Bude ke konci týdne dost páry na dojezd?

Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank


Evropské akciové trhy se vezou na vlně chuti k riziku z asijské seance po příznivých zprávách o zaměstnanosti z USA a úlevě, že včerejší zemětřesení v Japonsku dále nepoškodilo elektrárnu ve Fukušimě, a otevřou tak v pátek výše.

Futures na index FTSE 100 jsou momentálně před otevřením trhů o 0,3 % výše. Investoři dnes budou vyhlížet březnový index cen výrobců ve Velké Británii (8:30 GMT), u nějž se očekává meziroční nárůst o 5,1 % - tedy o ždibec méně než v únoru. Mohli bychom se dočkat i nepříjemného překvapení v podobě vyšší hodnoty, což by signalizovalo další inflační tlak v britské ekonomice. Bank of England včera ponechala svou referenční úrokovou sazbu beze změny, neboť přikládá růstu větší váhu než inflaci. To je pochopitelně strategie, kterou lze uplatňovat jen do určité výše inflace, takže dnešní výsledky indexu cen výrobců naznačí, kam ceny v britské ekonomice směřují.

V den, který je chudý na ekonomické události a neočekává ani žádné hospodářské výsledky, se budou akcie pravděpodobně obchodovat v pásmu, jelikož investoři budou přemítat nad současnou investiční situací, než v pondělí v čele se společností Alcoa zahájíme novou výsledkovou sezónu.

Nejdůležitější poznámka ve včerejším vystoupení prezidenta Evropské centrální banky J.-C. Tricheta se týkala skutečnosti, že inflační riziko zůstává zvýšené. Touto poznámkou Evropská centrální banka naznačuje, že pokud inflace poroste, opět dojde ke zvýšení referenční úrokové sazby. J.-C. Trichet také uvedl, že ECB nerozhodla, že by mělo jít o první ze série zvýšení, ale jistě ho to napadlo při pohledu na přehled od agentury Bloomberg minulý týden, když viděl růst cen komodit. Jen stručně - ropa Brent se nyní obchoduje za 123 USD za barel.

Co se týče fúzí a akvizic, australský ministr financí Wayne Swan zamítl fúzi ASX se Singapore Exchange, čímž se přinejmenším v Asii a Tichomoří prozatím zpomaluje vlna konsolidace burzovních trhů.

http://www.saxobank.cz/

Čtěte více

• Bude euro riskovat?
  MMF zvyšuje prognózu HDP americké ekonomiky pro rok 2024 o výrazných 0,6 procentního bodu na 2,7 %. Goldman Sachs zdůrazňuje, že USA jsou jedinou zemí skupiny G10, ve které inflace zrychluje, což naznačuje potenciál pro další růst USD. Americká výjimečnost spolu se záměrem Federálního rezervního systému udržet úrokovou sazbu federálních fondů na úrovni 5,5 % déle, než se očekávalo, vytváří silný základ pro pohyb EUR/USD směrem dolů. Při sebemenší zámince však býci naznačí připravenost bojovat.
• Bude euru hozeno záchranné lano?
  Pokles výnosů státních dluhopisů díky úspěšným aukcím tříletých a desetiletých cenných papírů a pokračující rally amerických akciových indexů – to vše vytvořilo pro býky na EUR/USD příznivé prostředí, kterého se snažili využít. Bohužel se hlavnímu měnovému páru nepodařilo prorazit nad úroveň 1,078.
• Bude Fed letos zvyšovat sazby? Pro a proti
  Otázka za milión. Mnoho měsíců, ne-li let, se trh snaží odhadnout kdy a jak rychle bude americká centrální banka Fed z...
• Bude Fed pokračovat ve zpřísňování kurzu vzhledem k aktuálním údajům o inflaci?
  Účastníci trhu nadále reagují na býčí tržní sentiment, který vznikl díky zprávě CPI zveřejněné ve čtvrtek. Inflace dosáhla meziročně 6,5 %, což byl šestý měsíc v řadě, kdy inflace klesla z maxima 9,1 % v červnu.
• Bude Fed schopen kontrolovat inflaci?
  Hlavní součástí včerejšího oslabení dolaru byla zpráva z Číny naznačující, že jejich výrobní sektor silně roste. Právě výrobní sektor je důležitou součástí hospodářského oživení Číny po masivním omezení ekonomiky. Dalším faktorem vyvíjejícím medvědí tlak na dolar byla síla eura. Společně tyto fundamentální události vedly k poklesu dolaru o 0,39 %.
• Bude hůř, aby bylo líp. Co čeká českou ekonomiku v příštím roce?
  V Česku se letos v říjnu vyrobilo o celou třetinu méně aut než loni v říjnu. Jedná se o zásadní příčinu toho, proč se „rekonvalescence“ české ekonomiky po pandemickém šoku poněkud protahuje. Vždyť nebýt čipového hladomoru, klíčového důvodu propadu automobilové výroby, letošní meziroční vzestup tuzemského průmyslu by byl více dvojnásobný. Takto ale bude příznivou zprávou i to, pokud průmysl letos vzroste o desetinu. Samozřejmě, v běžných časech by byl desetiprocentní nárůst heroickým výkonem, připomínajícím Čínu v jejích nejlepších letech. Jenže meziroční srovnání je letos kriticky poznamenáno loňským dramatickým propadem, takže opravdovým úspěchem by letos byl teprve meziroční nárůst výkonu průmyslu o dvacet a více procent.
• ❗Bude inflace v USA dále "přechodně" růst?
  Dubnová inflace v USA byla o mnoho vyšší, než očekával trh. Meziročně dosáhla na 4,2 %. Jednalo se o nejvyšší výsledek od poloviny roku 2008. Akciový trh se ocitl pod tlakem. Obavy však vyprchaly po vyjádření představitelů Fedu, kteří zopakovali svoji tezi o tom, že cenový růst je pouze dočasný. Nicméně za květen se čeká další akcelerace - tentokrát na 4,7 % y/y. Otázkou je, jak moc bude muset ještě inflace vyrůst, aby trh přestal Fedu věřit.
• Bude Japonsko znovu intervenovat na trhu?
  Pár USD/JPY minulý týden zaznamenal nejsilnější pokles od listopadu 2022, když se propadl o více než 4 %. Mnoho obchodníků předpokládá, že na prudkém poklesu dolaru vůči jenu měla svůj podíl japonská vláda, která dvakrát vstoupila na trh s úmyslem podpořit svou měnu, a nevylučují, že úřady brzy zopakují scénář z roku 2022, kdy provedly tři měnové intervence po sobě.
• Bude jednou ČNB tancovat tak, jak vláda píská?
  Takzvanou fiskální dominancí se myslí stav, kdy centrální banka přímo, či nepřímo ztrácí svou nezávislost a její politika se stává „otrokem“ politiky fiskální. Jde o jakousi měkčí verzi naprosto přímočarého a doslovného tištění peněz, které financuje vládní výdaje utržené ze řetězu. V současném kontextu se o fiskální dominanci hovoří zejména ve vztahu k relativně vysokému vládnímu zadlužení mnoha zemí a hrozbě, kterou v této souvislosti může představovat růst sazeb. Míříme ale skutečně ke stavu, kdy třeba i taková ČNB bude tancovat tak, jak vláda píská?
• Bude Joe Biden oznámen jako oficiální kandidát Demokratické strany?
  V nejbližší době se očekává oznámení, že Joe Biden bude oficiálním kandidátem Demokratické strany v prezidentských volbách v USA. Mezitím se objevuje stále více informací, které naznačují, že Biden může na poslední chvíli odstoupit. Televize NBC přinesla informace, podle kterých by se Bidenova rodina měla připravovat na odstoupení Joea Bidena z prezidentského klání. Tuto informaci již Bílý dům popřel.
• Bude kvůli povodňovým škodám třeba navýšit schodek státního rozpočtu? Zatím se tak naštěstí nezdá, i proto, že zasažená města jako Opava či Ostrava hospodaří přebytkově, přičemž miliardy na účtech má i celý Moravskoslezský kraj
  Mohou mít nyní hrozící povodně zásadní dopad na českou ekonomiku a třeba i státní rozpočet? To je zatím, samozřejmě, předčasná otázka. Jednak je třeba doufat v co nejmenší škody, jednak je těžko odhadovat dopady děje, jehož celkovou intenzitu a rozsah působení ještě ani plně neznáme.
• Bude-li ropa pokračovat ve svém snížení?
  Za poslední 3 dní kotace WTI ztratili přes 3 dolary USA. Po nastartování týdnu nad bodem 102,00 USD, ke konci týdne ko...
• Bude-li ropa pokračovat ve svém snížení?
  Za poslední 3 dní kotace WTI ztratili přes 3 dolary USA. Po nastartování týdnu nad bodem 102,00 USD, ke konci týdne ko...
• Budeme moci sledovat akvizici Credit Suisse?
  Akcie švýcarské banky Credit Suisse, nečekaně vzrostly kvůli zprávám o možném převzetí této společnosti americkou firmou State Street. Uskuteční se však tento obchod?
• Budeme tankovať lacnejšie?
  Ceny ropy Brent sa od polovice apríla viac ako zdvojnásobili vďaka dohode krajín OPEC + o znížení produkcie, ako aj vďaka postupnému oživeniu dopytu po rope vďaka uvoľňovaniu blokovacích opatrení. V stredu (tj. 15. Júla) však budú členovia krajín OPEC + rokovať o ďalšom postupe, pričom najpravdepodobnejším scenárom je postupné znižovanie škrtov ťažby ropy.
• Bude Meta Platforms čelit velkému "čínskému problému" ? 🔌
  Akcie Meta Platforms, gigantu sociálních médií se sídlem v Menlo Parku, který ovládá Mark Zuckerberg, mají za sebou v roce 2022 dosud nejhorší rok na burze. Během něj, kdy krize v reklamním sektoru zatížila náladu investorů i finanční výsledky společnosti; rostoucí výdaje na budování technologie virtuálních světů jen zhoršily již tak rozjitřenou náladu akcionářů. V roce 2023 bude společnost čelit dalším výzvám, protože podle Zuckerbergova vyjádření se nakonec hodlá přeměnit Meta na společnost zaměřenou na nové technologie a zařízení, které umožňují interakci ve virtuální realitě. Problémem je, že téměř 100 % zařízení společnosti, jako jsou například náhlavní soupravy Oculus VR, se vyrábí v Číně, která je v konfliktu s USA a ... pravděpodobně i se Zuckerbergem. To by se pro společnost Meta mohlo ukázat jako velmi nákladné.
• Budeme v najbližších 20-tich rokoch musieť zdvojnásobiť svoje úspory?
  „Zlaté časy“ výnosnosti akciových trhov máme za sebou. Aspoň to tvrdí najnovší výskum McKinsey Global Inst...
• Budeme v najbližších 20-tich rokoch musieť zdvojnásobiť svoje životné úspory?
  „Zlaté časy“ výnosnosti akciových trhov máme za sebou. Aspoň to tvrdí najnovší výskum McKinsey Global Inst...
• Budeme v roce 2024 utrácet za nákupy více než vloni?
  Obchodníci v České republice zaznamenali v letech 2022 a 2023 meziroční pokles tržeb, a to o 3,9 %, resp. 4,2 %. Propad tržeb během uplynulého roku byl nejvýraznější minimálně od začátku milénia. Otázkou zůstává, jaký bude z pohledu obchodníků a spotřebitelů rok 2024. Dobrou zprávou je, že nálada mezi spotřebiteli se už několik měsíců v řadě zlepšuje a březnový indikátor spotřebitelské důvěry dosáhl nejvyšší hodnoty od jara 2021. V nejnovější analýze se Eva Sadovská, analytička WOOD & Company, podívala na důvody poklesu loňských tržeb maloobchodu, na to, jak Češi nakupovali v nákupních centrech, zda se spotřebitelé vrátili do kamenných obchodů, ale především na to, co má vliv na utrácení Čechů v roce 2024.
• Bude mít Ethereum hodnotu 10 000 dolarů dříve než Bitcoin 100 000 dolarů
  Ethereum a Bitcoin jsou rozhodně největší hvězdy kryptotrhu. Tyto dvě měny s celkovou tržní kapitalizací 1,4 bilionu dolarů ovládají více než polovinu kryptotrhu ve výši ceny 2,4 bilionu dolarů.