Úterý 03. prosince 2024 19:03
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox Partner
reklama
eightcap krypto
reklama
CapXmaster srovnani

O daňový raj menej

21.03.2013 13:12  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Začiatkom tohto týždňa sme písali analýzu s názvom Daňová vojna, kde sme naznačili čo sa deje, aké sú záujmy jednotlivých strán a aké sú možnosti. Hoci rokovania sú ťažké a čas sa získava hlavne vírením mediálneho prachu (väčšina vyjadrení za tento týždeň bola vyvrátená), predsa len vidíme viac sveta v celej veci.

Prvým veľkým krokom na šachovnici bolo odmietnutie zdanenia vkladov zo strany Cypru, čo táto tretia najmenšia ekonomika urobila tak rezolútne, že eurokratom v Bruseli zabehlo a okamžite začali skloňovať solidaritu a odmietali, že by chceli zdaňovať maličkých vkladateľov. Nie, to určite nie, to by im ani vo sne nenapadlo. Cyprus si pripísal bod a s nádejou poslal ministra financií do Moskvy. Moskva má v tejto veci záujem, keďže chce čiastočne získať peniaze z ruských daňových únikov (o geopolitických záujmoch ani nehovoriac). Cyprus preto urobil veľmi odvážny krok a rovno navrhol Moskve, nech si zoberie 20 – 30% z ruských vkladov, do toho „plynové políčko“ z ktorého v budúcnosti pravdepodobne budú vyvierať peniaze a aj cyperské banky (minimálne riaditeľské kreslá v tých kľúčových). Len nech to nejako zachránia a nech sa nezdaňujú miestne vklady, pretože inak ľudia zoberú Nikóziu útokom. Toto však nie je také jednoduché, keďže Moskva má s Cyprom zmluvu o tom, že nemôže zdaňovať len bohatých rusov a ostatných nie (bilateral investment treaty). Investičná zmluva vznikla preto, že navzájom sú tieto krajiny (jedna má 141 mil. obyvateľov, druhá 1 mil.) najväčšími (alebo aspoň kľúčovými) investormi v tej druhej. „Investície“ pravdepodobne zahrňujú aj cyperské úvery Rusku, ktoré túto situáciu využíva a chce odklad ich splatnosti a nižšie úroky. Práve preto zaspiatočkovala aj Moskva a Cypru hazard nevyšiel. Ostáva nám patová situácia a je potrebné získať čas.

Na ťahu bola opäť EÚ. ECB povedala, že núdzovú likviditu majú cyperské banky len do pondelka. Potom ak nepožiadajú o pomoc EÚ, likviditu si môže hľadať inde. Bez nej sú banky insolventné. Potom sa však eurokomisia aj usmiala a ponúkla, že ušetrí malých vkladateľov. Ale treba dačo dodaniť, vklady sú priveľké. Zároveň povedala, že Cyprus je dôležitým partnerom a že mu vie pomôcť, ale že musí byť zodpovedný. A poslúchať. Následne dodala, že Cyprus je určite systémovým rizikom. To nám dáva ďalšie dva záchytné body. Cyprus nemôže padnúť, ostane v eurozóne a že celá EÚ je už naozaj extrémne krehká a eurokrati sú veľmi vystrašení. Označiť tretieho najmenšieho člena EÚ za systémovo dôležitého (hoci jeho bankový sektor je veľký, objem jeho aktív nedosahuje ani objem pomoci prvého gréckeho balíka) je už naozaj silná káva.

Cyprus pochopil a dnes povedal, že všetky riešenia o ktorých sa rokuje zahrňujú zotrvanie Cypru v eurozóne. A naďalej rokuje v Moskve, kde prebiehajú veľké biznis rozhovory po tom ako Rusko povedalo, že ďalšiu pôžičku (už pred časom poskytli €2.5 mld.) neposkytne. Pravdepodobne sa hovorí o plynovom ložisku a výsledkom by mohlo byť riešenie, že Cyprus by predal práva na svoje pole zemného plynu a dostalo hotovosť, ktorý môže použiť na záchranu bánk. Tým pádom by sa získala časť prostriedkov a otázka by už len znela, koľko mld. eur by sa potom ešte muselo získať zo zdanenia vkladov (najmenší budú pravdepodobne ušetrení). Pretože Brusel (a Berlín) jednoznačne chce siahnuť na obrovské vklady, ktoré sa doteraz vyhli štandardným daniam (prípadne sú to prepraté čierne peniaze). To je podmienka o ktorej sa rokovať nebude, to je dané. €5.8 mld. sa musí získať z vrecka Cypru. Dočkáme sa pravdepodobne riešenia, že Cyprus získa za asistencie Ruska prostriedky z vkladov a plynu a do toho príde EÚ a požičia zvyšok. Všetko bude zachránené, avšak dlh Cypru stúpne na úroveň gréckych 120 – 140% HDP. A príde druhá stránka mince, zvyšovanie daní a reformy. A bude o daňový raj menej, Cyprus skončí. A Brusel vyhrá. Daňových poplatníkov to síce bude stáť veľa peňazí, ale nakoniec predsa len budú môcť platiť vyššie dane. Je veľmi pravdepodobné, že vyústenie príde týždeň po začiatku krízy, tento víkend. Do pondelka by malo byť predostreté konečné riešenie. A teda konečná pre nízke dane na Cypre.

Dnešné obchodovanie bolo poznamenané hlavne prepadom eura, dostalo tri rany. Okrem cyperských dvoch (Rusko nedá ďalšiu pôžičku, ECB zastavuje likviditu v pondelok) aj veľmi slabé dáta PMI z eurozóny, hlavne Nemecko výrazne sklamalo. Po relatívne dobrej španielskej aukcii sme videli upokojenie a vymazanie časti strát akcií aj eura (na grafe modrým). Zlato (na grafe čiernym) zatiaľ nedokázalo prelomiť smerom nahor, avšak nezranila ho ani relatívne jastrabejšia reč FOMC.

USA dnes prezentujú nové žiadosti o podporu a hlavne predaj existujúcich domov, kde sa čaká dosiahnutie hranice 5 mil. domov, čo USA nevidelo od júla 2007. Okrem toho čakáme prieskum Philly Fedu (lepší výsledok ako v januári) a predstihové indikátory (tiež lepšie výsledky ako v januári). Je možné, že ak to Cyprus nepokazí, mohli by americké dáta pomôcť rizikovým aktívam vyššie. 

Klíčová slova: Daně | Banky | FOMC | EUR | Bod | Euro | HDP | USA | Indikátory | Německo | Rusko | Zlato | ECB | Ekonomika | EU | Výsledky | Daňový ráj | Eura | Investment |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Očekává se, že zlato vzroste až na 2 000 USD
    Geopolitická krize způsobila na finančních trzích výkyvy, které po čase vedly k jednomu extrémně volatilnímu sporu. Rusko včera zahájilo rozsáhlou invazi na Ukrajinu. Cílem probíhající ruské vojenské invaze je demilitarizace Ukrajiny.
  • Očekává se, že zpomalení Tesly bude pokračovat
    Nic neovlivní náladu tak, jako cena. Od loňského léta, kdy Tesla dosáhla svého historického maxima, klesla o 50 % a od počátku roku téměř o 40 %. Dá se říci, že očekávání jsou nyní nízká, a i když to pro společnost Elona Muska není úplně zlomová situace, působí to jako pamětihodná událost.
  • Oči investorů směřují na americkou centrální banku
    Společná evropská měna včera pokračovala ve velmi mírném zpevňování a dostala se k hranici 1,34 EUR/USD...
  • Očima Saxo Bank: Vývoj na globálních trzích ve třetím čtvrtletí 2017
    Období úvěrové expanze se chýlí ke svému konci a investoři by neměli ignorovat možný návrat k recesi. Saxo Bank přináší svůj čtvrtletní výhled pro globální trhy a přehled klíčových trendů v obchodování pro třetí čtvrtletí roku 2017.
  • Očima Steena Jakobsena: Pozor na dopady vývoje ve tvaru K
    Proč právě písmeno K definuje společnost, ekonomiku, politiku i trhy? Jak tento nový makroekonomický model ovlivňuje tvorbu portfolia do budoucna? To vše se vám pokusí ve svém komentáři zodpovědět Steen Jakobsen.
  • Očima Wall Street: Scénáře pro izraelsko-íránský konflikt a jeho vliv na ropný trh
    Nedávný letecký útok Íránu proti Izraeli významně neovlivnil světový trh s ropou. Naopak, futures kontrakty se v pondělí obchodovaly na nižší úrovni a zaznamenaly pokles až o 1,5 %. To naznačuje, že trh již předtím zahrnul pravděpodobnost íránského útoku do svých očekávání. Maximilian Layton, vedoucí oddělení komoditní strategie ve společnosti Citi, navíc poznamenal, že Írán své agresivní záměry de facto naznačil již předem.
  • Oči se upírají na zprávu o NFP, RBNZ překvapuje trhy
    V pátek bude pozornost investorů a obchodníků upoutávat zpráva o mzdách mimo zemědělský sektor v USA. Federální rezervní systém bere zprávy NFP v úvahu při hodnocení své měnové politiky, přičemž stojí za zmínku, že údaje o NFP byly v roce 2023 konzistentně vyšší, než se očekávalo.
  • Oči trhu sa sústreďujú na juh, no bomba je vybuchuje na severe
    Agentúrne správy hovoria, že írske banky budú potrebovať viac ako 43 mld. USD nového kapitálu. T...
  • Oči upřené na výnosy technologických firem
    Na základě informací zveřejněných americkým Fedem vystoupala riziková aktiva za jedinou noc výš a získala si tak v Asii slušný náskok. Extrémně holubičí poselství Federálních rezerv totiž srazilo výnosy ke dnu a otevřelo akciím a zlatu cestu k výšinám. Fed dále omílá svou mantru, že je ekonomiku nutné podporovat za každou cenu. V rámci příprav na nejhorší navíc naznačuje, že je ochoten podnikat další kroky, čímž podporuje návratnost obchodů sázejících na další růst a dává zelenou honbě za výnosy, bez ohledu na ekonomickou realitu.
  • O dalším růstu libry rozhodne úterý. Přehled vývoje měnového páru GBP/USD
    Uplynulý týden s sebou nepřinesl žádné důležité makroekonomické údaje ze Spojeného království. Jedinou zprávou, na kterou tak stálo zato upozornit, byl index PMI v sektoru stavebnictví, který dopadl o něco lépe, než se očekávalo (47,9 b. oproti 49 b.), ale stále pod pásmem expanze. Podnikatelský optimismus se zvýšil potřetí za poslední čtyři měsíce a dosáhl nejvyšší úrovně od ledna 2022.
  • Od bezpečia k riziku
    Od momentu, kedy centrálne banky začali s mohutnou podporu svojich ekonomík, cez znehodnocovanie vlastných mien (vplyvom znižovania úrokových sadzieb a spustenia kvantitatívneho uvoľňovania), sme svedkami menovej vojny na globálnom trhu. Tá trvá už viac ako 7 rokov, pričom každým dňom je silnejšia. Programy kvantitatívneho uvoľňovania spôsobili významný pokles výnosov na krátkom konci dlhopisového trhu najväčších dlhových trhov sveta USA, Japonsku a Eurozóny.
  • Odboráři Škody Auto vyhrožují zastavením výroby. Automobilka chce současně uvést na trh 30 nových modelů.
    Odboráři společnosti Škoda Auto odmítli návrh na růst mezd a vyhrožují zastavením výroby. Nabídka zvýšení mezd byla pod úrovní očekávané inflace. Automobilka současně tvrdí, že uvede do 4 let na trh 30 nových modelů a z toho 10 bude elektrifikovaných. Octavia má být v hybridní verzi.
  • Odborné semináře s MetaTrader 5
    Český obchodník s cennými papíry HighSky Brokers a.s. nabízí jako jeden z mála přehledné obchodování s moderním nástrojem MetaTrader 5.
  • Odborníci na kryptoměny se domnívají, že bitcoin je možné hacknout
    V předchozích článcích jsme již hovořili o faktorech, které mohou vyvolat buď vzestup, anebo pád bitcoinu v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Je zajímavé, že jeden z hlavních důvodů poklesu BTC je odborníky a spekulanty přehlížen. Bitcoin se v posledních letech stal atraktivním investičním aktivem. Zdá se, že nad vlastnostmi BTC všichni přivírají oči. Například akcie je kapitálová jednotka, která vyjadřuje vlastnický vztah mezi společností a akcionářem. Zlato je drahý kov, ze kterého lze vyrábět šperky. Zlato lze využít v různých oborech.
  • Odborníci potvrzují, že ETF na bitcoiny budou skutečně podpořeny BTC
    Analytici burzovně obchodovaných fondů (ETF) rozptýlili fámy, že spotové fondy Bitcoin budou podpořeny “papírovým Bitcoinem” nebo frakčními rezervami. Namísto toho budou plně kryty samotným aktivem, což znamená, že emitenti budou muset načíst.
  • Odborníci předpovídají, že cena BTC může buď klesnout na 11 515 USD, anebo vyskočit na 200 000 USD
    V úterý se bitcoin obchodoval poblíž 43 400 USD. Podle statistik CoinGecko, populární online platformy, která stanovuje ceny virtuálních aktiv, činí kapitalizace bitcoinu 823 mld. USD.
  • Odborníci: Rozdělení ČEZ by současné energetické krizi nepomohlo
    Rozdělení energetické společnosti ČEZ by v současné akutní energetické krizi nepomohlo, protože by šlo o delší proces, pravděpodobně by trval několik let. Zestátněním části firmy by ale stát získal kontrolu nad cenami elektřiny, řekli dnes ČTK oslovení odborníci. Na tom, zda jde o dobrou cestu, či nikoliv, se odborníci neshodují. Vláda uvažuje o restrukturalizaci polostátní energetické společnosti ČEZ, ale ještě to vyžaduje důkladnější analýzy, řekl premiér Petr Fiala (ODS) v rozhovoru, který ve čtvrtek zveřejnil server Hospodářských novin (HN).
  • Odborníci: Rusko provoz plynovodu Nord Stream 1 zřejmě naplno neobnoví
    Rusko po konci současné plánované odstávky plynovodu Nord Stream 1 zřejmě naplno neobnoví dodávky plynu do Evropy. Myslí si to oslovení odborníci, které dnes oslovila ČTK. Pokud firma dodávky obnoví alespoň v omezeném množství, nelze podle nich vyloučit, že se mohou kdykoliv zastavit.
  • Odborníci tvrdí, že většina kryptoměn se pravděpodobně brzy zhroutí
    BTC se zkraje pátku pohyboval do strany. V době psaní článku se obchodoval za 30 488 USD. Podle CoinMarketCap se ve čtvrtek obchodoval v rozpětí 29 688 – 30 633 USD.
  • Odborník na komodity Ethereum označil za kolaterát internetu
    Cena Etherea (ETH) v posledních týdnech masivně vzrostla. Ethereum je druhá největší kryptoměna z hlediska tržní kapitalizace, přičemž se z březnového minima vyšplhala až o 1 000 dolarů a ke konci měsíce dosáhla až 3 400 dolarů.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
AETOS
FBS
Purple Trading
reklama
CapXmaster srovnani