V sedmém díle našeho seriálu, který se věnoval druhům ETF, jsme zmiňovali ETF, které se zaměřují na ESG investice, což jsou investice, které splňují Environmental, Social a Governance kritéria. Ať už ESG investování považujete za propagandu či naopak zajímavý trend, je nepochybné, že ESG investování nabývá dynamiku a že do této oblasti proudí a bude proudit nemalé množství peněz. Proto jsme se rozhodli věnovat ESG fondům speciální, poslední díl našeho seriálu o ETF.

Co je ESG investování

ESG je zkratka pro výrazy Environmental, Social a Governance a společnost, která splňuje ESG kritéria, by se velmi zjednodušeně dala popsat jako společnost, která při své činnosti bere ohledy na:

• planetu a životní prostředí (E – Environmental)
• zohledňuje vztahy a lidi, ať už své zaměstnance, zákazníky nebo dodavatele (S – Social), a
• má vysoké standardy v rámci svého řízení a fungování (G – Governance).

ESG investování se v češtině někdy zjednodušeně uvádí jako odpovědné investování, pro které existuje zkratka SRI neboli Socially Responsible Investing.

Mýty a emoce okolo ESG

Okolo ESG investování panuje řada mýtů a emocí: řadě lidí se pod ESG vybaví věci jako evropský „Green Deal“ a považují ESG investování za propagandu až „greenwashing“. Řadu lidí ESG investice oslovují, protože jim umožňují investovat do společností, které se chovají zodpovědně, ať už vůči životnímu prostředí či lidem, což dává těmto investorům hlubší smysl v rámci jejich investování.

Hodně lidí považuje ESG trend jenom za návrat zpět k hodnotám našich předků a setkali jsme se i s názory, že třeba Tomáš Baťa je krásný příklad, jak budovat byznys v souladu s ESG principy.

ETF, které se zaměřují na ESG investice

Na zájem investorů o ESG investice celkem logicky zareagoval i trh ETF a za poslední roky vznikla celá řada ETF, které mají ve svém portfoliu buď společnosti, které obecně splňují určitá ESG kritéria, nebo se jedná o tematicky zaměřené ETF, které mají ve svém portfoliu společnosti z různých specifických oblastí ESG, jako jsou třeba odpady, voda, biodiverzita, alternativní zdroje energie či ochrana klimatu.

Kdy vznikl první ETF zaměřený na ESG investování?

Ačkoli k nám do Česka dorazil trend ESG teprve nedávno, jako první ETF zaměřený na ESG investování se uvádí iShares MSCI KLD 400 Social ETF od společnosti Blackrock, který vznikl v listopadu 2006.

K datu 30. května 2023 spravoval tento ETF přes 3,55 miliardy dolarů a v rámci své investiční strategie kopíruje výkonnost MSCI KLD 400 Social Indexu, což je index sestavený od MSCI (Morgan Stanley Capital International), který zahrnuje 400 amerických společností, které mají výjimečný ESG rating.

Pokud by vás zajímalo, jaké společnosti má iShares MSCI KLD 400 Social ETF aktuálně ve svém portfoliu, tak k datu 30. května 2023 měl tento ETF v portfoliu 399 akcií. Pokud čekáte společnosti zaměřené na zelené energie či ochranu klimatu, pak vás možná překvapí, že tento ETF má ve svém portfoliu společnosti jako je Microsoft, Nvidia, Alphabet, Tesla, Visa, Home Depot, Coca Cola, Nike a řadu dalších „blue chips“ (zdroj: https://www.ishares.com/us/products/239667/ishares-msci-kld-400-social-etf).

Kdo určuje kritéria a rating ESG

Možná vás napadla otázka, kdo určuje kritéria a dává společnostem rating podle ESG kritérií. Jeden z nejznámějších a nejpoužívanějších je MSCI ESG Rating, který v rámci své ESG metodologie identifikuje lídry v určité oblasti či odvětví a hodnotí způsob, jakým tyto společností řídí ESG rizika ve srovnání s ostatními společnostmi ve stejné oblasti či odvětví.

MSCI ESG Rating se pohybuje od lídra s ratingem AAA, AA, k průměru s ratingem A, BBB, BB, po zaostávající s ratingem B, CCC. Kromě společností hodnotí MSCI ESG Rating také dluhopisy, investiční fondy či ETF (zdroj: https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-ratings).

Další z ESG ratingů poskytuje společnost S&P Global dle svých vlastních kritérií a metrik (zdroj: https://www.spglobal.com/ratings/en/products-benefits/products/esg-evaluation).

Indexy sledující výkonnost ESG segmentu

Výkonnost společností s dobrým ESG ratingem sleduje hned několik indexů. Kromě již zmiňovaného MSCI KLD 400 Social Indexu existuje i S&P 500 ESG Index, ve kterém jsou zahrnuty společnosti, které splňují ESG kritéria definovaná společností S&P Global.

Díky indexům můžeme poměrně dobře porovnat výkonnost společností zahrnutých v ESG indexech s obecnými indexy, jako je třeba americký akciový index S&P 500.

Jak si vedly ESG společnosti ve srovnání s trhem?

Ohledně ESG investic často panují mýty, že jejich výnosnost není nic moc. Záleží ale, co s čím porovnáváte.

Pojďme se podívat na výkonnost S&P 500 ESG Indexu a indexu S&P 500. Index S&P 500 ESG byl spuštěný v lednu 2019, zobrazená data jsou za poslední 3 roky.

Jak si oba indexy vedly za poslední 3 roky:

• průměrný roční výkon S&P 500 ESG Indexu byl 12,74 %,
• průměrný roční výkon indexu S&P 500 byl 11,15 %.

Obrázek ukazuje porovnání výkonnosti S&P 500 ESG Indexu a indexu S&P 500 za poslední 3 roky. Výkon S&P 500 ESG Indexu je znázorněn bílou barvou, výkon indexu S&P 500 modrou barvou.

Zdroj obrázku a dat: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/esg/sp-500-esg-index/#overview

Další zajímavé porovnání je porovnání výkonnosti MSCI KLD 400 Social Indexu, který existuje už od roku 2009 s indexem MSCI USA Investable Market Index (MSCI USA IMI). MSCI USA Investable Market Index sleduje výkonnost velkých, středních i malých amerických společností obchodovaných na burze a obsahuje 2 524 společností, které představují 99 % tržní kapitalizace obchodované na amerických burzách (zdroj: https://www.msci.com/documents/10199/3c4c8412-5d81-4aa9-a9c8-4490f9f5e04a).

Graf níže ukazuje, jak si vedly společnosti zahrnuté v MSCI KLD 400 Social Indexu s celým trhem reprezentovaným MSCI USA Investable Market Indexem. I z tohoto grafu je patrné, že společnosti zařazené do ESG indexu si vedly lépe a dodaly investorům o něco vyšší výnos.

Obrázek ukazuje porovnání výkonnosti MSCI KLD 400 Social Indexu a MSCI USA Investable Market Indexem za období od roku 2008 do 2023. Výkon MSCI KLD 400 Social Indexu je znázorněn modrou barvou, výkon MSCI USA Investable Market Indexem žlutou barvou.

Zdroj obrázku a dat: https://www.msci.com/documents/10199/904492e6-527e-4d64-9904-c710bf1533c6)

Je více než zřejmé, že čím dál více investorů preferuje investování do společností, které mají dobrý ESG rating, bez ohledu na to, co je pravá motivace těchto investorů. Do ESG rovněž proudí velké množství vládních peněz a je to obecně hodně rozšířené téma. To vše nutí společnosti i z původně „dirty“ oborů, jako je třeba ropa, plyn či tabák, aby na oblasti ESG zapracovaly, a nepřišly tak o peníze investorů.

ETF zaměřené na ESG investování

Pokud vás zajímá, jaké jsou ETF zaměřené na ESG investování, tak zajímavý přehled ETF, které svojí výkonností sledují S&P 500 ESG Index, najdete přímo na stránkách SP Global: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/esg/sp-500-esg-index/#index-linked-product

V seznamu ETF sledujících S&P 500 ESG Index najdete například SPDR® S&P 500® ESG ETF od společnosti State Street Global Advisors, obchodovaný pod tickerem EFIV (https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/funds/spdr-sp-500-esg-etf-efiv) nebo iShares S&P 500 ESG ETF USD od společnosti Blackrock, obchodovaný pod tickerem ESPX (https://www.ishares.com/ch/professionals/en/products/327794/ishares-s-p-500-esg-ucits-etf).

Pokud byste chtěli širší nabídku ETF zaměřených na ESG investování, tak zajímavý přehled najdete na stránkách justETF https://www.justetf.com/en/find-etf.html?groupField=index&sustainable=true, které uvádí několik set ETF, které se zaměřují na různé ESG oblasti.

Závěrem a na co se můžete těšit dále

Doufáme, že vám dnešní díl o ESG fondech přinesl zajímavý úhel pohledu na to, kam se svět ETF a investování vyvíjí a třeba vás inspiroval k tomu, že oblast ESG zahrnete do svého investování.

Dnešním dílem náš seriál o investování do ETF končí. Pokud jste si čtení užili a rádi se vzděláváte, můžete se těšit na seriál o investování do akcií, který pro vás aktuálně připravujeme. A po skončení seriálu o investování do akcií se můžete těšit na speciální seriál o dividendovém investování, což je velmi zajímavá oblast investování, o které se v Čechách moc nemluví.

Marika Čupa a Ondřej Hartman
Tým FXstreet.cz

Zdroje, ze kterých jsme vycházeli při přípravě seriálu o ETF, najdete na tomto odkazu.

Související články

Seriál o ETF: Příklady konkrétních ETF (díl 13.)
S naším seriálem se pomalu blížíme ke konci a v dnešním předposledním díle vám představíme konkrétní ETF, které sledují americký akciový index S&P 500 a jeden ETF, který má v koši podkladových aktiv zlato. Všechny ETF se dají obchodovat v Evropě, byť v různých modifikacích, a většina těchto ETF je obsažena i v našem vlastním dlouhodobém portfoliu.

Seriál o ETF: Podle čeho vybrat ten správný ETF (díl 12.)
Na světě je aktuálně registrováno přes 8 000 Exchange Traded Funds, investoři si tedy mohou vybírat z opravdu velké nabídky. Než tedy začnete do ETF investovat, je velmi dobré zamyslet se, podle čeho vybrat ten správný ETF, abyste ze všech možných ETFs vybrali ten, který nejlépe splní vaše investiční cíle a očekávání.

Seriál o ETF: Pro koho jsou vhodné strategie Dollar Cost Averaging a Buy and Hold (díl 11.)
Pro úspěšné investování je klíčové investovat podle strategie, která vyhovuje investičním cílům, vztahu k riziku a osobnosti každého investora. V minulých dílech jsme popisovali dvě strategie pro investování do ETF: strategii zvanou Dollar Cost Averaging a strategii Buy and Hold. U těchto strategií zůstaneme a v dnešním díle si představíme, pro jaký typ investorů se tyto strategie hodí.

Seriál o ETF: Jak investovat do ETF - strategie zvaná Buy and Hold (díl 10.)
V dnešním díle popíšeme druhou investiční strategii, pokud chcete investovat do ETF. Stejně jako strategie Dollar Cost Averaging, které jsme se věnovali v minulém díle, i dnešní strategie zvaná Buy and Hold je dlouhodobá. Tím ale podobnost končí a v dnešním díle probereme, co je podstata Buy and Hold strategie a pro jaký typ investorů se hodí.

Seriál o ETF: Jak investovat do ETF - strategie Dollar Cost Averaging (díl 9.)
Pokud chcete investovat do Exchange Traded Fund (ETF), máte na výběr hned z několika investičních strategií. Ze všech těchto strategií jsme vybrali dvě strategie, které jsou dle našeho názoru nejvhodnější pro začátečníky nebo pro ty investory, kteří nemají moc času, ale chtějí nechat své peníze pracovat. V dnešním díle si popíšeme první z nich: strategii zvanou Dollar Cost Averaging.

Seriál o ETF: Vznik ETF a investiční strategie fondů (díl 8.)
V dnešním díle si velmi zjednodušeně popíšeme, jak vlastně ETF vzniká a kdo jsou hráči, kteří za ETF stojí. Při svém vzniku musí každý fond definovat svoji strategii, která určuje třeba to, do jakých aktiv bude fond investovat, jakým investorům je určen, investiční strategie má vliv i na výši poplatků fondu. V dnešním díle si proto řekneme něco málo i o investiční strategii fondu a kde ji běžný investor zjistí.

Seriál o ETF: Druhy ETF (díl 7.)
Exchange Traded Funds (ETF) byly původně navrženy tak, aby pouze pasivně sledovaly výkon akciového indexu. Protože se ale ETF ukázaly jako velmi dobrý nástroj, jak snadno a efektivně investovat do širokého spektra instrumentů, postupem času vznikla řada dalších druhů ETF, které dnes umožní investorům investovat do nejrůznějších instrumentů i geografií. V dnešním díle si probereme, jaké jsou základní druhy ETF podle různých kritérií.

Seriál o ETF: Čistá hodnota jmění neboli Net Asset Value (díl 6.)
V dnešním díle se budeme věnovat poslednímu z důležitých finančních pojmů, které je dobré znát, a tím je Net Asset Value, překládané do češtiny jako čistá hodnota jmění, někdy také překládané jako čistá hodnota aktiv a pro které se používá zkratka NAV. Díky NAV se dozvíte, jaká je hodnota jedné akcie ETF k určitému datu a můžete si tak srovnat, jestli se akcie ETF obchoduje nad nebo pod touto hodnotou.

Seriál o ETF: Total Expense Ratio aneb kolik zaplatíte na poplatcích (díl 5.)
V dnešním díle se budeme věnovat druhému z důležitých finančních pojmů, které je dobré znát, a tím je Total Expense Ratio, pro které se použitá také zkratka TER. Total Expense Ratio vám řekne, kolik fondu zaplatíte na poplatcích.

Seriál o ETF: Co jsou Assets Under Management a proč je to důležité (díl 4.)
Ať už chcete zahrnout ETF do svého dlouhodobého investičního portfolia nebo s nimi chcete aktivně obchodovat, je dobré alespoň orientačně znát tři základní finanční pojmy: Aktiva pod správou neboli Assets Under Management, Total Expense Ratio, které vám řekne, kolik fondu zaplatíte na poplatcích a Čistá hodnota aktiv neboli Net Asset Value.

Seriál o ETF: Jak se liší ETF od běžných podílových fondů (díl 3.)
V dnešním díle si ve stručnosti popíšeme, čím se ETF liší od běžného fondu, který se neobchoduje na burze. Proč je to důležité? Není fond jako fond a věříme, že než se kdokoli pustí do jakékoli investice, měl by alespoň rámcově tušit, co je daná investice zač a čím se liší od podobných investic. Možná vám dnešní článek pomůže v rozhodování, jestli své peníze investovat do ETF nebo běžného podílového fondu.

Seriál o ETF: Diverzifikace a její výhody a nevýhody (díl 2.)
V dnešním díle seriálu o ETF se budeme věnovat diverzifikaci. Ta je jedním ze základních a typických rysů pro ETF, pro kterou investoři, mimo jiné, ETF rádi využívají. Diverzifikace má své nesporné výhody, má ale i nevýhody, o kterých je dobré vědět.

Seriál o ETF: Úvod do fondů a hlavní výhody ETF (díl 1.)
Exchange Traded Funds neboli burzovně obchodované fondy, pro které se běžně používá zkratka ETF, jsou v poslední době hodně skloňované a představují zajímavou alternativu investování. Zejména drobní investoři si ETF oblíbili, protože ETF jim nabízejí mnoho výhod.

Čtěte více

• Seriál o ETF: Co jsou Assets Under Management a proč je to důležité (díl 4.)
  Ať už chcete zahrnout ETF do svého dlouhodobého investičního portfolia nebo s nimi chcete aktivně obchodovat, je dobré alespoň orientačně znát tři základní finanční pojmy: Aktiva pod správou neboli Assets Under Management, Total Expense Ratio, které vám řekne, kolik fondu zaplatíte na poplatcích a Čistá hodnota aktiv neboli Net Asset Value.
• Seriál o ETF: Čistá hodnota jmění neboli Net Asset Value (díl 6.)
  V dnešním díle se budeme věnovat poslednímu z důležitých finančních pojmů, které je dobré znát, a tím je Net Asset Value, překládané do češtiny jako čistá hodnota jmění, někdy také překládané jako čistá hodnota aktiv a pro které se používá zkratka NAV. Díky NAV se dozvíte, jaká je hodnota jedné akcie ETF k určitému datu a můžete si tak srovnat, jestli se akcie ETF obchoduje nad nebo pod touto hodnotou.
• Seriál o ETF: Diverzifikace a její výhody a nevýhody (díl 2.)
  V dnešním díle seriálu o ETF se budeme věnovat diverzifikaci. Ta je jedním ze základních a typických rysů pro ETF, pro kterou investoři, mimo jiné, ETF rádi využívají. Diverzifikace má své nesporné výhody, má ale i nevýhody, o kterých je dobré vědět.
• Seriál o ETF: Druhy ETF (díl 7.)
  Exchange Traded Funds (ETF) byly původně navrženy tak, aby pouze pasivně sledovaly výkon akciového indexu. Protože se ale ETF ukázaly jako velmi dobrý nástroj, jak snadno a efektivně investovat do širokého spektra instrumentů, postupem času vznikla řada dalších druhů ETF, které dnes umožní investorům investovat do nejrůznějších instrumentů i geografií. V dnešním díle si probereme, jaké jsou základní druhy ETF podle různých kritérií.
• Seriál o ETF: Jak investovat do ETF - strategie Dollar Cost Averaging (díl 9.)
  Pokud chcete investovat do Exchange Traded Fund (ETF), máte na výběr hned z několika investičních strategií. Ze všech těchto strategií jsme vybrali dvě strategie, které jsou dle našeho názoru nejvhodnější pro začátečníky nebo pro ty investory, kteří nemají moc času, ale chtějí nechat své peníze pracovat. V dnešním díle si popíšeme první z nich: strategii zvanou Dollar Cost Averaging.
• Seriál o ETF: Jak investovat do ETF - strategie zvaná Buy and Hold (díl 10.)
  V dnešním díle popíšeme druhou investiční strategii, pokud chcete investovat do ETF. Stejně jako strategie Dollar Cost Averaging, které jsme se věnovali v minulém díle, i dnešní strategie zvaná Buy and Hold je dlouhodobá. Tím ale podobnost končí a v dnešním díle probereme, co je podstata Buy and Hold strategie a pro jaký typ investorů se hodí.
• Seriál o ETF: Jak se liší ETF od běžných podílových fondů (díl 3.)
  V dnešním díle si ve stručnosti popíšeme, čím se ETF liší od běžného fondu, který se neobchoduje na burze. Proč je to důležité? Není fond jako fond a věříme, že než se kdokoli pustí do jakékoli investice, měl by alespoň rámcově tušit, co je daná investice zač a čím se liší od podobných investic. Možná vám dnešní článek pomůže v rozhodování, jestli své peníze investovat do ETF nebo běžného podílového fondu.
• Seriál o ETF: Podle čeho vybrat ten správný ETF (díl 12.)
  Na světě je aktuálně registrováno přes 8 000 Exchange Traded Funds, investoři si tedy mohou vybírat z opravdu velké nabídky. Než tedy začnete do ETF investovat, je velmi dobré zamyslet se, podle čeho vybrat ten správný ETF, abyste ze všech možných ETFs vybrali ten, který nejlépe splní vaše investiční cíle a očekávání.
• Seriál o ETF: Pro koho jsou vhodné strategie Dollar Cost Averaging a Buy and Hold (díl 11.)
  Pro úspěšné investování je klíčové investovat podle strategie, která vyhovuje investičním cílům, vztahu k riziku a osobnosti každého investora. V minulých dílech jsme popisovali dvě strategie pro investování do ETF: strategii zvanou Dollar Cost Averaging a strategii Buy and Hold. U těchto strategií zůstaneme a v dnešním díle si představíme, pro jaký typ investorů se tyto strategie hodí.
• Seriál o ETF: Příklady konkrétních ETF (díl 13.)
  S naším seriálem se pomalu blížíme ke konci a v dnešním předposledním díle vám představíme konkrétní ETF, které sledují americký akciový index S&P 500 a jeden ETF, který má v koši podkladových aktiv zlato. Všechny ETF se dají obchodovat v Evropě, byť v různých modifikacích, a většina těchto ETF je obsažena i v našem vlastním dlouhodobém portfoliu.
• Seriál o ETF: Total Expense Ratio aneb kolik zaplatíte na poplatcích (díl 5.)
  V dnešním díle se budeme věnovat druhému z důležitých finančních pojmů, které je dobré znát, a tím je Total Expense Ratio, pro které se použitá také zkratka TER. Total Expense Ratio vám řekne, kolik fondu zaplatíte na poplatcích.
• Seriál o ETF: Úvod do fondů a hlavní výhody ETF (díl 1.)
  Exchange Traded Funds neboli burzovně obchodované fondy, pro které se běžně používá zkratka ETF, jsou v poslední době hodně skloňované a představují zajímavou alternativu investování. Zejména drobní investoři si ETF oblíbili, protože ETF jim nabízejí mnoho výhod.
• Seriál o ETF: Vznik ETF a investiční strategie fondů (díl 8.)
  V dnešním díle si velmi zjednodušeně popíšeme, jak vlastně ETF vzniká a kdo jsou hráči, kteří za ETF stojí. Při svém vzniku musí každý fond definovat svoji strategii, která určuje třeba to, do jakých aktiv bude fond investovat, jakým investorům je určen, investiční strategie má vliv i na výši poplatků fondu. V dnešním díle si proto řekneme něco málo i o investiční strategii fondu a kde ji běžný investor zjistí.
• Video seriál pro začátečníky: Sedm důvodů, proč začít investovat do akcií
  V rámci vzdělávání spouští FXstreet.cz nový vzdělávací seriál na téma investování do akcií a ETF. Seriál je určený pro všechny, kteří nemají žádné nebo jen velmi malé zkušenosti s investováním do akcií, ale chtějí začít investovat.