FOREX vs. Futures
Pokud mluvím o obchodování futures, mám na mysli zejména futures na světové akciové indexy. Z mého úhlu pohledu je trading s futures o něco jednodušší než FOREX trading. Svědčí o tom např. i každoroční výsledky v mistrovství světa v tradingu, kde se soutěží s reálnými penězi obchodníka. Téměř pravidelně každý rok dosahují tradeři futures lepších výsledků v % než FOREX tradeři. Pro ilustraci doplňuji průběžnou situaci z letošního ročníku, která je hodně vypovídající:
Proč tomu tak je? Odpověď je zcela jednoduchá. Na FOREXu spekulujeme či investujeme na long stranu nebo na short stranu (i když tedy znám jednoho guru FOREXu, který na začátku své kariéry obchodníka proslul svou orientací long a bral obchody na FOREXu pouze do long směru). Vždy se rozhodujeme na základě dané konkrétní situace na trhu (TA, FA, …) – nemáme k dispozici žádnou dlouhodobou statistiku, že např. EUR vůči USD dlouhodobě oslabuje, a to v průměru o x% ročně. K dispozici jsou maximálně nějaké sezónnosti (např. EUR/USD a leden) nebo TDOM statistiky, což většinou skoro nikdo z retailových traderů nepoužívá. Proto i AOS stavěná pro měnové páry mohou být v principu stavěná symetricky na obě strany (i když při bližším zkoumání najdeme velmi mírné asymetrie).
Při obchodování indexových futures jste v pozici, kdy máte k dobru dlouhodobou statistiku, že akciové trhy průměrně ročně rostou o cca 5-8%. Takže jsou asymetrické na long stranu. Velká část traderů jede jen jednosměrně long stranu, short stranu vůbec nepoužívá. Dále zde existuje velká asymetrie mezi rychlostí růstu a rychlostí poklesu. Staré traderské pořekadlo praví: „Stocks Take the Stairs Up and Elevator Down". Toho často využívají indexoví tradeři a jedou dlouhodobě při růstu trhů strategie „buy dips“, „RSI2“ (podobné jako buy dips, ale rotační) atd. Pokud tedy za rozumných nastavení jedete dlouhodobě long stranu, máte více než 50% šanci na úspěch (většina roků na akciových trzích je růstových). Bohužel konec jednoho z historicky nejdelších růstových cyklů je s velkou pravděpodobností velmi blízko.
Závěr
Proč to píšu? Diverzifikace je základem všeho úspěchu. Když jsem přišel na FOREX, začínal jsem na majors. Po nějaké době jsem zkusil přidat pár crossů a zlato. Pak jsem se začal rozhlížet a zjistil jsem, že přes CFDéčka jsou u forex brokerů k dispozici i akciové indexy (někdy jsou navázána na futures, někdy na cash indexy). Ty už teď tvoří delší dobu pevnou součást mého tradingového AOS portfolia v MT4. Tady je např. rozdělení týdenních zisků a ztrát za několik týdnů mého obchodování ve srovnání EUR/USD a DAX:
Sice korelace není úplně malá (zeleně součet, modrá EUR/USD, oranžová DAX), ale vidíte, že se několikrát povedlo kompenzovat týdenní ztrátu na jednom instrumentu ziskem na druhém.
Diverzifikaci se snažím provádět všemi způsoby – používám hodně různých strategií, několik instrumentů, různé TF, jdu si pro malé, ale i větší zisky v nastavení strategií. Rozhodně nedoporučuju obchodovat jednu strategii na jednom instrumentu a ještě na to vsadit větší peníze – to jsou všechny vejce v jednom košíku. A to je špatně – to popsal matematicky už kdysi dávno Markowitz, který za teorii portfolia získal Nobelovu cenu.
Citáty dne:
„Trh může zůstat iracionální déle, než vy můžete zůstat solventní.“ - Keynes
„Diverzifikace je jediným obědem zdarma v oblasti financí.“ - Markowitz
Petr Kouba
