Zlato příliš neporoste

V dnešním relativně klidném období na finančních trzích se pohybuje většina indikátorů proti růstu ceny zlata, které se stále pohybuje v blízkosti 1200 USD za unci bez výraznější volatility.

Hlavní rezistencí pro zlato je silný americký dolar. Jeho meziroční posílení vůči většině světových měn se počítá v desítkách procent, a to především pak vůči měnám, jejichž země jsou strategickými těžaři zlata. Ruský rubl ztratil 37 %, australský dolar 18 % a jihoafrický rand s kanadským dolarem shodně 14 %. Těžba v těchto zemích se tak stává mnohem levnější a nabídka nemusí klesat ani kvůli nižším cenám zlata (v USD).

Dalším faktorem je ochablý zájem centrálních bank především ze strany emerging markets, které po propadu roku 2013 vystřízlivěly z mainstreamového proudu rostoucích cen zlata doprovázených slábnoucí hodnotou amerického dolaru. Např. turecká centrální banka v letech 2012-14 zpětinásobila své rezervy a nakoupila přes 400 tun zlata, aktuálně ale její poptávka stagnuje (viz graf).

Vývoj tureckých zlatých rezerv (v tunách):

A v argumentech proti růstu cen žlutého kovu by se dalo pokračovat – dlouhodobě utlumená inflace v rozvinutých zemích, absence paniky, kterou nevyvolává ani dokola znovu ohraná řecká otázka, nebo klesající poptávka individuálních investorů.

Trh se zlatem má historicky většinu dlouhou setrvačnost a na nové fundamentální skutečnosti reaguje v trendu až se zpožděním. Proto můžeme čekat, že na utahování měnové politiky v USA včetně růstu úrokových sazeb bude zlato reagovat poklesem až na přelomu let 2015-16.

Vývoj ceny zlata (denní graf – D1):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• Zlato na asijských trzích silně propadlo
  Rostoucí pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v USA spolu se silným dolarem působí negativně na cenu...
• Zlato na klíčové S/R zóně trendového kanálu, bude pokračovat růst?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 15minutovém grafu obchoduje v rostoucím trendovém kanálu a nyní se nachází přibližně uprostřed zmíněného kanálu, kde aktuálně dochází k otestování vyznačené S/R zóny která koresponduje s klouzavým průměrem SMA 200. Dojde zde k odrazu směrem vzhůru s následným pokračováním rostoucího trendu? Nebo se naopak dočkáme průrazu a otestování supportu vyznačeného trendového kanálu? Nicméně, indikátor Stochastic již signalizuje přeprodané podmínky, další pokles tak může být limitován.
• Zlato poblíž rezistence trendového kanálu, čeká nás korekce?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu momentálně přiblížila k rezistenci rostoucího trendového kanálu kolem psychologické hladiny 2485,00 USD, což je oblast, která zároveň koresponduje s úrovní standartního Pivot Pointu R2. Dočkáme se nyní odražení zpět směrem k supportu kanálu, kde by následně mohli převzít kontrolu opět býci?
• Zlato po Fed minutes korigovalo
  Zlato se ze svých silvestrovských minim vydalo na spanilou jízdu prvních dvou měsíců letošního roku. Přibývá...
• Zlato po krátké korekci znovu klesá
  Včerejšek byl pro zlato osmým dnem poklesů z posledních deseti dnů, přestože americký prezident Obama...
• Zlato posiluje přes 1,2 %
  Cena zlata se momentálně obchoduje kolem úrovně 1258 USD a posiluje zhruba o 1,2 % během mírného poklesu evropských akcií.
• Zlato posouvá rekordy, pomáhá slabý dolar a podpora ekonomice
  Cena zlata dnes pokračuje v růstu, dopoledne vystoupila nad 2030 dolarů za troyskou unci (oz; 31,1 gramu), což znamená další rekord. K zájmu o nákup zlata přispívá slabší dolar, pokles výnosů klíčových dluhopisů americké vlády a zejména očekávání, že Spojené státy a zřejmě i některé další země budou muset přistoupit k další podpoře ekonomiky. Cena zlata podle analytiků v delším horizontu ještě poroste.
• Zlato po švýcarském referendu padá
  Zlato se přidalo ke všeobecnému komoditnímu sentimentu a už při otevření trhu zamířilo níže. Propad až...
• Zlato po útoku v Sýrii vyskočilo na 5měsíční maximum
  Spojené státy dnes v reakci na chemický útok ve městě Chán Šajchún v provincii Idlib zaútočily na leteckou základnu na západě Sýrie. Cílený útok nařídil prezident Donald Trump, který v projevu vyzval k ukončení krveprolití v blízkovýchodní zemi. Investoři opouštějí rizikové investice a stěhují se do bezpečných aktiv, jako je zlato.
• Zlato prolomilo trojúhelníkovou formaci
  Zlato (gold) prolomilo trojúhelníkovou formaci na denním grafu.
• Zlato připravilo long obchod na supportu obchodního pásma
  Cena zlata (XAU/USD) na denním grafu momentálně přiblížila k supportu obchodního pásma kolem psychologické hladiny 2300,00 USD. Najdou kolem současných úrovní znovu sílu býci a bude pokračovat rostoucí trend nebo se naopak dočkáme prolomení supportu a následné změny trendu?
• Zlato připravilo long příležitost
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu obchoduje v rostoucím trendovém kanálu a nyní se odráží směrem vzhůru od jeho supportu kolem hladiny 2020,00 USD, který koresponduje s úrovní standartního Pivot Pointu S1 a také s vyznačenou S/R zónou. Najdou kolem současných úrovní znovu sílu býci a bude pokračovat rostoucí trend? Tomu nasvědčuje i indikátor Stochastic, který signalizuje přeprodané podmínky, další pokles tak může být limitován.
• Zlato připravilo nákupní příležitost v silné konfluenční oblasti
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu aktuálně odráží od již dříve prolomené oblasti rezistence (throwback - nyní support) kolem hladiny 2480,00 USD, která koresponduje s úrovní 50 % Fibonacciho retracementu a také s rostoucí trendovou linií. Najdou tak kolem současných úrovní znovu sílu býci a bude pokračovat rostoucí trend?
• Zlato se odráží od prolomené neckline formace Hlava a ramena, nabídne short příležitost?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu odráží směrem dolů od již dříve prolomené linie neckline (pullback – nyní rezistence) kolem hladiny 1975,00 USD, která koresponduje s úrovní 61,8 % Fibonacciho retracementu a také s klouzavým průměrem SMA 100. Na této hladině zároveň došlo k vytvoření svíčkové formace medvědí engulfing, což značí možnou vyčerpanost býků. Dočkáme se tedy odrazu od již zmíněné prolomené linie neckline a budeme postupně oslabovat k nižším hodnotám? Tomu nasvědčuje i indikátor Stochastic, který signalizuje překoupené podmínky, další růst tak může být limitován.
• Zlato se odráží od supportu trendového kanálu, bude pokračovat rostoucí trend?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu obchoduje v rostoucím trendovém kanálu a nyní se odráží směrem vzhůru od jeho supportu kolem hladiny 2325,00 USD. Najdou kolem současných úrovní znovu sílu býci a bude pokračovat rostoucí trend nebo se naopak dočkáme oslabení a prolomení zmíněného supportu s možnou změnou krátkodobého trendu?
• Zlato se pokouší udržet nad 1100 USD
  Býci na zlatě se pokouší udržet nad úrovní 1100 USD navzdory horším ekonomickým datům ze Spojených...
• Zlato se po půl roce vrátilo nad 1 300 USD
  Zlato dnes na komoditních trzích zdražuje a jeho cena se dostala nejvýše od loňského srpna. Cenu tlačí...
• Zlato se propadá! Politické krizi v USA navzdory
  Finanční trhy dnes ignorovaly shutdown americké vlády, který vznikl z krachu politických jednání o novém rozpočtu v USA, a raději se zaměřily na nově příchozí ekonomická data za září. Ostře sledovaný index nákupních manažerů ISM vzrostl na 56,2 bodu, čímž překonal odhady trhu a zároveň stanovil 2,5leté maximum pro expanzi amerického průmyslu. Prodeje nových aut za září, které tradičně zveřejňují jednotlivé automobilky první obchodní den v měsíci, si také drží velice slušné růstové tempo. Případné zpomalení ekonomiky Spojených států z důvodu dočasného propuštění 40 % vládních zaměstnanců by tedy měla produkce soukromého sektoru více než kompenzovat.
• Zlato se přibližuje zpět do throwback oblasti, bude následovat další růst?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu obchoduje v rostoucím trendovém kanálu. Nyní v rámci korekce předchozího růstu se postupně vrací zpět směrem k supportu vyznačeného trendového kanálu, který zároveň koresponduje s již dříve prolomenou oblastí rezistence (throwback - nyní support) kolem psychologické hladiny 2400,00 USD. Bude zlato pokračovat v oslabování a dočkáme se otestování zmíněné konfluenční oblasti, kde by se následně ke slovu mohli dostat opět býci?
• Zlato se připravuje na nákupní příležitost
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu obchoduje v rostoucím trendovém kanálu a nyní se odráží směrem dolů od jeho rezistence kolem hladiny 2600,00 USD. Bude zlato dále oslabovat a dočkáme se otestování již dříve prolomené rezistence (throwback – nyní support), kde dochází ke konfluenci úrovně 61,8 % Fibonacciho retracementu, klouzavého průměru SMA 100, středové linie kanálu a také úrovně standartního Pivot Pointu S1? V této silné konfluenční oblasti by se ke slovu mohli dostat opět býci.