Většina analytiků však během následujících dvou let vidí prudký propad AUD/USD a jeho návrat na dlouhodobý průměr, který se nalézá mezi 0,7000 a 0,8000. Důvodem je zpomalující ekonomika, která dlouhá léta těžila z růstu cen komodit. Ty se ale od jara 2011 propadly přes 20 % a tlaky z reálné ekonomiky na oslabení australského dolaru se tak zintenzivňují. Na takto silných úrovních se dnes AUD drží pouze díky výraznému přílivu zahraničního kapitálu, který bude postupem času vysychat.
Vývoj měnového páru AUD/USD (týdenní graf – W1):
Kromě vyšších úrokových sazeb, které lákají kapitál krátkodobých carry-trade obchodníků, si australský dolar v posledních měsících drží svou sílu také kvůli svému statutu bezpečného přístavu (safe haven). S tím, jak podíl nejbezpečnějších AAA dluhopisů na globálních dluhopisových trzích klesá (v poslední době o tento prestižní rating přišla Francie a Velká Británie), podílové fondy s nejpřísnějšími regulemi a především centrální banky jsou zkrátka nuceny nakupovat dluh zemí, které ještě o AAA rating nepřišly, mezi něž patří také Austrálie. Např. centrální banky Švýcarska i České republiky takto nakoupily miliardy australských dolarů.
Pro Australany je však tento příliv kapitálu spíše na obtíž. Silná měna jim totiž podkopává konkurenceschopnost a snižuje exportní inkaso z komodit, které jsou jejím hlavním vývozním artiklem. I australská centrální banka by si přála slabší dolar a na včerejším zasedání snížila úrokovou sazbu na historické minimum 2,75 %, z části také proto, aby snížila atraktivitu své měny pro měnové spekulace.
Stejně jako se o japonském jenu dlouhou dobu diskutovalo jako o kandidátovi na prudké oslabení, jež odstartovala až změna ve vedení centrální banky, je i dnešní australský dolar považován za měnu nadhodnocenou o několik desítek procent. Nikdo neví, kdy onen propad přijde, ale je jasné, že pár AUD/USD je nad paritou dlouhodobě neudržitelný. Podle posledních informací už má George Soros slušně zashortováno a jen čeká, až fundamentální faktory přebijí kupce hledající „bezpečný“ přístav.
Z technického pohledu na AUD/USD z perspektivisty posledních měsíců ještě potřebují medvědi prorazit silný support, na kterém se tento měnový pár aktuálně nalézá.
Vývoj měnového páru AUD/USD (denní graf – D1):
Zdroje: MT4, smh.com.au, Bloomberg
Tomáš Raputa
Tým FXstreet.cz