Neděle 22. prosince 2024 02:48
reklama
Swissquote Bank
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding

Co znamená obchodní dohoda mezi USA a Čínou pro ceny kukuřice a sójových bobů?

19.12.2019 14:10  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Shrnutí:

  • Čína přislíbila masivní nákupy kukuřice a sójových bobů
  • USA může mít problém vypěstovat požadovaný objem sójových bobů
  • Je obchodní dohoda šancí pro nízké ceny kukuřice?

Splní Čína své závazky?

Jedním z hlavních výsledků fáze 1 obchodní dohody mezi USA a Čínou je výrazné zvýšení importů do Číny, z čehož by hlavní položkou měly být zemědělské komodity. Nákupy by měly vzrůst o 200 miliard dolarů v následujících dvou letech. Do konce roku 2021 by se tedy měly zdvojnásobit. Jedná se o velmi ambiciózní cíl, který se bude plnit pouze velmi obtížně. Před obchodními válkami byl americký podíl na čínských importech okolo 8 %. Ten však následně spadl někam k 6,5 %. Dostat se na původních 8 % je kredibilním cílem, ovšem obchodní dohoda by měla toto číslo posunout nad 12 %, což je v daném časovém horizontu minimálně diskutabilní závazek.

Kromě sójových bobů jsou čínské importy zemědělských komodit roztříštěné. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Hlavní pozornost tedy směřuje na importy zemědělských komodit, které se pohybovaly na úrovni 20 miliard dolarů ročně před obchodními válkami, které je poslaly do hlubin. Čína nově slíbila importovat zemědělské komodity v hodnotě okolo 40 miliard dolarů s úmyslem přidat dalších 5 miliard, pokud to bude možné. Ale je i původních 40 miliard reálných a technicky možných? Podívejme se na to.

Čínské nákupy zemědělských komodit dosahují přibližně 120 miliard dolarů ročně, takže z tohoto pohledu prostor existuje. Americkým exportům však dominují sójové boby (okolo 55 - 60 %). Čína importuje za současných cen sójové boby za přibližně 33 miliard ročně, z čehož tvoří USA podíl pouze 15 % (kvůli clům). Před obchodními rozmíškami se podíl USA šplhal k 50 %.

Předpokládejme, že Čína začně importovat až 65 % bobů z USA (vyšší podíl se nedá předpokládat kvůli podobnému termínu sklizně v Jižní Americe), což by mohlo vést k pětinovému cenovému nárůstu. To by znamenalo na nárůst importů z USA na 26 miliard a pokud by podíl dalšího zboží dosáhl na 40 %, tak by se celkové importy vyšplhaly do blízkosti 43 miliard dolarů. Takže z technického hlediska je dohodnuté navýšení podílu importů reálné, nicméně pouze na základě optimistických předpokladů:

  1. Čína donutí firmy kupovat dražší  sójové boby z USA
  2. Zvýšení importů povede k výrazné cenové rally na komoditě
  3. Citelné zvýšení importů dalších produktů z USA může být obtížně stimulovatelné kvůli fragmentaci trhu (hovězí je druhou největší komoditou v pořadí s hodnotou "pouze" 1 miliardy dolarů)

I pokud by se Číně podařilo překonat překážky a dokázala by masivně zvednout poptávku, přizpůsobí se také americká produkce?

Mohou USA vyprodukovat dostatek sójových bobů?

Letošní sezóna byla zasažena obchodními válkami a nepřízní počasí, nicméně příští rok by mohl přinést zlepšení. Pokud budeme předpokládat, že průměrná plocha osetí a výnosy z předchozích let se opět stanou realitou, tak se celková produkce vyšplhá k úrovni 115 mil. tun a exporty dosáhnou na 55 mil. tun. Pokud by měla Čína nakoupit objemy, jaké jsme nastínili v předchozím odstavci za ceny o pětinu vyšší, tak pouze exporty do Číny by dosahovaly na 59 mil. tun. Pokud použijeme průměrnou cenu z roku 2016 (rok rekordních čínských importů sójových bobů z USA), tak by celkový objem exportů musel dosáhnout na 66 mil. tun. Domácí spotřeba tvoří přibližně 60 mil. tun, což by již bylo nad produkční kapacity země a musíme vzít v úvahu také exporty do dalších zemí, které dosahují na 20 mil. tun.

Dopad na ceny sójových bobů, kukuřice

Cena sójových bobů se v poslední době odrazila prudce na vyšší úrovně v očekávání schválení fáze 1 obchodní dohody mezi Washingtonem a Pekingem. Myslíme si, že cenová rally může pokračovat, pokud USA začnou skutečně exportovat výrazně vyšší objemy produkce do Číny v nadcházejících kvartálech. Dokážeme si představit i nárůst ceny nad úrovně z roku 2018. Zdroj: xStation5

Co se týká kukuřice, zde jsme nebyli v poslední době svědky výraznějších pohybů. Nicméně i zde vidíme potenciál zlepšení díky možnému začátku nákupů etanolu z USA, který se primárně vyrábí z kukuřice. Pokud by se tomu tak stalo, tak zásoby kukuřice v USA by mohly klesnout až o 30 %, což by mělo mít pozitivní dopad na cenu. Zdroj: xStation5

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Co zítra očekávat od RBA❓
    Reserve Bank of Australia má zítra v 5:30 hodin našeho času oznámit své další rozhodnutí o měnové politice. Očekává se, že sazby zůstanou na dvanáctiletých maximech, přičemž trhy očekávají, že si banka zachová svůj jestřábí sklon. Pokud by však banka naznačila, že dalším krokem bude spíše snížení než zvýšení sazeb, bylo by to považováno za holubičí překvapení. Pojďme se krátce podívat, co od zasedání očekávat.
  • Co zítra očekávat od SNB❓
    Švýcarská národní banka má zítra v 9:30 oznámit své další měnověpolitické rozhodnutí. Poté, co SNB překvapila trhy nečekaným snížením sazeb na svém zasedání v 1. čtvrtletí 2024, se trhy připravují na další snížení sazeb. Existuje však šance, že zítra dojde k dalšímu snížení?
  • Co znamená dnešní zveřejnění evropského AI Actu v úředním věstníku?
    Dne 12. července 2024 byl AI Act zveřejněn v Úředním věstníku jako nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2024/1689. Z pohledu firem i celé České republiky se jedná o start víc než nabitého harmonogramu plnění povinností v následujících měsících. Od 2. února 2025 začnou platit obecná ustanovení a budou stanoveny zakázané postupy v oblasti umělé inteligence.
  • Co znamená ekonomika
    Někdo z nás je takový a někdo makový. Někoho zajímá víc to a druhého zase ono, často nemáme s těmi ostatními třeba do...
  • Co znamená „hard“ a „soft“ BrExit a jaké důsledky může mít jedna nebo druhá varianta na ekonomiku Británie a Evropské unie a to včetně jejich měn?
    Spojené království se nevyhnutelně blíží k datu, kdy musí opustit Evropskou unii. Označení všeobecně známé jako BrExit je naplánované na 29. března 2019. Symbolicky tak zažádala Británie Evropskou unii na základě článku 50 Lisabonské smlouvy 29. března 2019 a od té doby běží maximálně dvouletá
  • Co znamená integrace technologie lightning network do systému burzy Coinbase?
    Minulý týden krypto médii proběhla zpráva, ve které krypto burza Coinbase prostřednictvím jejího CEO Briana Armstronga oznámila budoucí integraci technologie lightning network do svého systému.
  • Co znamená konec “Ladovské zimy? pro ekonomiku?
    Bývaly časy, kdy našinec touto dobou řešil otázku, zdali Vánoce budou na sněhu či na blátě. Zdá se však, že globální oteplování toto zajímavé...
  • Co znamená návrat k rozkolísanějšímu akciovému trhu?
    Volatilita se vrátila na akciové trhy a s ní skončilo období bezstarostného a stabilního růstu. Historie nás ovšem učí, že se jedná o zcela normální situaci, a že naopak poslední rok a půl byl co do stability velmi neobvyklý.
  • Co znamená nízká inflace pro ČNB?
    Inflace v lednu opět zvolnila a přistála přesně na 2% cíli centrální banky. Celková inflace je tak 0,8procentního bodu nižší a jádrová o 0,7procentního bodu než poslední prognóza. A poslední prognóza indikuje relativně strmý pokles úrokových sazeb ke 3 % na konci roku.
  • Co znamená nový premiér Boris Johnson pro GBP/USD?
    Je to oficiální. Boris Johnson byl zvolen novým vůdcem Konzervativní strany při hlasování členů strany, aby se stal dalším britským premiérem. Bývalý londýnský starosta porazil soupeře Jeremyho Hunta s velkou rezervou, když získal 92 153 hlasů ve srovnání s 46 156 hlasy svých soupeřů. Reakce po celé zemi byly smíšené, ale Johnsonovo jmenování otevřelo některé zajímavé obchodní příležitosti na britských trzích.
  • Co znamená přerušení zasedání britského parlamentu GBP?
    Středa byla turbulentním dnem pro britskou politiku. Premiér Boris Johnson vyvolal rozhořčení napříč britským politickým spektrem kvůli plánu na přerušení zasedání parlamentu na pět týdnů. To není samo o sobě žádnou výjimkou, nicméně naplánování tohoto přerušení v čase jen několik týdnu před Brexitem je přinejmenším podezřelé a vyvolává mnoho otázek. Navíc navržené přerušení zasedání je nejdelší za posledních 400 let. Tento krok nového premiéra má znaky politické hry a mohl by vést až k pádu vlády.
  • Co znamená snížení sazeb pro hypotéky
    ČNB dnes opět snížila úrokové sazby o 0,5 procentního bodu, nyní je dvoutýdenní repo sazba na 5,75 %.
  • Co způsobilo pokles cen kryptoměn?
    Podle společnosti CoinShares došlo v posledních třech týdnech roku 2021 k masivnímu odlivu investic z kryptoměnových fondů, ačkoli se jednalo o rok silného přílivu investičních produktů do digitálních aktiv.
  • Co způsobilo poslední propad ceny bitcoinu?
    První prosincový víkend zaznamenal kurz bitcoinu k americkému dolaru hluboký propad, a to až ke 42 000 amerických dolarů za jeden bitcoin. Přitom ještě před víkendem se jeho cena na burzách pohybovala okolo 57 000 amerických dolarů. K nastalé situaci přispěl sled událostí na světových trzích, přičemž finální propad následně zpečetila tzv. likvidační kaskáda pákových obchodů.
  • Co způsobuje Putinova válka na Ukrajině?
    Kvůli válce je Západ mnohem více závislý na asijských palivech, než kdy jindy. Válka posiluje roli hlavních světových dodavatelů paliv (Asie, Blízký východ), jako je nafta nebo benzin, která jsou důležitá pro globální ekonomiku.
  • Co zvýší inflaci v eurozóně a dostane ECB do patové situace?
    Na počátku prosince minulého roku se ECB rozhodla prodloužit svůj program kvantitativního uvolňování až do prosince 20...
  • Co zvyšuje náklady na dopravu? Je to rostoucí čínská poptávka
    Čína se dala do najímání ropných tankerů, což je znamení toho, že poptávka po energiích je zrychlená.
  • Co žene poptávku po dolaru?
    Americký dolar se na páru s eurem dostal na dvou a půl měsíční minima a poptávka po něm dále roste. Za poslední měsíce jsme sem však zvykli, že dolar roste většinou v prostředí nervozity na finančních trzích, nicméně akcie jsou opět poblíž historických maxim a nervozita ze spekulativních investorů velmi rychle vymizela. Co tedy žene poptávku po dolaru?
  • CPI Property loni zvýšila provozní zisk i hodnotu nemovitostního portfolia
    Realitní společnost CPI Property Group loni předběžně zvýšila provozní zisk o více než šest procent na 360 milionů eur (8,8 miliardy Kč). Výrazně vyšší je hodnota nemovitostního portfolia, která vzrostla o 27 procent na 13,1 miliardy eur (přes 319 miliard Kč). Firma o tom informovala v tiskové zprávě. Podrobné výsledky oznámí 31. března.
  • CPI údaje v USA určí směr zlata
    Ceny zlata kolísají kvůli rostoucím výnosům dluhopisů a pokračující ekonomické nejistotě. Tento týden ovlivní pohyb zlatého kovu zveřejnění údajů o americké inflaci, a to zejména proto, že zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství poskytla trhům smíšený obrázek. Toto číslo zaostalo za očekáváním a vyšlo na 187 000 namísto předpokládaných 187 000. Mzdy se mezitím zvýšily o 0,4 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
eightcap forex