Ranní komentář: Solidní makro z USA, trhy dnes čekají na NFP. Silvergate včera -42 %

Čtěte více

• Ranní komentář: Snížení sazeb v březnu je nepravděpodobné - výsledky Boeingu, růst PARA a pád NYCB
  Americká centrální banka včera podle očekávání ponechala sazby beze změny a J. Powell na tiskové konferenci uvedl, že březnové snížení sazeb je spíše nepravděpodobné. To následně přispělo ke korekci na akciích, které se v USA začaly propadat. S&P 500 včerejší seanci zakončil níže o 1.6 %, Nasdaq ztrácel dokonce 2.2 %. Dnešek bude hlavně o korporátních číslech, protože po uzavření burz zveřejní své výsledky společnosti Apple, Amazon a Meta. Pozor ale také na zajímavá makrodata, v čele s výsledky PMI a ISM z Evropy a USA. Lednovou inflaci pak zveřejní eurozóna, a o sazbách pak bude rozhodovat také Bank of England.
• Ranní komentář: Snižování sazeb v Evropě, růst akcií WBD a pád Adobe
  Včerejší seance přinesla zasedání ECB, která podle očekávání snížila sazby o 25bp. O sazbách rozhodovala také centrální banka ve Švýcarsku a ta překvapila, když snížila sazby rovnou o 50bp., zatímco konsenzus čekal jen 25bp. Za pozornost včera stál také růst akcií WBD, zatímco pod tlakem byly po výsledcích akcie Adobe.
• Ranní komentář: Snižování sazeb v USA nemá jednoznačnou podporu, Němci pilují stimul pro případ recese
  V pondělí pokračovala dobrá nálada na finančních trzích. Riziková aktiva rostla a naopak bezpečné přístavy typu dluhopisů nebo zlata měly tendenci dále korigovat. Včerejší seance byla bez důležitých fundamentů. Obchodníci stále nejvíce diskutují o uvolňování měnové politiky a obchodu mezi USA a Čínou.
• Ranní komentář: Snowflake po výsledcích -20 %, Klarna a její AI update, boj Nigerije s kryptem
  Včerejší obchodování na trzích bylo opět převážně o událostech v kryptoměnách. Bitcoin včera dosáhl až na 64 tisíc dolarů a přibližuje se ke svému historickému maximu. Spolu s ním roste i řada dalších kryptoměn. Na akciovém trhu panuje pozitivní nálada a většina indexů si udržuje své hodnoty. Včera oznámila své výsledky společnost Snowflake, která po obchodních hodinách klesla o 20 %.
• Ranní komentář: SocGen -12 %, průšvih Unity Software a varování BIS před basis trade riziky
  Začátek týdne byl na trzích klidný a všechny tři hlavní americké indexy rostly méně než o jednu desetinu procenta. I tak jsme se ale dočkali několika zajmavých pohybů a třeba akcie francouzské banky Societe Generale odepsaly včera 12 %. Dnešek přinese z USA výsledky z trhu s bydlením, ale trh bude asi i nadále vyčkávat hlavně na středeční seanci, kdy rozhodne o sazbách americký Fed.
• Ranní komentář: SoFi po výsledcích +20 %, Bayer pokračuje v pádu a likvidace Evergrande
  Americké indexy včera pokračovaly ve svém růstu, zatímco evropské akcie stagnovaly. Naopak, korekce pokračuje v Číně, kde bylo včera rozhodnuto o likvidaci kdysi největšího developera Evergrande. Z korporátních výsledků zaujaly hlavně výsledky společnosti SoFi, která po jejich zveřejnění vzrostla o 20 %. Dnes budou svá čísla za 4. čtvrtletí reportovat největší americké společnosti, jako jsou Microsoft a Alphabet.
• Ranní komentář: SoFi včera +11 %, fintech se s nižšími sazbami začíná probírat
  Nový týden na trzích začal v klidu. V USA byl včera Columbus day, takže jsme se žádných nových dat nedočkali a obchodování na burzách probíhalo na podprůměrných objemech. Přesto jsme byli svědky hezkých pohybů hlavně na akciích fintechových společností, které, podpořeny nižšími sazbami a silnou ekonomikou, včera dokázaly výrazně růst.
• Ranní komentář: Solidní americké makro, pochybná AI prezentace Googlu a obliba opcí
  Akciové trhy v minulém týdnu pokračovaly v růstu. Dařilo se přitom hlavně indexům v Evropě, které se blíží ke svým historickým maximům, nebo je již v některých případech dokázaly překonat. Nový týden bude na nové fundamenty extrémně zajímavý. Dočkáme se výsledků americké inflace a pak budou o sazbách rozhodovat Fed, BoE, ECB a SNB. Trh spekuluje na to, že by už za pár měsíců mohly sazby začít postupně klesat a bude rozhodně čekat na to, zda tento sentiment potvrdí také centrální banky ve svých doprovodných komentářích.
• Ranní komentář: Solidní americké makro trhům nedává vydechnout, OPEC+ snížil produkci
  Středeční seance přinesla na akciové trhy opět mírnou korekci. V USA ale indexy nakonec ztrácely jen pár desetin procenta, a to navzdory opětovnému růstu dluhopisových výnosů. Za pozornost stálo nově příchozí makro z USA, které je i nadále poměrně dobré a dál tak motivuje centrální banky v utahování měnové politiky. Řešilo se také zasedání zemí OPEC+, které se shodly na snížení těžebních kvót o 2 mil. barelů.
• Ranní komentář: Solidní americké makro, zákaz TikToku a stávka ve Volkswagenu
  Akciové trhy za sebou mají další úspěšný týden. Nálada na většině burz zůstává pozitivní, a to navzdory politickému napětí v řadě zemí a relativně vysokým valuacím. Minulý týden přinesl solidní výsledky z amerického trhu práce. Šance na další snížen ísazeb v USA ale přesto rostou a pohybují se už na 85 %. V novém týdnu pozor hlavně na výsledky americké inflace a zasedání ECB, která by měla, podle většinového konsenzu, opět přistoupit ke snížení sazeb.
• Ranní komentář: Solidní výsledky bank, horší výhled Pfizeru a začínající výsledková sezóna
  Minulý týden začala výsledková sezóna, kterou zahájily výsledky amerických bank. Ty nabídly opět solidní čísla a pěkné výsledky, které pomohly jejich akciím. Do budoucna bude ale těžké ziskovost bank dál zvyšovat, když zjevně roste tlak na úrokové marže a i rezervy, které banky vytvářejí ke krytí ztrát, už o mnoho nižší pravděpodobně nebudou. Pod tlakem se minulý týden ocitly také akcie společností v luxusním segmentu, nebo Pfizer, který snížil svůj výhled na letošní rok.
• Ranní komentář: Spolupráce Disney s WBD a rostoucí buybacky US společností
  Včerejší seance přinesla opět několik zajímavých korporátních výsledků, které rozvlnily několik akcií. Pod silný tlak se dostaly například společnosti Roblox a Duolingu, které díky vysoké valuaci a mírně slabšímu výhledu výrazně klesaly. Výsledky zveřejnila také společnost Warner Bros. Discovery, která díky nízké valuaci a navzdory slabým výsledkům dokonce rostla. Za pozornost stálo také zasedání Bank of England, která se postupně chystá na snižování sazeb. K tomu by se mohla odhodlat už na příštím zasedání, pokud tomu ale bude odpovídat ekonomická situace a vývoj inflace v Británii.
• Ranní komentář: Spolupráce Mety a Amazonu, Open AI přetahuje zaměstnance Googlu, dnes americká inflace
  Začátek týdne na trzích proběhl bez větších změn. Akcie i bondy si své ocenění podržely a stabilní byla situace také na FX. Dnešek bude podstatě zajímavější, protože nás čekají výsledky americké inflace. Ta by měla meziročně opět zvolnit na 3.3 %, i když jádrová inflace má zůstat na stále vysokých 4.1 %.
• Ranní komentář: Spotify zvyšuje ceny, výsledky Chevronu, růst pšenice a větší flexibilita bank
  Akciové trhy zahájily nový týden v klidu a bez větších výkyvů. Indexy v USA mírně rostly, zatímco v Evropě oscilovaly kolem nuly, částečně i díky sérii slabšího makra z Německa a Francie. Dnes čekáme na čísla z amerického trhu práce, ale také na další korporátní výsledky, které začnou reportovat největší firmy v USA. Ještě před otevřením burz nás čekají výsledky Verizonu, GM a GE. Po uzavření burz pak navážou Microsoft, Alphabet a Visa.
• Ranní komentář: Spotový VIX poprvé od února krátce znovu nad 30b. Akcie na vysokých objemech dál klesají
  Včerejší seance nijak nevybočovala z těch předchozích a přinesla na akciové trhy další vlnu výprodejů. Indexy v USA se na vysokých objemech znovu propadaly, díky čemuž tentokrát začala výrazněji růst také implikovaná volatilita. Ta se v případě spotového VIX indexu dokonce dostala krátce znovu nad hranici 30b., kde se naposledy pohybovala během únorové korekce. Růst averze k riziku výrazně pomáhá na FX hlavně japonskému jenu, ale daří se také drahým kovům v čele se zlatem, které se vyhouplo nad 1 260 dolarů za unci. Dnešek přinese opět několik zajímavých makrodat, i když klíčovou roli sehraje znovu hlavně sentiment na akciových trzích.
• Ranní komentář: S&P500 díky výsledkové sezóně navyšuje maxima
  Americké indexy včera rostly, když jim výrazně pomohla hlavně pokračující výsledková sezóna a velmi dobré výsledky několika amerických společností. Prudkého růstu se dočkaly hlavně akcie Facebooku, který po skvělých číslech za 1Q přidal včera více než 7 %. Velmi dobré výsledky pak včera reportoval také Amazon, i když ten svá čísla zveřejnil až po uzavření amerických burz.
• Ranní komentář: S&P500 dosedá na klíčový support, VIX zakončil seanci na historickém maximu
  Akciové trhy za sebou mají druhý nejhorší výprodej od černého pondělí 1987. Včera se indexy v USA propadly o 12 %, díky čemuž se S&P 500 dostává na dosah důležitého supportu na úrovni minim z roku 2018.
• Ranní komentář: S&P500 i Dow Jones navyšují maxima, bitcoin zpět na 54 tis. USD
  Americké indexy včera pokračovaly v růstu. Index S&P 500 a Dow Jones navyšovaly maxima, zatímco Nasdaq doháněl ztráty, které nabral koncem minulého a začátkem tohoto měsíce. Sentiment na trzích je stabilizovaný a zdá se, že si investoři zvykli na vyšší úroveň dluhopisových výnosů, které se drží u desetiletých splatností v USA na dosah 1.6 %.
• Ranní komentář: S&P500 jen 4 % od all-time high, Netflix-Max bundle a problémy německého stavebnictví
  Akciové trhy za sebou mají další úspěšný týden. S&P 500 rostl v devíti z posledních deseti seancí a za poslední dva týdny už přidal přes 7 %. Nálada na trzích zůstává stabilizovaná a k jejímu zlepšení přispěl i pád výnosů na delším konci výnosové křivky. V Novém týdnu nás čeká opět několik korporátních čísel (Target. Walmart) a z makra bude investory zajímat hlavně americká inflace.
• Ranní komentář: S&P500 je 12 % pod ATH, Rusko vyhrožuje vypnutím Nord Streamu 1
  Nervozita na trzích kvůli dění na Ukrajině nepolevuje. Akcie včera znovu klesaly, přičemž pod tlak se dostaly tentokrát hlavně indexy v USA. Dnes jsou futures na americké i evropské indexy opět v červených číslech a ztrácejí okolo jednoho až dvou procent. Vysoké zůstávají ceny komodit v čele s ropou a evropským zemním plynem. Prudkého růstu se včera dočkal ale také nikl, který za den rostl o více než 80 %.