Úterý 05. listopadu 2024 05:18
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox 16 let
reklama
SAB Finance

Začne FED kontrolovat výnosy?

16.03.2021 15:16  Autor: Purple Trading  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dnes večer začne dvoudenní zasedání amerického FEDu. Ačkoliv nemá banka nyní příliš prostoru pro úpravu měnové politiky a ani se k ní zatím nechystá, rostoucí výnosy ze státních dluhopisů si už získaly pozornost banky a půjde o nejžhavější téma zasedání. Banka může především slovně intervenovat a snažit se o stlačení výnosů, pokusí se o to?
 

Problém technologických akcií

Rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů jsou nežhavějším tématem posledních týdnů a investoři neustále sledují jejich vývoj. Celý dluhopisový trh o velikosti 21 bilionů dolarů je od konce ledna mnohem více volatilní a způsobuje turbulence také na akciových trzích. Výnosy rostou, když klesá cena dluhopisu a naopak. Benchmarkem je výnos ze státních dluhopisů s desetiletou splatností, který se dostal na třináctiměsíční maxima nad 1.6 %. To ochromilo především technologické akcie, které dlouhodobě těží z nízkých sazeb v ekonomice.
 

Graf: Vývoj výnosu z desetiletých dluhopisů v USA (zdroj: cnbc.com)
Vývoj výnosu z desetiletých dluhopisů v USA


Dobrá zpráva pro ekonomiku

Růst výnosů však reflektuje pozitivní náladu mezi investory, kteří již nevidí příliš mnoho rizik a není pro ně tedy tolik důležité mít tak velkou expozici ve státních dluhopisech. Pozitivní je také očekávání ohledně tempa oživení americké ekonomiky a možného návratu inflace. Ruku v ruce však jdou také obavy, že FED začne zvyšovat úrokové sazby dříve, než původně slíbil. Inflační očekávání jsou nyní nejvýše od roku 2008, nicméně FED několikrát zopakoval, že se inflace vůbec nebojí.
 

Tolerantní reakce FEDu

Jerome Powell tento měsíc už jednou krotil spekulace, že FED bude brzy utahovat měnovou politiku. Investoři si však neochotu centrální banky mít připravený nějaký mechanizmus na kontrolu rostoucích výnosů vyložili v neprospěch výnosů, které tak pokračovaly v růstu. Ani nyní však nelze očekávat nějakou výraznější změnu rétoriky, jelikož od té doby už několikrát zaznělo, že rostoucí výnosy jsou dobrou zprávou a aktuální tempo růstu banka pouze monitoruje. Řada bankovních domů však upravuje cíl pro výnos v letošním roce a všeobecný konsenzus napovídá, že výnos z desetiletých splatností bude pokračovat v růstu směrem k 2 %. Bude to pro banku problém?

Banka s největší pravděpodobností bude chtít tolerovat vyšší výnosy, pokud se bude dále vylepšovat fundament v ekonomice a podmínky pro další expanzi budou příznivé. Rizikem i nadále zůstává rychlejší růst inflace, než se kterým FED počítá. Různé ukazatele totiž naznačují, že ekonomické oživení bude díky rychlejšímu očkování a mohutným fiskálním stimulům mnohem rychlejší, což může dostat inflaci nad úrovně, které jsou pro banku ještě akceptovatelné.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple ebook obchodování ropy