Janus Henderson: Čistý dluh firem letos vzroste výrazně méně než loni

Čistý dluh firem po celém světě v letošním roce vzroste asi o 600 miliard USD (13 bilionů Kč), což bude výrazně méně než loni. Firmy totiž začnou utrácet část hotovosti nahromaděné v době pandemie. Vyplývá to ze studie investiční společnosti Janus Henderson. Loni si firmy půjčily rekordních 1,3 bilionu dolarů, k utrácení však přistupovaly opatrně, takže jim zůstalo v hotovosti přibližně 5,2 bilionu USD.

Celkový dluh firem za finanční rok 2020 se zvýšil o 10,2 procenta na rekordních 13,5 bilionu USD. Čistý dluh, tedy celkový dluh minus hotovost, ale stoupl jenom nepatrně, a to na 8,3 bilionu USD.

Firmy se loni rekordně zadlužily, aby si vytvořily finanční polštář, když vlády uzavřely velkou část ekonomiky, aby omezily šíření koronaviru. Doposud s těmito finančními prostředky firmy nakládaly úsporně a letos se jim zatím dluhy příliš nezvýšily. Jakmile skončí pandemie, budou moci s touto hotovostí začít volně nakládat.

Spolu s nástupem ekonomického oživení se očekává, že firmy zvýší kapitálové výdaje, výplatu dividend a odkup svých akcií. Tento očekávaný nárůst způsobí zvýšení čistého dluhu firem do konce roku o 500 až 600 miliard USD na 8,8 až 8,9 bilionu USD.

Janus Henderson také upozornil, že zlepšení kvality úvěrů spolu s oživením ekonomiky a podpůrnou měnovou politikou nabízí navzdory výhledu vyšší inflace investiční příležitosti. Letos se daří zvláště dluhopisům s vyššími úroky, tzv. junk dluhopisům. Jsou totiž méně citlivé na pohyby základních úrokových sazeb.

Analytici Janus Henderson sázejí hlavně na oživení některých firem nazývaných "padlí andělé", tedy společností, které v době pandemie ztratily investiční rating. Zejména pak na potravinářské a nápojové společnosti, jako je Kraft Heinz, a také automobilky, jako je například Ford.

Míra selhání, tedy podíl nesplácených úvěrů, má také zůstat nízká, možná nižší než jedno procento. V příštím roce pak stoupne jen mírně, i když některé sektory jsou zranitelné, mimo jiné aerolinky a firmy zaměřené na rekreaci, uvedla agentura Reuters.

Zdroj: Reuters, ČTK

Čtěte více

• Jakým směrem se vydá AUD/NZD?
  Měnový pár AUD/NZD se při pohledu na 4hodinový graf obchoduje nad mírnou rostoucí trendovou linií, ale již několik týdnů konsoliduje. Pokud věříte, že novozélandská centrální banka (Reserve Bank of New Zealand) dnes v pozdních hodinách SELČ přijde s jestřábími komentáři, můžete spekulovat na proražení zmíněné trendové linie směrem dolů. Pokud jste naopak konzervativnější, můžete vyčkat na návrat tohoto měnového páru směrem k již prolomenému minoritnímu supportu (nyní rezistence) a Fibonacciho úrovním, které jsou odvozeny z posledního výrazného swingového pohybu a zde otevřít krátké (short) pozice.
• Jakým směrem se vydá AUD/USD?
  Měnový pár AUD/USD se při pohledu na denní graf nadále obchoduje uvnitř dlouhodobé symetrické trojúhelníkové formace, o které jsme psali v této analýze. Cena se aktuálně nachází v blízkosti rezistence trojúhelníku, která koresponduje s psychologickou úrovní 0,7700. Stále není zřejmé, zda AUD/USD tuto rezistenci prolomí směrem vzhůru a bude pokračovat v růstu nebo se od ní naopak odrazí směrem dolů a oslabí. Indikátor Stochastic naznačuje překoupené podmínky a otáčí se směrem dolů, a tak by mohli přednost dostat medvědi.
• Jakým směrem se vydá NZD/CHF?
  Měnový pár NZD/CHF při pohledu na denní graf testuje linii neckline formace dvojitého vrcholu, která leží v oblasti 0,6800 - 0,6750. Tato oblast koresponduje s bývalou rezistencí z minulého roku (nyní support). Dočkáme se jasného průrazu pod tuto oblast a poklesu směrem k psychologické hladině 0,6450?
• Jakým směrem se vydá USD/CAD?
  Měnový pár USD/CAD se na denním grafu obchoduje v dlouhodobém rostoucím trendovém kanálu. Při pohledu na graf je patrné, že měnový pár utvořil formaci dvojitý vrchol, ale zatím nedokázal jasně prolomit směrem dolů pod linii neckline okolo minoritní psychologické úrovně 1,3150, což by značilo platnost formace a další možný pokles. Ovšem linie neckline leží v blízkosti spodní hranice rostoucího trendového kanálu, kde se navíc utvořila reverzní svíčka býčí Pin Bar, která by naopak mohla značit růst. Indikátor Stochastic se zároveň nachází v přeprodané oblasti, což může značit vyčerpanost medvědů. Mezi tímto indikátorem a cenou také vzniká býčí divergence. Dočkáme se posílení měnového páru nebo naopak jeho oslabení?
• Jaký směr si zlato zvolí v klesajícím trojúhelníku?
  Cena zlata (XAU/USD) se na 4hodinovém grafu obchoduje v klesajícím trojúhelníku a aktuálně se nachází poblíž rezistence formace kolem hladiny 2360,00 USD. Nyní bude důležité, jakým směrem cena tuto formaci prorazí a tím dojde k zahájení nového krátkodobého trendu. Dojde tedy k průrazu zmiňované rezistence nebo se naopak dočkáme dalšího oslabování a následnému poklesu zpět směrem k supportu formace?
• Jak začít obchodovat na finančním trhu?
  Pravděpodobně jste se již setkali s velkým množstvím různých nabídek k investicím do portfolií ať už bank či dalších investičních fondů a společností. Nicméně nakonec jste zjistili, že v prosperujícím období sice tyto investice připisují slušné zhodnocení, avšak propady v období recese rychle umažou veškeré zhodnocení? Případně jste zjistili, že při vyhodnocování pohybů trhu byste se dokázali lépe rozhodnout a lépe se o své vlastní prostředky postarat?
• Jak zdanit kryptoměny: návod na přípravu daňového přiznání
  Možná vás to překvapí: i příjmy z prodeje kryptoměn podléhají zdanění. Pokud je do daňového přiznání nezahrnete, možná vás překvapí nevítaná kontrola z finančního úřadu. Máme pro vás návod, jak na kryptoměny při počítání daní.
• Janet Yellenová: Fed by měl opatrně zvýšit úrokové sazby
  Americká centrální banka (Fed) by v příštích měsících měla opatrně zvýšit úrokové sazby, což by odpovídalo...
• Jan Frait a Tomáš Holub uvažovali o rychlejším snížení sazeb
  Viceguvernér České národní banky (ČNB) Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub zvažovali rychlejší uvolňování měnové politiky. Nakonec se ale na květnovém jednání připojili k většině bankovní rady a podpořili pokles základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že část bankovní rady má obavy z rychlejšího tempa růstu cen služeb.
• Janus Henderson: Celosvětový objem vládních dluhů letos stoupne téměř o desetinu
  Celosvětový objem vládních dluhů by se měl v letošním roce zvýšit o 9,5 procenta na rekordních 71,6 bilionu dolarů (1,6 biliardy Kč). Předpověděla to britská investiční společnost Janus Henderson. Dodala, že za růstem budou stát zejména Spojené státy, Japonsko a Čína. Zadlužení podle ní poroste i ve velké většině ostatních států, píše server CNBC.
• Janus Henderson: Globální objem dividend se loni vyšplhal na nový rekord
  Celosvětový objem dividend vyplacených akcionářům v loňském roce vzrostl o téměř 17 procent na rekordních 1,47 bilionu dolarů (přes 33 bilionů Kč). Uvedla to britská investiční společnost Janus Henderson ve své zprávě. Předpověděla rovněž, že v letošním roce se objem dividend opět zvýší, a to na 1,52 bilionu dolarů. Tempo jeho růstu by tak nicméně mělo zpomalit na zhruba tři procenta.
• Japonci navrhují na šéfa ADB svého měnového experta
  Japonsko navrhuje na šéfa Asijské rozvojové banky (ADB) svého měnového experta Takehika Nakaa...
• Japonci podpoří ekonomiku částkou 20 bilionů jenů
  Nový japonský premiér Šinzó Abe navrhuje podpořit ekonomiku zvláštním stimulačním programem...
• Japonci si v oslabování jenu věří
  Guvernér japonské centrální banky Kuroda si při svém včerejším projevu pochvaloval dosavadní výsledky...
• Japonci vyšetřují bitcoinovou burzu Mt. Gox
  Japonské úřady začaly vyšetřovat přerušení provozu přední burzy pro kybernetickou měnu bitcoin Mt. Gox. Internetové...
• Japonská BOJ snížila výhled ekonomiky
  Japonská centrální banka nechala dnes svou podpůrnou měnovou politiku podle očekávání beze změny. Vedení...
• Japonská burza odškodní klienty zasažené hackerským útokem
  Tokijská kryptoměnová burza Coincheck, kterou hackeři připravili v měně NEM asi o 58 miliard jenů (530 milionů USD/10,8 miliardy Kč), vrátí poškozeným klientům ze svého asi 46,3 miliardy jenů. Burza včera oznámila, že zhruba 260.000 vlastníků této kryptoměny odškodní v japonských jenech. Nyní pracuje na harmonogramu a přesném způsobu výplaty.
• Japonská centrální banka hodlá omezit nákupy dluhopisů
  Japonská centrální banka dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Oznámila však, že v budoucnosti omezí rozsáhlé nákupy vládních dluhopisů. To představuje další krok v odchodu od mimořádně uvolněné měnové politiky, jejímž prostřednictvím se banka dlouho snažila podporovat domácí ekonomiku. Informuje o tom agentura Reuters.
• Japonská centrální banka intervenuje, JPY výrazně oslabuje
  Po mnoha týdnech neúspěšných slovních intervencí došla japonským představitelům trpělivost a došlo na ,,opravdovou" intervenci na trhu.
• Japonská centrální banka má nového šéfa
  Japonská vláda dnes podle očekávání nominovala na guvernéra japonské centrální banky dosavadního...