Sobota 02. listopadu 2024 13:23
reklama
SAB Finance
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox 16 let
reklama
CapXmaster

S&P 500: po Yellenové thriller na 1800

11.02.2016 15:25  Autor: HighSky Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Aktuálně: Březnový kontrakt S&P 500 klesá 1,1 % vůči středečnímu závěru obchodování na 1821. Trh během středečního obchodování reagoval smíšeně na vyvážené vystoupení šéfky Yellenové ve Výboru finančních služeb Sněmovny reprezentantů, které víceméně potvrdilo očekávání. Pokud překvapilo pak spíše tím, že neobsahovalo větší pesimismus z vývoje v zahraničí (naopak výhled pro světovou ekonomiku prezentovala jako příznivý) a tím pak měl převahu optimismus ekonomického vývoje americké ekonomiky a potvrzení zvyšování úrokových sazeb. Yellenová například uvedla, že při naplnění rizik slabosti zahraniční aktivita a poptávka po amerických exportech by mohly oslabit a podmínky finančních trhů by se mohly dále utáhnout. Yellenová též podotkla, že globální ekonomický růst by měl časem posílit  s podporou silně expanzivních zahraničních monetárních politik. Proto podle ní Fed čeká, že s postupným přizpůsobením monetární politiky bude ekonomická aktivita v příštích letech decentně růst a trh práce posilovat.

Akciový trh byl tlačen níže obnoveným poklesem cen ropy, na druhou stranu mu pomohly lepší data Time Warner a hlavně Cisco Systems. Obě firmy ohlásily nečekaně silný růst zisků a taky potvrzení spíše příznivého výhledu. Z dnešních dat trhy zaujaly nečekaně silný růst zisků ale i pokles tržeb firem PepsiCo a ReutersThomson při smíšených výhledech

Makroekonomické a firemní zprávy dnes: Šéfka Fedu Yellenová na túře Kongresem dnes v 16.00 vystoupí v Senátu a tak jako v minulosti by odlišnosti ve srovnání se středečním vystoupením ve Sněmovně reprezentantů měly být minimální, prakticky pouze v otázkách a odpovědích bankéřky na dotazy senátorů. Dnes zveřejní své firemní výsledky např. AIG, Broadcom a Avon Products

Fundamentální pohled: Vývoj a výhled jsou smíšené. Domácí ekonomika včetně trhu práce solidně roste. Na druhou stranu ale celkově ekonomika nepracuje na plný výkon a některé sektory vykazují trvalejší slabost. Oslabení čínské ekonomiky a propad čínského akciového trhu ve spojení se silným dolarem vyvolává obavy a nejistotu z oslabení poptávky po zahraničním zboží a službách a tedy globálního ek. růstu. Trvalejší slabost tak vykazují americký export a průmysl. To vše zvyšuje nejistotu spotřebitelského a investičního sentimentu a oslabuje dosud solidní růst americké ekonomiky. Navíc situace v Číně a čínského akciového trhu ale je trvaleji nepříznivá s nebezpečím dalšího oslabení a světové akciové burzy vykazují v posledních týdnech silnou korelaci s tímto trhem.

Technický pohled a výhled: Dlouhodobě je výhled smíšený. Spíše se potvrzuje dlouhodobější konsolidaci s předpokladem udržení superklíčové podpůrné oblasti 1800 – 1860, kterou i dnes trh velmi vážně ohrožuje. V případě méně pravděpodobného scénáře už je propast s dílčími podporami 1729 a 1638. Rovněž tak ale, minimálně pro tento rok, je méně pravděpodobné obnovení  dlouhodobého růstového trendu. První významnější rezistence začínají na 1901 a 1945.

Výhled: Důležitý pro vývoj S&P 500  indexu bude očekávaný vývoj ekonomiky.  Za nejistoty pokračování slábnutí čínské a světové ekonomiky ve spojení se silným dolarem a přenosu na domácí ekonomiku, která bude mizet stěží a může trvat déle do příštího roku a zhoršeného fundamentálního výhledu bude náročné vrátit se zpět do multiletého růstového trendu. Trh tak může pokračovat v konsolidaci na nižších úrovních s nebezpečím poklesu. Na druhou stranu ale v případě pokračujícího slábnutí růstu čínské ekonomiky, resp. akciového trhu by se korelace s tímto trhem mohla snižovat. Investoři možná nebudou ochotni tolik snížit valuaci amerického akciového trhu, když hrozí “pouze? určitá redukce růstu světové, resp. americké ekonomiky, nikoliv jeho zastavení jako v případě světové finanční krize v letech 2008 – 2009. Rozhodnou až příští ekonomická data a do té doby bude trvat nejistota, která je spíše nepříznivá pro akcie.

Dlouhodobý fundamentální pohled, Fed: V dlouhodobém pohledu trh těží ze solidních výhledů plynoucích z příznivého makroekonomického prostředí, vývoje a výhledu. Americké hospodářství a trh práce dosud vykazuje stabilní solidní růst a nízkou inflaci (existují také rizika optimismu reflektovaná i Fedem: nebezpečí slabosti světové ekonomiky a přenosu na americké hospodářství, dlouhodobě nebezpečí příliš nízké inflace).

Na druhou stranu vyhlídku trhu snižuje očekávání pokračování zvyšování úr. sazeb centrální bankou a tím i zvýšení nákladů a omezení ziskovosti firem a taky nebezpečí slábnutí světové ekonomiky. Fed dle většiny členů FOMC zamýšlí zvyšování hlavní úr. sazby cca o 1,0 % ročně až do roku 2018. Centrální banka tak s navyšováním hlavní úr. sazby nebude čekat na určení předpokládaného dopadu slabosti ze zahraničí na domácí ekonomiku v příštích měsících a na moment konzistentního posílení růstu ekonomiky. Vyhodnocení předpokládaného dopadu fluktuací trhu práce a na druhé straně zpomalení růstu čínské a světové ekonomiky a silného dolaru na americkou ekonomiku Fedem v příštích měsících ale může ještě značně zamíchat časováním zvyšování úrokových sazeb příští rok.

Fed sice naznačuje pokračování redukce ultraexpanzivní monetární politiky (v podobě vyšších úrokových sazeb) a tím i podpory ekonomiky, to však trh zatím správně chápe jako omezení nebezpečí nízkého ocenění rizika, přizpůsobení lepší kondici hospodářství a vyplňování jeho produkčních mezer. Převládá tak vize, že by trend monetární politiky dlouhodobě neměl poškodit ekonomickou aktivitu. Tento důvod patrně není hlavním faktorem momentální nepřesvědčivé výkonnosti akciových trhů.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • S&P 500: Optimismus trvá
    Hlavní akciový index S&P 500 v mimoburzovním obchodování roste 0,1% d/d na 1910 blízko rekordního maxima tohoto týd...
  • S&P 500 po ECB a OPECu poněkud slábne
    Aktuálně: Červnový kontrakt S&P 500 dnes slábne sotva několik desetin procenta vůči středečnímu závěru obchodování na 2091, prakticky na rezistencích tvořených rekordními úrovněmi. Oslabení souvisí s dnešními událostmi spojené s ECB a OPECem. Banka dle očekávání hlavní úrokové sazby a monetární expanzi nezměnila, rovněž makroekonomické projekce HDP a inflace nevykazují větší změny – růst HDP má v dalších letech činit 1,7 %, inflace má stoupnout z 0,2 % letos na 1,6 %. Úrokové sazby na současné či nižší úrovni vydrží dle ECB dlouhodobě podstatně za horizont trvání kvantitativního uvolňování, jež je projektováno minimálně do března 2017. OPEC dle očekávání na svém zasedání nepřinesl zásadní změny a překvapení, když nebyla dosažena dohoda o limitech nabídky, což je provázeno citelným oslabením ceny ropy.
  • S&P 500 po Fedu a před Indexem Fedu Philadelphia sílí
    Aktuálně: Březnový kontrakt S&P 500 roste 0,4 % vůči středečnímu závěru obchodování na 2068. Trh včera přešel bez větš...
  • S&P 500 po Fedu ztrácí
    Březnový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 v mimoburzovním obchodování posiluje 0,2 % d/d na 1997. Včerejší rozhodnutí Fedu...
  • S&P 500 po ISM služeb opět rekordní
    Prosincový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 v mimoburzovním obchodování roste 0,1 % d/d na rekordní hodnotu...
  • S&P 500: poklesy narušují dvouleté podpory
    Prosincový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 v mimoburzovním obchodování slábne 0,1 % d/d na 1939. ...
  • S&P 500 po makrozprávách driftuje níže
    Hlavní akciový index S&P 500 v mimoburzovním obchodování slábne 0,2% d/d na 1823. Ztráty trh vykázal po nečekaně sl...
  • S&P 500 po PPI posiluje
    Červnový kontrakt S&P 500 roste 0,6 % d/d na 2109. Trh navýšil svůj denní zisk i po zveřejnění dubnového indexu PPI...
  • S&P 500 po produktivitě/mzdách stále u maxim
    Aktuálně: Prosincový kontrakt S&P 500 roste 0,3 % d/d na 2102, dílem i v odpovědi na makroekonomickou zprávu americké ...
  • S&P 500 po volbách: bez korekce na maximech
    S&P 500 – denní komentář   S&P 500 po volbách: bez korekce na maximech   Prosincový futures kontrak...
  • S&P 500 po zápisu Fedu a Alcoe slábne
    Červnový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 klesá 0,3 % d/d na 2070. Na trzích se včera zobchodoval podprůměrný...
  • S&P 500 po zápisu Fedu bez větších změn, čeká na další data
    Červnový kontrakt S&P 500 klesá 0,2 % d/d na 2118. Zápis ze zasedání Fedu monetární politiky 28.-29. dubna nepřinesl z...
  • S&P 500 po zápisu Fedu roste
    Březnový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 v mimoburzovním obchodování roste 0,7 % d/d na 2034. Včera ale index...
  • S&P 500 po Zápisu Fedu slábne
      S&P 500 – denní komentář   S&P 500 po Zápisu Fedu slábne   Prosincový futures kontrakt hlavní...
  • S&P 500 před CPI a daty bank na maximu
    Aktuálně: Červnový kontrakt S&P 500 dnes stagnuje vůči středečnímu závěru obchodování na 2074. Včera hlavní burzovní i...
  • S&P 500 před daty USA hledá oporu
    Zářijový kontrakt S&P 500 klesá 0,7 %  d/d na 2058. Včera hlavní americké akciové indexy slábly, k čemuž trochu přispě...
  • S&P 500: před Dnem nezávislosti důležitá data
    Hlavní akciový index S&P 500 v mimoburzovním obchodování roste 0,1% d/d na 1969 blízko rekordních maxim. Středeční ...
  • S&P 500 před důležitými daty blízko maxim
    Aktuálně: Prosincový kontrakt S&P 500 roste 0,2 % d/d na 2087. Index podobně včera krátce srazily komentáře šéfky Fedu...
  • S&P 500 před ECI a barometrem Chicaga na ústupu
    Červnový kontrakt S&P 500 klesá 0,3 % d/d na 2092. Trh hlavně slábl po informacích nečekaně silného zpomalení růstu HDP v prvním čtvrtletí...
  • S&P 500 před index ek. aktivity Philadelphie roste
    Hlavní akciový index S&P 500 zpevňuje 0,1% d/d na 1855. Trh vstřebává informace dobrých výsledků General Electric a...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new