Týdenní komentář FXstreet.cz (16.3.2015)

Nejdůležitější události minulého týdne:

Eurozóna: Evropská centrální banka (ECB) společně s centrálními bankami členských zemí eurozóny zahájila avizovaný program nákupu státních dluhopisů. Bližší informace zde.

Eurozóna: Bývalý německý ministr zahraničí Joschka Fischer důrazně varoval před případným vyloučením či vystoupením Řecka z eurozóny. Bližší informace zde.

Eurozóna: Dluhopisové výnosy zemí eurozóny pod tlakem nákupů Evropské centrální banky (ECB) klesají čtvrtý den na nová rekordní minima. Bližší informace zde.

Eurozóna: Nákupy státních dluhopisů v rámci takzvaného kvantitativního uvolňování by mohly chránit země eurozóny před nákazou nové řecké krize. Bližší informace zde.

Eurozóna: Inflace v Německu se v únoru po vzestupu cen řady zboží vrátila ze záporného pásma mírně do plusu. Bližší informace zde.

USA: Maloobchodní tržby v USA v únoru pokračovaly v poklesu. Tržby se v únoru snížily o 0,6 procenta po lednovém poklesu o 0,8 procenta. Bližší informace zde.

USA: Rozpočtový deficit Spojených států se v únoru snížil o jedno procento na 192 miliard dolarů ze 194 miliard dolarů před rokem. Bližší informace zde.

Ekonomický kalendář - Tento týden můžeme očekávat následující důležité reporty a makroekonomické ukazatele (udávané časy jsou středoevropského času - Praha, Bratislava - SEČ):

Pondělí 16. 3. 2015

• v 01:30 v Austrálii prodej nových motorových vozidel
• v 09:15 ve Švýcarsku index PPI
• v 09:15 ve Švýcarsku maloobchodní tržby
• ve 13:30 v Kanadě nákupy zahraničních cenných papírů
• ve 13:30 v USA newyorský výrobní index
• ve 14:15 v USA míra využití kapacit
• ve 14:15 v USA průmyslová produkce
• v 15:00 v USA index trhu s bydlením – NAHB
• v 19:45 v eurozóně bude mít slovo prezident ECB Mario Draghi

Úterý 17. 3. 2015

• v 01:30 v Austrálii zápis z posledního zasedání RBA
• v Japonsku zasedání Bank of Japan a tisková konference (přesný čas není znám)
• v 11:00 v eurozóně ZEW index ekonomického sentimentu
• v 11:00 v eurozóně index CPI
• ve 13:30 v Kanadě průmyslové tržby
• ve 13:30 v USA stavební povolení
• ve 13:30 v USA započaté stavby domů
• na Novém Zélandu změna průměrné ceny mléčných výrobků (přesný čas není znám)
• ve 22:45 na Novém Zélandu saldo běžného účtu

Středa 18. 3. 2015

• v 00:50 v Japonsku obchodní bilance
• v 10:30 v Británii index průměrného výdělku
• v 10:30 v Británii míra nezaměstnanosti
• v 10:30 v Británii zápis z posledního zasedání Bank of England
• ve 13:30 v Kanadě velkoobchodní tržby
• ve 13:30 v Británii roční rozpočet
• v 15:30 v USA týdenní změna zásob ropy
• v 19:00 v USA rozhodnutí o úrokové sazbě a ekonomická projekce Fedu
• v 19:30 v USA tisková konference Fedu
• ve 22:45 na Novém Zélandu hrubý domácí produkt (HDP)

Čtvrtek 19. 3. 2015

• v 08:00 ve Švýcarsku obchodní bilance
• v 09:30 ve Švýcarsku rozhodnutí o úrokové sazbě a tisková konference SNB
• v 10:00 v eurozóně ekonomický bulletin ECB
• v 11:15 v eurozóně hodnota LTRO
• dnes začíná ekonomický summit EU - den 1.
• ve 13:30 v USA týdenní změna počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti
• ve 13:30 v USA saldo běžného účtu
• v 15:00 v USA výrobní index z oblasti Filadelfie

Pátek 20. 3. 2015

• v 00:50 v Japonsku zápis z posledního zasedání Bank of Japan
• v 03:10 v Austrálii bude mít slovo guvernér RBA Glenn Stevens
• v 10:30 v Británii půjčky veřejného sektoru
• dnes pokračuje ekonomický summit EU - den 2.
• ve 13:30 v Kanadě index CPI
• ve 13:30 v Kanadě maloobchodní tržby
• v 15:20 v USA bude mít slovo člen Fedu Dennis Lockhart

Týdenní shrnutí a výhled pro EUR/USD

Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu prudce oslaboval a dostal se až na 12leté minimum pod hladinu 1,0500 - na hodnotu 1,0465 (nejnižší úroveň od ledna 2003). Evropskou měnu od počátku minulého týdne stahovaly dolů nákupy dluhopisů, jimiž se Evropská centrální banka (ECB) snaží podpořit ekonomiku a zvrátit deflaci a také obavy ohledně Řecka. Od počátku roku ztrácí evropská měna 13 procent a směřuje k nejhoršímu čtvrtletí ve své historii.

Euro sráží pokračující pokles výnosů státních dluhopisů zemí eura na nová rekordní minima, což je důsledek nákupů ECB. Výnos 30letého německého dluhopisu minulý týden klesl na nové minimum 0,68 procenta a je nižší než výnos dvouletých amerických federálních obligací.

ECB a národní centrální banky zemí eurozóny od minulého pondělí nakupují na trzích dluhopisy a jejich cílem je pumpovat tím do ekonomiky měsíčně asi 60 miliard eur. Šéf ECB Mario Draghi minulý týden potvrdil odhodlání banky pokračovat v tomto plánu.

EUR/USD klesá od loňského léta kvůli diametrálně rozdílnému směřování měnové politiky v USA a eurozóně. Americká centrální banka (Fed) loni své podpůrné nákupy dluhopisů ukončila a letos se chystá začít se zvyšováním úrokových sazeb. Zhruba třetina letošního poklesu eura se odehrála od předminulého pátku, kdy příznivé údaje z amerického trhu práce (NFP report) vyvolaly dohady, že Fed začne zvyšovat sazby už v červnu.

Euro je naopak pod tlakem stále výraznějšího uvolňování měnové politiky ECB a od července ztrácí k dolaru asi čtvrtinu hodnoty. Nyní podle všeho míří neodvratně k paritě jedna ku jedné a analytici předpokládají, že jeho pokles bude dál pokračovat. Například Deutsche Bank v úterý odhadla, že euro do konce roku 2017 klesne na 0,8500.

Analytici upozorňují na to, že nákupy dluhopisů zrychlují odliv kapitálu z eurozóny. Pokračující pokles výnosů tento trend ještě zrychluje, protože investory odrazuje od držení nevýnosných aktiv eurozóny.

“Čím větší bude odliv kapitálu z Evropy, tím může euro hlouběji oslabovat a tím nižší mohou být výnosy dluhopisů," uvedli analytici Deutsche Bank George Saravelos a Robin Winkler. "Vysoký přebytek na běžném účtu platební bilance v kombinaci s uvolňováním politiky ECB a zápornými sazbami a výnosy - to vše spustilo proces rozsáhlého odlivu kapitálu," dodali.

Krátkodobé očekávání je medvědí s možností poklesu směrem k 1,0400. Nejbližší rezistence je na úrovni 1,0550. Jasný průraz nad tuto úroveň by dostal cenu do neutrální zóny a mohli bychom se dočkat otestování 1,0630. Jakoukoliv korekci bych nyní považoval za normální a byla by to dobrá příležitost k prodeji.

Upozornění: Minulý týden došlo ke změně na letní čas v USA a v Kanadě, takže nyní budou fundamentální zprávy z amerického kontinentu vyhlašovány s posunutým časem o 1 hodinu, než jsme zvyklí. Takže namísto obvyklých 14:30 budou makrodata vyhlašována ve 13:30 apod.

Vývoj měnového páru EUR/USD (4hodinový graf – H4):

Přeji úspěšné obchodování!

Ondřej Hartman
Tým FXstreet.cz

Autor působí ve forex společnosti www.fxstreet.cz

Čtěte více

• Týdenní komentář FXstreet.cz (15.2.2016)
  Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu pokračoval v růstu a dostal se až na úroveň 1,1376, kde se však...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (15.5.2017)
  V minulém týdnu jsme se dle mého komentáře na EUR/USD dočkali aktivace short obchodu, který však bohužel nedošel ke svému Profit-Targetu a obchod skončil na malém Stop-Lossu.
• Týdenní komentář FXstreet.cz (15.6.2015)
  Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu mírně rostl a dostal se až na úroveň 1,1383, kde našel rezistenci a začal...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (15.8.2016)
  V minulém týdnu nedošlo k žádné realizaci mého obchodního nastavení, jelikož jsem minulý týden připravil pouze potenciální...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (15.9.2014)
  Měnový pár EUR/USD se v minulém týdnu pokračoval v klesajícím trendu a dostal se na nové čtrnáctiměsíční...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.11.2015)
  Měnový pár EUR/USD se v minulém týdnu pohyboval v úzkém rozpětí a bez výraznějšího trendu. Na týdenním...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.1.2017)
  V týdenním komentáři jsem v minulém týdnu uveřejnil mé obchodní nastavení, které opět vyšlo dobře, i když tentokrát ne zcela přesně. Jako první jsme se dočkali prolomení spodní S/R úrovně, což aktivovalo short obchod. Trh si velmi rychle došel k první nejbližší S/R zóně a vyplnil tak Profit-Target 1 (PT1). Ovšem PT2 jsme se nedočkali a trh se odrazil k vyšším úrovním.
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.12.2013)
  Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu ukončil sérii růstu, která trvala sedm obchodních seancí za sebou...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (1.6.2015)
  Měnový pár EUR/USD začátkem minulého týdne podle mého očekávání, které jsem uveřejnil v posledním týdeníku...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.2.2015)
  Měnový pár EUR/USD v minulém velmi poklidném týdnu mírně rostl a dostal se až na hladinu 1,1422, kde se našel rezistenci...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.5.2016)
  Minulý týden jsme se dočkali aktivace mého short obchodního nastavení, které jsem uvedl v minulém týdenním...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.6.2014)
  Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu pokračoval v klesajícím trendu a dostal se až k úrovni 1,3511. Trh se...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (16.9.2013)
  V minulém týdnu jsme se dočkali aktivace mého obchodního nastavení, které jsem uveřejnil v mém...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (17.11.2014)
  Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu nepředvedl žádný výraznější pohyb a dočkali jsme se pouze pohybu v...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (17.2.2014)
  Měnový pár EUR/USD se v minulém týdnu pohyboval doslova jako na houpačce. Nejdříve se EUR/USD na...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (17.3.2014)
  Měnový pár EUR/USD dle překladu z mého posledního týdenního komentáře na počátku minulého týdne...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (17.4.2017)
  Měnový pár EUR/USD minulý týden mírně rostl, ovšem neuveřejnil jsem žádné obchodní nastavení v mém týdenním komentáři, takže nebyl ani žádný vstup do obchodní pozice. Nicméně reakce na mé předem zakreslené S/R zóny byly opět skvělé viz níže v grafu zvýrazněno červeně.
• Týdenní komentář FXstreet.cz (17.8.2015)
  Měnový pár EUR/USD byl minulý týden v rostoucím trendu a dostal se až na 1,1212, ale uzavřel níž na 1,1114...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (18.11.2013)
  Měnový pár EUR/USD se v minulém týdnu dle očekávání (přeprodané hodnoty indikátorů) dočkal korekce...
• Týdenní komentář FXstreet.cz (18.1.2016)
  Měnový pár EUR/USD se v minulém týdnu pohyboval do strany a na týdenním W1 grafu vznikla nerozhodná svíčka...