ECB se obává obchodní války i silného eura

Představitelé Evropské centrální banky (ECB) se obávají rizika obchodní války se Spojenými státy a také potenciálně negativního dopadu silného kurzu eura na ekonomiku eurozóny. Vyplývá to ze zápisu z jejich březnového zasedání, který dnes ECB zveřejnila. Hospodářství eurozóny je už pět let na vzestupu a centrální bankéři nyní jednají o tom, jak připravit investory na normalizaci politiky.

V omezování mimořádně uvolněné měnové politiky ECB zatím postupovala po krůčcích. V březnu ale zásadně změnila rétoriku. Z prognózy vypustila, že je připravena nákup dluhopisů zvýšit, pokud to bude nutné, což je symbolický krok k ukončení programu nákupu aktiv za 2,55 bilionu eur (64,5 bilionu Kč) do konce tohoto roku.

Starosti dělá bankéřům silné euro, které v posledních měsících výrazně posilovalo, z části i kvůli obavám z amerického protekcionismu. Zatímco na snížení poptávky nemělo podstatnější dopad, tvůrci měnové politiky ho pokládají za zdroj nejistoty a někteří očekávají negativní dopad na inflaci.

Investoři spekulují, zda by ECB plán ústupu od uvolněné měnové politiky mohla negativně ovlivnit obchodní válka mezi USA a Čínou, jakkoli centrální bankéři toto riziko zatím neoznačili přímo za vysoké.

Stimulační opatření, která ECB zahájila před třemi lety, měla podporovat ekonomiku a bojovat proti hrozbě deflace. Ta nyní nehrozí, nicméně inflace je stále slabá a nedosahuje dvouprocentního cíle banky, což zpochybňuje její důvěryhodnost, poznamenala agentura Reuters.

Hospodářství je ale na vzestupu a představitelé ECB se domnívají, že nárůst inflace je jen otázkou času. ECB si tudíž může dovolit postupné omezování stimulů.

Až bude program nákupů dluhopisů ukončen, pozornost investorů se obrátí směrem k útokovým sazbám. Banka uvedla, že sazby zůstanou na současné úrovni ještě dlouho po ukončení programu. Trh ale předpokládá, že ECB sazby začne zvyšovat v dubnu či květnu příštího roku.

Zdroj: Reuters, ČTK, ECB

Čtěte více

• ECB sazby beze změny
  Evropská centrální banka (ECB) dle očekávání ponechala svou klíčovou sazbu beze změny.
• ECB sazby beze změny
  Evropská centrální banka ponechala svou úrokovou sazbu beze změny.
• ECB sazby beze změny
  Podle očekávání Evropská centrální banka ponechala své úrokové sazby beze změny na 1.00%.
• ECB sazby nesnižuje; čeká se na tiskovou konferenci
  Evropská centrální banka (ECB) nechala po dnešním zasedání své bankovní rady základní úrokovou sazbu podle...
• ECB: Sazby zůstanou nízko hodně dlouho
  Evropská centrální banka (ECB) nechá základní úrokové sazby na současném rekordním minimu ještě hodně...
• ECB se bude snažit oslabit euro
  Přichází první týden nového měsíce, se kterým je tradičně spojeno zveřejňování důležitých ekonomických...
• ECB se distancovala od slov guvernéra Nowotného
  Evropská centrální banka (ECB) by mohla zvýšit depozitní sazbu a ještě letos ukončit program nákupů dluhopisů. V rozhovoru s agenturou Reuters to řekl guvernér rakouské centrální banky a člen Rady guvernérů ECB Ewald Nowotny. Euro vzápětí začalo na forexových trzích zpevňovat, ECB se ale od slov Nowotného distancovala. Mluvčí ECB prohlásil, že názory Nowotného nevyjadřují stanovisko celé Rady guvernérů, která hraje v měnové politice klíčovou úlohu.
• ECB se dnes rozhodla rozšířit program nákupu dluhopisů
  Evropská centrální banka (ECB) se dnes rozhodla rozšířit program nákupu dluhopisů spuštěný kvůli koronavirové krizi o 600 miliard eur na 1,35 bilionu eur (36 bilionů Kč). Svou základní úrokovou sazbu ponechala na rekordním minimu nula procent.
• ECB se možná přikloní k dalšímu snížení úroků
  Evropská centrální banka (ECB) by dnes mohla přikročit k dalšímu snížení úrokových sazeb, aby podpořila...
• ECB se obává možného napětí na trzích
  Nejistota ohledně vyhlídek světové ekonomiky by mohla obnovit napětí na finančních trzích...
• ECB se obává příliš silného růstu eura
  Představitelé Evropské centrální banky (ECB) se obávají příliš silného růstu kurzu eura, ukázal zápis z červencového zasedání bankovní rady, který dnes ECB zveřejnila. Bankéři upozornili, že příznivé finanční podmínky v eurozóně nelze považovat za samozřejmé a že uvolněná měnová politika je stále nutná. V reakci na zprávu euro k dolaru oslabilo na třítýdenní minimum.
• ECB se obává, že banky začnou obcházet její dozor
  Evropská centrální banka (ECB) se obává, že by se evropské banky mohly začít snažit vyhýbat jejímu dozoru, zvláště po vystoupení Británie z Evropské unie. Na jednání v Tallinnu to dnes řekla členka Výkonné rady ECB Sabine Lautenschlägerová, která tak opět zdůraznila nutnost harmonizace evropských pravidel. Informovala o tom agentura Reuters.
• ECB se otevírají dveře pro oslabení eura
  I když obvykle bývá nesledovanější událostí měsíce, vyznělo středeční zasedání americké centrální banky...
• ECB se připravuje na nejhorší - život bez Bundesbank
  Evropská centrální banka (ECB) připravuje mimořádné plány na to, jak by realizovala svůj program nákupů dluhopisů za biliony eur bez Deutsche Bundesbank, tedy německé centrální banky, pokud by nejvyšší soud v Německu Bundesbank donutil systém opustit. Agentuře Reuters to řekly čtyři zdroje obeznámené se situací. Bundesbank je hlavním účastníkem programu nákupů.
• ECB se rozhodla výrazně rozšířit program nákupu dluhopisů
  Evropská centrální banka (ECB) se dnes rozhodla rozšířit program nákupu dluhopisů spuštěný kvůli koronavirové krizi o 600 miliard eur na 1,35 bilionu eur (36 bilionů Kč). Svou základní úrokovou sazbu ponechala na rekordním minimu nula procent.
• ECB se silné euro zkrotit nepovedlo
  Bezprecedentních kroků využila včera Evropská centrální banka (ECB) za účelem uvolnění měnové politiky v eurozóně...
• ECB schválila financování řeckých bank
  Evropská centrální banka (ECB) schválila nouzové financování řeckých bank. Potřebné finanční prostředky...
• ECB schválila plán záchrany banky Monte dei Paschi
  Evropská centrální banka (ECB) schválila plán záchrany zadlužené italské banky Monte dei Paschi di Siena...
• ECB signalizovala možné uvolnění měnové politiky
  Evropská centrální banka (ECB) dnes ponechala své úrokové sazby beze změny na rekordních minimech. Signalizovala však, že by mohla podpořit ekonomiku eurozóny dalším snížením úroků či novými nákupy dluhopisů. Finanční trhy nyní čekají na tiskovou konferenci šéfa ECB Maria Draghiho, která začne ve 14:30 SELČ.
• ECB signalizovala změny, EUR/USD roste
  Představitelé Evropské centrální banky (ECB) by začátkem letošního roku mohli upravit výhled dalšího vývoje měnové politiky v eurozóně. Vyplývá to ze zápisu z jejich prosincového zasedání, který dnes ECB zveřejnila. Zápis podle analytiků naznačuje, že by ECB mohla brzy začít připravovat finanční trhy na ukončení programu nákupů dluhopisů. Euro v reakci na zveřejnění zápisu posílilo a vrátilo se nad hranici 1,2000 EUR/USD.