Bank of America: Akcie letos patrně čeká další výrazný propad

Akciové trhy před sebou patrně mají další propad, který by mohl být výraznější než ten dosavadní. Například Bank of America odhaduje, že pokud se bude historie opakovat, pak má před sebou klíčový americký index S&P 500 letos ještě pokles o dalších asi 28 procent. Analytici se přitom opírají o data, která sahají 140 let do historie.

Hlavní investiční analytik Bank of America Michael Hartnett upozorňuje, že i když nálada na trzích je špatná už mnoho týdnů, to nejhorší teprve přijde. Připomíná, že při posledních devatenácti takzvaných medvědích trzích byl pokles na grafu od maxima k minimu v rámci každého cyklu v průměru 37 procent a proces trval 289 dní. Jako medvědí se označuje takový trh, kde index od maxima klesne alespoň o 20 procent.

"Takže pokud by se měla historie opakovat, pak ten dnešní medvědí trh skončí v říjnu 2022 a index S&P 500 bude na 3000 bodech," uvedl Hartnett z divize BofA Global Research. Uvedený index ještě medvědí trh oficiálně nezahájil, od lednového maxima zhruba na 4796 bodech zatím klesl přibližně o 14 procent a je na 4123 bodech.

"Dobrou zprávou je, že asi polovina titulů na trhu Nasdaq už oslabila o 50 procent a více a že mnoho těch nejvíce spekulativních aktiv - jako jsou kryptoměny, rozvíjející se trhy a spekulativní technologické tituly - už bylo na vrcholu v prvním čtvrtletí 2021," dodal Hartnett.

Analytik rovněž upozornil, že i když si komodity v prostředí stagflace vedou zpravidla nejlépe, investoři by se jich při každém výraznějším zpevnění v letošním roce měli kvůli riziku hospodářské recese raději zbavit. Stagflací se rozumí období slabého růstu a vysoké nezaměstnanosti provázené růstem inflace.

Ceny čerstvých potravin v březnu vzrostly o 37 procent, a navázaly tak na růst o 28 procent, kterého dosáhly za celý loňský rok. "Náš tým specializovaný na trh komodit se domnívá, že je zde prostor k dalšímu růstu, vzhledem k problémům se zásobováním v souvislosti s rusko-ukrajinskou válkou," píše se ve zprávě BofA Global Research. Růst cen zemědělských produktů se v růstu cenové hladiny v širší ekonomice projeví až s časovým odstupem, což znamená, že vysoká inflace se patrně udrží po celý letošní rok.

Vyšší ceny představují problém zejména v chudších zemích. Například v Indii nebo v Zambii se potraviny podílejí na růstu inflace zhruba z 50 procent, zatímco v mnoha vyspělých zemích je to méně než 15 procent. Dražší potraviny mohou vést k politické nestabilitě zejména v Africe, domnívají se analytici Bank of America.

"Teď je čas vlastnit akcie firem z odvětví zdravotní péče," uvádí zpráva expertů. Tento sektor si podle nich zpravidla vede nejlépe na konci růstového cyklu i v období poklesu. Analytička Savita Subramanianová se domnívá, že odvětví zdravotní péče teď investorům poskytuje relativní bezpečí, výnos i možnost mít prospěch z pokračujícího růstu odvětví za rozumnou cenu.

Zatímco západní země zavedly sankce na ruskou ocel a diamanty, další nerostné suroviny jako platina a palladium byly ušetřeny. Důvodem je fakt, že automobilový průmysl je na těchto kovech silně závislý, byť Západ Rusko za jeho invazi na Ukrajinu jinak trestá. Rusko nyní dodává na světový trh 39 procent spotřeby palladia a jen zhruba polovinu z tohoto objemu bude možné do pěti let nahradit, upozorňují analytici Bank of America.

Zdroj: Reuters, ČTK, Bank of America, BofA Global Research

Čtěte více

• Banka HSBC získá za jednu libru britskou dceřinou společnost zkrachovalé SVB
  Britská banka HSBC získá za jednu libru (26,7 Kč) britskou dceřinou společnost zkrachovalé americké banky Silicon Valley Bank (SVB). V pondělí to oznámila HSBC. Převzetí má zachránit důležitého věřitele začínajících technologických firem v Británii.
• Banka Lazard bude opět radit Řecku
  Francouzsko-americká banka Lazard bude opět poskytovat poradenství řeckému ministerstvu financí...
• Banka pro vyrovnání plateb otestuje používání digitálních měn centrálních bank
  Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) otestuje používání digitálních měn centrálních bank. Experimentu se účastní Austrálie, Malajsie, Singapur a Jihoafrická republika a jeho výsledkem by mohla být efektivnější globální platební platforma, uvedla ve svém sdělení BIS.
• Banka RBS suspendovala dva makléře v oddělení FX
  Zestátněná britská bankovní skupina Royal Bank of Scotland (RBS) dočasně zbavila funkce dva své...
• Banka UBS: Eurozóna už je v mírné recesi kvůli prudkému zdražování energií
  Ekonomika eurozóny se už dostal do "mírné recese", kterou vyvolal prudký růst cen energií a jež přetrvá nejméně do konce roku. Ve své dnešní zprávě pro klienty to uvádí ekonomové švýcarské banky UBS. Zároveň odhadli, že ekonomika eurozóny ve třetím čtvrtletí klesne o 0,1 procenta a ve čtvrtém kvartálu o 0,2 procenta.
• Bankéř ECB varoval před "oslabenou" EU
  Nízký hospodářský růst a vysoká nezaměstnanost oslabují projekt evropské jednotné měny. V sobotu to...
• Bankéři: Bezpečnostní zákon z Hongkongu vyžene kapitál a talenty
  Plán Číny zavést v Hongkongu zákon o národní bezpečnosti z této asijské finanční metropole vyžene kapitál a talenty. Myslí si to bankéři a rekrutéři, kterých se dotazovala agentura Reuters. Navrhovaný zákon vyvolává obavy ohledně svobody tohoto poloautonomního města. Peking jím reaguje na vlnu loňských masivních a často násilných prodemokratických demonstrací.
• Bankéři: Dopady koronaviru na ekonomiku už jsou znát
  Dopady šíření nového koronaviru na britskou ekonomiku už se projevují, varoval dnes guvernér britské centrální banky Mark Carney. Podobně se podle médií vyjádřil i šéf centrální banky Německa Jens Weidmann. Podle něj bude růst největší evropské ekonomiky kvůli viru letos pravděpodobně slabší než 0,6 procenta, na kolik jej centrální banka odhadovala loni v prosinci.
• Bankéř: Nová měna Facebooku by mohla podkopat schopnosti ECB
  Digitální měna, kterou chystá americká internetová společnost Facebook by mohla podkopat schopnost Evropské centrální banky (ECB) nastavovat měnovou politiku. Uvedl to dnes člen Výkonné rady ECB Yves Mersch. Facebook, který provozuje největší internetovou sociální síť na světě, představil plán na vytvoření digitální měny s názvem libra letos v červenci.
• Bankéř: Řecku nepomůže žádný odpis dluhů
  Řecko musí svůj dluh snižovat pomocí reforem, které nastartují hospodářský růst, a odpis jeho dluhu by Atény...
• Bank of America: Do akcií šlo za posledních pět měsíců více peněz než za 12 let
  Investoři vložili za posledních pět měsíců do akcií více peněz než za uplynulých 12 let. Ve své analýze to dnes uvedl finanční ústav Bank of America. Podle jeho analytiků je za tím velmi uvolněná měnová politika a dosud nevídaná opatření na povzbuzení ekonomiky, uvedla agentura Reuters. Akciové fondy získaly za pět měsíců 576 miliard dolarů (12,6 bilionu Kč), zatímco v předchozích 12 letech to bylo úhrnem 452 miliard dolarů.
• Bank of Canada dnes rozhoduje o úrokové sazbě
  Dnes v 15:00 h v Kanadě rozhodnutí o úrokové sazbě, kde se očekává ponechání na současné úrovni 1.00%.
• Bank of England by mohla rozšířit stimulační opatření
  Britská centrální banka během léta zřejmě přikročí k dalším opatřením na podporu domácí ekonomiky, jejíž vyhlídky...
• Bank of England by si přála slabší libru
  Guvernér britské centrální banky (Bank of England) Mark Carney v pátek zchladil doposud velice dobrý výkon...
• Bank of England čeká po brexitu potíže
  Britská centrální banka zmírní pravidla pro komerční banky, aby zajistila, že po referendu o odchodu Británie...
• Bank of England dále potápí libru
  Po předchozí nečinnosti a několika velmi špatných měkkých indikátorech značící prudké zpomalení britské ekonomiky...
• Bank of England nabízí virtuální prohlídku
  Britská centrální banka Bank of England otevřela dveře své centrály v slavné Threadneedle Street celému...
• Bank of England nechala sazbu beze změny
  Britská centrální banka (BoE - Bank of England) ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny na...
• Bank of England nechala sazbu na minimu
  Britská centrální banka (Bank of England, BoE) dnes ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny...
• Bank of England nechala sazby beze změny
  Britská centrální banka dnes nechala svou měnovou politiku beze změn. Vzhledem k lepšímu stavu...