Úterý 24. prosince 2024 04:47
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
RebelsFunding
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Dukascopy new

Výsledková sezona za Q1 2013 bude solidní a zaměřená na banky

08.04.2013 11:23  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Peter Garnry, vedoucí akciového výzkumu, Saxo Bank.

Na úvod jedna zajímavá poznámka ke stávající akciové rally – vedly ji především defenzivní sektory, například zdravotnický nebo spotřebitelský. Průmysl, maloobchod a materiály spíše pokulhávaly. Tento rozdíl podle nás reflektuje, to jaké výsledky trh očekává. Cyklické sektory nebudou mít tak silnou výsledovku, protože světová ekonomika v posledním kvartále 2012 ztrácela dech. Toto se promítne ještě do výsledovek za první kvartál 2013. I přesto vidíme v příštích 12 měsících v akciích potenciál a v dalších čtvrtletích očekáváme odražení cyklických sektorů od dna.

Marže už příliš neporostou

Co mě na oživení akcií od března 2009 překvapilo, byla síla toho oživení. Analytici nestíhali zvyšovat cílové ceny.  V roce 2012 však tato síla vyprchala. Tento růst byl totiž tažen růstem ziskových marží – firmám se dařilo s méně vstupy (především s menší pracovní silou) vytvářet více výstupů. Prostor na další zvýšení marží se však již vyčerpal. Nyní firmy budou muset větší zisky generovat z větších tržeb.

esp trend q1 2013 Výsledková sezona za Q1 2013 bude solidní a zaměřená na banky

Celkově očekáváme, že výsledková sezona bude dobrá. Očekáváme, že se 70 % firem překoná očekávání. Nejlépe podle nás dopadne ve Spojených státech finanční sektor, protože v prvním kvartále došlo k výraznému oživení jak v investičním a retailovým bankovnictví, tak na poli kapitálových trhů.

Oživení růstu tržeb

Během posledních dvou výsledkových sezón jsme podtrhávali fakt, že růst tržeb se v důsledku slabší světové ekonomiky propadl. Od prosince se však mezikvartální růst tržeb ve srovnání s minulými roky odrazil a částečně tak zahnal obavy z nízkého růstu tržeb napříč celým indexem S&P 500. Domníváme se, že se ziskové marže okolo 9,2 – 9,3 % a roční 5 až 10% růst tržeb následně promítnou i do vyšší ceny akcií.

sap 500 q1 2013 Výsledková sezona za Q1 2013 bude solidní a zaměřená na banky

Výhledové ocenění amerických akcií je nejvýše od roku 2011

Týden před zahájení výsledkové sezóny se výhledové ocenění akcií S&P 500 dostalo na nejvyšší úrovně (14-15tinásobek budoucích tržeb za 12 měsíců). Naposledy se v tomto pásmu akcie pohybovaly na začátku roku 2006 (kolem 13,6tinásobku). V tomto týdnu jsme také zaznamenali velký 2,6% nárůst v odhadu budoucích tržeb, který výhledovou valuaci zvyšuje ještě více. Predikce zisků na akcii (EPS – earnings per share) na dalších 12 měsíců je meziročně výše o 5,6 %. Toto všechno s sebou nese i rizika. Vyšší valuace vede k vyšším očekáváním a ty následně vedou následně k více zklamáním. Proto by mohl i menší zaškobrtnutí ekonomiky vést k oslabení amerických akcií.

sap 500 12months Výsledková sezona za Q1 2013 bude solidní a zaměřená na banky

Největší pozornost přitáhnou výsledky Wells Fargo a JPMorgan

Sezónu zahájí, tak jako vždycky, Alcoa. Zisky na akcii se během posledních třech měsíců propadly o 28 %, a následovaly tak větší trend napříč celým sektorem kovů. Důležité budou také i výsledky JPMorgan  a Wells Fargo, které vyjdou v pátek. Odhady zisků na akcii za poslední tři měsíce rostly zhruba o 3 procenta u obou bank. U Wells Fargo trh počítá s EPS 89 centů, což by znamenalo 18% meziroční nárůst.

 

Název společnostiZeměSektorDen zveřejněníočekávaný časVýsledkyEPS odhadroční nárůst odh. EPS ?  odh. EPS za 3 m.Tržní Kap. (mld. EUR)
Barry Callebaut AGŠvýcarskoSpotřebitelský8/4/201306:00Pololetní25.578.2%NA3,912
Polymetal Int. PLCRuskoMateriály8/4/2013Roční1.2760.8%-7.4%3,806
Alcoa IncUSAMateriály8/4/2013Po trhuQ10.08-18.0%-28.1%6,799
Gerresheimer AGNěmeckoZdravotnický10/4/201306:30Q10.3510.1%NA1,368
Vedanta Resources PLCUKMateriály10/4/201308:00Roční1.39-1.8%NA3,308
Fastenal CoUSAPrůmyslový10/4/201312:00Q10.378.8%-3.4%11,321
Bed Bath & Beyond IncUSAMaloobchod10/4/201322:00Q41.6813.6%0.2%11,315
CarMax IncUSAMaloobchod10/4/2013Před trhemQ40.4611.0%0.2%7,257
Constellation Brands IncUSASpotřebitelský10/4/2013Před trhemQ40.45-35.2%-0.2%6,808
Family Dollar Stores IncUSAMaloobchod10/4/2013Před trhemQ21.226.1%-0.8%5,330
Chr Hansen Holding A/SDánskoMateriály11/4/2013Q20.22-0.5%-11.8%3,739
Evraz PLCUKMateriály11/4/2013Roční0.07-80.3%73.2%3,426
Progressive Corp/TheUSAFinanční11/4/2013Q10.4430.6%19.4%11,814
Zardoya Otis SAEstonskoPrůmyslový12/4/2013Q1NANA-1.4%4,122
Wells Fargo & CoUSAFinanční12/4/201313:00Q10.8918.0%2.9%152,562
JPMorgan Chase & CoUSAFinanční12/4/201312:00Q11.395.8%2.7%140,596

 

Příspěvek Výsledková sezona za Q1 2013 bude solidní a zaměřená na banky pochází z Saxo Bank 24/7

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Výsledková sezóna v USA je mimoriadne úspešná. Aj vďake nej sú akcie na maximách
    Americké akcie ukončili včerajšie obchodovanie na historických maximách. Nemalou mierou im v tom pomohla aj výsledková sezóna. Tá je zatiaľ (po odreportovaní 75% spoločností z indexu S&P 500) nadpriemerne úspešná.
  • Výsledková sezóna v USA láme rekordy. Výpredaje zlacnili akcie na päťročný priemer
    Máme za sebou gro výsledkovej sezóny a je čas bilancovať. Odreportovať výsledky za štvrtý kvartál stihlo už 69% spoločností z indexu S&P 500 a výsledky sú zatiaľ mimoriadne dobré. Zisky rástli medziročne o 14%, čo dorovnalo najvyššiu úroveň od roku 2011 a tržby o 8%, čo je najvyššia úroveň od roku 2011. Tento vývoj pohodlne prekonal prognózy, ktoré boli sami o sebe vysoké (11% pre zisky na akciu a 6,7% pre tržby)
  • Výsledková sezóna v USA pomalu končí
    „Pro třetí čtvrtletí se očekává, že pokles zisků firem z indexu S&P 500 bude pokračovat. Dosáhnout by měl úrovně -3,1 procenta při meziročním růstu tržeb o 3,0 procenta. Celý rok by mohlo zachránit čtvrté čtvrtletí. V něm se očekává že zisky konečně vzrostou, říká Senior Equity Trader BHS Kamil Bednář.
  • Výsledková sezóna v USA prekonáva očakávania, americké akcie ostávajú drahé
    Americké akcie sú na historických maximách. Prispela k tomu aj výsledková sezóna za druhý kvartál, tá je po roku prvou, ktorú môžeme označovať ako úspešnú. Zisky aj tržby dokázali prekonať očakávania, hoci je potrebné povedať, že latka nebola postavená príliš vysoko. Nižšie je scoresheet výsledkovej sezóny pre S&P 500 (po reportovaní 455 z 500 spoločností):
  • Výsledková sezóna v USA: V prvním kvartálu 2013 se dařilo finančnímu sektoru a defenzivním titulům
    Peter Garnry, hlavní akciový stratég Saxo Bank. Společnosti, jejichž akcie jsou zastoupeny v indexu S&P500, vydělaly v...
  • Výsledková sezóna v USA začala! Banky JPM, Citi a Wells Fargo zveřejnily hospodářské výsledky
    Výsledková sezóna velkých amerických bank a dalších klíčových finančních institucí za Q4 2021 dnes začala! Už jsme se dočkali výsledků gigantů jako JP Morgan (JPM.US), Citigroup (C.US) and Wells Fargo (WFC.US). Ovšem reportovala už také třeba banka BlackRock (BLK.US). Lídři finančního sektoru v souhrnu nezklamali a reportované výsledky dopadly nad očekávání (ovšem ne ve všech kategoriích). Zde naleznete přehled toho nejdůležitějšího:
  • Výsledková sezóna v USA začala v nečekaně velkém stylu, akcie vystoupaly blízko dějinných maxim. Náladu však trhům může vzít Brusel, který Americe hrozí odvetnými cly
    Výsledková sezóna v USA dnes nečekaně začala ve velkém stylu. Akcie největší americké banky, JP Morgan Chase, vylétly po zahájení pátečního obchodování o více než čtyři procenta poté, co ústav oznámil hospodářské výsledky za první letošní čtvrtletí, které ve většině ohledů předčily očekávání analytiků. Banka vykázala citelný nárůst zisku, rekordní čistý úrokový výnos, přičemž její čistá úroková marže dosáhla sedmiletého maxima. Celkem se dařilo i čtvrté největší americké bance, ústavu Well Fargo. Ta zaznamenala lepší než předpokládané tržby.
  • Výsledková sezóna začala úspešne, dôležité budú prognózy budúceho vývoja ziskov a tržieb
    Včera po zatvorení amerických trhov klasicky odštartoval výsledkovú sezónu za druhý kvartál hlinkarenský gigant Alcoa. Ten so ziskom 15 centov na akciu a tržbami 5,3 mld. USD prekonal očakávania a jeho akcie rastú v elektronickom obchodovaní pred otvorením trhu o takmer 5 %. Výsledková sezóna sa teda začala úspešne. Je však potrebné povedať, že očakávania sú opäť nízke. Čaká sa šiesty kvartál medziročného poklesu ziskov a tržieb v rade. Pri ziskoch sa čaká pokles o 5,6 % a pri tržbách o 0,7 %.
  • 📈 Výsledková sezóna začíná 💲
    Futures na americké indexy vymazaly noční ztráty způsobené špatnými zprávami od společnosti Johnson & Johnson ohledně testování vakcíny na COVID-19. Investoři však už zaměřili svoji pozornost na výsledkovou sezónu za Q3. První výsledky budou známé již před začátkem americké obchodní seance. Dnes reportují dvě velké banky - Citigroup a JPMorgan a také největší správce aktiv - společnost BlackRock. Hospodářské výsledky by dnes měly být hlavní hybnou silou na Wall Street. Ukážou, jak se společnosti popasovaly s oživením po koronavirové krizi. Dnešní hlavní výsledky:
  • Výsledková sezóna za Q1 nič moc, avšak prináša náznaky, že pokles ziskov a tržieb sa môže chýliť ku koncu
    Z indexu S&P 500 reportovalo výsledky hospodárenia za prvý kvartál od začiatku výsledkovej sezóny už 87 % spoločno...
  • Výsledková sezóna zatím nad očekávání. Indexy drží hlavně technologický sektor
    Výsledková sezóna se nám naplno rozběhla a koncem tohoto týdne máme poměrně dost indicií, které napovídají o tom, že se jedná o sezónu úspěšnou. Z amerického indexu S&P500 k dnešnímu dni reportovalo už 209 společností jejich výsledky v oblasti tržeb a zisků vypadají následovně.
  • Výsledková sezóna zatím nenaplňuje pesimistické předpovědi
    Americké akciové trhy zahájily poslední obchodní den růstem. Vzhůru je tlačí solidní výsledky hospodaření z bankovního sektoru, když došlo k meziročnímu růstu zisku u JPMorgan Chase o 12 % a u Wells Fargo o 7 %. Prozatím se tak nenaplňují pesimistické předpovědi o špatné výsledkové sezóně. I díky těmto výsledkům index Dow Jones roste o 0,9 %, S&P 500 posiluje o 0,6 % a technologický Nasdaq přidává 0,4 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe daří právě finančním institucím, jejichž akcie posilují o 2,1 %. S velkým odstupem je následují telekomunikační firmy se ziskem 0,9 %. Na opačné straně nejhůře dnešní obchodování zahájili realitní developeři (-0,5 %).
  • Výsledková sezóna zatím vysokému ocenění amerických akcií pomáhá
    Výsledková sezóna v USA je v plném proudu a zhruba dvě pětiny amerických společností už mají zveřejnění svých výsledků za sebou. Americké indexy přitom začaly v červenci znovu výrazně navyšovat svá historická maxima a po letmém pohledu na to, jak si americké společnosti zatím vedou se zdá, že k tomu i při vysokém ocenění akcií mají docela dobrý důvod. Firmám se totiž daří a při absenci rizik se zdá, že medvědi na akciových trzích zatím příliš šancí nemají.
  • Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí 2018
    S oznámením výsledků firem za třetí čtvrtletí letošního roku se již roztrhl pytel. Kdo jsou vítězové, kdo poražení a jaké výsledky lze v tomto čtvrtletí očekávat? K minulému týdnu byly zatím hlášeny výsledky 17 procent firem indexu S&P 500. Firmy porážejí cíle tržeb i zisků více než obvykle, ale očekávání nejsou přesažena nikterak významně. Jinak řečeno – firmám se daří, ale tempo růstu je již tak vysoké, že existuje jen malý prostor pro pozitivní překvapení.
  • Výsledková sezona – 73 % akcií S&P 500 překonalo odhady
    Ke konci minulého týdne reportovalo výsledky za druhý kvartál roku 2014 již 469 společností zařazených do indexu S&P 5...
  • Výsledkový kalendář na tento týden (07.10.2024)
    Výsledková sezóna 3. čtvrtletí 2024 je před námi. Výsledky jako první představí největší banky a finanční instituce.
  • Výsledkový kalendář na tento týden (21.10.2024)
    Vstupujeme do klíčové fáze výsledkové sezóny 3. čtvrtletí, kdy Big Techs hlásí své výsledky.
  • Výsledky Activision Blizzard nad očekáváním
    Čtvrtletní zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,68 USD na akcii a překonal tak konsensus zveřejněný společností Zacks o 33,33 % na úrovni 0,51 USD na akcii. Pro srovnání, před rokem činil zisk 0,72 USD na akcii. Údaje jsou očištěny o jednorázové události.
  • Výsledky a lék na COVID-19. Optimismus na trzích sílí
    Dnešní odpoledne se na hlavních trzích nese znovu pozitivním duchu, který převládl po nevýrazném ránu. Svým dílem se do hry vložily firemní výsledky, ve kterých se neodrazily nejhorší obavy.
  • Výsledky Alibaba Group v 1.Q zklamáním? Rozhodně ne!
    Čínská jednička v elektronickém obchodování, společnost Alibaba Group v průběhu včerejšího dne zveřejnila hospodářské výsledky za 1 čtvrtletí letošního roku. Ačkoliv zisk na akcii nedosáhl úrovní očekávaných analytiky, dokázala společnost meziročně vygenerovat tržby vyšší o 60 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
CapXmaster