Forex: Eurodolar vyhlíží zasedání Fedu

Čtěte více

• Forex: Eurodolar vyhlíží americkou inflaci
  Eurodolar se prakticky nehnul, ačkoliv i včera pokračovala kampaň vedená představiteli Fedu, jež má za cíl korigovat příliš agresivní sázky na snižování úrokových sazeb v USA. Včera se o to pokusili R. Bostic a M. Bowman. Dnes budou ve hře jen druholigové makro indikátory a tak eurodolar může spíše vyhlížet čtvrteční report o americké inflaci (za prosinec).
• Forex: Eurodolar vyhlíží americkou inflaci
  Eurodolar se v posledním týdnu při absenci makro čísel prvního řádu zasekl na úrovni 1,0800. Jestřábí komentáře ze strany šéfa Fedu J. Powella, který de facto vyloučil pokles sazeb v březnu, kontrovala prominentní členka Rady guvernérů ECB I. Schnabel. Podle ní se musí mít centrální banka zvláště na pozoru před přetrvávajícími proinflačními riziky (rychlý růst mezd) a bude muset nadále brzdit ekonomiku, aby nedošlo k dalšímu vzedmutí inflace. To vše mělo za následek viditelný pokles tržních sazeb ve Spojených státech a eurozóně. V tomto týdnu bude makro kalendář na eurodolaru přece jen zajímavější. Nejdůležitější číslo přijde na řadu již zítra – výsledek americké inflace za leden. Trh očekává pokles celkové meziroční inflace na 2,9 %, zatímco jádrová složka by měla zvolnit na 3,7 %. Jakákoli výraznější odchylka od koncensu by mohla opětovně zvýšit volatilitu na trzích a to nejen na eurodolaru, ale také sazbách.
• Forex: Eurodolar vyhlíží dnešní PMI v eurozóně
  Eurodolar vstřebal razantní snížení sazeb ze strany Fedu bez větších obtíží a nový týden startuje v úzkém rozmezí 1,1100-1,1200. Z pohledu makro čísel bude tento týden relativně chudý, snad s výjimkou dnešních indexů nákupních manažerů v eurozóně. Na jejich výsledek je zvláště citlivá ECB, která podobně jako Fed postupně přesouvá svou pozornost od inflace směrem k hospodářskému růstu. Na eurodolarovém trhu by však měla dominovat celá plejáda výstupů centrálních bankéřů v čele s Powellem a Lagardeovou.
• Forex: Eurodolar vyhlíží dubnové payrolls
  Pár EUR/USD se i nadále obchoduje kolem úrovně 1.0700. Včerejší předskokan dnešních amerických payrolls - týdenní počty nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti - se obešly bez překvapení (208 vs. očekávaných 211 tisíc) a na eurodolar tak vliv neměly. Stejně tak se bez překvapení obešel projev hlavního ekonoma ECB Lanea, který potvrdil, že ECB bude ve svém rozhodování i nadále zohledňovat primárně zveřejňovaná data ("data-dependent"). Dnes odpoledne budou publikovány dubnové payrolls. Jsme o něco méně optimističtí než trh, což by mohlo euru lehce pomáhat. Později odpoledne bude ještě zveřejněn dubnový index ISM ve službách.
• Forex: Eurodolar vyhlíží důležitá americká data
  Ani příměří mezi Izraelem a Hizballáhem ani podrobný zápis z posledního jednání Fedu včera nepřivodily výrazný pohyb na trhu. Stejně tak eurodolar nerozhodila americká spotřebitelská důvěra, která v listopadu stoupla na 111,7 b. oproti revidovaným 109,6 b. v říjnu. Trhy přitom očekávaly růst na 111,4 b. Dnes odpoledne na eurodolar čeká plejáda důležitých čísel, která nejenže pohne očekáváním ohledně růstu americké ekonomiky, ale navíc bude zveřejněn i deflátor PCE, který je preferovaným inflačním indexem Fedu.
• Forex: Eurodolar vyhlíží HDP v eurozóně
  Eurodolar se během pondělní seance přiblížil k úrovni 1,08 a dnes vyhlíží bleskové odhady HDP v eurozóně za druhý kvartál. Náš nowcast signalizuje mezikvartální dynamiku +0,1-0,2 % (tržní koncensus +0,2 %), tedy zvolnění z předešlých +0,3 %. Euro může být zranitelné, pokud by se měl dostavit horší výsledek, který by indikoval minimální oživení a byl tak jasnou zprávou pro ECB jít se sazbami dolů razantněji, než aktuálně trhy zaceňují.
• Forex: Eurodolar vyhlíží inflační data
  Dolar si na měnových trzích udržuje převahu. EUR/USD oslabuje již druhý den po sobě a téměř úplně vymazává technicky laděné oživení. Dnes se do hry dostanou opět jen data druhé kategorie, z nichž budou asi nejvíce zajímavé týdenní statistiky z amerického trhu práce. Trh tak může vyčkávat na důležitější inflační čísla (z Francie, Itálie a USA), která však budovu zveřejněna až na Velký pátek.
• Forex: Eurodolar vyhlíží lednová data z amerického trhu práce
  Eurodolar zažil poměrně volatilní seanci, když vyšší než očekávaná inflace v eurozóně a nárůst počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA pomohly měnovému páru dostat se až k hranici 1,09. Hlavní událostí dneška by měly být statistiky z amerického trhu práce za měsíc leden. Náš odhad přírůstku nových pracovních míst je poněkud nižší, než je tomu v případě trhu (cca 150 tisíc), přičemž by lehce měla vzrůst i míra nezaměstnanosti. Pro eurodolar tedy další pozitivní data.
• Forex: Eurodolar vyhlíží vystoupení Powella
  Eurodolar zůstává pod paritou a vyhlíží dnešní vystoupení šéfa Fedu J. Powella (viz úvodník). Ten může dodat dolaru další impuls k posunu na ještě silnější úrovně, zvláště v situaci, kdy je evropská měna pod tlakem prohlubující se energetické krize. Celkově očekáváme, že euro zůstane v příštích měsících v defenzívě, ze které jej nevytrhne ani další zvyšování úrokových sazeb ze strany ECB. Otázkou přitom zůstává, jak vysoko sazby v eurozóně nakonec vystoupají (aktuálně trh očekává vrchol na úrovni 1,5 %) vzhledem ke zpomalující ekonomice a tvrdému nárazu, který hrozí v důsledku astronomických cen energií.
• Forex: Eurodolar vyhlíží zápis z posledního zasedání Fedu
  Eurodolar včera poměrně lehce překonal hranici 1,0800 a to navzdory tomu, že averze k riziku (přechodně?) vzrostla a ECB publikovala údaj o vyjednaných mzdách, jejichž růst ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku zpomalil (z 4,7 % na 4,5 %). Dnes by se pozornost měla zaměřit na zveřejnění podrobného zápisu z posledního jednání Fedu. Pokud přitom chce Fed vyslat decentně jestřábí signál (s ohledem na silná data a neklesající jádrovou inflaci), tak by to mohl provést právě skrze dnes publikované “FOMC Minutes”.
• Forex: Eurodolar vyhlíží zasedání Fedu a ECB
  Eurodolar startuje nový týden pod úrovní 1,0800 a vyhlíží zasedání centrálních bank na obou stranách Atlantiku. Od Fedu (středa) ani ECB (čtvrtek) se nečeká změna sazeb, zásadní však bude jejich vpřed-hledící komunikace. V případě Fedu očekáváme lehce holubičí rétoriku, která se nemusí dolaru zamlouvat. Zvláště pokud by mělo dojít k výraznějšímu posunu v dot plots směrem k aktuálním tržním sázkám, které počítají s poklesem sazeb v roce 2024 o 125bps. Od ECB čekáme vyváženou komunikaci, tj. další růst sazeb není na pořadu dne, ale zatím není ve hře ani snižování sazeb, což by mohlo vést k pozitivní korekci na krátkém konci eurové křivky.
• Forex: Eurodolar vyhlíží zasedání Fedu a ECB
  Ani lepší než očekávaný výsledek amerického HDP za čtvrtý kvartál ani další pokles nových žádostí o podporu nijak zásadně nezměnily situaci na eurodolarovém trhu. Eurodolar tak sice dnes bude monitorovat prosincové údaje za spotřebitelské výdaje a inflaci (PCE index) v USA, ale vše nasvědčuje tomu, že se trh již nechce pouštět do žádných větších akcí před zasedáním Fedu a ECB příští týden.
• Forex: Eurodolar vylétl o figuru a půl výše
  Eurodolar vylétl včera o figuru a půl výše v reakci na jestřábí komentář holandského člena bankovní rady ECB Klaase Knota. Ten uvedl, že ECB by v červenci mohla zvednout sazby o 50 bazických bodů (pokud se ukáže, že inflace nabírá na síle). Posilování eurodolaru se nicméně zastavilo odpoledne poté, co byla zveřejněna velmi silná americká data za maloobchod a průmysl za měsíc duben.
• Forex: Eurodolar vystoupal výše
  Návrat k apetitu po riziku a relativně jestřábí rétorika ECB pomohly eurodolaru výše. Trh bude i nadále naslouchat centrálním bankéřům na konferenci ECB v Sintře (promluví Lagardeová i Powell) a zároveň se začne připravovat na sérii inflačních čísel z eurozóny (dnes dopoledne budou zveřejněna data za Itálii).
• Forex: Eurodolar vystřelil nad 1,1100
  Nižší než očekávaná americká inflace přivodila znatelné ztráty dolaru, takže měnový pár EUR/USD vyskočil až k úrovni 1,1100. Trh sice stále téměř najisto počítá se zvýšením sazeb Fedu v červenci, ale dramaticky zredukoval sázky na to, že Fed půjde s úroky ještě výše. Na americkou spotřebitelskou inflaci dnes naváže inflace výrobní, která může dále přiživit úvahy o letním konci cyklu zvyšování sazeb ze strany Fedu. Velmi bedlivě budou sledována i týdenní data z amerického trhu práce.
• Forex: Eurodolar vystřelil vzhůru směrem k 1,0700 EUR/USD
  Výnos desetiletého vládního dluhopisu včera ráno překonal hranici 5 %, což byla zřejmě záminka pro některé velké hráče na trhu, aby uzavřeli krátké pozice a výsledkem byl celkem markantní propad dlouhých dolarových sazeb. To se odrazilo i na obchodování s eurodolarem, který vystřelil vzhůru směrem k 1,0700. Pomineme-li rozjezd kvartální výsledkové sezóny (velkých technologických) firem v USA, tak by pro eurodolar měly být hlavní událostí výsledky předběžných údajů indexů podnikatelských nálad v eurozóně. Připomeňme, že indexy PMI se dosud nacházejí v pásmu recese (tj. pod 50 body).
• Forex: Eurodolar vyšplhal k úrovni 1,0800
  Vysoká španělská, německá a belgická inflace v květnu podpořila růst tržních eurových sazeb, což dotlačilo eurodolar až k úrovni 1,0800. Po včerejším svátku v USA se dnes do hry dostanou i americké trhy, které však budou především sledovat, jak dopadne květnové inflační číslo za celou eurozónu. Pozitivní překvapení je však dost možná již diskontováno, takže euro již z čísla nemusí profitovat.
• Forex: Eurodolar významně zpevnil
  Eurodolar včera významně zpevnil, když prezidentka ECB Ch. Lagardeová na svém blogu potvrdila cestu, kterou se budou ubírat oficiální úrokové sazby během následujících tří zasedání. Na červnovém zasedání bude oznámeno ukončení nákupu dluhopisů, v červenci a v září by pak měly být sazby zvýšeny tak, aby se dostaly ze záporných hodnot (tzn. v červenci i září vždy +25 bazických bodů). Euro bylo navíc včera povzbuzeno překvapivě dobrým výsledkem německé podnikatelské nálady v podobě indexu Ifo. Uvidíme, zdali na něj dokážou dnes navázat obdobné indexy za celou eurozónu (PMI).
• Forex: Eurodolar v zásadě ignoroval zasedání ECB
  Eurodolar v zásadě ignoroval zasedání ECB a podle našeho názoru i vynikající výsledek amerického HDP za třetí kvartál (růst 4,9 %) a posunul se vzhůru v reakci na americká data zveřejněná ve stejný okamžik. Šlo o narůstající žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které implikují, že by říjnové payrolls mohly být slabé. Dnes budou ve hře dvě série zajímavých amerických čísel - jednak údaje za osobní spotřebu a míru úspor v září (včetně inflačního indexu PCE) a jednak spotřebitelská nálada spolu s inflačními očekáváními od Univerzity v Michiganu.
• Forex: Eurodolar začal rok níže
  Nižší než očekávaná inflace v Německu za měsíc prosinec zesílila v trhu pocit, že páteční číslo za celou eurozónu bude nízké a tudíž jestřábí postoj ECB bude zmírněn. Eurodolar proto začal rok na lehce medvědi vlně. Dnes by se do hry měla dostat americká data - konkrétně nově otevřené pracovní pozice a podnikatelská nálada v průmyslu (index ISM). Kromě toho večer bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu.