Čtvrtek 21. listopadu 2024 16:56
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox 16 let
reklama
Purple ebook obchodování ropy

Řecké „prašivé“ dluhopisy v centru zájmu hedge fondů, třetina věřitelů spekulanté čekající 100% zisk

30.09.2011 12:35  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Rekordní výnos, rekordní riziko. A sázka na naplnění červencové dohody eurozóny, která zajistí, že Řecko "dostojí svým dluhovým závazkům". To jsou důvody, proč kolem řeckých junk dluhopisů krouží hedgeové fondy a nemalý podíl dalších zájemců o zbohatnutí.

Podstatou sázky na zhodnocení investice je očekávání, že jednoho dne v souladu s červencovou dohodou Řecko bude zachráněno ze strany EU a MMF. Swap stávajícího dluhu včetně toho drženého soukromým sektorem (bankami) do nové dlouhodobější podoby může být naceněn někde kolem 70 (až 80) procent face value. Pokud ratifikace červencové dohody projde úspěšně národními parlamenty v průběhu října, těm, co nakoupili dluhopisy nedávno, přinese takřka 100% zhodnocení jejich investice. Řecké dluhopisy totiž nyní mění majitele na zhruba 36 centech na jedno euro face value, tedy na 36 procentech – polovině očekávaného efektu směny.

„Všichni vědí, že byla (červencová dohoda) nastavena dobře pro banky, ne pro Řecko,“ uvedl Otmar Issing, bývalý ekonom ECB. „Řecku nepomůže,“ dodal.

Podle zdrojů z trhu a příprav swapu zhruba 30 procent všech držitelů řeckých dluhopisů je nakoupilo až po 21. červenci tohoto roku, tedy po uzavření dohody eurozóny. I prohlasování EFSF dohody v Bundestagu je tak pro Angelu Merkelovou vítězstvím, při zohlednění silné domácí opozice části politiků a ještě více ekonomů včetně Issinga. Podle stávající dohody bude dluhová zátěž Řecka do roku 2015 redukována na 122 procent HDP se zapojením soukromého sektoru. Issing přitom požaduje řádnou 50% restukturalizaci dluhu.

Analytici očekávají, že směna řeckého dluhu s krácením pozic pro banky nastane reálně až v příštím roce. Předcházet jí mají, zatím v rovině spekulací chystané, kroky ECB k pomoci posílit kapitál evropských bank. Samotné Řecko má na nastavení podmínek směny jeho dluhu takřka nulový vliv, institut IIF je veden skupinou v čele s exšéfem Deutsche Bank Josefem Ackermannem.


Analytici odhadují reálnou ztrátu bank ze směny řeckého dluhu mixem „dodatečných opatření“ kolem 10 procent, nyní dluhopisy obchodují s diskontem přes 60 procent. „V rámci manévrovacího prostoru to bylo dobré řešení, pro soukromý sektor atraktivní,“ míní Cagdas Aksu z Barclays Capital. To, že jako vedlejší efekt na dohodě vydělají hedge fondy, je přijímáno spíše jako malá daň za dosažení „nejlepšího možného“.

Řekne-li Trojka v Řecku OK další tranši pomoci v rozsahu 8 miliard eur a národní parlamenty eurozóny OK navýšení zdrojů EFSF, slavit budou jako vedlejší efekt až 100% zisky také hedge fondy a spol.

(Zdroj: NYT, Bloomberg, CNBC, AP)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new