Proč by mohl dolar po Fedu oslabit?

Ve středu nás čeká poslední letošní zasedání americké centrální banky (Fed) a účastníci trhu očekávají, že bude oznámeno něco velkého. Otázkou zůstává, zda rozhodnutí způsobí opravdu něco velkého nebo bude výstup spíše zklamáním. Zde jsou některé důvody, proč může prohlášení Fedu způsobit na americkém dolaru výprodej.

Dolar je silné překoupen

Rychlý pohled na dlouhodobý graf dolarového indexu naznačuje, že americká měna je významně překoupená. A zejména díky tomu, že se od roku 2014 očekává zvýšení úrokových sazeb. Zhruba v této době začal Fed postupně ukončovat svůj program kvantitativního uvolňování.

Vývoj dolarového indexu (týdenní graf - W1):

Americký dolar si v tomto roce připsal několik dalších zisků, prolomil krátkodobější trojúhelníkovou formaci a pokračoval v posledních několika měsících v býčím trendu. Nicméně se zdá, že dolar má problém s prolomením letošních maxim. V grafu můžeme vidět formaci dvojitý vrchol a zároveň indikátor Stochastic, který naznačuje překoupené podmínky na trhu.

Nakupte fámu, prodejte zprávu

Odhadnout reakci na forexovém trhu při určitých změnách monetární politiky není vůbec jednoduché. Například rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) prodloužit program kvantitativního uvolňování o půl roku a zároveň snížení depozitních sazeb více do záporných hodnot, způsobilo silné pohyby mezi eurovými měnovými páry. O pár dní později Novozélandská rezervní banka (RBNZ) snížila úrokové sazby, což přineslo pohyb ve stovkách pipů ve prospěch novozélandského dolaru.

Dobré vysvětlení pro takové pohyby je to, že obchodníci započítali již před několika měsíci do svých očekávání tato monetárně politická rozhodnutí, což vyvolalo pokračování trendů ještě před samotnými oznámeními, která nakonec potvrdila předpovědi obchodníků. Jakmile totiž oznámení dané centrální banky dopadlo, jak se očekávalo (nebo naopak bylo zklamáním v případě ECB), obchodníci držící dlouhodobější pozice se mohli zaradovat, což následně vyvolalo prudký zvrat v tomto procesu.

Yellenová zopakuje pomalé tempo utahování měnové politiky

Kromě vybírání zisků, což je další faktor, který může zahájit obrat trendu, je budoucí plán Fedu ohledně své monetární politiky.

Vezměte si například poslední zápis ze zasedání RBNZ. Zatímco centrální banka snížila úrokové sazby o 0,25 %, guvernér Graeme Wheeler naznačil, že k dalšímu uvolnění měnové politiky (snížení úrokové sazby) brzy jen tak nedojde, protože očekává mnohem vyšší hospodářský růst příští rok.

Pokud jde o Fed, jakákoliv jestřábí akce by mohla být doprovázena opatrnými poznámkami. Znovu by mohlo zaznít, že cyklus utahování měnové politiky by mohl pokračovat pomalým tempem. Nebylo by zároveň překvapením, kdyby od šéfky Fedu Janet Yellenové zaznělo, že následné budoucí zvýšení úrokové sazby by mohlo přijít až mnohem později a také, že je ochotna uvolnit znovu měnovou politiku, pokud se hospodářská situace v následujících měsících zhorší. Yellenová prostě miluje držet očekávání finančních trhů na uzdě.

Zdroj: FXstreet, Babypips, eSignal

Čtěte více

• Primární rozpočet Řecka skončil v přebytku
  Řecku se podařilo loni dosáhnout milníku, který mu může pomoci k úlevě při splácení dluhu. Evropská komise...
• Primární rozpočet řecké vlády byl do července v přebytku
  Primární rozpočet centrální vlády Řecka vykázal za prvních sedm měsíců letošního roku přebytek 1,77 miliardy eur (45,57 miliardy Kč). To je vysoko nad stanoveným cílem, který naopak předpokládal deficit. K výrazně lepším výsledkům přispěly vyšší příjmy vlády, uvedlo dnes ministerstvo financí.
• Primární rozpočet řecké vlády skončil v pololetí v přebytku
  Primární rozpočet centrální vlády Řecka vykázal za prvních šest měsíců roku přebytek 617 milionů eur (16 miliard Kč). To je vysoko nad stanoveným cílem, který naopak předpokládal deficit. K výrazně lepším výsledkům přispěly mnohem nižší výdaje, uvedlo včera ministerstvo financí.
• Primární rozpočet řecké vlády vykázal přebytek
  Primární rozpočet ústřední řecké vlády vykázal za první tři čtvrtletí přebytek 2,6 miliardy eur. Informoval o tom...
• Primární veřejná abídka akcií firmy SKIET bude v Koreji největší od roku 2017
  Jihokorejská společnost SK IE Technology (SKIET), která vyrábí suroviny pro baterie, získala ze své primární veřejné nabídky akcií (IPO) více než 2,2 bilionu wonů (42,3 miliardy Kč). Její vstup na burzu je tak největší nabídkou akcií od května 2017, kdy jihokorejská herní firma Netmarble získala z prodeje akcií 2,7 bilionu wonů. S odvoláním na údaje jihokorejské akciové burzy to dnes uvedla agentura Reuters. S akciemi firmy se začne obchodovat na burze v Soulu 11. května.
• Pro a proti nákupu eura
  Eurodolar v uplynulém týdnu pozvolna ztrácel a už je na dohled od letošních minim, na která mu chybí okolo...
• Problémy automobilek s čipy snižují ceny kovů platinové skupiny
  Současný nedostatek čipů v automobilovém průmyslu, který výrazně omezil výrobu aut, vyvolal také rychlý výprodej drahých kovů používaných v tomto odvětví. Čím déle nedostatek čipů přetrvá, tím slabší může být zotavení cen těchto kovů. Největší šanci na opětovný růst ceny má palladium, shodli se analytici, které oslovila agentura Reuters.
• Problémy ekonomiky Německa znepokojují jeho sousední země
  Problémy německé ekonomiky znepokojují sousedy Německa, a to od Švýcarska až po Polsko. Někteří zahraniční ekonomové Berlín vyzývají k reformám, aby se krize dál nešířila, píše agentura Reuters. Mezinárodní měnový fond (MMF) snížil prognózu růstu německé ekonomiky na letošní i příští rok o 0,3 procentního bodu. V letošním roce očekává růst hrubého domácího produktu (HDP) pouze o 0,2 procenta, což je mezi velkými zeměmi eurozóny nejslabší růst.
• Problémy ruského dluhu - od bolševické revoluce, přes rozpad SSSR až po Putina
  Těsně před bolševickou revolucí v roce 1917 bylo carské Rusko největším mezinárodním dlužníkem na světě, protože si hodně půjčovalo na financování industrializace a železnic a po vypuknutí první světové války i na modernizaci armády. Po říjnové revoluci v roce 1917, kdy se k moci dostali bolševici v čele s Vladimirem Iljičem Leninem, nastal totální rozvrat hospodářství a 1. ledna 1918 Lenin anuloval všechny státní půjčky, jak zahraniční tak vnitřní, a Rusko oznámilo, že dluhy platit nebude. Nejvíce na to doplatila Francie a Británie, které utrpěly ohromné ztráty. Podle amerického historika a analytika dosahoval tehdejší zahraniční dluh Ruska v dnešních cenách 500 miliard dolarů. Trvalo až do poloviny 80. let, než Moskva část tohoto dluhu uznala.
• Problémy s dluhy má v Číně letos 18 firem
  Celkem 18 čínských podniků už mělo od začátku letošního roku problém včas splatit dluhopisy. V prodlení se splácením je tak 37 emisí dluhopisů v celkové hodnotě 41,2 miliardy jüanů (134,5 miliardy Kč). To zvyšuje obavy o další vývoj čínské ekonomiky v době, kdy její růst zpomaluje, zatímco obchodní válka se Spojenými státy nabývá na síle. Uvedla to agentura Reuters.
• Proč cena ropy kvůli hurikánu Harvey klesá?
  Hurikán Harvey má vážný dopad na těžbu ropy v Texasu a Mexickém zálivu. Za normálních okolností by to vyvolalo obavy z nedostatku dodávek a zvýšilo ceny ropy. Nyní je to naopak. Ceny ropy se v pondělí snížily o téměř tři procenta, což byl nejvyšší pokles za téměř dva měsíce. A v propadu pokračují i dnes. Proč Harvey nezpůsobil růst cen ropy stejně jak je tomu u cen benzinu, ptá se CNN.
• Pro Čínu je letos prioritou zaměstnanost
  Pro čínskou vládu je letos prioritou vytváření pracovních míst. Pokud jich vznikne dost, bylo by možné akceptovat...
• Pro DAX platí stále býčí vyhlídky
  Německý akciový index DAX se dnes zatím obchoduje bez větších změn, nedočkal se ani výraznější reakce...
• Prodej akcií About You může firmu ohodnotit asi na čtyři miliardy eur
  Německý internetový prodejce módního oblečení About You stanovil cenové rozmezí pro nabídku svých akcií na 21 až 26 eur za akcii. To ohodnocuje celou společnost zhruba na čtyři miliardy eur (101,7 miliardy Kč). Firma dnes uvedla, že začátek obchodování na burze ve Frankfurtu nad Mohanem předpokládá 16. června.
• Prodej aut v Británii loni klesl na šestileté minimum
  Prodej nových osobních automobilů v Británii v loňském roce klesl o dvě procenta na 2,31 milionu vozů. Dostal se tak na nejnižší úroveň od roku 2013. Vyplývá to z předběžných údajů britského Svazu výrobců a prodejců automobilů (SMMT), na které se dnes odvolává agentura Reuters.
• Prodej aut v Číně v září vzrostl o 13 procent, roste už půl roku
  Prodej osobních a nákladních aut v Číně se v září zvýšil meziročně o 12,8 procenta na 2,57 milionu a vzrostl už šestý měsíc za sebou. Zpráva, kterou dnes zveřejnilo čínské sdružení výrobců aut CAAM potvrzuje, že největší automobilový trh světa se dostává ze dna, na které se propadl v době koronavirových omezení. Od začátku letošního roku je ale prodej meziročně stále nižší - za devět měsíců klesl o 6,9 procenta na 17,12 milionu vozů.
• Prodej aut v EU v květnu klesl o více než polovinu
  Prodej nových osobních automobilů v Evropské unii se v květnu kvůli koronavirové krizi meziročně snížil o 52,3 procenta na 581.161 vozů. Pokles nicméně zpomalil z rekordních 76,3 procenta v předchozím měsíci. Vyplývá to z údajů Evropského sdružení výrobců automobilů (ACEA).
• Prodej aut v EU v listopadu klesl o 12 procent
  Prodej nových osobních automobilů v Evropské unii se v listopadu kvůli druhé vlně koronaviru a znovuzaváděným protiepidemickým opatřením dál snižoval. Meziročně klesl o 12 procent na 897.692 vozů. Uvedlo to dnes Evropské sdružení výrobců automobilů (ACEA). Za prvních 11 měsíců roku se pak prodej propadl o 25,5 procenta na zhruba devět milionů vozů.
• Prodej aut v Japonsku v říjnu pokračoval v poklesu, podkopává ho nedostatek čipů
  Prodej nových osobních automobilů v Japonsku v říjnu meziročně klesl o 31,3 procenta na 279.341 vozů. Dostal se tak na nejnižší říjnovou úroveň od roku 1968, kam sahají srovnatelné údaje. Oznámila to dnes Japonská asociace obchodníků s automobily (JADA). Prodej zaznamenal pokles již čtvrtý měsíc za sebou, nadále ho podkopávají výpadky v dodavatelských řetězcích, píše agentura Kjódó.
• Prodej aut v Německu stoupl o téměř 4 %
  Prodej osobních automobilů v Německu v říjnu meziročně stoupl téměř o čtyři procenta na více než 275.000 vozů. Vyplývá to ze včerejších údajů spolkového úřadu pro registraci vozidel KBA. Německo je největším automobilovým trhem v Evropě.