Čtvrtek 21. listopadu 2024 15:37
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox 16 let
reklama
eightcap trade smarter

RBA vidí AUD stále nadhodnotený, voči USD však menej

21.07.2015 15:20  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Austrálska centrálna banka Reserve Bank of Australia (RBA) je celkom dobre čitateľná. A to aj vďaka svojim protokolom zo zasadnutí centrálnych bánk, ktoré nezahltia čitateľa kvantom ťažko interpretovateľných informácií (viď FED alebo BoE), ale sú relatívne stručné a prehľadné. Dnes v nočných hodinách dorazil protokol zo júlového zasadnutia (7.7), na ktorom ostali úrokové sadzby nezmenené na úrovni 2 %. Pozrime sa na to, čo RBA povedala: Čo sa týka globálneho ekonomického vývoja, tak je o chlp optimistickejšia ako na poslednom zasadnutí. Z USA a Eurozóny totiž začali prichádzať lepšie čísla, z Činy došli lepšie čísla z trhu s bývaním a vzhľadom na novú vlnu stimulov čínskej centrálnej banky podľa nej existuje dôvod pre mierne lepšie očakávania aj do najbližších mesiacov. V domácej ekonomike sa toho podľa RBA veľa nezmenilo. Ekonomika podľa nej stále operuje pod potenciálom. Pozitívny je príspevok vývozu surovín a spotreby domácností, naopak negatívne sa na ekonomickej aktivite prejavuje pokles investícií (v dôsledku nízkych cien komodít) a dopyt verejnej sféry. Čo sa týka trhu s bývaním, tak v oblasti Sydney a Melbourne ceny výrazne rastú, v ostaných skôr stagnujú. Na finančných trhoch sleduje centrálna banka riziká predovšetkým čo sa týka Grécka a prepadu čínskych akcií. Vzhľadom na slabšie ekonomické prepojenie s Európou citeľnejšie dopady na ekonomiku krajiny RBA v prípade negatívneho vývoja v gréckej otázke nečaká. Pri Číne taktiež nie je pesimistická, a to vzhľadom na snahu centrálnej banky upokojiť situáciu. A napokon sa RBA neobáva ani vyšších sadzieb v USA, podľa nej nepôjdu nahor tak rýchlym tempom, aby politiku FEDu nebolo možné označiť za uvoľnenú. Čo sa týka inflácie, tak tá ostáva nízka, a to vďaka poklesu cien komodít a medzere v ekonomickej aktivite, ktorá neroztáča platovo-inflačnú špirálu smerom nahor. Mena podľa centrálnej banky ostáva stále silná, predovšetkým voči iným menám ako doláru, voči ktorému za posledný rok prudko oslabila. Nižšia inflácia a prisilná mena však neboli pri relatívne stabilných makroekonomických podmienkach dôvodom, aby znížila úrokové sadzby. Takýto vývoj očakávali aj oslovení analytici. Z 22 očakávalo 19 nezmenené úrokové sadzby na úrovni 2 %, traja očakávali pokles na 1,75 %. V najbližších 12 mesiacoch očakávajú trhy maximálne zníženie úrokových sadzieb na 1,75 %, a očakáva to zhruba polovica účastníkov, keďže implikovaná sadzba sa pohybuje niekde okolo 1,88 %. Očakávaná úroková krivka sa zmenila dnes oproti včerajšku len minimálne – na najbližších 6 mesiacov takmer vôbec, do ďalších 6 mesiacov mierne klesla:

2015-07-21_AUDOIS

Z môjho pohľadu bol tento protokol skôr neutrálny, a tak na jeho vrub tento pohyb nepripisujem. Ostatne, keby to bolo o protokole, tak sa posunie celá krivka. Z môjho pohľadu v ňom odznela jedna zaujímavá vec – RBA sa už až tak nesťažuje na silu AUD – v protokole odznelo, že voči USD nie je AUD až tak nadhodnotený. Skôr voči ostatným menám. Bolo by logické, keby AUD sledovala meny svojich hlavných obchodných partnerov viac ako USD. Ale keď som sa pozrel na meny popredných partnerov, tak tie voči AUD taktiež silno vzrástli. Čínsky juan a hongkonský dolár o 27,3 % (rovnako ako USD, Na ktorý sú tieto meny napegované), kórejský won o 13,7 %, indická rupia o 20,5 % a taiwanský dolár o 22,5 %. Keď do zoznamu pripočítame USA a Japonsko, tak toto sú destinácie, kam putuje minimálne 3 % austrálskych exportov (obrázok je z Atlas of Economic Complexity, za rok 2013):

2015-07-21_AUS partners

Jedinou menou z popredných partnerov, kde bolo oslabenie za posledný rok mierne, bol práve jen (o 3,8 %). Nič to ale nemení na tom, že minimálne voči polovici exportných trhov kurz AUD oslabil za posledný rok o minimálne 20 %. Čiže nie je možné vylúčiť, že RBA bude zmierňovať vyjadrenia o nadhodnotenej mene. V súčasnosti si nadhodnotenie odôvodňuje poklesom cien komodít, v čom jej dávam za pravdu. O koľko je ale nadhodnotená, je vecou perspektívy, keď sa na porovnanie AUDUSD s Reuters/Jefferies indexom cien komodít pozrieme od roku 2000 a 2009, dostaneme rôzne pohľady:

2015-07-21_CRY 20002015-07-21_CRY 2009

Summa summarum, na long to zatiaľ nie je, minimálne nie, kým nezačnú rásť ceny komodít. Priestor pre pokles ale už taktiež nemusí byť veľký.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • RBA prověřuje zprávu o australské inflaci
    Zpráva o vývoji inflace v Austrálii za první čtvrtletí letošního roku bude na začátku týdne jedním z nejdůležitějších ...
  • RBA prověřuje zprávu o australské inflaci
    Zpráva o vývoji inflace v Austrálii za první čtvrtletí letošního roku bude na začátku týdne jedním z nejdůležitějších údajů pro investory a obchodníky. Očekává se, že údaje o inflaci vezme v úvahu australská centrální banka (RBA) a mohou ovlivnit hodnotu australského dolaru vůči ostatním hlavním měnám.
  • RBA překvapivě ponechala hlavní sazbu beze změny; AUD se hroutí
    Poté, co si euro včera brzy po ránu sáhlo na nové šestiměsíční maximum, pak pod tíhou řady faktorů spole...
  • RBA (Reserve Bank of Australia)
    Centrálna banka Austrálie  pone...
  • RBA (Reserve Bank of Australia)
    Dnešná noc by už nemala byť tak pokojná ako dnešný deň vzhľadom k tomu, že sa ráno očakávajú rozhod...
  • RBA: rozhodnutie o úrokovej miere
    Včera ráno zasadala Royal Bank of Australia (RBA), ktorá v súlade s očakávaniami...
  • RBA snížila sazby, USA rozšiřují seznam zboží z EU, na které mohou být uvalena cla
    Ve shodě s většinovým konsenzem, RBA dnes ráno snížila sazby na nové historické minimum 1 %. AUD reagoval na snížení sazeb růstem, i když nejprve mírně oslabil, vzhledem k tomu, že část trhu počítala s možným ponecháním sazeb beze změny. Dnes ráno se pak řadí dokonce mezi nejsilnější major měny, když na páru s USD přidává 0,2 %. RBA v doprovodném komentáři uvedla, že snížení sazeb pomůže inflaci přiblížit se k cíli a že by mělo podepřít také situaci na pracovním trhu. Banka znovu upozornila na to, že inflační tlaky jsou napříč ekonomikou utlumeny a že by se inflace měla dostat v roce 2020 ke 2 %. Zároveň upozornila na možnost jejího zrychlení především díky vyšším cenám pohonných hmot. Externí vlivy ale nejsou důvodem k výraznější změně měnové politiky a šance na snížení sazeb proto stále existuje. Klíčovým bude nyní stav australské ekonomiky a trhu práce a v případě dalšího zhoršení je snížení sazeb velmi pravděpodobné.
  • RBA snížila úrokové sazby. Index nákupních manažerů v Číně klesá
    V pondělí byl zveřejněn index nákupních manažerů ve výrobě za červen v Číně ve výši 49,4, což je o 0,6 méně, než bylo očekáváno. Maloobchodní tržby ve Švýcarsku za květen klesly o 1,7 %. Index nákupních manažerů ve výrobě v USA za červen stoupl o 51.7.
  • RBA snižuje sazby. AUD/USD klesá. USD připraven posílit.
    Australská centrální banka dnes snížila klíčovou sazbu na 2,75%.  Kurs páru AUD/USD klesá na 1,0182.  Australský...
  • RBA v červnu zvýšila oficiální měnovou sazbu a připojila se ke globálním jestřábům
    Australská centrální banka (RBA) je poslední centrální bankou, která zvýšila svou orientační úrokovou sazbu a přidala se tak ke globálním jestřábům poté, co Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) na konci května zvýšila svou sazbu z 1,5% na 2%.
  • RBA zítra oznámí rozhodnutí o sazbách
    Reserve Bank of Australia (RBA) má v úterý ve 4:30 oznámit své další rozhodnutí o měnové politice. Ekonomové oslovení agenturami Bloomberg a Reuters očekávají, že australská centrální banka ponechá sazby beze změny a hlavní peněžní sazba zůstane na úrovni 4,35 %. Žádný pohyb sazeb se neočekává ani podle cen na peněžním trhu, přičemž futures na úrokové sazby ve skutečnosti oceňují 8% šanci na snížení sazeb o 25 bazických bodů pro nadcházející zasedání. Zvýšení sazeb minulý měsíc bylo očekáváno, ale nyní je vnímáno jako pravděpodobně poslední v současném cyklu, v němž došlo ke zvýšení hotovostní sazby o více než 400 bazických bodů od 2. čtvrtletí 2022. Peněžní trhy sice neočekávají další zvyšování sazeb ze strany RBA, ale zároveň předpokládají, že banka je začne snižovat ve 4. čtvrtletí 2024, tedy později než v případě ostatních centrálních bank zemí G10.
  • RBA zníži sadzby na najbližšom zasadaní
    Austrálska centrálna banka (RBA) dnes ponechala úrokov&uacu...
  • RBA zníži sadzby na najbližšom zasadaním
    Austrálska centrálna banka (RBA) dnes ponechala úrokov&uacu...
  • RBA znižuje sadzby
    Počas noci pristúpila RBA k zníženiu základnej ...
  • RBA zvyšuje sazby, věnujme pozornost Powellovu projevu
    Australská centrální banka (RBA) zvýšila výpůjční náklady o 0,25 % v souladu s očekáváním tržních analytiků. Ekonomové naznačují, že australská centrální banka pravděpodobně v březnu naváže dalším zvýšením sazeb.
  • RBA zvyšuje sazby, zaměřte se na Powellův projev ve Fedu
    Australská centrální banka (RBA) zvýšila úrokové sazby, jak předpovídali ekonomové. Z vyjádření po zasedání však vyplynulo, že bankovní rada by mohla změnit svou strategii ohledně zvyšování sazeb. Investoři a obchodníci se budou soustředit na pololetní projev Jeroma Powella před senátním bankovním výborem.
  • RBK: V ruské pomoci USA byly i věci firmy pod americkými sankcemi
    Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky koncernu KRET, který je na americkém sankční seznamum. Informovala o tom dnes ruská agentura RBK.
  • RBNZ by dnes měla snížit sazby. Pro oslabení NZD ale bude muse udělat mnohem víc
    Dnešní seance přinese zasedání Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) na které bude novozélandská centrální banka rozhodovat jak o úrokových sazbách, tak o případném dalším směřování měnové politiky a pokud bude chtít guvernér Graeme Wheeler oslabit NZD, nebude to mít dnes vůbec jednoduché. Tržní konsenzus totiž počítá se 100% jistotou, že dnes banka sníží sazby o 25bp. na 2 % a většina trhu zároveň věří tomu, že bychom se do konce letošního roku měli dočkat ještě jednoho snížení sazeb na 1,75 %.
  • RBNZ dnes bude muset nabídnout více než jen snížení sazeb, aby nezklamala NZD medvědy
    Včera jsem se na tomto místě věnoval dnešnímu zasedání kanadské centrální banky, které nás čeká v 16 hod. Bank of Cana...
  • RBNZ je připravena snižovat úrokové sazby. ČNB je naopak zdrženlivá
    Olli Rehn z ECB v pondělí konstatoval, že zpomalení ekonomiky se zdá, bude trvat déle než se předpokládalo. Podle bankéře by se záporné sazby neměly stát novým normálem. Dále se Rehn zmínil, že o podrobnostech TLTRO by mělo být rozhodnuto ještě před začátkem září. Za největší krátkodobé riziko pro eurozónu bankéř považuje neřízený brexit (brexit bez dohody).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster