Investiční svět dle Warrena Buffetta

Kdo by ho neznal? Člověk, který je bezpochyby ztělesněním spojení investiční guru, Warren Buffett. A právě o něm budou následující dva Guru články. Za posledních deset let vzrostla cena akcií jeho společnosti Berkshire Hathaway o obdivuhodných 150 %. Pro porovnání, index S&P 500 ve steném období vzrostl o 75 %. Warrenu Buffettovi se podařilo ve 43 ze 44 let překonat výkonností Berkshire index S&P 500. Předpokládejme, že je rok 1964, vy máte 1 000 dolarů a už nějaký čas sledujete Warrena Buffetta – kdybyste teď všechny tyto peníze investovali do Berkshire Hathaway a drželi je až do dnes, tak bych vám mohl pogratulovat k vašim milionům, protože hodnota vaší investice by vzrostla na 11,6 milionů dolarů.

Níže je na logaritmické ose zobrazeno, na kolik byste zhodnotili svých 1 000 dolarů podle roku, ve kterém byste je investovali do Berkshire Hathaway. Naskýtají  se otázky: Jak může být investiční společnost Warrena Buffetta tak úspěšná? A co je ještě důležitější, co byste měli dělat, abyste byli stejně úspěšný jako Warren Buffett?

Benjamin Graham a Warren Buffett

Možná se divíte, proč nebyl nejznámější investiční guru Buffett diskutován jako první. Kdybychom se jej samotného zeptali tuto otázku, s vysokou pravděpodobností by sám byl rád, že se pozornost věnovala nejprve Benjaminu Grahamovi. Život těchto investičních legend je značně provázaný. Dříve než se Buffett stal slavným investorem, vystudoval univerzitu, kde Graham přednášel a poté byl zaměstnán v Grahamově firmě. Jak jste se mohli dočíst v prvním článku o Grahamovi, Buffettův obdiv k tomuto investorovi byl tak hluboký, že svého syna pojmenoval Graham. Buffettova investiční filozofie je také v mnoha ohledech v souladu s tou Grahamovou.

Stěžejním bodem investičních strategií obou mužů je, že kupují akcie pouze, pokud je jejich čistá hodnota (hodnota společnosti vypočítaná diskontováním všech budoucích cash flow přepočtená na jednu akcii) nad aktuální tržní cenou. To znamená, že hodnota společnosti je vyšší než říká trh.

Oba se na míle distancují od termínu „spekulanti“. Spekulanti se honí za krátkodobými zisky ve světě rychlých peněz. Naopak Buffett zastává přesvědčení, že dosahování nadprůměrných výsledků je možné pouze po hloubkové analýze společnosti a také je zapotřebí pořádná dávka trpělivosti a disciplíny. Skupina investorů okolo Grahama a Buffetta je proto nazývána jako hodnotoví investoři. Hledají vnitřní hodnotu společnosti a poté ji drží ve svém portfoliu po dlouhou dobu.

Velký rozdíl mezi Grahamem a Buffettem spočívá v tom, že pro Buffetta je disciplína a odhodlání o mnoho důležitější. Zatímco Graham po několika letech vybíral zisky a reinvestoval je do dalších společností, Buffett investuje s myšlenkou, že už nikdy z této pozice nevystoupí. Pokud výhled společnosti zůstává pozitivní a myslí si, že má společnost budoucnost, akcie neprodá.

Buffett se příliš nespoléhá na diverzifikaci, ale více upřednostňuje investice do několika málo sektorů a firem. Tyto sektory musí splňovat základní podmínky – musí být vždy potřebné a musí být lehké jim porozumět.

Atraktivní akcie podle Warrena Buffetta

Následovat strategii Benjamina Grahama je výrazně snadnější díky tomu, že napsal vlastní knihu se všemi svými investičními metodami. Co se týče Buffetta, můžeme si aspoň pročíst knihu „Buffettologie“, kterou sice nenapsal on, nýbrž jeho dcera Marry Buffettová. Níže je několik zajímavých bodů vypíchnutých z této knihy.

• Společnosti musí být předvídatelné a pochopitelné. Když Buffett nějaké společnosti nerozumí, tak ji zkrátka nekoupí. Znamená to, že neinvestuje např. do technologických firem, ale na druhou stranu se více zaměřuje na výrobce spotřebitelského zboží jako plenky, nealkoholické nápoje, zmrzliny a holicí strojky.
• Vyhněte se společnostem s velkými kapitálovými výdaji nebo velkými výdaji na výzkum a vývoj. Další důvod proč nezahrnout do portfolia technologické akcie.
• Nevyhýbá se ani finančním institucím, které jsou pro něj i přes vysoký dluh zajímavé, protože jsou téměř nedotknutelné trhem.
• Najděte společnosti, které mohou růst nákladů promítnout do cen za účelem zachování stejných ziskových marží.
• Společnosti by měly mít silný management, který není závislý na jedné osobě.
• Společnosti, které kupují zpět své akcie (buyback). Je to jasná známka toho, že společnost považuje své vlastní akcie jako skvělou investici do budoucna. Jinými slovy společnost dává signál, že akcie její akcie jsou aktuálně na trhu oceněny nízko.
• Buffett se drží dále od společností s negativním cash flow a od společností, které musí dělat velké investice, aby zůstaly nad vodou.

Právě jste si mohli pročíst, co zahrnuje investování dle investiční filozofie Warrena Buffetta. S kombinací vlastního úsilí a filozofií Benjamina Grahama a Warrena Buffetta již máte ve své mysli všechno potřebné, abyste se stali úspěšnými hodnotovými investory. V dalším článku si ukážeme, jaké indikátory a hodnoty je třeba sledovat, abyste mohli investovat v souladu s Buffettovými pravidly. Také představíme společnost, která fundamentálně splňuje všechny jeho kritéria.

Čtěte více

• Investiční SHOW: Jak investoval Leoš Mareš?
  Kdo chce být úspěšným forexovým obchodníkem, neobejde se bez kvalitních informací. Společnost Bossa se rozhodla přiblížit obchodování na měnovém trhu zábavnou formou. Pražská část Investiční show je sice za námi, ale stále se ještě můžete přihlásit na akci pořádanou v Brně a Ostravě.
• Investiční SHOW v Praze a v Brně sklidila velký úspěch a spoustu pozitivních ohlasů!
  Kdo chce být úspěšným forexovým obchodníkem, neobejde se bez kvalitních informací. Společnost Bossa se rozhodla přiblížit obchodování na měnovém trhu zábavnou formou. Pražská a brněnská část Investiční show je sice úspěšně za námi, ale stále se ještě můžete přihlásit na akci pořádanou v Ostravě.
• Investiční skupina Miton investovala do kryptoměnové burzy Coinmate
  Česká investiční skupina Miton prostřednictvím fondu Miton C investovala desítky milionů korun do kryptoměnové burzy Coinmate a platební brány Confirmo. Výše podílů bude záviset na transformaci, v rámci které se služby rozdělí z jedné firmy. Zakladatelé zůstanou ve společném podnikání dále zainteresovaní. ČTK to řekla mluvčí Mitonu Michaela Gregorová.
• Investiční skupiny loni koupily firmy za 180 miliard USD
  Soukromé investiční skupiny loni kupovaly veřejně obchodované podniky nejrychlejším tempem od vypuknutí globální finanční krize. Celková hodnota uzavřených transakcí se loni téměř zdvojnásobila na 180 miliard USD (3,7 bilionu Kč), což byl nejvyšší růst od roku 2007. Počet převzetí se zvýšil na 152 z předchozích 94 v roce 2016. S odvoláním na poradenskou společnost Bain & Co to napsal ekonomický list Financial Times.
• Investiční soutěž o šikovný iPad mini
  Zapojte se do další nové investiční soutěže s českým obchodníkem s cennými papíry - společností HighSky Brokers...
• Investiční soutěž o špičkový iPhone 5
  Zhodnoťte virtuální milion a vyhrajte iPhone 5 a další ceny! Zapojte se do nové investiční soutěže s českým obchodníkem s cennými papíry - společností HighSky Brokers, a.s!
• Investiční soutěž o vklady, VIP zónu FXstreet.cz a mentoring od zakladatele FXstreet.cz O. Hartmana
  Vyzkoušejte si obchodování s virtuálním kapitálem v investiční hře od HighSky Brokers a hrajte o vklady na reálný účet, přístup do VIP zóny FXstreet.cz a mentoring od zakladatele forexového portálu FXstreet.cz Ondřeje Hartmana.
• Investiční soutěž s HighSky Brokers
  HighSky Brokers, a.s., český obchodník s cennými papíry, spustil investiční soutěž, ve které můžete vyzkoušet obcho...
• Investiční soutěž: 746% zhodnocení portfolia
  Investiční soutěže patří mezi vyhledávané aktivity. Nejlepší soutěžící zhodnotil své portfolio o 746 procent...
• Investiční strategie generací: Jak investují boomeři, X, mileniálové a generace Z?
  Každá generace se potýká s odlišnými ekonomickými podmínkami, a to má zásadní vliv na jejich finanční návyky a postoj k investování. Finanční odborníci zkoumali tyto rozdíly a identifikovali specifické investiční tipy, které mohou pomoci každé generaci optimalizovat a zefektivnit svá portfolia. Pojďme se podívat na investiční návyky a doporučení pro jednotlivé generace blíže.
• Investiční thriller. Co si odnést z raketového růstu i pádu akcií
  Všechny hlavní akciové burzy v první polovině ledna posilovaly a dělaly investorům radost. Idyla ale netrvala dlouho. V druhé polovině měsíce už situace tak růžová nebyla. Investoři znervózněli, ceny akcií začaly intenzivněji kolísat a vše podtrhla bláznivá akce ohledně několika akciových titulů, jejichž kurzy vylétly do závratných výšek a pak zamířily opačným směrem. Co si má z tohoto příběhu, který se zapíše do investiční historie, odnést běžný investor?
• Investiční transformace: bitcoinové ETF otevírají nové příležitosti
  Poté, co americká Komise pro cenné papíry (SEC) schválila bitcoinové spotové burzovně obchodované fondy (ETF), můžeme říci, že nastává nová éra investování do kryptoměn. Znamená to, že investování do "krypto segmentu" bude jednodušší pro širší populaci, konkrétně pro jednotlivce, pro které byl proces nákupu kryptoměn příliš složitý.
• Investiční trefy (i přešlapy) 2023. Webinář s hlavním makléřem Pavlem Mokošem už 12. září od 15:00
  Využijte mimořádnou příležitost nahlédnout pod ruce hlavního makléře Patria Finance Pavola Mokoše. "Na mém posledním webináři jsme se spolu podívali přímo na vaše otázky a na to, co vás v danou chvíli nejvíce zajímalo. Tentokrát se vrátím zpět k tradingu a 12. září v 15:00 se společně podíváme na moje vybrané letošní obchody," nabízí a bude velmi konkrétní a otevřený. Zaregistrujte se ještě dnes! Zde je osobní pozvánka Pala:
• Investiční trefy roku 2011? Jen, skot, americké akcie a tabákové dividendy
  V roce, ze kterého ukrajujeme poslední hodiny a minuty, investory na trzích pron...
• Investiční trefy roku 2017: akcie, virtuální měny, nemovitosti
  Globální ekonomice se daří, nezaměstnanost se snižuje, poptávka spotřebitelů stoupá, tržby a zisky firem rostou. To vše jsou faktory, které mluví pro to, abychom označili letošní rok z pohledu celosvětového hospodářství za úspěšný. Kteří investoři si mohou pogratulovat, že vložili své prostředky do správných aktiv?
• Investiční trh: Zhodnocení ledna 2011
  V tomto přehledu se zaměříme na to, co hnalo během ledna finanční trhy různými směry. Světová ekonomika stále roste a MMF tento týden zvýšil odhad světového ekonomického růstu na 4,4 procent z předchozích 4,2 procent.
• Investiční večer: Měny v portfoliu drobného investora
  Autor a moderátor projektu Investičních večerů Roman Chlupatý opět zve přední experty na otázky investování, byznysu a financí. Šesté podzimní setkání se bude věnovat měnovému trhu a způsobům, jak právě měny a jejich vývoj zohlednit při skládání investičního portfolia.
• Investiční večer: Přijďte se zeptat na cokoli, co vás na měnovém trhu zajímá
  Cyklus Investičních večerů pokračuje v úterý 30. července detailním pohledem na světové měny. Od 17 hodin budou...
• Investiční večer: Velká měnová divergence aneb Dolar, euro a spol. v době nejistoty
  Autor a moderátor projektu Investičních večerů Roman Chlupatý opět zve k diskuzi přední experty na otázky investování, byznysu a financí. Třetí setkání jarního cyklu se bude věnovat situaci na měnových trzích v kontextu aktuálního politického a ekonomického dění. Přijďte diskutovat i vy!
• Investiční večer (6. listopadu): Všechny měny světa včetně koruny aneb Nejen o kurzovém riziku pro vaše portfolio
  Koruna letos patří mezi nejpilnější měnové šplhouny. Blížící se měnověpolitické zasedání ČNB by přitom mohlo přispět k jejímu dalšímu posílení. Jak současnou situaci reflektovat v investičních strategiích? Nejen na to se zaměří další z cyklu Investičních večerů. Přijďte diskutovat i vy!