu s někým, kdo tam byl, musí okamžitě do karantény. Nová varianta se šíří rychleji, než ta původní. Na tiskové konferenci to dnes uvedl britský ministr zdravotnictví Matt Hancock.
  • V Británii otestují nepodmíněný příjem, nápad se líbí i některým českým politikům. Průměrný starobní důchod v ČR by se ovšem při jeho prosazení mohl snížit na méně než polovinu nynější částky
    Další zemí, která otestuje základní nepodmíněný příjem, se stává Británie. V obci na severovýchodě Anglie a ve čtvrti na severu Londýna budou tamní obyvatelé dostávat pod dva roky 1600 liber měsíčně, tedy zhruba 44 tisíc korun. Badatelé přitom podrobí zkoumání duševní a fyzické zdraví účastníků experimentu.
  • V britském parlamentu většinu nikdo nezískal
    Nejzajímavější část ekonomického kalendáře se dnes ráno vyčerpala německými údaji o zahraničním obchodu. Vyšší dynamika importu snížila proti očekávání přebytek obchodní bilance i běžného účtu. Dnešnímu dění bude beztak dominovat povolební uspořádání ve Velké Británii, kde vládnoucí konzervativci ztratili většinu v parlamentu a budou se muset ucházet o přízeň menších stran.
  • V Bruselu se dnes ministři pro energetiku na ničem moc nedohodli. Prosazení zásadnějších návrhů brání nejednota, cena plynu ani elektřiny se tedy nesníží
    Ministři zemí Evropské unie zodpovědní za energetiku se dnes dohodli na první sadě opatření, která mají tlumit dopady plynové krize, již kontinent zažívá. Dali zatím přednost sadě opatření, která nezahrnuje radikálnější návrhy. To proto, že takové návrhy naráží na nejednotu v rámci EU. Pod stůl tak zatím padá třeba návrh zastropování cen dováženého ruského plynu.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Swissquote Bank