Pondělí 04. listopadu 2024 20:50
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Purple trading AI
reklama
SAB Finance
reklama
Dukascopy new

Žijeme v tichu pred búrkou

14.08.2012 12:15  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Hoci v posledných dňoch začína silnieť pocit z uhorkovej sezóny, netreba sa tým nechať zmiasť pretože nás čakajú veľmi horúce týždne a to nie len z dôvodu zakonzervovaných (a postupne hnijúcich) problémov eurozóny, ale aj z dôvodu zasadania centrálnych bánk a spoločných prejavov guvernérov Fedu či ECB (Jackson Hole). Netreba zabúdať ani na Blízky východ (nehovoríme len o Iráne, ale aj o Sýrii) a potenciálnej potravinovej kríze, čo ešte nemusí znamenať že u nás pôjdu potraviny prudko nahor ale palivá pravdepodobne áno a potraviny aspoň čiastočne tiež. Ale poďme pekne po poriadku.

Včerajšie obchodovanie bolo veľmi ospalé a to prialo euru, hoci sa obchodníci veľmi natrápili kým si ten rast zdôvodnili (vyhralo nakoniec grécke HDP, ktoré klesalo menej ako naposledy a predĺžilo tak recesiu na rovných 5 rokov). Naopak náladu výrazne schladili správy, že na ústavný súd v Nemecku putuje ďalšia žaloba proti ESM, čo by mohlo minimálne rozhádzať časové harmonogramy spustenia permanentného eurovalu. Dnes však situáciu zachránil samotný ctený súd, ktorý povedal, že termín verdiktu sa nemení.

dnešným dobrým dátam patrí HDP Nemecka a Francúzska, naopak prieskum ZEW z nemeckého firemného sektora skončil nevýrazne – sentiment výrazne zle, hodnotenie aktuálnej situácie o niečo lepšie. HDP eurozóny klesalo v súlade s očakávaniami. V rámci tohto mixu zmiešaných správy dosahujú americké akcie nové 3-mesačné vrcholy a keďže dnes očakávame dôležité dáta z USA (maloobchodné tržby) a ak dopadnú dobré, akcie sa môžu pokúsiť o tohtoročné vrcholy. Bizarné? Pravdepodobne áno. Ale indikátor volatility len potvrdzuje, že sa chystajú veľké pohyby a vzhľadom na doterajší rast pravdepodobne nie nahor. Posúďte sami. Na priloženom grafe je znázornený vývoj amerického indexu S&P 500 (oranžovou) a indexu volatilitiy VIX (bielou). Vzhľadom na psychológiu obchodníkov rastie volatilita vždy pri predaji, pretože rast trhov prebieha väčšinou postupne kým náhle predaje sprevádza panika. Na 5 ročnom grafe vidíme, že dná na VIX korešpondovali s vrcholmi na akciách. A následne prišiel výpredaj. To neznamená, že nastane dnes. Ale znamená to, že určite nastane a to v priebehu nasledujúcich pár týždňov.

Dôvody si môžeme vybrať. Španielska kríza, talianska kríza (čo bude hlavným dôvodom starostí Bruselu) – výnosy dlhopisov týchto krajín sa stiahli zo svojich vrcholov len na základe očakávaní, že zasiahne ECB. O tom sa už napísali stohy papiera. A ECB ešte stále blokuje Nemecko. Apropo Nemecko – už dlhší čas môžeme pozorovať zmenu slovníka smerom ku Grécku. Z vyjadrení o tom, že chceme Grécko v eurozóne sa začínajú stávať vyjadrenia plné sklamaní z gréckych „reforiem“, včera to potvrdil nemecký minister hospodárstva Rösler, ktorý opäť zdôraznil, že Grexit by bol zvládnuteľný, hoci samozrejme nemôže povedať, že si želá Grécko mimo eurozóny. Z Nemecka nejde o prvé podobné vyjadrenie a samotná kancelárka predbežne odmieta podporiť ďalšiu pomoc Grécku. Veľmi zaujímavá je súvislosť, že odkedy sa začalo odkladať spustenie ESM (prioritne na stabilizovanie španielskych a talianskych dlhopisov), začalo sa odkladať aj rozhodnutie Trojky o tom, že čo s Gréckom. Po júnovom odklade prišiel júlový a následne augustový odklad a teraz je termín na konci septembra. To už totiž budeme vedieť, čo si myslí nemecký ústavný súd o ESM. Gréci by mohli mať veľmi ťažkú situáciu v prípade, že Trojka bude veľmi nespokojná a ESM funkčné. Pretože už teraz žije len z dôchodku od ECB, ktorá živí komerčné banky aj centrálnu banku. Dnes sa Grékom podarilo emitovať pokladničné poukážky v hodnote viac ako €4 mld., takže vyplatia dlhopisy ECB a majú dosť prostriedkov na pár týždňov. Grécko v auguste nepadne. Na september resp. na ďalší rok by sme si však na grécke zotrvanie v eurozóne nestavili. 

Celý svet však nie je len o eurozóne. Svet čelí oveľa väčším výzvam. A tie sa týkajú veľmi podstatných vecí – potravín a energie. Na blízkom východe bol doteraz zdrojom napätia Irán, aktuálne podľa vojenskej rozviedky Iránu stačí 6 týždňov na vyrobenie jadrovej bomby. Izrael tlačí na USA, aby konečne niečo urobili, keďže spoločné turné bezpečnostnej rady OSN spolu s Iránom po rôznych mestách za účelom vyrokovania dohody bolo neúšpešné. Irán tu používa svoju obľúbenú taktiku – aby získal čas, tvári sa že sa chce dohodnúť a následne po neúspešných rokovaniach navrhne ďalšie. Už si málokto spomína na rokovania v októbri 2009 v Ženeve. V januári 2011 boli ďalšie – v Istanbule. Potom nastalo ticho a napätie – sankcie z USA aj EÚ. S veľkou slávou sa rokovania obnovili v aprili 2012 v Istanbule – mali byť posledné a definitívne. Boli posledné asi ako summit EÚ a hneď v máji boli v Bagdade ďalšie. A v júni 2012 ďalšie v Moskve. Nezdá sa, že by sa niečo zmenilo. Len čas ubieha.

Ďalším faktorom je Sýria, ktorej sa čoskoro budeme venovať v samostatnej analýze. Asadov režim pravdepodobne padne, ale ešte predtým sa môže diktátor uchýliť k použitiu chemických zbraní – alebo dokonca napadnúť Izrael (čo by nebola ojedinelá taktika moslimských štátov v boji proti Západu). Ak Asad padne – kto sa dostane k moci (a k veleniu veľkej armády disponujúcej biologickými a chemickými zbraňami?). Niektorí v Sýrii bojujú za slobodu, iní za Alaha a nerešpektujú nijaké autority. A v Sýrii majú záujmy aj Rusko, aj Irán. Takže to ešte môže byť veľmi veselé.

Zlatým klincom by mohlo byť vypuknutie ďalšej potravinovej krízy – keďže v dôsledku súch v USA budú potraviny drahšie a úroda slabšia. Čo je pre nás nepríjemnosť, je v rozvojových krajinách (aj na Blízkom východe) existenčný problém – môžu vzniknúť ďalšie revolúcie. Prestrelky pri ropných ložiskách znamenajú vyššie ceny ropy. Vyššie ceny ropy a potravín súčasne môžu byť vážnym problémom aj pre vyspelé krajiny. Ako hovoríme, ďalšie týždne budú veľmi zaujímavé. A indikátor VIX hovorí, že žijeme v tichu pred búrkou. Šťastie praje pripraveným.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Žiadne oficiálne vyhlásenie
    Zo summitu EU dnes podľa viacerých zdrojov nepríde k žiadn...
  • Žiadne zmeny ohľadom lockdownov z Číny
    Očakávaná tlačová konferencia Čínskej štátnej rady dopadla sklamaním. Napriek niektorým mediálnym špekuláciám o tom, že Rada môže oznámiť zmiernenie obmedzení Covid, nebolo urobené žiadne zásadné oznámenie. Čína urýchli očkovanie starších ľudí (nad 80 rokov). Dôležitým faktom je, že čínski predstavitelia uviedli, že podľa ich názoru verejné pobúrenie nie je o obmedzeniach ako celku, ale o „univerzálnom prístupe k obmedzeniam“. To by mohlo naznačovať, že Čína prejde k cielenejším opatreniam, no jasné oznámenie nebolo vydané, takže ide len o špekulácie.
  • Žiadny Lehman 2.0, ale GReštart
    Môj komentár do printu (a aj na web) SME k víkendovým udalostiam v Grécku: Syriza dostala cez víkend silný mandát od voličov...
  • Žiadny lockdown v Nemecku? DE30 rastie🔼🔼
    Nedávno sa objavili informácie, že vládna koalícia v Nemecku (SPD, Zelení a FDP) odmietla Merkelovej návrh na zavedenie lockdownu v krajine. Za zmienku stojí, že Merkelová rezignuje na svoju funkciu.
  • Žiadosti o podporu v USA nečakane vzrástli
    Počet Američanov, ktorí požiadali o podporu, bol v týždni končiacom sa 14. Novembra na úrovni 0,742 milióna, v porovnaní s 0,711 milióna v predchádzajúcom týždni. Dnešné dáta prekonali trhové očakávania na úrovni 0,707 milióna. Ide o piaty týždeň po sebe s žiadosťami o podporu pod hladinou 800 tis. Dnešné dáta však stále zostávajú vysoko nad hladinou 665 000, ktoré boli zaznamenané na vrchole veľkej recesie v marci 2009.
  • Žiadosti o podporu v USA prekonali 2.4 milióna
    Žiadosti o podporu v USA skončili na úrovni 2,438 milióna, v týždni, ktorý sa skončil 16. mája, čím sa celkové žiadosti o podporu zvýšili na približne 39 miliónov (od 21. marca), kedy začala pandémia v USA. Dnešné dáta prekonali očakávania trhu na úrovni 2,4 milióna, pričom sa jedná o najnižší nárast nových žiadostí o podporu. Minulý týždeň požiadalo o podporu v USA 2,981 milióna ľudí.
  • Žiadosti o podporu v USA sú už štvrtý týždeň v rade pod hladinou 800 tisíc, inflácia v USA nenaplnila očakávania
    Počet Američanov, ktorí požiadali o dávky v nezamestnanosti, bol v týždni končiacom sa 6. novembra na úrovni 0,709 milióna, v porovnaní s 0,751 milióna v predchádzajúcom týždni. Dnešné dáta boli nižšie ako trhové očakávania na úrovni 0,735 milióna. Ide o štvrtý týždeň po sebe s žiadosťami o podporu pod hladinou 800 tis. Dnešné dáta však stále zostáva vysoko nad úrovňou 665 000, ktoré boli zaznamenané počas veľkej recesie v marci 2009.
  • Žiadosti o podporu v USA vzrástli viac, ako sa očakávalo
    Počet Američanov, ktorí požiadali o dávky v nezamestnanosti, bol v týždni končiacom 5. decembra 0,853 milióna, v porovnaní s 0,712 milióna v predchádzajúcom týždni. Dnešné dáta prekonali očakávania trhu vo výške 0,725 milióna. Ide o najvyšší počet od polovice septembra z dôvodu narastajúcich prípadov COVID-19 a zavádzania nových blokovacích opatrení.
  • Žiana nová hypobublina. Dlh amerických domácností klesol na vyše štrnásťročné minimum
    FED včera večer zverejnil svoje kvartálne finančné účty. Z hľadiska dlhodobej stability je to jeden z najvýznamnejších reportov, ktorý ukazuje, či ekonomika rastie na dlh, alebo nie.
  • Žijeme ve výjimečné době extrémně nízkých úrokových sazeb
    Problematiku nastavení úrokových sazeb lidé řeší již zhruba 5 000 let. Například archeologické nálezy z Mezopotámie, které jsou z doby přibližně 3 000 let před naším letopočtem, hovoří o nastavení úrokové sazby ve výši dvacet procent. Ve stejné výši nastavoval úrokové sazby i Chammurapiho zákoník v Babylónii, který pochází z období 1 800 až 1 600 let před naším letopočtem.
  • Žijete od výplaty k výplatě, a přesto si chcete dávat peníze stranou? Stačí se zbavit zlozvyků a můžete mít rázem navíc více než 3000 korun
    Každý by měl mít finanční rezervu nejen na větší výdaje v budoucnu, ale třeba i na přilepšení k důchodu nebo na dobrou školu pro děti. Otázkou je, kde na to vzít peníze, když člověk netrpělivě čeká na každou výplatu. Odpověď nemusí být složitá. Pokud se člověku podaří omezit zlozvyky nebo zbytečné výdaje, například alkohol nebo cigarety, rázem mu v rozpočtu zbude v průměru více než 3000 korun měsíčně. Vyplývá to ze struktury aktuálního spotřebního koše, který zveřejňuje Český statistický úřad.
  • 🔴ŽIVÁ DISKUZE: Jsou akciové trhy moc vysoko?
    Připojte se k nám dnes v 18:00 do diskuze na YouTube, kde budeme řešit, proč akcie letí do nebývalých výšin. Je to známka iracionálního jednání, nebo skutečný odraz ekonomického optimismu?
  • ŽIVĚ: ECB drží vytyčený směr, potvrdí ho i Mario Draghi?
    ECB na svém dnešním zasedání ponechala vše beze změny. Kromě sazeb zůstává stejné i nastavení politiky kvantitativního uvolňování. Beze změn zůstávají možná trochu překvapivě i některé dobře známé formulace, nechávající ve hře možnost dalšího poklesu sazeb nebo opětovné rozšíření QE. To lze interpretovat jako lehce holubičí signál, který by euru nemusel být úplně po chuti. Otázkou zůstává, zda tento signál potvrdí ve svém vystoupení i Mario Draghi na tiskové konferenci od 14:30.
  • (ŽIVĚ) Konference ECB, vystoupí Christine Lagardeová, EURUSD stále klesá !
    Christine Lagardeová, předsedkyně Evropské centrální banky, se vyjádří k rozhodnutí EBC zvýšit sazby o 25 bazických bodů a k situaci v ekonomice EMU. Zde jsou nejdůležitější momenty z tiskové konference Lagardeové:
  • (ŽIVĚ) Powellova tisková konference
    Fed ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. V prohlášení zopakoval, že FOMC potřebuje před snížením sazeb větší důvěru v návrat inflace k cíli. Nový "dot-plot" ukázal pouze jedno snížení sazeb v letošním roce oproti 3 snížením v březnových projekcích. Členové, kteří vidí 1 snížení, se však téměř půl na půl rozdělili na ty, kteří vidí 2. Prognózy inflace byly zvýšeny. Celkově lze prohlášení a nové projekce považovat za jestřábí. Trh reagoval posílením USD, zatímco indexy a zlato se posunuly níže. Pozornost trhu se nyní obrací k Powellově tiskovce, během níž šéf Fedu podrobněji vysvětlí dnešní rozhodnutí.
  • ŽIVĚ: Řeč předsedy Fedu Jerome Powella
    Předseda Federálního rezervního systému, Powell. Očekávám, že výdaje a výstup během příštího roku zpomalí. Nezaměstnanost stoupá, ale stále je historicky nízká. Trh práce se ochladil, ale je stále silný.
  • Živé vysílání: ČNB snižuje úrokové sazby (host: Jan Berka)
    ČNB dnes poprvé od začátku utahování měnové politiky snížila úrokové sazby. Posun o 25 bp níže očekávala většina oslovených analytiků a pro trh tedy nešlo o větší překvapení. Po tiskové konferenci rozebereme s hostem Janem Berkou dopady nejnovějšího rozhodnutí, jak ovlivňuje další vývoj koruny a jaké jsou další kroky ČNB.
  • Živé vysílání: Rok války na Ukrajině (23. 2. od 18:00)
    V pátek se dočkáme prvního výročí ruské invaze na Ukrajinu. Bohužel není co slavit. Intenzivní boje pokračují a konec konfliktu je v nedohlednu. S našimi hosty probereme aktuální vývoj konfliktu jak z vojenského, tak také z geopolitického a ekonomického pohledu. Budou Rusové dál šířit zkázu, nebo je zastaví ukrajinská obrana a protiofenzíva? Díky redaktorovi ČT Andreasi Papadopulosovi bychom se mohli dozvědět, jak to vypadá přímo v první linii bojů. A ekonom Lukáš Kovanda nás seznámí s jeho pohledem na dopady války na Česko. Díky jim a dalším hostům je rozhodně na co se těšit!
  • Živé vysílání: Wall Street Open (IPO Arm) 14.9.2023
    Trhy se otřepaly z mírného růstu inflace v USA za měsíc srpen a výrazně je neznervóznělo ani zvýšení sazeb ze strany ECB. Pozornost investorů se soustředí na největší IPO v letošním roce, společnosti Arm. Podíváme se, jak se podařilo Armu začít obchodování na burze Nasdaq a jakou IPO přinese price action.
  • Živé vysílání: Wall Street Open (Nová IPO a čekání na Fed) 19.9.2023
    Trhy relativně nervózně přešlapují na místě a zatím nenašly odvahu umazat páteční ztráty po expiraci zářijových opcí. V růstu pokračují výnosy z amerických státních dluhopisů a medvědí trh na dluhopisech se i nadále prohlubuje. To ovlivňuje stále americký dolar, který má za sebou 9 týdnů růstu. Tématem nejen komoditních trhů začíná být růst ropy. Ekonomické i politické téma následujících měsíců zdaleka nereflektuje očekávání recese nebo zpomalování Číny.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Xtrade
GKFX
Fio banka
reklama
CapXmaster