Středa 05. března 2025 23:02
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple trading band forex umíme

Zlom v evropské fiskální a obranné politice, akcie letí vzhůru

05.03.2025 10:37  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dnes ráno zažívají evropské trhy a zejména německé akcie ohromující růst. Hlavní akciový index Německa – DAX roste o 2,9 % krátce po otevření a index středně velkých společností MDAX roste dokonce o 5,6 %.  Za tím vším stojí historický obrat v německé fiskální politice, která má potenciál zásadně proměnit ekonomickou a politickou situaci napříč Evropou. Tento krok symbolizuje silnou reakci na vnější geopolitické tlaky, ale i nezvykle pružný přístup Berlína k rozpočtové politice.

Německo se osvobozuje ze fiskálních pout

Německá fiskální politika byla dlouho zlatým standardem úspornosti, která je zajišťována ústavní dluhovou brzdou, výdajovými limity a téměř náboženskou oddaností vyrovnaným rozpočtům. Této éře je ale nyní konec. Nový německý kancléř Friedrich Merz navrhl ústavní změny, které učiní výjimku v těchto přísných dluhových pravidlech pro účely financování obranyschopnosti Evropy. Pokud se změna prosadí, vznikne investiční fond ve výši 500 miliard eur, který v příštím desetiletí zajistí investice do klíčových sektorů, jako jsou obrana, doprava, energetika a bydlení. S tím, jak Spojené státy omezují svůj obranný závazek vůči Evropě, padá zodpovědnost za bezpečnost kontinentu zpět na bedra samotných evropských zemí. Tento zásadní obrat německé politiky je přímou reakcí na oznámení prezidenta Trumpa o pozastavení veškeré americké pomoci Ukrajině, což nutí Evropu se urychleně osamostatnit.

Slabý hospodářský růst Evropy dlouhodobě znepokojuje tvůrce politik. Nyní má obří německý balíček na obranu a infrastrukturu potenciál stát se růstovým impulsem nejen pro Německo, ale pro celou evropskou ekonomiku. Zároveň vysílá silný signál spojencům i protivníkům: Německo a Evropa jsou připraveny masivně investovat do své bezpečnosti bez ohledu na to, kdo právě sedí v Bílém domě. Politický rozměr je rovněž zásadní. Skutečnost, že tato změna přichází z rukou koalice vedené CDU jen pár měsíců po volebním vítězství, signalizuje novou éru pragmatismu. Německo je ochotné rychle jednat a porušit staré fiskální tabu, aby čelilo aktuálním geopolitickým a ekonomickým výzvám. Dokonce i tradičně šetrná německá Zelená strana je, ač nerada, ochotná tento přístup podpořit.

Reakce trhů

Změna německé fiskální strategie vyvolala okamžitou a prudkou reakci na kapitálových trzích. Výnosy německých dluhopisů vzrostly na nejvyšší úroveň od roku 2023. Zároveň euro posílilo na sedmiměsíční maximum a stratégové z velkých bank, jako je Deutsche Bank, jsou nyní optimističtí a předpovídají, že posílí až na úroveň 1,10 USD. Evropské akcie (obzvlášť v obranném sektoru) už tak podporované rostoucím geopolitickým napětím dále posílily. Akcie společností jako Rheinmetall, Hensoldt a Leonardo prudce vzrostly, protože investoři očekávají dlouhodobý růst obranných zakázek.

Nový evropský ekonomický příběh

Nejde jen o obranu. Pětisetmiliardová investice do infrastruktury má za cíl dlouhodobě zvýšit ekonomickou kapacitu Německa, modernizovat dopravní sítě, modernizovat energetickou infrastrukturu a řešit nedostatek bydlení. Tento posun přinutí i ostatní evropské země přehodnotit své strategie obranných výdajů, dluhové limity a ekonomickou politiku. Evropa je zkrátka nucena začít činit, a to velmi rychle. Pro tvůrce politik to znamená přepsání ekonomických pravidel hry. A pro nás ostatní je to připomínka, že budoucnost Evropy se právě teď přepisuje – v přímém přenosu.

BH Securities a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlevňování pohonných hmot v Česku zrychluje. Může za to odkládání pozemní invaze Izraele do Gazy
    Průměrná cena benzinu v Česku klesá hlouběji pod úroveň 40 Kč za litr, tempo jeho zlevňování přitom zrychluje. Za poslední týden zlevnil natural o 51 haléřů na 39,06 koruny. O 33 haléřů na litru zlevnila nafta, za litr teď řidiči dají průměrně 39,55 Kč. Vyplývá to to z údajů společnosti CCS, která ceny paliv sleduje. Po předchozím několikaměsíčním zdražování klesají průměrné ceny pohonných hmot čtvrtý týden v řadě.
  • Zlevňování pohonných hmot v ČR se zastavilo, hrozí opětovný nárůst cen. Důvodem je zdražování ropy, které nahrává Rusku – jeho ropu skupuje třeba Indie
    Pohonné hmoty v ČR včera prakticky přestaly zlevňovat. Průměrná cena benzínu totiž klesla oproti sobotě pouze o tři haléře na litr, na 43,98 koruny za litr. Nafta zlevnila o pouhý haléř, na 45,99 koruny za litr. Lze předpokládat, že dnes už ceny opět porostou. Končí tak zhruba týdenní etapa poměrně prudkého zlevňování jak benzínu, tak nafty.
  • Zlevňování pohonných hmot v ČR ustává, bouře v Kazachstánu zdražují ropu (i uran)
    Pohonné hmoty v ČR na přelomu roku zmírnily tempo svého prosincového zlevňování. Benzín za uplynulých sedm dní zlevnil už jen o šest haléřů na litr, zatímco nafta o devět haléřů na litr. V následujícím týdnu je proto třeba počítat se stagnací cen u českých čerpacích stanic. Ropa Brent totiž v tomto týdnu poprvé od listopadu 2021 zdražila opět nad úroveň 80 dolarů za barel. V příštích dnech a týdnech ji navíc může hnát vzhůru napjatá situace v Kazachstánu.
  • Zlevňování potravin je nevyhnutelné
    „Výkupní ceny zemědělských komodit jsou často nižší než před začátkem války na Ukrajině. Megawatthodina elektrické energie se na burze obchoduje za méně než 100 eur. K tomu navíc již sedm měsíců klesají ceny zemědělských výrobců a od Nového roku dojde ke snížení DPH na potraviny. To vše by mělo nevyhnutelně vést ke zlevňování potravin v supermarketech,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Zlevňování potravin není na obzoru
    „Vzhledem k vývoji cen u zemědělských výrobců a potravinářů nelze očekávat, že by se ceny potravin v českých supermarketech v následujících měsících výrazně snižovaly. Za levnějšími potravinami lze nadále cestovat do Polska,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Zloadr rozšiřuje dostupnost s novými jazykovými verzemi
    Společnost Zloadr, jedna z předních světových kryptoměnových platforem, oznámila, že spustí v nejbližší budoucnosti vybrané části oblíbeného obsahu a online nástrojů v široké řadě alternativních jazyků. Společnost Zloadr se snaží zlepšit dostupnost své platformy ve světě a překlenout značnou mezeru mezi online informacemi a mezinárodními obchodníky, proto se očekává, že specifické aspekty platformy by měly být k dispozici ve španělštině, němčině, portugalštině, francouzštině, italštině, indonézštině, ruštině, čínštině, japonštině a dalších jazycích.
  • Zloadr spouští novou měnovou kalkulačku
    Společnost Zloadr, jedna z předních světových kryptoměnových platforem, oznámila, že spouští novou online kalkulačku pro převody kryptoměn, kterou připojí ke svým existujícím digitálním nástrojům. Kalkulačka funguje jako automatický převodník světových měn a kryptoměn a umožňuje uživatelům převádět celou řadu světových měn, měn s nuceným oběhem (fiat měny) vydávaných vládami určitých zemí a kryptoměn na hodnotu různých kryptoměn a naopak, snadno a rychle. Očekává se, že kalkulačka bude konkurovat stávajícím online konverzním nástrojům.
  • Zlom: ECB poprvé říká, že uplatní měnovou politiku, která dle ní samotné může závažně zvýšit rozdíly mezi bohatými a chudými. Zvyšování úroků už nepodmiňuje ukončením nákupu dluhopisů
    Bohatí budou ještě bohatší a chudí ještě chudší. Takový může být výsledek měnové politiky, kterou si právě kvůli této hrozbě, již sama připouští, Evropská centrální banka až do dneška odpírala. Právě dnes však toto tabu ruší. Musí. Rozevírání nůžek bohatství v celé eurozóně vlivem měnové politiky je tak nyní hrozbou, kterou přiznává sama hlavní instituce měnové politiky, „strážkyně eura“.
  • Zlomené EURo srdce na Valentína
    Piatkový pohľadKoniec minulého týždňa opä...
  • Zlomení: Ropa WTI vzrostla o 4,5 %
    Během páteční seance vzrostla cena OIL.WTI o 4,5 %, což souvisí s oslabením amerického dolaru a pozitivními zprávami z Číny. Z technického hlediska cena vyskočila nad horní hranici vzestupného kanálu, což v minulosti působilo jako významný odpor. Pokud převládne současný sentiment, je možné, že se pohyb nahoru rozšíří směrem k další rezistenci na 93,50 USD, kde se nacházejí maxima z 10. října. Na druhou stranu, pokud se prodejcům podaří znovu získat kontrolu, může být spuštěna korekce směrem dolů směrem ke spodní hranici kanálu.
  • Zlom ve vývoji tržeb obchodníků: dostali Češi opět nákupní apetit?
    „Prosinec potvrdil to, co již indikovala listopadová čísla českého maloobchodu – konec spotřebitelské recese se pomalu stává realitou. Po osmnácti měsících nepřetržitého poklesu maloobchodních tržeb přineslo loňské předvánoční období zlom. Maloobchodní tržby se v listopadu meziročně zvýšily o 0,1 % a podle aktuálních dat Českého statistického úřadu opětovné zvýšení následovalo i v prosinci, a to o 1,6 %. Růst byl tažen zejména prodejem nepotravinářského zboží, kde tržby vzrostly o 2,5 %. Tržby z prodeje potravin se naopak snížily o 0,2 %. Nepřetržitě klesají již dvacátý měsíc v řadě, ale i zde se možná blíží zlom, protože tempo poklesu se v prosinci zmírnilo,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
  • Zlotý a forint blízko dlouhodobých minim
    Obchodování s korunou se včera znovu pohybovalo ve velmi úzkém pásmu těsně nad hladinou 27,02 CZK/EUR. Na rozdíl od maďarského forintu...
  • Zlotý a forint obnovily posilující trend
    Obchodování s korunou ani včera nevybočilo z mantinelů, které byly vytyčeny v minulém týdnu. Její kurz vůči společné evropské měně...
  • Zlotý a forint oslabily v reakci na slušná americká data
    Pozornost trhů se včera upřela na údaje pro českou spotřebitelskou inflaci. Tato data sice v současné době nebudou mít přílišný...
  • Zlotý a forint se vrátily k silnějším hodnotám
    České koruně se včera v porovnání s vývojem okolních regionálních měn příliš nedařilo. Vůči euru během dne koruna dokonce mírně...
  • Zlotý doplácí na obavy ze snížení ratingu
    Poraženým minulého týdne byl na středoevropských devizových trzích polský zlotý, který vůči euru odepsal více než jeden a půl procenta. Znehodnocení maďarského forintu bylo mnohem mírnější, když nedosáhlo ani půl procenta. Relativně nejlépe tak za uplynulý týden vyšla česká koruna. Její kurz se vůči euru v podstatě nepohnul a zůstal přilepen k úrovni kurzového závazku. Polské měně ublížilo negativní hodnocení základních parametrů návrhu státního rozpočtu na příští rok ze strany ratingové agentury Fitch a šířící se spekulace, že by ratingová agentura Moody?s mohla koncem tohoto týdne snížit Polsku rating. Z externích faktorů nepomáhaly ani obavy, že by Fed mohl na zářijovém zasedání zvýšit sazby. Nicméně to je po pátečních číslech z amerického trhu práce zřejmě pasé.
  • Zlotý skokově posiluje po intervenci centrální banky, koruna je na konci týdne také úspěšná
    Po klidném průběhu dne polský zlotý odpoledne skokově posiluje k euru pod 4,265. Podle obchodníků na trhu...
  • Zlotý zůstává ve vleku politických turbulencí
    Polský zlotý byl na úvod týdne nejvýkonnější středoevropskou měnou, když si proti euru připsal zhruba půlprocentní zisk. Maďarský...
  • Zlý rok pre SNB
    Tento rok bol veľmi zlým pre švajčiarsku centráln...
  • Z malé kanceláře evropskou centrálou. Saxo Bank slaví 10 let na českém trhu
    V září 2019 je to rovných 10 let, kdy na český trh vstoupila dánská investiční společnost Saxo Bank. Z malé pobočky o šesti lidech se za tu dobu rozrostla osminásobně a v roce 2017 otevřela na Náměstí Republiky novou centrálu pro střední a východní Evropu. Z jednoho místa v srdci Evropy dnes Saxo Bank servisuje 28 zemí a více než 20 000 klientů, kterým nabízí unikátní digitální přístup k investování na globálních finančních trzích.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank