Za první čtvrtletí se ropa rychle zotavila, tyto „ropné“ měny však žádný býčí trh nezahájily. Každá má totiž svá specifika, díky kterým korelace s ropným trhem není ideální a tyto odchylky od trendu mohou dávat výhodné příležitosti pro tradery.
Vývoj ceny americké ropy WTI (denní graf – D1):
Kanadu například trápí omezená kapacita ropovodů z těžebních polí v Albertě směrem k oceánu nebo do USA. Kvůli tomu nyní nemůže reagovat na vyšší ceny dalšími investicemi a navýšením vývozů, protože je nemá jak dostat na globální trh. Pokud se to kanadským producentům i přesto povede, platí velké poplatky za dopravu barelů po kolejích a kanadská ekonomika si tak na příliš tvrdé měny nepřijde. Ropná karta se tedy v dnešní době na kanadském dolaru příliš hrát nedá, byť je z dlouhodobého hlediska měnový pár USD/CAD celkem vysoko.
Vývoj měnového páru USD/CAD (týdenní graf – W1):
Ruský rubl je zase náchylný k politické situaci a možnému negativnímu ekonomickému dopadu ze sankcí Západu. Z tohoto důvodu je kurz rublu více nepředvídatelný, z fundamentální hlediska by si ale zasloužil více pozornosti – ceny ropy v rublech jsou vysoko, země dosahuje přebytků běžného účtu i veřejných financí a úrokové sazby jsou na vysokých 7,75 %.
A jako poslední se pokusíme nahlédnout pod pokličku norské koruně. Tato měna je kromě cen ropy ovlivněna i vývojem na forexu v Evropě a často se pohybuje v tandemu se švédskou korunou či eurem. Oslabení eura vůči dolaru tak nedalo norské koruně dostatek síly, aby dokázala využít obratu na ropném trhu a posunula měnová pár USD/NOK níže.
Vývoj hlavní úrokové sazby v Norsku (v %):
Přitom norská centrální banka jako jedna z mála v Evropě zvyšuje úrokové sazby (viz graf) a drží si slušný 2procentní růst ekonomiky i výrazný přebytek na běžném účtu. Růst cen ropy by tak měl norskou korunu držet daleko od evropských problémů a měl by jí dovolit posílit. Norsko je sice jedna z nejdražších zemí na světě, vzhledem jeho bohatství a 1 bilionu amerických dolarů naakumulovaných v místním státním penzijním fondu si ale může dovolit být ještě dražší. Zvlášť poté, co norská koruna vůči dolaru v tomto desetiletí prudce oslabila.
Vývoj měnového páru USD/NOK (týdenní graf – W1):
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: MT4, tradingeconomics.com, OilPrice.com