Analýza: Vliv intervencí na český export nebyl příliš velký
Vliv intervencí na konkurenceschopnost českých exportérů nebyl vysoký, export roste po ukončení kurzového závazku dokonce rychleji než v době intervencí. Hlavní vliv na tuzemský export měly intervence zejména v roce 2014, tedy v prvním roce intervencí. Vyplývá to z analýzy Asociace malých a středních podniků a živnostníků ČR a Vysoké školy finanční a správní (VŠFS).
Vliv intervencí České národní banky (ČNB) na zahraniční obchod se v čase významně snižoval. Uměle udržovaný kurz koruny ovlivnil exporty zejména v prvním intervenčním roce. V roce 2014 tak došlo k nárůstu vývozů o 14,3 procenta, zatímco v roce předcházejícím to byly 3,3 procenta. V dalších letech ale měla dynamika našeho exportu klesající tendenci a v posledním roce intervencí (2016) vývoz rostl již pouze o 2,3 procenta.
"Za celou dobu intervencí sice vzrostl náš celkový vývoz o 25,2 procenta, což je ale v prakticky stejné jako za stejné období před intervencemi (2011 až 2013), kdy vzrostl export o plných 25,3 procenta," uvedl předseda asociace Karel Havlíček.
To, že se vliv intervencí na konkurenceschopnost exportérů přeceňuje, potvrzuje podle něj i vývoj exportů v prvních šesti měsících po ukončení kurzového dopingu, tedy od dubna do září letošního roku, kdy dochází dokonce k vyššímu růstu našich vývozů, než za stejné období v době intervencí. Podobné výsledky vykazují i dovozy, na které měl zásah centrální banky vliv zcela minimální.
Přestože na export v průběhu let působila řada faktorů, je podle asociace patrné, že exportní firmy si dokázaly udržet výkonnost i v době oslabující koruny a že vliv intervencí na celkové exporty ztrácí svůj význam s délkou intervenčního režimu. Stejně tak je patrné, že se nenaplnily černé scénáře, které předvídaly, že v době kurzové dotace dojde k rapidnímu oslabení našich dovozů. Importy po oslabení koruny dokonce významně vzrostly.
Analýza podle šéfa asociace potvrzuje, že výborná kondice našich exportérů není v důsledku zásahu centrální banky, ale odpovídá kvalitě produktů, schopnosti producentů přizpůsobit se mezinárodní poptávce a dlouhodobě vysoké úrovni technického zázemí. "Dokážeme inovovat a umisťovat naše výrobky na světových trzích, přičemž kurzový doping měl na naši konkurenceschopnost nižší vliv, než jak se prezentovalo," dodal Havlíček.
Zdroj: Reuters, ČTK, VŠFS
Čtěte více
-
Analýza USD/JPY, USD/CHF a GBP/USD
Pokud vyznáváte názor, že trend je váš přítel, pak vaše oko potěší 1hodinový graf měnového páru USD/JPY... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a GBP/USD
Měnový pár USD/JPY testuje velmi silnou oblast supportu 101,00 – 101,35, od které se trh pravidelně odráží... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a GBP/USD
USD/JPY: Měnový pár USD/JPY dnes začal znovu posilovat a vrátil se nad 89,00. Krátkodobý výhled je... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a GBP/USD
Měnový pár USD/JPY se stále drží ve svém rozpětí. Jak jsme si ukázali ve včerejší analýze, rezistence na... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a NZD/USD
Na měnovém páru USD/JPY proběhla výrazná korekce, kdy po prudkém propadu otestoval rostoucí... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a NZD/USD
Měnový pár USD/JPY se na svém denním grafu pohybuje kolem důležité psychologické úrovně 121,00, která... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a USD/CAD
Měnový pár USD/JPY na svém 1hodinovém grafu právě prolomil spodní linii formace rostoucí klín, což... -
Analýza USD/JPY, USD/CHF a USD/CAD
Měnový pár USD/JPY se na 4hodinovém grafu obchoduje pod klesající trendovou čárou. Stochastic se dostal... -
Analýza: Válka na Ukrajině snížila růst v Evropě a výrazně zvýšila inflaci
Válka na Ukrajině snížila hospodářský růst v Evropě a výrazně také na kontinentě zvýšila inflaci. Vyplývá to z dnes zveřejněné analýzy švýcarské centrální banky. Horší dopady války podle této studie teprve přijdou. Evropa od invaze ruských vojsk na Ukrajinu loni v únoru zaznamenala prudký nárůst cen energií a otřesy na finančních trzích. Výrazně se také snížil výkon ruské a ukrajinské ekonomiky. -
Analýza: V Evropě klesají investice do umělé inteligence, v USA výrazně rostou
V Evropě klesají investice do podniků s umělou inteligencí (AI), ve Spojených státech naopak výrazně rostou. Uvádí to analýza společnosti PitchBook pro německý deník Handelsblatt. Evropa v investicích do AI nadále zaostává navzdory slibným start-upům jako StabilityAI z Londýna nebo DeepL z Kolína nad Rýnem. -
Analýza: Zářijová inflace v ČR nadále patřila mezi nejvyšší v EU
Zářijová meziroční inflace v Česku nadále patřila mezi nejvyšší v Evropské unii. Rychlejší růst cen zaznamenaly pouze pobaltské země s mírou inflace mezi 22,2 a 24,1 procenta a Maďarsko, kde v září zdražování zrychlilo na 20,1 procenta. V ostatních zemích visegradské čtyřky, tedy v Polsku a na Slovensku, zůstává inflace pod českými hodnotami, stejně jako v eurozóně. Vyplývá to z analýzy, kterou ČTK poskytla investiční společnost Portu. Česká meziroční inflace v září vzrostla na 18 procent ze srpnových 17,2 procenta, uvedl tento týden Český statistický úřad. -
Analýza: Zvýšení mezd na německou úroveň vyžaduje vyšší produktivitu práce
Zvýšení českých mezd na úroveň německých se neobejde bez rychlejšího růstu produktivity práce v Česku. Země v ní za svým západním sousedem zaostává mimo jiné kvůli menšímu podílu zaměstnanců v expertních pozicích, které přinášejí nejvyšší přidanou hodnotu. Vyplývá to z analýzy UniCredit Bank, kterou má ČTK k dispozici. Premiér Petr Fiala (ODS) v listopadu řekl, že pokud jeho vláda bude po volbách pokračovat další čtyři roky, budou v Česku výdělky jako v Německu. Opozice slib označuje jako nerealistický, podobně se vyjádřila i většina ekonomů. -
Andorra vstoupila do Mezinárodního měnového fondu
Andorra se v pátek oficiálně stala 190. členským státem Mezinárodního měnového fondu (MMF). V případě potřeby tak bude mít přístup k financím od MMF. Země, která je silně závislá na cestovním ruchu a zahraničním obchodu, vstoupila do fondu v době, kdy se globální ekonomika potýká s negativními dopady pandemie covidu-19, upozornila agentura Reuters. -
Anghami bude první arabskou technologickou firmou na Nasdaqu
Rival Spotify, streamovací společnost Anghami, vstoupí jako první arabská technologická firma na americkou burzu Nasdaq. Anghami, která je populární na Blízkém východě a v severní Africe, to podle agentury Reuters uvedla ve svém včerejším sdělení. Vstup na burzu se uskuteční prostřednictvím firmy SPAC. -
Ani Draghi se v projevu nezmínil o měnové politice
Volný obchod a globální spolupráci ohrožuje protekcionismus, řekl dnes na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi. To podle něj představuje riziko jak pro produktivitu, tak pro růst vyspělých ekonomik. -
Ani euro se nemůže opřít o ekonomiku
Velkým tématem letošní zimy je ekonomické zpomalení ve Spojených státech, z velké části zaviněné velice nízkými... -
Ani příznivé zprávy o HDP koruně vůči euru výrazněji nepomohly
Koruna se kolem dnešních 17:00 obchodovala v kurzu 26,08 Kč/EUR. Oproti čtvrtečnímu závěru tak česká měna posílila o dva haléře. K dolaru koruna stagnovala na 21,95 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online. -
Ani řecké "Ne" nezavře cestu k vyjednávání
Evropská unie by se měla vyvarovat dramatických poselství v případě řeckého "Ne" v nedělním referendu, které Aténám dveře k eurozóně ani k dalším jednáním neuzavře. V rozhovoru pro internetový deník Politico to dnes prohlásil předseda Evropské rady Donald Tusk. -
Anketa: Jen hrstka britských firem čeká od brexitu výhody
Jen hrstka britských malých a středních firem očekává, že by jim vystoupení Británie z Evropské unie mohlo přinést výhody. Zjistila to anketa poradenské společnosti South West Manufacturing Advisory Service mezi 400 výrobními podniky, ze které dnes cituje agentura DPA. Británie z EU vystoupila na konci letošního ledna, teprve koncem prosince ale vyprší přechodná fáze, kdy platila téměř stejná pravidla. -
Anlaýza GBP/USD, GBP/JPY a EUR/GBP
Měnový pár GBP/USD před několika dny prolomil na 1hodinovém grafu rostoucí trendovou čáru. Na grafu také...