Změna politiky ČNB se prý neočekává

Bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém měnovém zasedání ve středu 16. prosince nechá sazby na historických minimech a oznámí pokračování režimu forexových intervencí. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Zároveň ekonomové prozatím většinou neočekávají ani změnu v možném ukončení intervenčního režimu.

Konec režimu forexových intervencí může podle guvernéra ČNB Miroslava Singera přijít na přelomu roků 2016 a 2017. Zároveň ale centrální banka upozornila, že konec intervenčního režimu může zkomplikovat politika Evropské centrální banky. Ta minulý týden dál snížila svou depozitní sazbu a prodloužila program nákupů dluhopisů. Podle některých ekonomů to může prodloužit kurzový závazek až do jara 2017.

"Po nadcházejícím zasedání tedy ČNB jen zopakuje, že bude bránit korunu v posílení pod úroveň 27 Kč/EUR pravděpodobně do doby kolem přelomu let 2016 a 2017," uvedl hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek. S uvolněním měnové politiky ECB podle něj musela ČNB již při svém listopadovém rozhodování počítat. "Takže uskutečněné kroky ECB nejsou skutečností, na kterou je nyní třeba reagovat," dodal.

"Vše tedy nasvědčuje tomu, že se do konce letošního roku nic nového nestane a obchodování koruny těsně nad hladinou 27 Kč/EUR bude dále pokračovat. Jako nejpravděpodobnější termín ukončení intervenčního režimu vidím i nadále první čtvrtletí roku 2017, kdy dojde k personální obměně v bankovní radě ČNB," uvedl analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák.

Bez práce tak bude podle hlavního ekonoma Deloitte Davida Marka bankovní rada ještě řadu měsíců. Zároveň nevylučuje do budoucna další prodloužení kurzového závazku. "Nicméně v praxi mohou sehrát důležitou roli personální změny v bankovní radě, které nás čekají v příštím roce a v roce 2017," upozornil.

Analytik Home Credit Michal Kozub upozornil, že rozhodnutí o konci intervencí může ovlivnit i vývoj cen ropy. Pokles cen totiž následně ovlivňuje i inflaci v ČR, která v listopadu opět klesla. "Ve výsledku neočekávám žádnou zásadní změnu. Naopak čekám prodloužení trvání režimu devizových intervencí do chvíle, než inflace vzroste," uvedl.

Měnového zasedání bankovní rady se ve středu 16. prosince zúčastní všech sedm členů rady.

Zdroj: Reuters, ČTK, UniCredit Bank, Akcenta, Home Credit, ČNB

Čtěte více

• Zlato zdražilo o pět procent, investoři mají obavy z Trumpa
  Cena zlata stoupla téměř o pět procent na šestitýdenní maximum. Investoři přesunují peníze do žlutého...
• Zlato zůstává v sestupném trendu
  Cena zlata zůstává po vítězství Emmanuela Macrona ve francouzských prezidentských volbách i nadále v klesajícím trendu a drží se v blízkosti svých 7týdenních minim. Tento výsledek voleb mohou investoři vnímat jako možný návrat k politické stabilitě a díky tomu pak přesouvají své prostředky do více rizikovějších aktiv. Naopak poptávka po zlatě, které je investory vnímáno jako takzvaný bezpečný přístav, v období jistoty spíše klesá.
• Zlepšení důvěry v ekonomiku ukazuje na ožívání ekonomiky ČR
  Dubnové zlepšení důvěry v ekonomiku u firem i spotřebitelů ukazuje, že české hospodářství ožívá. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Kladně hodnotí především vývoj spotřebitelských nálad, je to podle nich signál, že spotřebitelská poptávka potáhne letošní růst hrubého domácího produktu (HDP). Předpokládají, že se zvýší zhruba o jedno procento.
• Zlepšení mechanismu pro krachující banky
  Evropský plán na vytvoření společného mechanismu pro řešení problémů bank v eurozóně může být...
• Zlepšení na pracovním trhu
  Počet pracovních míst mimo zemědělství v US klesl v listopadu výrazně méně než se čekalo.
• Zlepšení na trhu práce ve Spojených státech
  Po daleko lepším výsledku nově vytvořených pracovních míst v USA začal americký dolar vůči švýcarskému franku posilovat.
• Zlepšení ZEW indexu podporuje růst EUR/USD
  Americký dolar (USD) je od začátku asijské obchodní seance pod tlakem proti většině hlavních měn.
• Zlepšující se výrobní PMI indexy EUR/USD nepomohly
  Hodnota amerického dolaru je nejednoznačná, protože jap...
• Zlotý padá na slabé polské ekonomice
  Polsko jako premiant Evropské unie prošlo jako jediné finanční krizí let 2008-09 bez recese a v posledních...
• Změna metodiky zlepšila obrázek americké ekonomiky
  Jedna z nejvýraznějších změn metodiky výpočtu hrubého domácího produktu ve Spojených státech za dlouhou řadu...
• Změna politiky ČNB se ve čtvrtek nečeká
  Bankovní rada České národní banky na měnovém zasedání ve čtvrtek 31. března nechá sazby na minimech...
• Změna politiky ČNB se ve čtvrtek nečeká
  Bankovní rada České národní banky na měnovém zasedání ve čtvrtek 22. prosince nechá sazby na minimech a oznámí pokračování režimu forexových intervencí. Vyplývá to z odhadů analytiků oslovených ČTK. Zajímavé bude podle analytiků, jak se bankovní rada postaví k sílící inflaci. Ta byla v listopadu výrazně nad odhady centrální banky.
• Změna politiky USA může ovlivnit Německo
  Pokud Spojené státy po prezidentských volbách začnou stavět ekonomické bariéry, může to ovlivnit přes...
• Změna pravomocí v bankovním sektoru EU
  Přenos části dohledových a rozhodovacích pravomocí v bankovním sektoru unijních zemí na centrální...
• Změna trendu na USD/CAD?
  Měnový pár USD/CAD při pohledu na 4hodinový graf prolomil směrem vzhůru klesající trendovou linii a nyní se zdá, že by mohl pokračovat v růstu. Pokud v další růst věříte, ale rádi byste vstoupili za výhodnější cenu, tak vstup do dlouhé (long) pozice po otestování této prolomené trendové linie (nyní support) může být dobrým obchodním plánem.
• Změní již index S&P 500 svůj trend?
  Americký akciový index S&P 500 uzavřel uplynulý týden poklesem o 1,97 %, ale silný propad jako 24. ledna...
• Změny navrhované Senátem jsou podle viceguvernéra ČNB krokem zpět
  Pozměňovací návrh Senátu v novele zákona o podnikání na finančním trhu, který se týká uchovávání nahrávek hovorů s klienty, zruší jedinou možnost, jak se mohou klienti domáhat náhrady škody. Z pohledu rozvoje a reputace kapitálového trhu je to významný krok zpět, který poškodí klienty i poctivé finanční poradce. ČTK to dnes řekl viceguvernér České národní banky Tomáš Nidetzký.
• Zmrazení těžby ropy prý asi postrádá smysl
  Připravovaná dohoda mezi Ruskem a několika členskými zeměmi kartelu OPEC o zmrazení těžby ropy na...
• Známky oživení ekonomické nálady v eurozóně i EU sílí
  Známky hospodářského oživení v eurozóně i v celé Evropské unii sílí. Ukazatele důvěry v ekonomiku totiž za červen vykázaly dosud nejprudší nárůst, očekáváním ale nedostály. Vyplývá to ze zprávy, kterou dnes zveřejnila Evropská komise (EK).
• Znovu je tu čas na nákup EUR/CHF
  Švýcarský frank na páru s eurem v posledních dnech znovu vyklesal k hladině 1,2200, která se zdá být...