Neděle 22. prosince 2024 05:23
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
RebelsFunding
reklama
Investingfox Partner
reklama
eightcap trade smarter

Bublina vs. Fed a pracovný trh

09.04.2013 13:49  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Včerajšie otváracie obchodovanie po týždni nabitom americkým pracovným trhom neprinieslo nič, čo by na trhoch aspoň trochu zdvihlo prach. Dáta nemeckej priemyselnej produkcie nerozhýbali ani nemecké akcie (pretože nové dáta boli štatisticky lepšie a to len vďaka revízii posledných dáta nadol.) Preto ani rast eura dlho nevydržal. Zásadnejšie dáta prišli až dnes v noci, kedy sme videli výraznejšie spomalenie inflácie v Číne (spotrebiteľská z 3.2% na 2.1% medziročne, producenti s cenami už rok klesajú). Toto môže znamenať menej brzdenia ekonomického rastu, čo poslalo euro a meď na nové maximá. Uvidíme, či bude súdruhom v Číne vyhovovať aj inflácia pod 2%, alebo si povedia podľa západného vzoru, že až takú cenovú stabilitu im zase netreba.

V mysliach obchodníkov však stále rezonuje americký pracovný trh a to z dobrých dôvodov. Výsledok tvorba pracovných miest bol tak 50% pod očakávania, napriek tomu neočakávane klesla miera nezamestnanosti na najnižšiu úroveň od decembra 2008. A samozrejme ďalšia schíza od guvernéra Fedu – hoci sa trh práce vyvíja lepšie ako čakala americká centrálna banka a ešte aj lepšie ako čakal trh (aj keď 15 z 82 analytikov Bloombergu čakalo zníženie miery nezamestnanosti, stále je len menej ako 1 z 5 ich, teda málo pravdepodobná udalosť), stále to nie je to čo tam chce vidieť Fed. Začali sa diskusie o vyhadzovaní ľudí z evidencie, lebo "nijak inak sa predsa nedá" znižovať miera nezamestnanosti – hlavne keď miera participácie je najnižšie od 70. rokov. Toto samozrejme je čiastočne pravda, pracovná sila obyvateľstva nad 16 rokov klesla o takmer 500 tis. Počet obyvateľov však vzrástol o 160 tis. To je však len jedna stránka mince. Počet mladých obyvateľov (16 – 24 rokov) v USA stagnuje, avšak tých čo sú v evidencii postupne klesá, je ich len 54.5%. Miera participácie u mladých klesla ešte rýchlejšie ako v celej ekonomike. Z evidencie bolo vyradených 175 tis. ľudí. Počet ľudí v mladom a strednom veku (25 – 54) tak isto v podstate stagnuje, a tiež sme videli vyradenie z evidencie (-130 tis.). To čo je však najzaujímavejšie je to, že najrýchlejšie vzrástol počet obyvateľov nad 55 rokov, a to o 181 tis. A tú sú ľudia už pred dôchodkom, ktorých produktivita klesá. Takže – u mladých ľudí a v strednom veku vidíme stagnovanie resp. malý rast počtu obyvateľov a ich vyraďovanie z evidencie. Rast populácie v poslednom čase ťahá skôr staršia generácia nad 55 rokov. Amerika teda starne a pokles miery participácie bude postupne spôsobovaný nie len štatistickými fígľami, ale aj prirodzeným starnutím obyvateľstva.

To bola prvá časť pohľadu na vec, avšak spracovali sme si aj dáta BLS aby sme videli, koľko pracovných miest sa stratilo od roku 2007 do roku 2009 a z akých sektorov a kto teraz ťahá obnovu pracovného trhu. Na grafe vidíme výrobu (zeleným), výstavbu (fialovým), služby biznisu (žltým) a tiež pracovné miesta vo vzdelávacom a zdravotnom sektore (červeným). Vláda je zobrazená šedou čiarou. Údaje sú v tisícoch a ide o mesačnú zmenu.

Aj na prvý pohľad vidieť, že najviac v čase krízy utrpela výroba, výstavba, obchod a služby. Masívna likvidácia pracovných miest začala vo februári 2008, v marci 2009 bolo zrušených 830 tis. pracovných miest a do februára 2010 ich ubudlo 8.74 mil. Odvtedy sa ich vytvorilo 5.9 mil. Približne dve tretiny pracovných miest sú teda späť. Vlády sektor je pomerne konštantný – s výnimkou zamestnávania začiatkom roku 2010 z dôvodu sčítania obyvateľov (tieto miesta sa zrušili ešte v lete toho istého roka) vidíme len malé zmeny. Vláda zamestnáva približne 16% pracovnej sily, na vrchole krízy to bolo 17%, pred krízou 16%. Nič veľké. Pozoruhodnejšie údaje získame, keď si porovnáme koľko pracovných miest bolo stratených a koľko vytvorených počas spomínaného obdobia rastu a poklesu pracovných miest. Stavebníctvo, výroba a obchod sú sektory, ktoré sa z krízy ešte nespämatali. Stavebníctvo stratilo takmer 2 mil. pracovných miest, od začiatku ekonomickej obnovy obnovilo možno 15% z nich. Obnova realitného trhu sa začala len koncom roka 2012, uvidíme ako sa bude dariť. Najviac pracovných miest stratila výroba – 2.3 mil., obnovila približne 25% z nich. Obchod a transport stratil 2.2 mil., obnovil približne 50% z nich. Finančný sektor prepustil 550 tis. ľudí, späť najal len 20%. O USA sa hovorí ako o krajine, kde je značný energetický boom. Ťažobný sektor (bane + ropné plošiny) stratil 70 tis. pracovných miest, ale následne ich vytvoril takmer 200 tis. Takže niečo na tom bude. A teraz víťazi – vzdelanie, biznis služby a relax. Tu sa buď pracovné miesta nestratili, alebo sa ich vytvorilo viac ako sa predtým stratilo. O aké miesta ide? V rámci starostlivosti a vzdelávania vedie zdravotná starostlivosť a sociálna starostlivosť, za nimi ide vzdelanie. Takže čoraz viac ľudí je potrebných, aby sa postarali o ostatných Američanov. Či už chorých, obéznych alebo starých. Oddych a starostlivosť to je hlavne zábava a umenie, spojené s ubytovaním a reštauračnými službami. Vedú reštaurácie, bary, kasína, umenie a zábava. Vôbec najsilnejší sektor sú profesionálne služby pre biznis. A to sú účtovníci, právnici, služby zamestnanosti a administratíva.

Takže štruktúra ekonomiky USA sa nám v kríze pozoruhodne zmenila a pracovné miesta, ktoré zmizli vo výrobe, stavebníctve a obchode sa teraz tvoria v starostlivosti o chorých a starých (čo dáva zmyslel, keďže populácia starne a tučnie), čoraz komplikovanejšie regulácie potrebujú viac účtovníkov a právnikov no a silné sú sektory kde sa je, pije a zabáva. Uvidíme, či sa dostaví aj „priemyselná revolúcia 2.0“. Pre štruktúru ekonomiky USA by to bolo pravdepodobne zdravšie.

Dnešné obchodovanie je zatiaľ pokojné a bez väčších zmien, o volatilitu sa pravdepodobne najbližšie postará opäť až Čína, zajtra ráno o 4:00 bude zverejnená obchodná bilancia. 

Klíčová slova: Fed | USA | Čína | Euro | Akcie | Kasina | Měď | Eura | Trh | Banka | Krize |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • BTC velryby ovládají 45,6 % nabídky BTC a pokračují v hromadění
    Podle údajů agentury Glassnode bitcoinové velryby– ti, kteří drží přes 1 000 bitcoinů, své způsoby v době současné kapitulace kryptotrhu nemění a hromadí velké částky ve svých krypto peněženkách.
  • BTC velryby za 9 dní nashromáždily bitcoiny v hodnotě téměř 1 miliardy dolarů!
    BTC velryby jsou od května na své nejdelší „trvalé“ sérii akumulace a od 27. září přidaly do svých držeb 46 173 BTC (v hodnotě cca 929 milionů dolarů).
  • BTC vstupuje do nové fáze medvědího cyklu: je před ním nové dno?
    Bitcoin se stále pohybuje v úzkém rozmezí 19 až 20 tis. USD. Je uvězněn v tomto rozmezí a nemůže z něj uniknout kvůli nízké obchodní aktivitě. Býčí sentiment také postupně klesá, což může naznačovat novou fázi medvědího trhu.
  • BTC 25. 3. 2022 – dosažení vzestupného cíle a potenciál rotace směrem dolů
    BTC se obchoduje směrem nahoru tak, jak jsem očekával. Cena dosáhla mého vzestupného cíle na ceně 44,045 USD. Každopádně kvůli stavu překoupenosti vidím potenciál pro rotaci směrem dolů.
  • Bublina bez mena
    Prepad na US akciovo trhu včera pokračoval. Intradenne sa index SP500 obchodoval v strate až 2%, no nakoniec po slovác...
  • Bublina dlhu rastie
    Finančná kríza, ktorá začala v roku 2008, sa najčastejšie spája s bublinou dlhu, ktorej spľasnutie spustil prepad realitného...
  • Bublina na akciových trhoch?
    Súčasné ocenenie na akciových trhoch je výrazne vysoké, nakoľko americký akciový index S&P 500 sa obchoduje za takmer 30 násobok priemerných ročných ziskov. Toto ocenenie je však najvyššie od dotcom bubliny, ktorá sa udiala na začiatku milénia. Súčasné ocenenie akciových trhov vyvoláva dojem bubliny. Ocenenie totižto nekorešponduje so súčasných stavom ekonomiky a hospodárením firiem, ale skôr zodpovedá budúcoročným očakávaným ziskom. Ocenenie trhov postavené na očakávaniach je však veľmi nestabilné a môže viesť k výraznému nárastu volatility.
  • Bublina na akciových trhoch?
    Vyššie uvedené metódy sa považujú za najbežnejšie, avšak väčšinou sa využívajú pri hodnotení konkrétnych spoločností. Pri hodnotení valuácie akciového indexu S & P 500 sa však často používa pomer trhovej kapitalizácie celého akciového indexu k ročnému hrubému domácemu produktu v USA.
  • Bublina na amerických akciích?
    Peter Garnry, hlavní akciový stratég Saxo Bank  - V úterý, kdy po zprávách o maloobchodních prodejích a cenách residenčn...
  • Bublina na trhu s emisemi - postihne ji osud bitcoinu?
    Obchodování s emisními licencemi EU, tedy s povolenkami na emise uhlíku, velmi připomíná příběh bitcoinu. Od začátku roku hodnota kvót vzrostla o více než 300 procent, ale minulý týden o 30 procent spadla.
  • Bublinová ekonomika
    Počas finančnej krízy sa na stabilizáciu trhov ako aj reálnej ekonomiky použila vo väčšine krajín menová ako aj fiškálna politika. Každá z nich má svoje...
  • Bude americká inflace nadále zpomalovat? – Makroekonomická data na 20.-24.10
    V minulém týdnu americký dolar oslaboval kvůli obavám investorů o oddálení zvýšení úrokových sazeb. Až závěrem týdne p...
  • Bude Bernanke poslom dobrých správ?
    Akciové trhy v US včera zaznamenali svoj siedmy pokles za posledný...
  • Bude Bitcoin na 10 000 dolarech za hodiny nebo dny?
    Cena tzv. „kryptocurrency“ Bitcoin se dostala nad další magickou hodnotu. Tentokrát se Bitcoin dostal nad 9 000 dolarů a kvůli rychlosti, jakou jí překonal, vzniká globální otázka, zda další metu na úrovni deset tisíc dolarů překoná v řádu hodin, nebo spíše dnů. Růst hodnoty Bitcoinu ovšem začíná vyvolávat starosti u řady globálních centrálních bank.
  • Bude cena ropy 100 dolarů za barel?
    V poslední době se často mluvilo o tom, že cena ropy opět stoupne a možná se dotkne hranice 100 dolarů za barel. V poslední době to ale vypadá, že to s cenou ropy nebude až tak horké.
  • Bude CRISPR Therapeutics přínosem v boji proti rakovině?
    Výsledky buněk CAR-T modifikovaných technologií editace genů společnosti CRISPR Therapeutics (CRSP.US) představují podle analytiků GlobalData významný krok v léčbě rakoviny. Po nedávných pozitivních výsledcích vakcíny společnosti Moderna a imunoterapie společnosti Merck přišly pozitivní zprávy informující o prvních úspěších genové editace proti rakovinným buňkám. Akcie společnosti CRISPR Therapeutics se obchodují mírně výše:
  • Bude Česko nuceno embargovat ukrajinskou pšenici?
    Ceny pšenice světových burzách rostou, za poslední necelé dva týdny o zhruba osm procent. Důvodem je snaha Ruska znemožnit vývoz ukrajinské zemědělské produkce. To se však zatím Moskvě daří jen částečně. Světové ceny zemědělských plodin – nejen pšenice, ale i třeba kukuřice – tudíž v posledním měsíci sice stoupají, ale ne kdovíjak markantně.
  • Bude ČNB snižovat a hned pak zvyšovat úrokové sazby?
    Bankovní rada ČNB na svém posledním „velkém“ jednání jednomyslně rozhodla opět zvýšit svou základní úrokovou sazbu. Dvoutýdenní repo sazba tak byla navýšena o 0,25 p.b. na úroveň 1,25 %, lombardní na 2,25 % a poprvé byla zvýšena i diskontní sazba na 0,25 %. Z nové prognózy centrální banky je zřejmé, že se i nadále bude hrát hra mezi úrokovými sazbami a kurzem koruny. Tedy pokud koruna nebude dostatečně posilovat, bankovní rada přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb. To v druhém kole pomůže koruně posílit a v případě, že to nebude pro bankovní radu dost, zvýší sazby znovu. Tak je nastaven i makroekonomický model ČNB, který modeluje korunu dle úrokového diferenciálu mezi tuzemskou ekonomikou a eurozónou. Další zvyšování sazeb tak v prognózách centrální banky implikuje stále rychlejší posilování koruny. V nejnovější prognóze je posilování už tak prudké, že prognostikům v ČNB model ukázal snižování úrokových sazeb. To by mělo teoreticky přijít v druhé polovině příštího roku. Nicméně není nutné panikařit. Ačkoli zaměstnanci měnové sekce zodpovědné za makroekonomický model slepě důvěřují všemu, co jim model načrtne, o sazbách rozhoduje bankovní rada, která se snížením nepočítá.
  • Bude ČNB spokojena s úsporným balíkem vlády?
    Vládou představený úsporný balíček může být ve finále jedním z důležitých argumentů, proč na červnovém zasedání bankovní rady nakonec mohou zůstat úrokové sazby stabilní. Z posledního zasedání bankovní rady totiž vyplynulo, že trojice jestřábů hlasujících pro vyšší sazby (shodně s poslední prognózou) nepředpokládala, že se vláda k přijetí výraznějšího úsporného balíčku odhodlá.
  • Bude ČR jaderným lídrem v Evropě?
    Ve chvíli, kdy celý svět investuje do zelené energie, by se mohlo zdát, že jde Česká republika tak trochu proti proudu. Jde ale o to, zda nejde o slepou uličku. Vyrobit takzvaně zelenou energii není jen tak. V mnoha případech není tak úplně zelená. ČR se hodlá stát jaderným lídrem Evropy.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
eightcap forex