Základní typy FX brokerů

Základní rozdělení Forex makléřů na 3 základní skupiny.

1. Market Maker (MM = DD = Dealing Desk)

Market Maker, neboli tvůrce trhu má jako svůj hlavní úkol a povinnost kótovat cenu a zajišťovat dostatečnou likviditu na trhu a plnění obchodních příkazů. V každém okamžiku je povinen vám podkladové aktivum buď prodat nebo ho od vás koupit za danou aktuální cenu. Znamená to, že když vy chcete prodat, broker nakoupí od vás. To, jestli si nakoupené aktivum ponechá nebo jej obratem zprostředkuje k prodeji někomu jinému už je jeho rozhodnutí a závisí na aktuálním dění na trhu a likviditě. Většina regulovaných brokerů však objednávky ihned hedgují k velkým bankám (protistranám), aby se vyhnuli riziku a nemohou si tak v žádném případě dovolit držet pozice proti klientům. Tento typ brokera operuje na trhu pomocí dealing desk a většinou nabízí fixní spread (nepohyblivý-pevný). Na trhu tedy  tvoří jakousi protistranu a vytváří trh pro své klienty. Tito brokeři nemají žádné poplatky z uskutečněných obchodů, ale jejich příjem je závislý na zisku ze spreadu.

Zástupci market makerů: BOSSA, HighSky Brokers atd.

 
No Dealing Desk (NDD)
Takovýto typ brokera zajišťuje průhledné a nestranné provádění transakcí bez dealing desku. Každá transakce se provádí v návaznosti na některou z předních světových bank nebo finančních institucí, která se snaží poskytovat co nejlepší nabízené a poptávané ceny.  NDD broker si buď účtuje provizi za obchodování nebo navýší spread. "No Dealing Desk" brokeři se dále dělí na STP nebo ECN.

2. ECN

Zkratka ECN = Electronic Communications Network. Takový broker je místem, kde se setkává nabídka i poptávka různých market makerů, bankovních i jiných nebankovních institucí a soukromých obchodníků. Likviditu tady zajišťuje právě přítomnost těchto velkých institucí, takže by ani zde v plnění neměl vzniknout problém. V tomto je velká výhoda forexu, který se pyšní největší likviditou obchodovaných nástrojů vůbec. U těchto brokerů jsou vždy velice úzké variabilní spready, ovšem často zaplatíte za zprostředkování obchodu poplatek (komise - poplatek je zisk ECN brokera - transakční poplatek). ECN je tedy systém, který umožní uskutečnit transakce mezi kupujícím a prodávajícím. Klienti ECN tedy mohou obchodovat navzájem "uvnitř" tohoto obchodního systému. Pakliže já chci prodat jeden lot EURUSD a někdo jiný uvnitř stejného ECN chce koupit jeden lot EURUSD za stejnou cenu, tak transakce proběhne uvnitř ECN, beze změny ceny na "vnějším" trhu. ECN brokeři někdy nabízejí svým klientům vidět hloubku trhu.

Zástupci ECN brokerů: Purple Trading, Admiral Markets atd.

 3. STP (NDD, přímý přístup na trh (DMA) - Direct Market Access)

STP (Straight Through Processing) je systém, který umožní automatizovaný přístup na trh také bez dealing desku. Klienti jedné firmy tudíž nemohou obchodovat navzájem a všechny transakce klientů jsou vyplněny "zvnějšku" většinou bankami, někdy také ale jinými tvůrci trhu (market makeři). Banka je v takovém případě v podstatě poskytovatel likvidity. Někteří STP brokeři mají takového poskytovatele pouze jednoho a jiní jich mají několik. STP Forex broker vydělává prostřednictvím spreadu (přidá si malou přirážku k nabídce spreadu). Tito brokeři nabízejí proměnlivé (variabilní) nebo fixní spready (pevné). Vždy směrují obchodní příkazy k poskytovatelům likvidity, tedy k bankám. Když banka nabízí fixní spread, tak STP broker má dvě možnosti. Buď ponechává spread pevný nebo nechá svůj systém porovnat nabídky více bank a rozhodne se pro tu nejvýhodnější. Tím vlastně mění fixní spread na variabilní. Princip STP je tedy, že i v případě, že já chci prodat jeden lot EURUSD a někdo jiný chce koupit jeden lot EURUSD za stejnou cenu tak transakce mezi námi neproběhne, protože oba musíme obchodovat "přímo" s bankou, která je ochotná ten jeden lot EURUSD koupit, resp. prodat. 

Zástupci STP brokerů: Patria Forex, XTB, Purple Trading

Tohle jsou ovšem jen drobné detaily ze zákulisí. Princip je prakticky totožný a pro naprostou většinu menších traderů je irelevantní zda obchodují na ECN, pomocí STP nebo s tvůrcem trhu (market maker). Vždy je ale potřeba vybírat kvalitního a regulovaného brokera. Vždy záleží na transparentnosti společnosti.

Zpět na seznam brokerů