Wall Street zaplavují akcie firem založených jen pro akvizice

Americký akciový trh v posledních měsících zaplavují akcie firem, které vznikly jen proto, aby vyhledávaly akviziční příležitosti. Investoři jim loni svěřili rekordních 82 miliard dolarů (asi 1,8 bilionu Kč), přestože ani nevědí, do čeho budou investovat. Část expertů se proto domnívá, že tyto podniky by nakonec mohly být novým zdrojem spekulativní bubliny. Uvedl to server listu The Wall Street Journal (WSJ).

Řeč je o firmách, které se označují zkratkou SPAC, podle anglických slov special-purpose acquisition companies. Tedy o firmách, jejichž cílem je zaměřovat se na akvizice. V poslední době tyto podniky vyhledávají zejména start-upy v odvětví vyspělých technologií. Angažují se v nich i známá jména, nejen proslulý investor William Ackman, ale také například bývalý hráč basketbalové NBA Shaquille O’Neal či bývalý předseda americké Sněmovny reprezentantů Paul Ryan.

SPAC jsou čím dál častějším nástrojem financování pro soukromé firmy, které mají zájem dát své akcie na veřejný trh. Takto se v roce 2019 například dostala na burzu společnost Virgin Galactic britského miliardáře Richarda Bransona. Vhodný akviziční cíl tak nyní hledá už skoro 300 firem označovaných jako SPAC. K dispozici mají celkem zhruba 90 miliard dolarů (kolem 1,9 bilionu Kč) a v posledních týdnech vzniká v průměru pět takových firem každý pracovní den.

"Kdo nemá svůj vlastní SPAC, jako by nebyl," řekl zakladatel výzkumné společnosti Financial Insyghts Peter Atwater.

Firmy označované jako SPAC mají akcie na burze a k dispozici peníze investorů. Kromě toho, že hledají vhodnou soukromou firmu, kterou by koupily, nic jiného nedělají. Až ji najdou, sloučí se s ní, čímž ji dostanou na burzu. Je to rychlejší a zpravidla i levnější, než kdyby taková firma usilovala o vstup na burzu sama. Po sloučení SPAC často převezme název podniku, který koupila.

Investoři, kteří si koupili akcie SPAC, předem nevědí, kterou firmu SPAC nakonec koupí. Musejí spoléhat na to, že manažeři, kteří SPAC řídí, vyberou vhodný objekt. Pokud nebudou spokojeni, mohou ale chtít vložené peníze zpět, což dříve možné nebylo. Tyto transakce vzbuzují zájem, neboť přinášejí značné zisky pro zakladatele SPAC. Umožňují také vstoupit na burzu mladým firmám, pro které by to jinak mohlo být obtížné. Ovšem i ti, kteří mají z transakcí tohoto druhu zisky, upozorňují na riziko spekulativní bubliny. Naposledy před tím varovala investiční banka Goldman Sachs.

Na firmy SPAC připadá více než 70 procent peněz, které jiné podniky tento měsíc získaly z primární veřejné nabídky (IPO) akcií. Loni to byla méně než polovina a ještě rok předtím 20 procent, ukazují data společnosti Dealogic. Od začátku letošního roku vzniklo už 67 SPAC, které od investorů získaly téměř 20 miliard dolarů. To je výrazně nad částkou za celý rok 2019, která byla rekordní, než se fenomén SPAC loni prudce rozšířil. SPAC za loňský rok získaly do té doby nevídaných 82 miliard USD.

"Když slyšíte, že o SPAC už mluví všichni, vyvstává otázka, zda už z toho není spekulativní mánie," řekl člen vedení společnosti Westchester Capital Management Roy Behren, který sám do firem SPAC investuje. Jako problém by se mohl ukázat i málo průhledný proces oceňování firem, který může vést k tomu, že SPAC nakoupí předražené firmy. Opakovat by se proto mohla situace z přelomu tisíciletí, kdy splaskla bublina internetových akcií a nastal propad na burzách, upozorňuje Atwater z Financial Insyghts.

Zdroj: Reuters, ČTK, Westchester Capital Management, WSJ, Financial Insyghts

Čtěte více

• Vzestup na EUR/GBP
  Růst od hodnoty 0,6981 je stále aktuální a měnový pár by tak mohl atakovat rezistenci na 0,7492. EUR/GBP...
• Vznik dvou samostatných republik přežila společná měna jen o necelých šest týdnů
  Společná československá měna přežila vznik dvou samostatných republik, ovšem jen o necelých šest týdnů. O měnové odluce se v odborných kruzích diskutovalo už na sklonku roku 1992, konec česko-slovenské měnové unie přišel 8. února 1993, kdy vznikly koruna česká a slovenská koruna. Pro odlišení hotovosti obě země sáhly ke kolkování bankovek, zatímco u mincí - nejvyšší hodnotu měla nepříliš rozšířená kovová desetikoruna - tento problém nikdo neřešil.
• Vznikne fond na pomoc bankám v zemích bez eura?
  Evropská komise chce vytvořit nový fond, který by pomáhal problémovým bankám v členských zemích...
• Vznikne nová daň z finančních transakcí?
  Ministři 11 zemí eurozóny se měli včera dohodnout na zavedení jednotné daně z finančních transakcí. Před...
• Vznik nového eura by naštartoval bankroty
  Veľakrát spomínaný základný problém eurozóny - teda spoločná monetárna politika.
• Vztahy mezi Čínou a Německem má povzbudit zvláštní asociace
  Vztahy mezi čínskými a německými politiky a manažery má povzbudit k tomu určený klub vytvořený podle německo-amerického vzoru. Informuje o tom agentura Reuters. Obě země si mezi sebou jen v první polovině loňského roku vyměnily zboží za téměř 100 miliard eur (2,5 bilionu Kč). Pro Německo orientované na vývoz je Čína podle Reuters klíčovým obchodním partnerem, jehož význam v tomto století dále poroste.
• Wall Street čeká pokles firemních zisků
  Analytici z Wall Street přehodnotili své předpovědi zisků firemního sektoru v letošním prvním čtvrtletí a očekávají pokles o 0,8 procenta, zatímco ještě koncem prosince předpovídali růst o 3,3 procenta. Vyplývá to z průzkumu společnosti FactSet. Pokud se jejich prognóza naplní, půjde o první propad zisků od druhého čtvrtletí 2016.
• Wall Street fandí Trumpovi
  Část finančního trhu, které by se měl držet optimismus po usednutí Donalda Trumpa do Bílého domu, jsou akcie amerických bank. V první řadě se nemusejí obávat zvýšené regulace finančního trhu, kterou Republikáni nastupující do vedení obou komor parlamentu zásadně odmítají. Pozitivní faktory jsou ale i makroekonomické.
• Wall Street kvůli politickým sporům možná vydělá méně
  Finanční společnosti na Wall Street by v letošním druhém pololetí mohly vydělat jen asi pět miliard dolarů...
• Wall Street netrpělivě a s obavami čeká na jasného vítěze voleb
  Wall Street netrpělivě a s nervozitou čeká na jasného vítěze prezidentských voleb ve Spojených státech, stejně jako na výsledek voleb do obou komor amerického Kongresu. Obává se především zdlouhavého sčítání a s ním spojené nejistoty. Přestože ještě nejsou sečteny všechny hlasy, dosavadní prezident Donald Trump už se prohlásil za vítěze voleb a řekl, že kvůli nesrovnalostem při hlasování a sčítání hlasů se obrátí na nejvyšší soud. To celý proces ještě více zkomplikuje.
• Walmart dementoval zprávu, že začne přijímat platby v litecoinech
  Americká společnost Walmart dnes dementovala zprávu, že začne přijímat platby v litecoinech. Litecoin spolu s dalšími kryptoměnami zprvu po zjevně falešné tiskové zprávě o partnerství s největším maloobchodním řetězcem světa výrazně posílil, poté ale většinu zisků smazal. Informovala o tom agentura Reuters.
• Walmart do některých obchodů instaluje automaty na nákup bitcoinů
  Americká společnost Walmart instaluje do některých svých obchodů ve Spojených státech automaty na nákup bitcoinů. Informovala o tom ve čtvrtek agentura Reuters. Walmart je největší maloobchodní řetězec na světě, automaty mu dodá společnost Coinstar.
• Warren Buffett věští kryptoměnám špatný konec
  Současná mánie kolem bitcoinu a dalších kryptoměn neskončí dobře. Předpověděl to podle serveru televize CNBC známý americký investor Warren Buffett. "Co se týče kryptoměn, obecně mohu téměř s jistotou prohlásit, že dospějí ke špatnému konci. Kdy nebo jak se to stane, nevím," cituje Buffetta server.
• Warren Buffett v prvním čtvrtletí koupil další akcie Apple
  Miliardář a filantrop Warren Buffett nakoupil v prvním čtvrtletí akcie společnosti Apple za 600 milionů USD (14,1 miliardy Kč). Využil k nákupům třídenního poklesu ceny, a kdyby Apple neoživil, nakoupil by další. Buffett to řekl zpravodajské společnosti CNBC. Apple je největší akciovou investicí Buffettova investičního konglomerátu Berkshire Hathaway, na celkovém akciovém portfoliu se na konci prvního čtvrtletí podílel 40 procenty.
• Washington chce zvýšit cla na čínskou ocel a hliník
  Americký prezident Joe Biden chce ztrojnásobit cla uvalená na čínskou ocel a hliník dovážené do Spojených států. Dnes to podle serveru CNBC oznámil Bílý dům. Čínský dovoz těchto kovů odsoudil jako nekalou konkurenci, která poškozuje americké pracovníky. Výše cla nyní v průměru činí 7,5 procenta.
• Washington kvůli invazi na Ukrajinu zvažují sankce vůči ruské centrální bance
  Spojené státy a jejich spojenci jsou blízko k zavedení nových drastických sankcí vůči Rusku za jeho invazi na Ukrajinu, které by mohly ochromit jeho ekonomiku a finanční systém. Agentura Bloomberg s odvoláním na informované zdroje uvedla, že Washington zvažuje sankce proti ruské centrální bance se zaměřením na rezervy země. Není však jasné, v jak pokročilé fázi tato jednání jsou.
• Washington odloží nebo zruší clo na některé čínské zboží
  Americká vláda zatím nebude uplatňovat desetiprocentní clo na některé čínské zboží, které mělo začít platit od 1. září. U některého zboží pak clo dokonce zruší. Oznámil to dnes Úřad amerického obchodního zmocněnce (USTR). Mezi produkty, kterých se týká odložení cla, jsou například mobilní telefony a laptopy. Clo bude zrušeno u zboží důležitého kvůli zdraví či národní bezpečnosti. Americké akciové trhy na zprávu reagovaly prudkým růstem.
• Washington oznámil přes 500 nových sankcí na Rusko
  Bílý dům dnes před sobotním druhým výročím zahájení ruské invaze na Ukrajinu oznámil přes 500 nových sankcí proti Moskvě. Jsou zaměřené na jednotlivce zapojené do věznění zemřelého opozičníka Alexeje Navalného, proti ruskému finančnímu a obrannému sektoru nebo proti sítím, které podle USA na několika kontinentech pomáhají obcházet již platné sankce. Spojené státy podle prohlášení prezidenta Joea Bidena rovněž uvalují vývozní omezení na téměř stovku subjektů, které zvnějšku podporují ruské válečné snažení.
• Washington Post: Síla americké ekonomiky spočívá v imigraci
  Spojené státy si po krizi způsobené pandemií covidu-19 vedou ekonomicky lépe než mnohé jiné bohaté země světa. Klíčovým faktorem, který napomohl restartu amerického hospodářství, je imigrace, napsal tento týden list The Washington Post (WP).
• Washington probírá se zeměmi G7 omezení zahraničních investic v Číně
  Mnoho členů skupiny ekonomicky vyspělých zemí G7 sdílí obavy Spojených států z ekonomického nátlaku Číny a společně posuzují, jak proti němu postupovat. Na tiskové konferenci v Japonsku to dnes řekla americká ministryně financí Janet Yellenová. Washington podle ní už dlouho zvažuje možnost zavedení dalších, úzce zaměřených omezení na zahraniční investice do Číny a diskutuje o tom se spojenci v G7. Zasedání ministrů financí a guvernérů centrálních bank zemí G7 se koná ve městě Niigata severně od Tokia.