Neděle 22. prosince 2024 06:04
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap zlato
reklama
Dukascopy new

Poslední holubičí intervence Fedu napovídá, že k růstu úroků v září nedojde

13.09.2016 09:38  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Současný stav ekonomiky neposkytuje přesvědčivé důvody k preventivnímu utažení měnové politiky, říká na poslední chvíli před zářijovým zasedáním Fedu členka jeho úzkého vedení L. Brainardová. A má recht, dodává nobelista a hlavní obhájce současné hospodářské politiky americké vlády Paul Krugman v liberálně-levicovém New York Times. To vše jen pár hodin poté co si republikánský kandidát Donald Trump kopne do Fedu, když řekne, že dělá to, co chce (prezident) Obama. Tedy jestli se americká centrální banka nechtěla stát součástí předvolební kampaně v USA, tak se jí to zjevně nepovedlo.

Ale zanechme politiky stranou a pojďme k tomu, co každého na finančních trzích opravdu zajímá - tedy to, zdali se Fed opravdu chystá příští týden zvýšit úrokové sazby či nikoli. Po sletu centrálních bankéřů v Jackson Hole na konci srpna to opravdu vypadalo, že k něčemu takovému dojde, avšak velmi slabé podnikatelské nálady reprezentované důležitými indexy ISM zasadily této hypotéze těžké rány a tak se čekalo, zdali některá z těžkých figur uvnitř vedení Fedu vyšle signál, zda s něčím takovým má trh počítat či nikoliv. Touto figurou se nakonec stala guvernérka a členka úzkého vedení Fedu ve Washingtonu Brainardová, která na poslední chvíli před neformálním týdenním bobříkem mlčení před zasedáním FOMC neplánovaně zařadila svoji přednášku. V ní měla zapotřebí se trhům vyznat, že úroky ještě netřeba zvyšovat, přičemž těžko si představit, že by takto důležitou holubičí intervenci nekonzultovala s šéfkou vedení Fedu Janet Yellenovou. Podíváme-li se pak na hypotetické rozložení hlasů ve výboru FOMC, jež bude rozhodovat o sazbách příští týden, tak vše vypadá na plichtu - z deseti členů jsou tři pro a jen tři proti, ale ostatní nejsou rozhodnuti. Postoj Yellenové a zbytku washingtonského vedení americké centrální banky reprezentovaný včera Brainardovou však asi nakonec rozhodne pro ponechání úroků beze změny.

Před zasedáním FOMC budou sice zveřejněna ještě další důležitá data (např. maloobchodní tržby, průmyslová výroba či inflace - vše za srpen), avšak ty pokud nebudou unisono excelentní (resp. jádrová inflace nepřekvapí výrazným nárůstem), tak asi na opatrném postoji Fedu již nic nezmění. Dodejme, že trh oceňuje pravděpodobnost zářijového zvýšení úroků na 22 % - to je podle nás málo, nicméně i tak vidíme šanci na to, že by Fed příští středu zvýšil úroky jednoznačně pod 50 %.

Forex

Region

Lehká pozitivní revize srpnové inflace v Polsku na zlotý výraznější dojem neudělala a ten i přes stabilitu ratingu (Moody?s) včera oslaboval. Hlavním důvodem byly patrně vyhlídky na utahování měnové politiky Fedu. Podobná očekávání však včera významně neutralizovala svým holubičím projevem L. Brainardová, což by se mělo zlotému (a forintu) naopak líbit. Tlak na posílení forwardových korunových kurzů (12M) včera oproti minulému týdnu opadl.

Kromě toho dnes trhy sledují čísla za českou obchodní bilanci - i v červenci nejspíše skončil běžný účet platební bilance v mírném záporu. Důvodem jsou nejspíše dividendy, které vyplácejí firmy pod zahraniční kontrolou svým mateřským společnostem a investorům ze zahraničí. Dividendová sezóna, která se naplno rozjela teprve v dubnu, tak nejspíše pokračuje a ještě několik měsíců bude běžný účet platební bilance stahovat do červených čísel. Neznamená to ovšem, že by se doposud pozitivní trend vnější bilance ČR měnil k horšímu a dopad na korunu by tedy neměl být žádný.

EUR/USD

Poslední holubičí intervence Fedu od L. Brainardové sice posunula kurz eurodolaru nad úroveň 1,1250, avšak zde se měnový pár příliš dlouho nakonec neohřál a vrátil se zpět k hranici 1,1200.

Dnešní kalendář očekávaných událostí je až na index německé podnikatelské důvěry ZEW zcela prázdný, a tak trh bude ještě vstřebávat včerejší komunikaci Fedu a spíše čekat na důležitější americká data zveřejněná ve čtvrtek (maloobchodní tržby, průmyslová výroba či inflace - vše za srpen).

Autor: Jan Čermák & Jan Bureš, ČSOB Investiční výzkum

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Posledné šetrenie pre Grékov?
    Môj dnešný komentár pre Hospodárske Noviny   Gréci poľavili tlaku veriteľov a parlament schválil nové konsolidačn...
  • Posledné výsledky nie sú žiadnym prekvapením
    Biden vedie v Ohiu a Severnej Karolíne. V Texase zostáva Bidenova výhoda skromná. FOX navyše predpovedá, že Biden vyhrá v Colorade.
  • Poslední bašta levných peněz se drolí, BoJ povolí vyšší výnosy
    Inflační vlna postupně donutila k utažení politiky všechny centrální banky vyspělého světa, až na tu japonskou. Dokonce i Švýcarsko vytáhlo sazby z hlubokého záporu a v prosinci je zvedalo stejným tempem jako ostatní (+50 bps), takže Japonsko zůstalo opravdu poslední baštou levných peněz a čekalo se, jak dlouho vydrží. 
  • Poslední březnová seance na rostoucí vlně
    Americké akciové indexy včera shodně posílily o třetinu procenta. V rámci indexu S&P 500 se nejvíce dařilo těžařům a zpracovatelům komodit, jejichž akcie si polepšily o téměř jedno procento. S 0,8% růstem je následovaly finanční tituly a bronz si odnesly průmyslové podniky, jejichž hodnota vzrostla o tři čtvrtě procenta.
  • Poslední část potrubí plynovodu Nord Stream 2 je svařena
    Poslední část potrubí plynovodu Nord Stream 2 je svařena. Teď poputuje na dno Baltského moře v jeho německé části a propojí se se zbytkem přepravní soustavy. Oznámilo to dnes konsorcium Nord Stream AG, které projekt buduje. Očekává se, že ruská plynárenská společnost Gazprom začne touto cestou dodávat plyn do Německa v říjnu.
  • Poslední červencovou seanci uzavřela pražská burza se ztrátou
    Pražská burza nedokázala navázat na svůj pondělní vzestup a index PX dnes oslabil o 0,23 procenta na 1092,34 bodu. Dolů ho táhly především emise Moneta Money Bank a společnosti ČEZ. Opačným směrem na index působily akcie Erste. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
  • Poslední červnový den vrátil pražskou burzu k poklesu
    Pražská burza neudržela své úterní zisky a vrátila se k poklesu z předchozích pěti dní. Index PX dnes oslabil o 0,82 procenta na 1152,85 bodu. Dolů ho táhly hlavně akcie Erste bank a Avastu. Vyplývá to z údajů na webu burzy. Koruna dnes stagnovala vůči euru a oslabila k dolaru.
  • Poslední den zkráceného předvánočního týdne zakončila pražská burza v plusu
    Pražská burza dnes počtvrté v řadě posílila. Index PX zpevnil o 0,2 procenta na 1425,26 bodu. Dařilo se většině hlavních emisí v čele s ČEZ. Výraznějšímu růstu indexu bránila hlavně Moneta. Vyplývá to z údajů na webu burzy.
  • Poslední dubnová aukce potvrdila masivní nárůst poptávky po státních dluhopisech
    Ministerstvo financí v dnešní aukci státních dluhopisů získalo dalších 13,2 mld. Kč, zatímco poptávka byla téměř čtyřnásobná. Poslední dubnová aukce potvrdila po spíše průměrných březnových výsledcích obrat trendu a opětovný nárůst zájmu investorů. Ten vidíme od domácích i zahraničních subjektů. Hlavními kupujícími jsou však domácí banky, které vzhledem k nárůstu úspor domácností, resp. depozit, hledají příležitosti, kam uložit přebytečné rezervy. Nejvyšší poptávka byla jednoznačně po dnes nově představeném dluhopisů s pohyblivým úročením se splatností deset let. Vzhledem k blížícímu se zvyšování úrokových sazeb ČNB a výhodnějším daňovým pravidlům pro nové dluhopisy to však není překvapením. Vysoký zájem byl ale i o klasické dluhopisy s fixním úročením se splatností sedm a dvanáct let. Ty se prodaly s průměrným výnosem 1,62 %, resp. 1,88 %.
  • Poslední dubnová seance zřejmě skončí v červeném, Praha ale míří nahoru
    Evropské akcie poslední dubnovou seanci zamířily do červeného. Index Stoxx 600 ztrácí zhruba čtvrt procenta. Nejméně se daří informačním technologiím, jejichž akcie odepisují 0,9 %. Naopak za jednoznačným vítězstvím míří energetické tituly, které si připisují jedno procento v reakci na zprávy, že země OPEC by mohly prodloužit omezení dodávek ropy na trhy až do konce letošního roku. S mínusem otevřely i burzy v zámoří. Index S&P 500 umazává 0,2 %, technologický Nasdaq dokonce 0,6 % po neuspokojivých výsledcích Alphabetu, jehož akcie otevřely 7,5% propadem.
  • Poslední hřebík do rakve: Kuroda pohřbil jen
    Jen nadále zažívá nejdramatičtější pád od roku 1998. Ve čtvrtek večer se JPY vůči dolaru propadl na téměř 147. Na nové minimum ho dostal holubičí projev šéfa BOJ.
  • POSLEDNÍ HŘEBÍK DO RAKVE 🛑 RECESE JE TADY | Zvažte delší horizont nebo hotovost | Tabákové akcie 🚬
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Poslední kolo jednání nevedlo k ničemu
    Jednání mezi Bílým domem a Kongresem o limitu dluhu pokračují, protože se obě strany snaží dosáhnout dohody, která vyhovuje jak americkému prezidentovi Joe Bidenovi, tak předsedovi Sněmovny reprezentantů Kevinu McCarthymu. V posledním kole diskusí se však členům nepodařilo uzavřít dohodu, což není překvapivé. Ostatně rychlé řešení problémů neexistuje a mnoho ekonomů čeká na řešení "na poslední chvíli".
  • Poslední letošní aukce státních dluhopisů potvrdila přetrvávající zájem investorů
    V letošní poslední aukci státních dluhopisů Ministerstvo financí získalo 5 mld. Kč v souladu s předem zveřejněným plánem. Investoři již tradičně poptávali výrazně vyšší objem 16,8 mld. Kč. Vysoká poptávka byla umocněna i velmi nízkou nabídkou státních dluhopisů v posledních dvou měsících a zrušenou aukcí ze začátku prosince. Navíc nedávno nabyl splatnosti státní dluhopis v objemu 25 mld. Kč, jehož investorům mohla dnešní aukce nabídnout novou investici. Podle našich očekávání byl větší zájem o dluhopis s kratší splatností devět let, v jehož případě investoři požadovali čtyřnásobek nabízeného objemu. Ten byl prodán s výnosem 1,17 %. Více než dvojnásobný zájem ale byl i o dluhopis se splatností dvacet let s výnosem 1,57 %. Finanční trhy tak v závěru roku potvrdily vysoký zájem o český dluh. K tomu přispívá i aktuální zlevňování českých dluhopisů, resp. nárůst jejich výnosů a jejich atraktivity, způsobený vidinou rychlejšího zvyšování úrokových sazeb ČNB.
  • Poslední listopadový den zamířila pražská burza vzhůru
    Pražská burza dnes posilovala. Index PX vzrostl o 0,59 procenta na 1059,27 bodu. Vzhůru ho táhly hlavně akcie O2, ČEZ a rakouské finanční tituly. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
  • Poslední obchodní den s akciemi CME na BCPP
    Vzhledem k tomu, že CME a PPF dostaly od Evropské komise zelenou k dokončení vzájemné fúze, rozhodla Pražská burza o pozastavení obchodování s emisí CME. Obchodování s akciemi CME bude pozastaveno od pátku 9. 10. 2020 (pokud nedojde k posunutí dokončení fúze). To znamená, že poslední obchodní den s akciemi CME je právě dnes 8. 10. 2020.
  • Poslední obchodní den tohoto týdne skončila burza v minusu
    Pražská burza dnes nedokázala navázat na svůj čtvrteční vzestup. Index PX klesl o 0,21 procenta na 874,05 bodu. Do červených čísel ho stáhl hlavně ČEZ či bankovní skupina Erste. Nejvýraznější pokles hodnoty mezi hlavními emisemi zaznamenaly cenné papíry CME. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
  • Poslední obchodní den v roce 2013; přehled událostí
    Počet čekajících kontraktů na nákup existujících domů v USA vzrostl v listopadu meziměsíčně o 0,2 procenta, přiče...
  • Poslední pád BTC přiměl všechny účastníky trhu ke spekulacím „proč“
    Když 26. dubna bitcoin znovu překročil hranici 30 tisíc dolarů, bylo vše zalito sluncem. Primární kryptoměna se však propadla, když se během pouhé hodiny snížila o celých 5 %.
  • Poslední příležitost pro H&S pattern na zlatě (TA, D1 + TNOTE)
    Ceny zlata včera rostly k maximům tohoto roku. Krátce dokonce překročily hladinu 1270 dolarů za unci. Prudký vzestup m...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Dukascopy new