Sobota 01. února 2025 12:16
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Swissquote Bank
reklama
eightcap krypto
reklama
eightcap trade smarter
Ticker Tape by TradingView

Středoevropské měny v závěru týdne oslabily

04.11.2013 08:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
 
04.11.2013 08:28: Otočení trendu na trhu EUR/USD mělo výrazný dopad do kurzů středoevropských měn. Poté, co se kurz eura k dolaru odrazil od svého dvouletého maxima, když v závěru týdne dolarové zisky narůstaly, na středoevropských měnách byla patrná tendence k oslabování. Po převážnou většinu minulého týdne se kurz české koruny i polského zlotého držel stabilní, aby během páteční seance obě měny ztratily. Zatímco zlotý tak v celotýdenním hodnocení odepsal zhruba čtyři desetiny procenta, ztráty české koruny dosáhly sedmi desetin. Kurz CZK/EUR se v samotném závěru týdne dostal na dohled úrovně 25,90 CZK/EUR. Největších ztrát během týdne dosáhl maďarský forint, a to ve výši 1,7 %. Důvodem nebyl jenom posilující dolar na světovém trhu, ale i rozhodnutí maďarské centrální banky dále snížit úrokové sazby. Vzhledem ke klesající inflaci a nevýrazné výkonnosti reálné ekonomiky je navíc více než pravděpodobné, že cyklus snižujících se úrokových sazeb není v Maďarsku u konce.
 
I za oslabením české měny stojí mimo posilující dolar blížící se zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice, které se uskuteční ve čtvrtek. Centrální banka představí novou inflační prognózu. Domníváme se, že v souladu s naším pohledem i aktualizovaný makroekonomický výhled z dílny ČNB potvrdí, že z pohledu reálné ekonomiky máme dno za sebou. To bohužel neplatí pro inflaci. Podle našeho názoru nás v nadcházejících měsících čeká dokonce zrychlení dezinflačního trendu. Během prvních měsíců letošního roku může dokonce docházet k meziročnímu poklesu spotřebitelských cen až o půl procenta. Takto výrazný propad bude důsledkem poklesu regulovaných cen, zejména kvůli výraznému snížení cen elektrické energie pro domácnosti. Na druhou stranu zvýšená kupní síla povzbudí domácnosti ve vyšších výdajích. Zároveň by struktura inflačního poklesu neměla indikovat roztočení deflační spirály, na což inflační očekávání neukazují. Nicméně pokles inflace bude v nadcházejících měsících tak výrazný, že riziko přímých intervencí na trhu ze strany centrální banky výrazně vzrostlo. Koneckonců o tomto kroku již bankovní rada na posledních dvou měnověpolitických zasedáních hlasovala, zatím neúspěšně.
 
Obavy za zásahu centrální banky v podobě intervencí budou podle našeho názoru tlačit v první polovině týdne kurz koruny ke slabším úrovním. Z pohledu aktualizované technické analýzy se první oblast technického odporu nachází mezi 25,90/95, druhá úroveň odporu pak na 26,15 CZK/EUR. Vývoj po zasedání centrální banky bude z velké části determinován pávě rozhodnutím bankovní rady na základě nově představené inflační prognózy. V souvislosti s tím bude samozřejmě prezentován i předpoklad prognózy týkající se směnného kurzu.
 
Kromě zasedání bankovní rady ČNB přinese tento týden i zajímavá data z reálné ekonomiky. Ta by zejména při pohledu na meziroční výsledky měla vypadat velmi dobře, když pomůže efekt kalendářních dnů (v letošní září bylo o dva pracovní dny více než v loňském září).
 
V souladu s tržním konsensem očekáváme akceleraci meziročního růstu průmyslové výroby ze srpnových 1,6 % y/y na zářijových +6,0 % y/y. Meziměsíčně bude zaznamenám pokles, který je třeba vnímat jako korekci extrémně silných dat za srpen. Celkově je patrné pokračující oživování v sektoru, což dokumentují měkké indikátory v podobě PMI indexu či podnikatelské důvěry v rámci konjunkturálního průzkumu ČSÚ. Stavebnictví pomáhá popovodňová obnova, od června do srpna si kumulativně polepšila o 6 % a za září očekáváme další vzestup (o 3,5 % m/m SA, WDA). Meziroční pokles by se tak měl snížit na -1,5 % y/y po srpnových -8,1 % y/y.
 
U zahraničního obchodu očekáváme dočasné snížení přebytku v souvislosti zejména s vyššími dovozy pohonných hmot kvůli legislativním změnám (zavedení kaucí pro distributory pohonných hmot). Oživení poptávky by mělo být patrné na exportní aktivitě, kde by meziroční dynamika měla dosáhnout +8,8 % (meziměsíčně čekáme pokles jako kompenzaci extrémního srpnového výsledku). Celkově letos zahraniční obchod míří k novému historickému rekordu.
 
Rostoucí spotřebitelská důvěra se podepisuje i na zlepšování v maloobchodě, i když v tomto sektoru je náběh pomalejší. V dalších měsících bude pozitivně pomáhat zejména klesající inflace, ale i stabilizace na trhu práce. Za samotné září očekáváme meziměsíční pokles o 1,0 % m/m (SA, WDA) opět jako kompenzaci siných srpnových prodejů. V meziročním vyjádření by měl výt po srpnovém poklesu o 0,3 % y/y zaznamenám růst o 3,5 % y/y.
 
Říjen by měl potvrdit stabilizaci na trhu práce. Tržní konsensus ukazuje na stagnaci nezaměstnanosti na zářijových 7,6 %, my dokonce vidíme šanci na snížení na 7,5 %. Pozitivní zprávu přinesl včera zveřejněný konjunkturální průzkum – manažeři v průmyslu i stavebnictví očekávají pro nadcházející tři měsíce zvýšenou ochotu vytvářet pracovní místa.

Jan Vejmělek
Economic & Strategy Research  
Investment Banking
Komercni banka, a. s.
Societe Generale Group
Klíčová slova: Maďarský forint | Středoevropské měny | Spotřebitelská důvěra | Inflace | ČNB | Zahraniční obchod | Banky | Bankovní rada | Měny | Úrokové sazby | Sazby | USD | EUR | EUR/USD | Centrální banka | Centrální banky | Indikátory | Komerční banka | Kurz | Riziko | Kurz eura | Kurz koruny | Výsledky | Investment Banking | CZK/EUR | Kurz CZK | Kurz eura k dolaru | Société Générale | Zisky | CZK | České koruny | Eura | Dolar | Banka | Analýzy | Investment | Zasedání centrální banky | Otočení trendu | Energie | Konsensus | Economic | Strategy Research | Propad | Ztráty | Výhled | Průzkum | Očekávání |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Nejzáhadnější měna světa. Potíže norské koruny trápí Oslo dekády, svádí se to na ropu
RebelsFunding: Prop Trading se slevou 25 % je tady!
Kvantitativní analýza v prop tradingu
Měnová reforma oškubala Čechy o miliardy. Takový byl osud našeho platidla
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Technologické akcie Apple, Microsoft a Google na prahu nového růstu 🚀
Technická analýza v praxi: Obchodování formace vlajka (2. část)
Denní kalendář událostí
V USA skladování zemního plynu
V Německu GfK spotřebitelská důvěra
Na Novém Zélandu obchodní bilance
Ve Španělsku míra nezaměstnanosti
V USA index PMI z oblasti Chicaga
V USA mzdový cenový index
V USA cenový index PCE
V Kanadě hrubý domácí produkt (HDP)
V Německu index CPI
V Japonsku index CPI
Tradingové analýzy a zprávy
Akcie klesají, investoři se obávají negativních hospodářských dopadů nových cel
USA v sobotu uvalí cla na dovoz z Kanady, Mexika i Číny
Komodity: Ceny ropy jsou bez větších změn, severomořský Brent se drží nad 76,50 USD
Forex: Dolar posiluje vůči koši měn, k euru se drží v blízkosti 1,0400 EUR/USD
Akciím na pražské burze se v lednu dařilo, index PX stoupl o 6,3 procenta
Pražská burza po osmi růstech v řadě oslabila, index PX v týdnu klesl o 0,8 pct
Pražská burza dnes oslabila, ztrácely především bankovní akcie
Cena plynu pro evropský trh překročila 53 eur za MWh, je nejvýše za 15 měsíců
Forex: Koruna dnes oslabila k euru pod 25,20 Kč/EUR a ztrácela také vůči dolaru
Británie je pět let po brexitu stále rozdělena, zklamaných je mnoho
Blogy uživatelů
Vysoká volatilita na akciích! Výsledková sezóna přináší zajímavá čísla
AI revoluce! Kdo jsou vítězové a poražení? | Investiční Memento
Jak si udržet mentální energii v tradingu a životě
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Praktické okénko – otevřený obchod na GBP/CAD a čekání na výsledek
Faktory ovlivňující tržní cykly na Forexu
Pokles akcií Nvidia: Klasická investiční příležitost pro spekulaci
Moje cesta prop tradingem – ukázka zisků a ztrát na EUR/USD
Praktická ukázka: Trpělivost se vyplácí
Analýza DJ30, S&P 500, EUR/USD a WTI - DeepSeek vystrašil trhy, býci na DJ30 ale dominují
Forexové online zpravodajství
Americké indexy uzavírají poklesem
Vývoz ruského plynu přes TurkStream do Evropy byl v lednu rekordní
BREAKING: Bílý dům potvrdil, že cla na Mexiko, Kanadu a Čínu vstoupí v platnost 1. února
Amerika obchoduje v zisku
Frankfurtská burza dnes kosmeticky posílila
BREAKING: Americký dolar oslabuje po oznámení cel na Mexiko a Kanadu
Ozvěny trhu: Inflace letos na cíli, je třeba podpořit růst
Týden na akciových trzích: Evropský index rostl, Amerika doplatila na slabší začátek týdne
Forex: Divergence USA a eurozóny pokračuje
Index PMI z Chicaga vzrostl
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
Zemědělci letos čekají propad sklizně pšenice
Makro: Spotřebitelská důvěra Francie se vyhoupla na předkrizovou úroveň
Británie dnes formálně zahájí proces vystoupení z EU, libra ztrácí
ČEZ podepíše spolupráci s Rolls-Royce SMR ohledně vývoje a výstavby modulárních reaktorů
📉Ropa padá o více než 4 %🛢
Visa oznámila výsledky za 1Q, vyhlíží dvouciferný růst očištěného zisku na akcii v roce 2025
US Open: Indexy po zahájení mírně rostou 📌
Pražská burza v úvodu osciluje kolem nuly
Ranný budíček
Makro: Britská ekonomika rostla ve čtvrtém čtvrtletí o 0,7%, předběžný odhad
Blogy uživatelů
Technická analýza měnových párů s negativní korelací: EUR/USD a USD/CHF
Praktické okénko – řízení rizika a částečný výběr ztráty
Analýza EUR/USD, GBP/USD, AUD/JPY, USD/JPY podle Elliottovy teorie 20.4.2012
Elliottova vlnová teorie pro akcii Moderna, kryptoměnu Ethereum a měnový pár AUD/CAD
Faktory ovlivňující tržní cykly na Forexu
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Jak si udržet mentální energii v tradingu a životě
7 mýtů o investování u XTB
Jak úspěšně obchodovat divergence
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry GBP/USD, USD/CHF a EUR/CAD
Vzdělávací články
8 nejlepších obchodních strategií – obchodování v trendu (4. díl)
8 nejlepších obchodních strategií – Price Action (2. díl)
Obchodný systém Turtle: Legenda na trhu
Richard Dennis: Jak trader naučil obchodovat obyčejné lidi, kteří díky tomu neuvěřitelně zbohatli?
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Alfa a omega tradingu? Plnění obchodů!
Jaký jste typ obchodníka?
Daně z tradingu a investic - jak danit zisky jako trader a investor
Swissquote: Recenze, poplatky a hodnocení
6 způsobů výstupu z obchodu, které je třeba zvážit při každé strategii
Forex slovník pojmů
ECN
Konečná sazba
Kótování akcií
Break-Even
Rezervní měna
LONG / BUY
CLEARING
Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan
PPI (Index produkčních cen)
Princip největšího počtu transakcí
Klíčová slova
Velké privátní firmy
Senior trader
Vývoj míry nezaměstnanosti
Banky.cz
Diverzifikátor rizika
Analýza forex
Dluhopisové výnosy
Dominion Energy
PM Investment
Instinkt
Tradingové analýzy a zprávy
USD/CAD - Intradenní výhled 22.9.2023
Očekávané události pro tento týden
Forex: Short příležitost na GBP/JPY?
USA ruší plány na cla na francouzské zboží za digitální daň
Dow Jones - Intradenní výhled 24.12.2024
Forex: Technický pohled na křížové měnové páry
EUR/USD - Intradenní výhled 30.11.2016
EUR/JPY - Intradenní výhled 13.11.2019
Index spekulativního sentimentu 3.7.2024
Růst těžby v OPEC a plány Ruska poslaly cenu ropy dolů
Témata v diskusním fóru
Turecká lira klame investory
Vladimír Bezděk: Nyní se hraje o inflační očekávání
Admiral Markets
Zemní plyn jako menší bratr ropy
EUR/USD
Bernanke akciím sebral vítr z plachet, dolar zpět na 1,25 EURUSD
Nejdůležitější ekonomické události roku 2018
Letní měsíce a jejich vliv na obchodování a výsledky
Akcie Tesly opět pod 200 dolarů?
Minutové opce
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Odborné kurzy a semináře
Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!
Forex brokeři
reklama
InstaForex