Sobota 23. listopadu 2024 10:47
reklama
Purple trading AI
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster srovnani

Obmedzenie QE, nie vyššie sadzby

19.06.2013 13:51  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Očakávania ďalšieho vývoja menovej politiky Fedu spôsobili na dlhopisovom trhu naozaj tektonické pohyby. Behom mesiaca výrazne vzrástla pravdepodobnosť, že Fed bude postupne utesňovať menovú politiku. Prezident Bernanke chcel ale 22. mája pred kongresom povedať niečo iné. Finančným trhom sa pokúsil odovzdať informáciu, že je čas na postupné obmedzovanie stimulov v podobe nákupov aktív z trhu. Nechcel naznačiť blížiace sa navýšenie úrokových sadzieb. Finančné trhy zvládnu v aktuálnom nastavení zníženie mesačných nákupov aktív z trhu, no ekonomika by nezvládla zvýšenie úrokovej sadzby fed funds.

Obchodníci ale signály Fedu pochopili inak. Očakávajú, že Fed bude v nasledujúcich rokoch oveľa rýchlejší pri zvyšovaní úrokových sadzieb než pred mesiacom. Dnes sa preto pravdepodobne prezident Fedu Bernanke bude venovať cieleniu očakávaní finančných trhov ohľadom vývoja sadzby fed funds. To, že centrálna banka bude stimulovať v menšom rozsahu neznamená, že bude zvyšovať úrokové sadzby.



Pravdepodobne zopakuje posledný komentár, že k zníženiu mesačného objemu nákupov by do konca roka mohlo prísť, ak to dáta dovolia, no sadzby ostanú nízke ešte veľmi dlhú dobu a to aj v prípade, ak ekonomická obnova bude dostatočne zabezpečená.

Vzhľadom na obrovský dlh, ktorý US ekonomika má, sú nízke úrokové sadzby stále potrebné. Refinancovaním sa pri nízkych úrokových sadzbách získavajú dlžníci stimul, ktorý im často môže zabezpečiť ďalšiu životaschopnosť. Zároveň klesajúca miera inflácie (dezinflácia) tiež podporuje Fed v tom, aby naďalej udržiaval menovú politiku uvoľnenú.



Dnešné zasadnutie FOMC tak môže byť ľadovou sprchou pre tých, čo očakávajú rýchle zvýšenie úrokových sadzieb. Dolár by v reakcii na tieto slová mal oslabiť a teda by sme mohlo vidieť pohyb na páre EURUSD smerom nahor, no vzhľadom na rozsah posledných ziskov eura (za posledný mesiac takmer 600 bodov) dávame vyššiu pravdepodobnosť výberu ziskov. Následný pokles k úrovni 1,3250/00 by poskytol len príležitosť na nové nákupy. Euro je podporené rastom výnosov na dlhopisoch periférie (efekt nižšej pravdepodobnosti zníženia úrokových sadzieb ECB, nie krízy v eurozóne) ako aj poslednými lepšími makrodátami a tiež aj komentármi Draghiho, že záporné depozitné sadzby by mali neželané negatívne efekty. Ak Bernanke neprekvapí naozaj jastrabím komentárom, euro by mohlo pokračovať po konsolidácii v raste smerom k 1,36.



US akciový trh dosiahol po spomínaných komentároch Bernnankeho svoje maximum, no pokles bol limitovaný úrovňou 1600 bodov. Obavy o zisky firiem (slabé vyhliadky pre 2Q), neistota ohľadom čínskeho finančného sektora a vyššie výnosy na dlhopisoch by ale mohli stiahnuť počas leta trh nadol. Preto ostávame s klesajúcim strednodobým výhľadom na akciový trh do dosiahnutia nových maxím. To by očakávaný vývoj negovalo.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Objemy obchodů s akciemi v Praze nepatrně stouply na 168 mld. Kč
    Objemy obchodů na akciovém trhu pražské burzy přesáhly loni 168 miliard Kč, což je nepatrný nárůst proti roku 2015, kdy činily 167,9 miliardy korun. Burza cenných papírů o tom informovala ČTK v tiskové zprávě. Ještě v roce 2007 obchody překročily bilion korun.
  • Objemy převodů Bitcoinu zaznamenaly masivní nárůst
    Podle informací společnosti Glassnode, poskytovatele on-chain dat, 65% objemu nedávných převodů na transakci přesahuje hodnotu 1 milionu amerických dolarů. To znamená, že za aktuální změny ve struktuře držitelů BTC a možné změny cen v nadcházejících týdnech jsou z velké části odpovědní institucionální obchodníci.
  • Objem zobchodovaných bitcoinov na burze CME zaznamenal nový rekord
    Trh s kryptomenami zaznamenal v nedeľu výrazný prepad. BTC sa obchoduje pod zatváracou cenou z minulého pondelka. Aj ostatné kryptomeny výraznejšie klesli. Podľa CoinMarketCap klesla kapitalizácia trhu s kryptomenami na 129 mld. USD, z toho si BTC drží podiel 52,3%.
  • Objeví investoři znovu japonský akciový trh?
    V posledních měsících se do popředí mediálního zájmu dostává silně rostoucí japonský akciový trh. Japonský hlavní akciový index Nikkei 225 se pomalu blíží k svým historickým maximům z roku 1989 na úrovni bezmála 39 000 bodů. To je dlouho nevídaný růst. Vymotala se snad japonská ekonomika definitivně z deflační pasti? Mají japonské akcie před sebou další posílení?
  • Objevila soutěž Junior Trader nový obchodní talent? Nebo má průběžný vítěz štěstí a ztráty se mu vyhýbají?
    Aktuální ročník studentské investiční soutěže Junior Trader, pořádané brokerskou společností X-Trade Brokers...
  • Objeví se nějaké katalyzátory, které by prodloužily vzestup?
    05.04.2011 Autor: Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank, http://www.saxoban...
  • Objevují se problémy ve výrobním sektoru CEE, mohou oddálit exit ze současné politiky ČNB
    Data zveřejněná před několika dny týkající se záříjového vývoje ve výrobním sektoru zemí střední a východní Evropy (CEE) výrazně zaostala za očekáváním trhu. Tato data jsou také v ostrém protikladu k vývoji PMI a neodpovídají ani pozitivnímu vývoji německého indexu důvěry Ifo. Vývoj ve výrobním sektoru zemí CEE by mohl vést ke snížení očekávaného růstu v tomto regionu a jeho centrální banky by se mohly posunout směrem k hrdličkám. Jako vždy byla i data ze září ovlivněna některými jednorázovými faktory, ale celkový trend směrem ke slábnutí aktivity ve výrobním sektoru je jasně patrný a zaslouží si pozornost.
  • Oblečení v Česku zdražuje nejrychleji od 90. let, předzásobení není chybou. Cena bavlny je na více než desetiletém maximu
    Ceny oděvů a obuvi v ČR loni poskočily nejvýrazněji od 90. let. Podle ČSÚ vzrostly o 6,5 procenta. Znatelně tak překonaly svůj nárůst z roku 2020, o 3,7 procenta, který byl přitom pro celé toto milénium, tedy pro období od roku 2000, rekordní.
  • Oblíbené britské značky krále Karla překonávají FTSE 100 o 62 % za poslední tři roky
    Do korunovace krále Karla zbývá jen pár dní a nový průzkum společnosti eToro ukazuje, jak by se drobní investoři mohli poučit z vkusu nového panovníka v oblasti britských značek.
  • Obloha nad finančným trhom sa zaťahuje a averzia voči riziku rastie
    Dôvody sú nasledovné: 1.Dohoda medzi republikánmi a demokratmi v US Kongrese zakazuje prop ...
  • Obměna bankovní rady nepřinese změnu v politice ČNB
    Prezident Miloš Zeman jmenoval dva nové členy bankovní rady - Jana Kubíčka a Jana Procházku. Na začátku příštího roku (v únoru) nahradí viceguvernéra Marka Moru a Oldřicha Dědka. Současně byl novým viceguvernérem jmenován dosavadní člen bankovní rady Jan Frait. Předpokládáme, že měnová politika po únorové obměně nedozná výraznějších změn a dál předpovídáme stabilitu úrokových sazeb na úrovni 7 % pro nejbližší kvartály. Jan Procházka je pragmatickým ekonomem se zkušenostmi z Národní ekonomické rady vlády a z vedení úvěrové pojišťovny EGAP.
  • Obnova US ekonomiky trvá už štyri roky
    Prvý deň nového mesiaca akciový trhom v US prial a to hlavne vďaka výbornému výsledku ISM výrobného sektora. Index nák...
  • Obnovená investiční aktivita, nebo vleklý boční trend: co očekávat od trhu s kryptoměnami po třech týdnech nejistoty?
    Už téměř měsíc panuje na trhu kryptoměn nejistota způsobená fundamentálními faktory. Ozbrojený konflikt na Ukrajině vyvolal geopolitické napětí, a donutil tak investory urychleně přesunout svůj kapitál, aby ho zachránili. Zhoršená situace ve světě způsobila, že výsledek zasedání Fedu v polovině března byl ještě nepředvídatelnější.
  • Obnovené americko-čínské napětí vrhá stín na finanční trhy
    Akciový trh si minulý týden nevedl nejlépe a své obchodování uzavřel s týdenní ztrátou. Ve středu sice akcie rostly o 2,66 %, další dny však přehouply týden do červených čísel. Negativní nálada se přenesla i do úvodu tohoto týdne.
  • Obnovené obavy ze zadlužení zemí na periferii EU prodlužují korekci eura
    EUR včera i nadále klesalo, neboť se do středu pozornosti opět dostalo zadlužení zemí na perif...
  • Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
    Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
  • Obnoví se jednání o brexitu. Co bude dál s GBP?
    Vyjednavači Spojeného království a EU mají po období nucené karantény pro některé klíčové úředníky obnovit osobní rozhovory. Hlavní vyjednavač EU, Michel Barnier, má rovněž informovat 27 vlád bloku o stavu jednání.
  • Obnoví se vývoz pšenice, pokud se dokončí výsev na Ukrajině
    Ukrajina by mohla zmírnit omezení týkající se vývozu pšenice už v příštím měsíci, jakmile se přesvědčí, že jarní výsev je i přes ruskou invazi dostatečně pokročilý, i když vývozní kapacity jsou stále napjaté, jelikož nějaké námořní přístavy jsou kvůli probíhající válce uzavřeny, uvedl představitel, který dohlíží na obchod v zemi.
  • Obnovitelné zdroje loni měly na výrobě elektřiny podíl rekordních 30,3 procenta
    Obnovitelné zdroje energie měly na celosvětové výrobě elektřiny loni rekordní podíl 30,3 procenta. To bylo o 0,9 procentního bodu více než v roce předchozím. Příčinou je zvýšení kapacit solárních a větrných elektráren, vyplývá ze zprávy, kterou dnes zveřejnil institut Ember.
  • Obnovitelné zdroje rostou
    RŮST: Investiční “boom” do obnovitelných zdrojů je stále silnější a viditelnější. Je podpořen cíli Pařížské dohody omezit růst globální teploty na 1,5 °C a byl urychlen důrazem na energetickou bezpečnost po ruské invazi na Ukrajinu a jejím energetickém "zbrojení". To podnítilo velkou politickou reakci, od amerického zákona o snížení inflace po plán REPowerEU, a Mezinárodní energetická agentura právě zvýšila svůj výhled obnovitelných zdrojů energie o 30 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaForex rijen 2024