Opční strategie v LYNX Idea Center

Funkční investiční strategie je základním pilířem pro efektivní a úspěšně obchodování na burze. Každý investor by si měl postupně vybudovat svoji strategii, která odpovídá jeho povaze, možnostem, přijatelnému riziku a v neposlední řadě očekávanému zhodnocení.

V rámci LYNX Idea Center pro vás každý den zveřejňujeme obchodní myšlenky na konkrétních příkladech, kde ilustrujeme, jak by mělo obchodování v praxi fungovat.

V tomto článku se dozvíte více o tom, jak fungují opční strategie.

 

Co to jsou opce?

Opce je kontrakt mezi dvěma stranami. Kupující strana obdrží právo kdykoliv do konkrétního data (americké opce) či ke konkrétnímu datu (evropské opce) koupit či prodat podkladové aktivum za předem stanovenou cenu a za toto právo zaplatí opční prémium. Prodávající strana se naopak zavazuje prodat či koupit podkladové aktivum za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu a za poskytnutí tohoto práva obdrží opční prémium.

Prostřednictvím nákupu / výpisu více opcí najednou pak můžeme sestavovat různé opční strategie.

Existují 2 typy opcí – call opce a put opce.

Opce z pohledu kupujícího – put opce dává kupujícímu právo prodat podkladové aktivum. Call opce dává kupujícímu právo koupit podkladové aktivum. Maximální ztráta je zaplacené opční prémium a nastane v případě, že opce expiruje mimo peníze.

Opce z pohledu prodávajícího / vypisujícího – put opce ukládá prodávajícímu povinnost koupit podkladové aktivum. Call opce ukládá prodávajícímu opce povinnost prodat podkladové aktivum. Ztráta nastává v případě, že opce expiruje v penězích a je teoreticky neomezená (zmenšená o obdržené opční prémium).

Call opce se nakupuje za účelem uplatnění v případě, že se cena podkladového aktiva nachází nad realizační cenou. Tudíž ji kupujeme pokud očekáváme na daném trhu růst. Umožní nám spekulovat s pákou (opce je standardně právo na 100 ks akcií). Put opce se nakupuje za účelem uplatnění v případě, že se cena podkladového aktiva nachází pod realizační cenou.

Pomocí jejího nákupu tak můžeme eliminovat riziko na akciích, které držíme, a nebo s využitím páky spekulovat na pokles. Opce nemusíme držet až do jejich expirace – pokud jde trh naším směrem, můžeme opci prodat a realizovat tak zisk nebo ztrátu.

Opce se označují zavedeným termínem např: AAPL CALL 16 DEC 2019 $ 185. Z této formule vyčteme, že se jedná o CALL opci na akcie Apple s datem expirace 16. prosince 2019 na strike cenu 185 USD.

Opce se podle polohy k aktuální ceně rozdělují na 3 typy

1. ATM (at the money = na penězích) – strike cena se nachází na aktuální ceně podkladového aktiva
2. ITM (in the money = v penězích) – strike cena se ve vztahu k typu opce nachází na lepší než aktuální ceně podkladového aktiva (call opce – nižší; put opce – vyšší)
3. OTM (out of the money = mimo peníze) – strike cena se ve vztahu k typu opce nachází na horší než aktuální ceně podkladového aktiva (call opce – vyšší; put opce – nižší)

Více o tom, jak fungují opce se dočtete v našem článku Co to je opce?

Opční strategie

Jelikož nekrytý výpis opce představuje pro investora teoreticky neomezenou ztrátu, obvykle se pracuje s opčními kombinacemi, které potenciální ztrátu i zisk předem limitují. Základem všech strategií je kombinace call nebo put opcí. Formace se sestavují podle toho, jaký očekáváte vývoj trhu.

V praxi se nejčastěji používají následující opční strategie:

1. Vertikální spread – také peněžní spread; jedná se o kombinaci opcí stejného typu s různými strike cenami.
2. Horizontální spread – také časový spread; jedná se o kombinaci opcí s různými daty expirace
3. Diagonální spread – výpis opcí stejného typu s různými daty expirace i realizačními cenami
4. Straddle – kombinace nákupu (prodeje) call a put opce se shodným termínem expirace a strike cenou
5. Strangle – kombinace nákupu (prodeje) call a put opce se shodným termínem expirace a rozdílnou strike cenou
6. Butterfly – nejčastěji kombinace dvou vypsaných CALL a dvou koupených, má různé modifikace typu broken wing butterfly, iron butterfly apod.
7. Iron Condor– Kombinace 2 opčních spreadů

LYNX TIP: K pravidelnému odběru opčních i jiných strategií se můžete přihlásit v naší služběLYNX Idea Center, kde pro vás pravidelně zveřejňujeme zajímavé investiční myšlenky spolu s vysvětlením a popisem jednotlivých strategií.

LYNX Idea Center - Inspirujte se obchody jiných traderů

LYNX Idea Center nabízí možnost sledovat a kopírovat celé investiční strategie nebo jednotlivé obchody na live účtech. Můžete tak získat nové investiční nápady a tipy nebo se nechat inspirovat pro své vlastní obchody. Objevte vše podstatné o této unikátní službě.

Více informací o LYNX Idea Center

The post Opční strategie v LYNX Idea Center appeared first on LYNX Czech Republic.

Čtěte více

• Opatrný začátek týdne. Akcie mírně v plusu, koruna padá
  Začátek obchodování je na hlavních evropských trzích poměrně opatrný. Klíčové akciové indexy se sice nacházejí většinou v plusu, ale pouze mírně a třeba Londýn naopak lehce ztrácí. Na dluhopisech jsme viděli v pátek odpoledne větší výkyvy, ale nyní se výnosy tlačí opět spíše dolů. Eurodolar prozatím opustila chuť dál růst a konsoliduje se kolem současných 1,1810.
• Opatrný začátek týdne. Dobrá čínská data i nejistota kolem Covidu
  Týden začíná lehkým ústupem akcií v Evropě, celkově jsou však trhy poměrně klidné a velké změny příliš nevidíme. Eurodolar se obchoduje mírně níž na 1,2065 a evropské dluhopisové výnosy se drží blízko pátečních hodnot. Ani koruna svou pozicí těsně pod 26,20 za euro nijak nevybočuje z pozic minulého týdne.
• Opatrný začátek týdne. Hlavní témata trhy optimismem nenaplňují
  Ačkoli závěr minulého týdne Americe docela vyšel, dnes hlavní trhy nezačínají zrovna optimisticky. Nálada je přinejlepším neutrální a jak akcie, tak dluhopisy v Evropě pouze balancují kolem předchozích závěrečných hodnot. Témat je ve hře hned několik, ale žádné nevzbuzuje velké naděje.
• Opatrný začátek týdne. Německá data opět nic moc, důležité události na programu
  Čínská centrální banka o víkendu oznámila, že hodlá pokračovat v cíleném snižování míry povinných minimálních rezerv, aby tak podpořila malé a střední podnikání. S tím se však víceméně počítalo, takže pro trhy nešlo o další pozitivní impuls. Dnes ráno naopak lehce převládá negativní vývoj, kdy se z akcií částečně vybírají zisky, zatímco dluhopisy se těší mírně zvýšené poptávce. Ani tentokrát nejde o podstatnou korekci předchozího optimismu.
• Opatření ECB na podporu růstu jsou zoufalý krok
  Pavel Drahotský, ředitel pražské pobočky Saxo Bank, říká ve Studiu Zet, že soubor opatření Evropské centrální banky na podporu ekonomiky eurozóny jsou „zoufalé činy zoufalých lidí.“ Protože pomalý hospodářský růst není jen evropský problém, je podle Drahotského v současnosti řada na ECB, aby pomohla svými opatřeními.
• Opce: Prodej čas, shrábni zisk
  Posledních několik let jsem obchodoval různé instrumenty jako akcie, futures nebo CFD. Intradenně i pozičně. V rámci všech pokusů jsem dokázal být dlouhodobě v zisku jen na trhu s opcemi. Proč?
• Opční program manažerů ČEZ by se měl do konce roku zcela změnit
  Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování se ziskem. Indexy Dow Jones a Nasdaq si shodně polepšily o 1,4 % a S&P 500 vzrostl o 1 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe vedlo průmyslovým podnikům (+1,9 %) následovaným technologickými firmami (+1,7 %). Protipólem jim byli především výrobci nezbytného zboží se ztrátou 0,6 %. Včera na trzích rezonovala dvojice pozitivních událostí. Tou první je očekávání investorů ohledně závěrů zasedání Fedu, které dnes končí. S velkou pravděpodobností zástupci Fedu naznačí ve svém výhledu možnosti snižování úrokových sazeb již v letošním roce. Druhou pozitivní zprávou bylo ohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa a jeho čínského protějšku Xi Jinpinga po jejich včerejším telefonátu, že dnes začíná další kolo obchodních jednání mezi oběma velmocemi. Po delší odmlce a vyhrocování vztahů se prezidenti dohodli na tom, že je zapotřebí ukončit hašteření a přistoupit k řešení obchodní války. Zvyšují se tak naděje na teoretické ukončení obchodního sporu po vzájemné schůzce na summitu zemí G20 na konci června.
• Opční straddle: optimální strategie pro zachycení pohybu
  Opční strategie mají jednu velkou výhodu. Vždy se najde taková, která lze na aktuální trhy aplikovat. V minulých článcích jsme se věnovali strategiím, které se využívají především když jsou trhy pomalé a cena jde do boku.
• Opční strategie naked put na akcie Travelers
  Na reálném obchodu z minulého týdne vysvětlíme strategii naked put neboli nekrytý výpis put opce. Hlavní výhodou obcho...
• Opční strategie Strangle: spekulace na pohyb s malým rizikem
  Opční strategie strangle je podobná straddle. Nákup strangle také slouží jako spekulace na pohyb ceny podkladového aktiva, nehledě na směr pohybu. V rámci strangle dochází k nákupu call a put opce se stejným datem expirace.
• OPEC a Rusko prinášajú dobrú správu pre ropu. Tá neúspešne atakovala hranicu 70 USD za barel
  Pozitívnych gepolitických správ pre ropu pribúda. Po minulotýždňových náznakoch, že kvóty na ťažbu by mohli byť predĺžené aj do roku 2019 dorazila včera správa, že Rusko a OPEC diskutujú o možnosti dlhodobej spolupráce, hovorí sa o 10-20 rokoch. V takom prípade by zhruba 50% aktuálnej ponuky na trhu s ropou bolo dlhodobo koordinovaných s cieľom dosiahnuť vyššie ceny ropy. Zmysel to dáva z hľadiska výziev, ktorým budú producenti ropy čeliť – ťažba z amerických bridlíc, rozvoj elektromobilov a zdieľanej ekonomiky.
• OPEC a Rusko zatiaľ napĺňajú svoje záväzky, ropa rastie
  Hlavným otáznikom ohľadom dohody OPECu a niektorých ďalších popredných producentov ohľadom nových kvót pre ťažbu ropy bolo, či ich dokážu dodržiavať. História totiž ukazuje, že kvóty krajiny OPECu nemali vo zvyku dodržiavať. Až do ich zrušenia v roku 2011 pumpovali krajiny väčšinu času viac ropy, než boli ich kvóty:
• OPEC + bude pomaly zvyšovať produkciu
  Posledné správy zo stretnutia OPEC + hovoria, že sa dosiahla dohoda o miernom zvýšení produkcie v nasledujúcich 3 mesiacoch. Je zaujímavé, že po tejto správe ropa stúpla. Predtým sa do ceny započítavalo zvýšenie o +350 bpd v máji, +350 bpd v júni a +400 bpd v júli, posledné správy však hovoria, že rozsah zvýšenia výroby ešte nebol stanovený. Saudská Arábia nie je s týmto riešením spokojná. Nie je isté, či sa ďalšie škrty z tejto krajiny zachovajú. Ak nie, potom budú musieť investori brať do úvahy jednorazový nárast produkcie na úrovni 1 milión bpd, čo nemusí byť na trhu až tak pozitívne vnímané.
• OPEC+ bude pořádat své pravidelné zasedání
  OPEC a jeho spojenci již několik měsíců pevně dodržují mírné snížení produkčních kvót. Nyní, když přišla zima, ministři OPEC+ zvažují, zda pozastavit další plánované zvýšení aliance o 400 000 barelů denně plánované na leden.
• OPEC+ by měl dnes oznámit dohodu o dalším snížení produkce
  Zasedání OPEC+ má začít dnes kolem 12 hodiny. Tisková konference bude následovat po jednání. Podle saudskoarabského ministra energetiky nás dnes čekají dobré zprávy, takže trh s dohodou začíná spíše počítat a její nepřijetí by mohlo ceny ropy výrazně poškodit. Brent mezitím testuje horní hranu konsolidačního pásma.
• OPEC+ considers extending output cuts into 2024 for market stability
  Oil markets maintained stability on Wednesday ahead of a crucial OPEC+ meeting, with anticipations leaning towards the possibility that the group may extend production limits into the first quarter of 2024. These discussions follow positive inventory trends and robust demand forecasts, notwithstanding Saudi Arabia’s diminishing influence in the market.
• OPEC hovorí o znižovaní ťažby. Pre ropu by to pravdepodobne znamenalo rasť.
  Dnes sa objavila správa, že OPEC a Rusko by sa mohli na zasadnutí v budúcom týždni dohodnúť na znížení ťažby. Hovorí sa až o 1 mil. barelov za deň.
• OPEC chce snižovat produkci. Kvóty ale bude řešit až za dva měsíce
  Zasedání OPECu máme úspěšně za sebou a oproti všem očekáváním je na světě dohoda o omezení ropné produkce. Nutno však podotknout, že se zatím jedná o hodně zvláštní a především vágní dohodu. O co tedy přesně jde? Podle společného prohlášení zemí OPECu se ropný kartel chystá na snížení denní produkce někam k úrovním od 32,5 mil. do 33 mil. barelů. Produkce OPECu v současnosti dosahuje 33,69 mil. barelů, takže se bavíme o snížení o 0,7 až 1,2 mil barelů. To není málo a je to především tato zpráva, která obletěla světová média a která pomohla ropě vystoupat během včerejší seance o více než 5 %.
• OPEC+ chce zachovat plán těžby
  Společnost OPEC+ se v červenci domluvila, že od srpna bude pozvolna zvyšovat objem těžby ropy. Ten byl dříve tlumený kvůli koronaviru. Projekt předpokládá měsíční navýšení objemu těžby až o 400 tisíc barelů za den. Každý měsíc by mělo dojít k přezkoumání strategie tohoto plánu.
• OPEC + môže pristúpiť k navýšeniu produkcie ropy
  Členovia OPEC + dnes diskutujú o úrovni ťažby ropy v budúcom mesiaci. Pripomeňme, že v apríli Saudská Arábia rozšírila dobrovoľné znižovanie produkcie na 1 milión barelov denne. Teraz je trh zvedavý, či Saudská Arábia urobí rovnaký krok v máji. Dôležitejšie však je, že kartel údajne uvažuje o náraste produkcie. Podľa posledných správ OPEC + berie do úvahy postupný nárast produkcie v máji o 350 tis. Bpd, v júni o 350 tis. Bpd a v júli o 400 tis. Bpd. Takýto systém sa mal uplatniť v prvom štvrťroku tohto roka, ale kvôli slabému dopytu v predchádzajúcich mesiacoch sa produkcia zvýšila minimálne, hlavne zo strany krajín, ktoré nie sú členmi OPEC.