Ropa čelí nejistotám

Washington a Saúdská Arábie, světový líder v produkci ropy, sdílejí stejný názor na produkci ropy. Obě velmoci jsou přesvědčené, že jeho dodávky na trh jsou dostatečné a zvyšovat těžební kvóty není zapotřebí. Prezident Barack Obama včera dokonce prohlásil, že nynější ceny ropy jsou dílem spekulantů, kteří vyhnaly cenu barelu až na $125.

Francie, snažící se prosadit regulaci, která se týka obchodování s komoditami jako jednu z hlavních priorit předsednictví G20, je podobného názoru.

Jak se odrazí stanovisko Washingtonu a Saúdské Arábie v kombinaci s globálním oživením spotřeby, politickými nepokoji a následným rizikem přerušení dodávek? Poskytnou tyto události během druhého čtvrtletí 2011 cenám ropy podporu nebo ne? Čtěte makroekonomický výhled Saxo Bank

Během ledna cena surové ropy rostla souběžně s akciovými trhy a prognózami zvýšené poptávky, avšak poté, co vypukli nepokoje na Blízkém východě a v severní Africe, její růst ještě nabral na rychlosti. Pokud by však cena ropy zůstala po delší dobu na zvýšené úrovni přesahující 100 USD, pak už nelze přehlížet vliv, jaký to bude mít na spotřebu a růst: v roce 2008 vysoké ceny ropy bezpochyby pomohly odstartovat následnou recesi. V průběhu roku 2008 se ropa WTI po dobu sedmi měsíců obchodovala na ceně přesahující 100 USD a během této doby v průměru dosahovala téměř 120 USD.

Míra dopadu vyšších cen ropy na jednotlivé země se liší, ale např. v USA se má obecně za to, že 10% nárůst cen ropy způsobuje pouze 0,2% pokles HDP.

Očekávaní Saxo Bank ohledně ropy

o Celkové globální oživení spotřeby spolu s politickými nepokoji a následným rizikem přerušení dodávek poskytnou během druhého čtvrtletí cenám ropy podporu.

o Riziko směrem dolů pochází primárně od investorů jako takových, protože spekulativní dlouhé pozice u ropy WTI, které během března dosáhly rekordních 300 mil. barelů, s sebou nesou riziko korekce, jaké jsme byli svědkem už po zemětřesení v Japonsku. V případě nepravděpodobné události, že by investoři snížili riziko, by návrat k normálním úrovním mohl vyústit v pokles ceny o 10 až 15 USD.

o Poptávka po energiích a zejména po ropě poroste podle našeho názoru rychleji než nabídka.

o Domníváme se, že nedávný cenový šok u cen ropy bude sice mít jistý dopad na hospodářský růst, ten však nebude natolik silný, aby vykolejil očekávaný růst roku 2011.
Doporučení
o V tomto základním scénáři by podle našeho názoru investoři měli zvýšit své expozice vůči akciím v energetice a snížit své expozice vůči akciím v sektoru volného spotřebního zboží (zejména v automobilovém průmyslu).

Vývoj ceny ropy a futures kontraktů (od 18.dubna 2011)

o Cena ropy Brent, která se považuje za světové měřítko cen ropy, se tento měsíc vyšplhala na dva a půl roční maxima - $127.02 za barel.

o V uterý se futures kontrakt June Brent na londýnské futures burze klesl o 45 centů na $121.16 za barel.

o Nymex May West Texas Intermediate stoupnul o 53 centů na $107.65 za barel. Nymex May kontrakt expiroval v uterý na konci pracovního dne.

o Aktivní Nymex June WTI kontrakt stoupnul o 44 centů na $108.13 za barel.

Čtěte více

• Ropa: cena proudí v oblasti 100-101
  Ropa WTI roste 0,5% d/d na 101,2. Jarní sezóna a utlumení aktivity rafinérií, stejně jako pokrok v jednání s Íránem o jeho...
• Ropa: Cena slábne s očekáváním rekordních zásob
  Aktuální vývoj:  Březnový futures kontrakt ropy WTI dnes klesá 2,2 % vůči závěru pondělního obchodování na 30,7. Ropa ...
• Ropa: Ceny se stabilizují, obavy z nižší poptávky v Číně 
  Tento týden byly ceny ropy stabilní, jelikož obavy z nižší poptávky po pohonných hmotách ze strany Číny kompenzovaly údaje, které ukázaly, že se čerpalo ropy více, než se očekávalo.
• Ropa: ceny se zvyšují díky nadějím ohledně poptávky v Číně
  Ceny ropy vystoupaly a rozšířily zisky ze zasedání potom, co Čína zmírnila některé své předpisy COVID-19, a to podpořilo naděje na oživení hospodářské aktivity a poptávky v zemi.
• Ropa cílí po krátké pauze na týdenní pokles ceny
  Navzdory dubnovému nárůstu produkce ropy organizace OPEC na více než 33 miliónů barelů denně, katastrofickým požárům v Kanadě majícím za následek pozastavení produkce na mnoha místech a osmému mezitýdennímu poklesu produkce ve Spojených státech má ropa v tomto týdnu jasný směr a tím je celkový pokles ceny.
• Ropa citelně zdražuje, benzín za 40 korun již tuto zimu nelze vyloučit. Rusko či Saúdská Arábie se totiž „pakují“ v době vysokých cen plynu, než na trh dorazí iránská a americká ropa
  Cena ropy Brent dnes odpoledne středoevropského času citelně roste. Poprvé od října 2018 dosáhla cenové úrovně 82 dolarů za barel, plyne z údajů Bloombergu. Důvodem výrazného růstu je dnešní rozhodnutí kartelu OPEC a jeho spojenců v čele s Ruskem nijak nezrychlovat již domluvené tempo měsíčního navyšování těžby.
• Ropa: Co nás čeká po Čínou vyvolaném skoku cen?
  Po zatím posledním a podle všeho úspěšném pokusu Číny o zrušení koronavirových lockdownů ve velkých městech se ropa obchoduje poblíž tříměsíčního maxima, tedy kolem 120 dolarů za barel. V rámci krátkodobého výhledu však lze očekávat ještě vyšší ceny. Nabídku omezují sankce, neschopnost kartelu OPEC zvýšit produkci i skutečnost, že se ropní giganti do nových projektů příliš nehrnou. Trh se však nakonec ustálí, protože vyšší ceny tlačí poptávku níž a zároveň olej do ohně přilévá recese, která se rozmáhá po celém světě a možná i ve Spojených státech.
• Ropa čeká na OPEC
  Lednový futures kontrakt ropy WTI posiluje 0,6 % d/d na 76,1 s růstem napětí s blížícím se rokováním OPECu (27. listopad), možná...
• Ropa čeká na OPEC, ECB potřebuje čas na rozhodnutí o zahájení nákupu státních dluhopisů, analýza GBP/NZD, USD/JPY, amerického dolaru
  Spojené státy americké včera pozitivně překvapily, když druhé měření HDP odhalilo rychlejší ekonomický růst USA v měsících červenec...
• Ropa: čekání na křižovatce 59,8
  Červencový futures kontrakt ropy WTI klesá 1,1 % d/d na 59,7. Cenu zahnala na ústup mimo jiné informace o rekordním březnovém exportu...
• Ropa: další propad, ale trh je na klíčové podpoře 44,4!
  Únorový futures kontrakt ropy WTI opět propadl, tentokrát 1,9 % d/d na 44,8, tedy až na klíčovou podporu 44,4. Cenu ropy snižuje hlavně převis...
• Ropa dál zcela ignoruje klesající zásoby v USA
  Včera odpoledne byly zveřejněny další výsledky amerických ropných zásob. Ty klesly minulý týden o 4,9 mil. barelů a pr...
• Ropa, denný výhľad od 3cA
  Strata býčieho momentu pred oknom, ktoré ostalo nevyplnené od zatvorenia trhu pred štrnástimi týždňami, poukazovalo vo štvrtok na pokles a tento bol potvrdený výrazným prepadom o 3 ½ bodu. Aj keď je to negatívne, tento týždeň môže byť iba korekciou, nakoľko sekvencia vyšších týždenných miním ostáva zachovaná. Z dôvodu absencie nákupného signálu náš výhľad ostáva medvedí a predpokladáme predaj pri otvorení trhu, ale s ponechaním priestoru na predaj rastu ku 37.05. Riziko predpokladáme v raste nad 38.57, včerajšie maximum popoludní. Cieľ predpokladáme v poklese ku 34.69, čo je 62% korekcia rastu za minulé dva týždne, 33.68, otvorenie trhu 29. mája a 32.36, minimum 29. mája.
• Ropa dnes koriguje pády, ale problémy se s ní mohou táhnout ještě dlouho
  Jarní vzestup cen ropy je téměř kompletně pokrytý. Nová vlna výprodejů zatáhla ceny ropy do blízkosti letošních minim....
• Ropa dnes opět narazila na minima, OPEC se zdá být neškodný
  Ropa má za sebou další propad. Brent po včerejší šestiprocentní ztrátě ráno padal o další 3,5 % na hladinu 30,50 dolar...
• Ropa dnes po útoku v Saúdské Arábii prudce zdražuje, citelně poroste i cena pohonných hmot v ČR
  Ropa Brent, jejíž cena je určující pro cenu pohonných hmot v ČR, při zahájení dnešního obchodování vyskočila nad úroveň 70 dolarů za barel, na své čtrnáctiměsíční maximum. Barel se prodával až za 71,16 dolaru. Stalo se tak v důsledku dronového útoku na ropný zásobník v přístavu Ras Tanura, jenž je jeden z největších svého druhu na světě.
• Ropa dnes ráno zdražila nejvýše od roku 2014, míří až ke 100 dolarům z barel
  Ropa dnes ráno středoevropského času zdražila na nejvyšší cenovou úroveň od sklonku roku 2014. Barel severomořské ropy typu Brent se prodával takřka za 81 dolarů. Dále rostou také ceny pohonných hmot. Benzín Natural 95 se prodává za nejvyšší cenu od roku 2014, konkrétně za 33,56 koruny za litr. Na svém takřka čtyřletém maximu je v těchto dnech také nafta.
• Ropa dnes zaznamenala oživenie, klesajúci trend však ostáva v platnosti
  August je štatisticky tretí najlepší mesiac pre rast ceny ropy. Za posledných 10 rokov, cena ropy Brent v Auguste priemerne rástla o 2,16%. Letná sezóne, presúvanie sa obyvateľstva po dovolenkách podporuje nárast cien ropy. Avšak geopolitická situácia naznačuje, že ceny ropy môžu ešte klesať už len z dôvodu, že 1. septembra vstúpia do platnosti 10%-né clá ktoré zaviedol prezident Trump na dovoz tovarov z Číny do USA, keďže Čína je najväčší dovozca ropy na svete a clá spôsobia to, že Čína bude vyvážať menej tovarov do USA, a teda bude dopyt po rope klesať. OPEC môže samozrejme stabilizovať ceny ropy pristúpením k ďalšiemu zníženiu produkcie, aby stiahol prebytok ropy.
• Ropa dnes zdražila na maximum od roku 2014, hrozí růst cen benzínu v ČR ke 40 korunám za litr. Důvodem je útok jemenských povstalců v Emirátech i slabá ruská těžba
  Cena ropy Brent, která je určující pro ceny pohonných hmot v ČR, dnes ráno vystoupala nejvýše od roku 2014, když se barel prodával i za více než 88 dolarů. Bezprostředním důvodem je dronový útok jemenských povstalců ve Spojených arabských emirátech. Povstalce podporuje Írán, takže situace zvyšuje napětí v celém blízkovýchodním regionu. Spojené arabské emiráty patří ke klíčovým světovým vývozcům ropy.
• Ropa dobývá vrcholy
  Rekordně vysoká poptávka a omezení nabídky ze strany Saúdské Arábie a Ruska vrátily trh s ropou do deficitu. Investoři očekávají, že Rijád prodlouží svůj závazek snížit produkci o 1 milion barelů denně na další měsíc, včetně září. Goldman Sachs předpovídá, že celosvětová spotřeba ropy v červenci vzrostla na rekordních 102,8 milionu barelů denně. Nižší čísla v Číně byla kompenzována silnými údaji ze Spojených států a Indie. V důsledku toho byl předchozí odhad banky zvýšen o 550 000 barelů denně.