Sobota 21. prosince 2024 19:36
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox 16 let
reklama
RebelsFunding

Kam zamíří ceny ropy po jednání OPEC?

12.04.2016 11:46  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Není vůbec zřejmé, zda při dalším jednání OPEC v Doha, které proběhne 17. dubna, dojde k nějaké dohodě. Výsledek tohoto jednání není tak podstatný, cena za barel ropy se stejně hned nevrátí na dostatečnou úroveň, která by rychle pomohla vyrovnat stav veřejných financí většiny zemí produkujících ropu. A i když cena za barel ropy od poloviny roku 2014 významně poklesla, stále ještě se drží nad dlouhodobým průměrem.

Pokud má dojít k nějaké dohodě, musí se nejprve najít shoda zájmů, což se zatím nestalo. Írán a Irák se snaží získat zpět podíl na trhu. Není překvapením, že ve srovnání s červnem 2014 zvýšil Írán svou produkci o 13 % a Irák za stejné období dokonce o 32 %. Ukazuje se tak, že tyto státy nejsou na zastavení produkce připraveny. V krátkém období se trh zaměřuje na Írán, avšak v mnohem delším výhledu je to právě zvyšování irácké produkce, které představuje největší riziko na straně nabídky. Cenu za strategii představenou Saudskou Arábií a ostatními zeměmi Rady pro spolupráci arabských států v Zálivu, která měla za cíl kontrolovat ropný trh, nyní bezpochyby platí dvě země: Venezuela a Alžírsko. V obou se ropný průmysl nedokázal přizpůsobit propadu cen. Ve srovnání s červnem 2014 poklesla měsíční produkce ropy ve Venezuele o 0,3 % a v Alžírsku dokonce o 6,7 %. Obě země jsou nyní v nejisté situaci. Obě zřejmě přistoupí k výjimečným střednědobým finančním opatřením (devalvace měny, zmrazení cen, kontrola kapitálu) a současně se v dlouhém horizontu budou snažit získat mezinárodní pomoc.

dmb

Graf č. 2 – Vývoj produkce ropy ve srovnání s červnem 2014

Pokud jde o dlouhodobě nízké ceny za barel, nutnost najít řešení pro země produkující ropu se dá shrnout do dvou bodů. Za prvé musí cena za barel pokrýt náklady na produkci, což se nyní děje dokonce i ve Venezuele, kde jsou náklady skoro nejvyšší – 23,50 USD/barel. Za druhé je nutné najít rovnovážnou cenu ropy, aby se tyto země mohly transformovat za současných ekonomicky nevýhodných podmínek. Tento proces už byl zahájen. Členské státy OPEC si uvědomily potřebu diverzifikovat své zdroje příjmů, prodávat aktiva tam, kde je to možné, nebo za současné výhodné situace požádat o mezinárodní půjčky s nízkými úroky. Vzhledem k pružné kapacitě států v Zálivu a k národním strategiím Íránu a Iráku nemá kartel povinnost dosáhnout v krátkém období jakékoli dohody o cenách.

V Doha mohou nastat tyto tři scénáře:

  1. vůbec k žádné dohodě nedojde. V tomto hypotetickém případě by cena ropy mohla velmi krátce po oznámení „nedohody“ prudce poklesnout až k 30-33 USD/barel. Ve středním období by se poté mohla vrátit do rozmezí z posledních týdnů, tj. mezi 35-40 USD/barel. Tento scénář je poměrně pravděpodobný, alespoň podle současných dostupných informací a tržních fundamentálních ukazatelů. Pro investory by tak jednání v Doha bylo zklamáním. Celosvětovou dohodu by OPEC odsunul na červen;
  2. minimální dohoda, která se bude týkat zmrazení produkce pro několik zemí produkujících ropu v rámci stejného plánu, který obsahuje už únorová dohoda. Tento výsledek by problém s převisem nabídky na trhu nevyřešil a tlak na snižování cen by pokračoval. Kromě toho je zde otázka, zda všichni zúčastnění budou podmínky dohody skutečně dodržovat. Například Rusko si únorové rozhodnutí o zmrazení produkce, ke kterému se připojilo, vykládalo poměrně liberálně. V březnu tedy ruská produkce ropy nadále rostla, až dosáhla maxima od konce sovětské éry na úrovni 10,91 milionu barelů denně. Minimální dohoda navíc jednoznačně není v zájmu Saudské Arábie, protože by tím v podstatě uvolnila ruce Íránu, který by mohl získat zpět svůj podíl na trhu;
  3. globální dohoda zahrnující i Írán. Ta by mohla zahrnovat speciální ustanovení, které by pro Teherán představovalo další zpoždění v dosahování vyšší úrovně produkce ropy před totálním zmrazením. Pro všechny země produkující ropu jde o nejméně špatný scénář, avšak pokud jej má Írán přijmout, bylo by nutné vyvinout na Írán značný tlak. Je to také jediná hypotéza, podle které by se cena ropy mohla posunout k cílové ceně 50 USD/barel, kterou by si OPEC ve středním období představoval. Taková dohoda by nebyla jednoduchá a vyžadovala by přísnou kontrolu tržních cen ze strany OPEC. Organizace si opravdu nemůže dovolit, aby se ceny vrátily k 50-60 USD/barel, protože na takové úrovni by američtí producenti břidličné ropy opět dosahovali zisků a mohli by trh zaplavit svými zásobami.

Dokonce i v případě, že dojde ke globální dohodě, nebude OPEC moci zastavit nevyhnutelnou dvousečnou hrozbu irácké produkce a břidličné ropy, jejíž náklady díky inovativním technologiím prudce klesají. Členové OPEC si uvědomují, že mohou pouze získávat čas a že jej musí využít k diverzifikaci svých ekonomik, případně k reformě svých nevyhovujících sociálních systémů tak, aby obstály i v době nízkých cen ropy.

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Kam se řítí americký dolar?
    Nedávný kolaps výnosů amerických dluhopisů nedokázal americký dolar příliš oslabit. Pondělní prodej USD byl už závažnější a mohl být vyvolán oznámením, že americký antimonopolní úřad zahajuje vyšetřování amerických internetových monopolů.
  • Kam se vydá cena černého zlata v příštích týdnech?
    Společně s tím, jak se v posledních týdnech i přes poslední mírnou nestabilitu stále dobře udržují zejména americké...
  • Kam se známý Dogecoin dostane v následujících 4 letech?
    Podle odborníků by Dogecoin i nadále mohl jít vstříc několika budoucností typům. Na trhu s kryptoměnami dnes způsobuje prudký vzestup různých tokenů masivní rally. Tokeny inspirované Dogecoinem (DOGE-USD) patří mezi tokeny zvláštního zájmu. Tato šikanózní cenová akce přiměla investory, aby zvážili, kde jsou expertní cenové předpovědi Dogecoinu právě teď.
  • Kam se ztratil německý růst?
    Německé ministerstvo hospodářství snížilo v uplynulém týdnu opět odhad růstu největší evropské ekonomiky. Nově předpokládá letos pokles o 0,2 %. Pokud bude mít pravdu, půjde o druhý meziroční pokles HDP v řadě poprvé za posledních dvacet let. Nad mizernou situací Německa si nedávno posteskla i Isabel Schnabel z ECB, když ocenila, jak byla eurozóna v posledních letech odolná vůči vnějším šokům za předpokladu, že si odmyslíme Německo.
  • Kam směřuje cena zlata? Nastínili jsme možné scénáře jejího vývoje spojené s chováním nejdůležitějších hráčů světové ekonomiky
    Poptávku po zlatu ovlivňují tři druhy poptávky: výrobců šperků (cca 55 %), průmyslu (cca 10 %) a investorů (cca 35 %). Na investiční poptávku má velký vliv chování klíčových hráčů ve světě politiky a byznysu. Ať už hovoříme o největších ekonomikách, jako je USA a Čína a aktuálně o jejich obchodní válce nebo nám bližší Evropské unii a jejich tématech, jak politických (Brexit), tak ekonomických (možná recese německé ekonomiky), hodnota žlutého kovu v době krize roste a v dlouhodobém horizontu je jeho cena stabilní. Respektive vyjádřená v penězích roste úměrně tomu, jak peníze ztrácí svou hodnotu.
  • Kam směřuje zlato
    Zlato má za sebou od začátku tisíciletí poměrně bouřlivý vývoj. V srpnu letošního roku na sebe opět upozornilo, překonalo hranici 1 500 USD za trojskou unci a je nejdražší za posledních šest let. Pro pochopení současného vývoje jeho ceny je dobré ohlédnout se zpět. Jaké faktory hnaly cenu k rekordu roku 2011? A dá se situace připodobnit té současné? Co táhne zlato vzhůru dnes?
  • Kam s ropou? Cena se propadá, prostory docházejí
    Ropa se toto pondělí obchoduje zase o něco nížé a novinové titulky jsou plné náhlého, téměř 20% propadu květnového kontraktu, který již brzy vyprší (CLK0). Aktivní obchodníci se již zaměřují na červnový kontrakt (CLM0), který je nyní nejaktivnější, ať už jde o obchodované objemy nebo o počet otevřených pozic.
  • Kam teď investuje Warren Buffett? 15 nejvýznamnějších podílů Berkshire Hathaway
    Třetí nejbohatší muž planety, Warren E. Buffett, má majetek v hodnotě 59,6 miliardy dolarů (asi 1,16 bilionu korun), a mohl by tak bez problémů splatit více než dvě třetiny státního dluhu České republiky. Bohatší je podle neoficiální statistiky agentury Bloomberg pouze zakladatel Microsoftu Bill Gates s majetkem 72,4 miliardy dolarů a mexický magnát Carlos Slim Helú s majetkem 67,2 miliardy dolarů.
  • Kam teď investuje Warren Buffett? 20 nejvýznamnějších podílů Berkshire Hathaway
    Warren E. Buffett od začátku roku již zbohatl o 11 miliard dolarů a s aktuálními 58,9 miliardami dolaru (asi 1,19 bilionu korun) by bez problémů splatil více než dvě třetiny státního dluhu České republiky. Bohatší je podle neoficiální statistiky agentury Bloomberg pouze zakladatel Microsoftu Bill Gates s majetkem 76,4 miliardy dolarů, mexický magnát Carlos Slim Helú s majetkem 70,1 miliardy dolarů a španělský zakladatel Inditexu Amancio Ortega, jehož bohatství se odhaduje na 62,7 miliardy dolarů.
  • 📈 Kam trhy naráží? 🤯 | Trendový výhled
    Každý týden realizujeme přehled aktuálního směřování trhu u vybraných instrumentů.
  • Kam zamíří CZK?
    John Hardy, stratég Forex trhu, Saxo BankVelkým tématem na trhu je otázka kompetitivní deva...
  • Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
    V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
  • Kanada: CPI v souladu s očekáváním, USDCAD klesá 🔎
    USD/CAD dnes posílil o 0,3 % a podařilo se mu smazat značnou část ztrát po zveřejnění. Současně s údaji o inflaci byl zveřejněn regionální index ekonomické aktivity z oblasti New Yorku, což vedlo k oslabení dolaru. Pár USD/CAD omezoval své počáteční zisky z první části dne.
  • Kanada čelí tlaku kvůli obchodním sporům s USA
    Spojené státy oznámily návrh na zavedení 25% cla na kanadský dovoz, což okamžitě zvýšilo napětí mezi oběma zeměmi. Tento krok, který má údajně řešit problémy, jako je nelegální imigrace a ochrana americké ekonomiky, vyvolal v Kanadě ostrou kritiku a obavy z negativních dopadů na klíčové obchodní sektory.
  • Kanada je blízko k dosiahnutiu obchodnej dohody s USA
    Akciové trhy dnes obchodujú bez výraznejších pohybov. Kanada je blízko k dosiahnutiu obchodnej dohody s USA, čím by došlo k zrušeniu niektorých ciel. Pripomeňme si, že americká administratíva zaviedla 25%-né clá na dovoz ocele a 10%-né clá na dovoz hliníka minulý rok. Kanada ako odpoveď na tieto clá, uvalila clá na poľnohospodárske produkty dovážané z USA. Americký akciový index US500 včera testoval úroveň rezistencie 2890/2900 bodov, no býci nedokázali túto úroveň prekonať a cena sa odrazila späť nadol. Ďalší vývoj bude úzko spätý s vývojom obchodných vzťahov.
  • Kanada může v legalizaci marihuany otevřít dveře dalším zemím
    Investice zaměřené na marihuanu zaznamenaly od října silný pokles. Některé ETF fondy spadly až o 50 procent. Tento volatilní sektor je proto atraktivní zejména pro dlouhodobé investory.
  • Kanaďané bojují za vznik největšího zlatého dolu Evropy. Třetí svět je snažší, než EU?
    Těžební společnosti jsou zvyklé dohodnout se kvůli globálnímu rozložení přírodních zdrojů s nejtěžšími politickými režimy světa. Evropská unie je někdy těžší, jak dokazuje již druhou dekádu se vlekoucí projekt vzniku největšího zlatého dolu Evropy.
  • Kanaďané jsou ke své ekonomice pesimističtější
    Kanadská centrální banka (BoC) dnes prozradila, jak vidí domácí ekonomiku v roce 2013. Její ekonomický výhled se během posledního kvartálu 2012 mírně zhoršil. Může za to slabá poptávka po exportu, silná kanadská měna a trh s bydlením, který stagnuje. Ekonomové očekávají od Kanady v roce 2013 ekonomický růst ve výši 1,8 procenta, což je oproti předchozím 2 procentům mírné zhoršený. Růst ekonomiky (HDP) by měl v průběhu roku postupně akcelerovat a v posledním kvartále letošního roku dosáhnout výše až 2,6 procenta.
  • Kanada nerostla v posledních 3 letech rychleji, pár USDCAD se propadnul na 5 měsíční minima
    Kanadský dolar dnes pozitivně reagoval na lepší ekonomické statistiky země. Hrubý domácí produkt vzrostl dle nejnovějš...
  • Kanada věří v lepší zítřky
    Šéf centrální banky Kanady (BoC) a nastávající šéf centrální banky Velké Británie Mark Carney dnes na tiskové kon...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
InstaForex rijen 2024