Dnes oslavujeme 5. výročie krízy

07.06.2012 11:52 Autor: TRIM Broker Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Áno, 7. jún 2007, môžeme označiť ako začiatok finančnej krízy. Práve v tento deň informoval Bear Stearns investorov o tom, že pozastavuje vyplácanie prostriedkov zo svojho „Vysoko kvalitného zdokonaleného pákového fondu štruktúrovaných úverov“ (viď. vtipné video). Zdá sa, že názov fondu ani zďaleka nezodpovedal jeho výkonnosti. Napriek tomu trvalo ďalších 18 mesiacov, kým finančná kríza dospela k svojmu vrcholu a v októbri 2008 hrozila totálnym kolapsom svetového finančného systému. Odvtedy prešlo niekoľko ďalších rokov a zdá sa, že vrchol krízy môže byť za nami, ekonomické dno však ešte máme len pred sebou.

Svetová finančná kríza stála na monetárnych a fiškálnych stimuloch daňových poplatníkov po celom svete viac ako 12 biliónov dolárov. Tieto peniaze možno zaplátali nejaké diery, no rozhodne nespôsobili zmenu trajektórie súčasnej krízy. Tá sa stále rozmáha a posledné mesiace okrem zhoršovania sa situácie v eurozóne vidíme jej presun do ázijských rozvíjajúcich sa trhov. Z tohto hľadiska je dnešné, piate výročie krízy veľmi smutné. No jeden dôvod na oslavu tu predsa len je – finančná kríza potvrdzuje neudržateľnosť súčasných ekonomických teórií a politík. Zdá sa, že radikálna zmena statu quo bude nevyhnutná.

Čo sa stalo za 5 rokov

Poďme sa pozrieť, ako sa vyvíjali finančné aktíva za posledných 5 rokov. Z priloženého grafu vidíme, že najlepšie z hlavných aktív sa darilo zlatu. To sa zhodnotilo o 145%. Ani ropa na tom nebola zle, keď narástla o 26%. Ukazuje to na fakt, že napriek finančnej kríze je dopyt po komoditách (ako bezpečných, tak aj základných) stále silný. Rastúca svetová populácia a dopyt z rozvíjajúcich sa trhov sú faktory stále prítomné.

5-ročná výkonnosť

Na druhej strane najviac stratili akcie. DAX oslabila o takmer 20% a americký index S&P je nižšie o 11%. Zdá sa tak, že akcie sú v dlhodobom klesajúcom trende a monetárne stimuly vlád im dokážu pomáhať iba krátkodobo. Lepšia výkonnosť amerických akcií ukazuje, že Európu riešenia zatiaľ len čakajú.

Euro voči doláru stratilo za 5 rokov 6,5%. To nie je príliš veľa, no opäť predpokladáme, že dlhodobý trend je daný – silnejší dolár a slabšie euro. Kráľom však je japonský jen, ktorý voči doláru získal až 34% a voči euru 38%. Japonský jen je príkladom toho, ako posilňujú meny, ktoré financujú carry-trades. Takéto posilnenie by mohlo v najbližších piatich rokoch postretnúť americký dolár. Podobný osud zažil aj švajčiarsky frank, ktorý posilnil voči euru o 27%.

Čo sa stane o najbližších 10 dní

O 10 dní tu máme kľúčové grécke voľby. Panika, že tie môžu vyjsť zle, skončila s tým, ako sa do masívnych konverzií eur do dolárov alebo frankov zapojila bežná masa. Pre kontrariánskeho investora to prináša pokyn nakupovať. A možno nie len euro, ale aj európske akcie, najmä finančného charakteru, a pre skutočne veľmi rizikovo naladených investorov, nakupovať akcie gréckych bánk. Tam je to však hra hop alebo trop. Ak voľby dopadnú zle, investor príde pravdepodobne o všetko.

Odraz na trhu je najväčší od marca a rozhodne by sme ho nebrali na ľahkú váhu. Hneď deň po gréckych voľbách zasadá G20, 3 dni po voľbách zasadá Fed. Zdá sa, že v prípade zlého výsledku by sme tu mali okamžité brzdy výpredaja v podobe rýchlych a masívnych stimulov.

Stále veríme, že grécke voľby dopadnú dobre. To by s najväčšou pravdepodobnosťou spôsobilo silnú rastovú reakciu. A čím ďalej, tým viac rastie pravdepodobnosť ďalších stimulov zo strany Fedu, PBOC alebo ECB. Tak, ako sme videli druhý kvartál klesajúci, tak môžeme vidieť tretí kvartál rastúci. Ale to budeme rozoberať až v ďalšej výhľadovej analýze.

Podľa nášho názoru tak začína rásť pravdepodobnosť, že úroveň 1,2287 na EURUSD, 0,9584 na AUDUSD, 5908 na DAXe, 2433 na NASDAQu, 1261 na S&P500 alebo 81,20 na rope WTI, tieto hodnoty môžu byť krátkodobé dná, ku ktorým sa nemusíme niekoľko mesiacov vrátiť. Pozor tak na prekvapujúci odraz do hora, hovorí kontrariánska stratégia.

Sdílení článku:

Čtěte více

Dnes ještě kurzový závazek ČNB vydrží
Zpomalení německé inflace pravděpodobně bude znamenat i nižší dynamiku inflace v eurozóně. Cenová dynamika v USA také meziměsíčně zpomalí, ale díky přetrvávajícímu efektu nízké statistické základny meziroční tempo zrychlí nad cíl Fedu. Jádrová inflace bude ovšem stagnovat. Český statistický úřad definitivně potvrdí údaje ekonomické aktivity v Q4 16.
Dnes končí další monstrózní klimatická konference OSN. Tím pádem začíná budoucí inflační vlna, která tíživě dolehne i na české domácnosti a firmy
Končí další z klimatických konferencí OSN, známých jako COP. Jak je obvyklé, nic vskutku převratného delegáti nedojednali. Ačkoli značnou uhlíkovou stopu při sletu do Dubaje zanechali. Ano, pravda, shodli se – vůbec poprvé – na zásadním ústupu od fosilních paliv, ropy a plynu. Jenže poté, co se před dvěma lety dohodli na podobné konferenci v Glasgow na ústupu od uhlí, jeho globální spotřeba opět narostla. A nadále narůstá.
Dnes končí „připomínkové řízení“ pro Trumpova nová cla proti Pekingu. Zítra se může strhnout bouře
Americký prezident Donald Trump zřejmě už zítra zavede nová cla na čínský dovoz v objemu 200 miliard dolarů ročně. Dneškem totiž končí „připomínkové řízení“ neboli období veřejných konzultací k jeho stávajícímu návrhu na novou sadu cel.
Dnes na NYSE probíhá první obchodní den ETF bitcoinových futures
Společnost ProShares dnes na newyorské burze uvedla první ETF bitcoin futures. ProShares informovala, že se ETF bude obchodovat pod tickerem BITO.
Dnes nás čeká americké makro
Pro významnější makroekonomická data dnes musíme za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí z USA červencová data o vývoji tamních maloobchodních tržeb. Zde se v meziměsíčním srovnání čeká pokles o 0,3, ovšem spíše, než o signál uvadající spotřebitelské poptávky se jedná o návrat na normální trend, když předchozí měsíc přinesl naopak poměrně robustní růst o 0,6 % a obecně byly dosavadní objemy nákupů Američanů dočasně přifouknuté post-pandemickou zadrženou spotřebou. Naopak zrychlit by v červenci měla tamní průmyslová výroba, od které se čeká meziměsíční nárůst o 0,5 %. I zde se bude ovšem jednat primárně o statistický fenomén, když červen doručil relativně slabý výsledek a výroba v červenci bývá tradičně sezónně utlumena. I navzdory pokračujícímu nedostatku výrobních vstupů ve zpracovatelskému sektoru by tak mělo dojít k mírnému nárůstu produkce.
Dnes nás čekají data z trhu práce USA i Kanady; analýza USD/CAD, NZD/USD, AUD/USD
Hlavní události dne&scaron;ního dne budou data z trhu práce USA. V 14:30 je publikován počet žádostí o podporu v ...
Dnes nás čeká NFP, hřivna kolabuje, EUR stabilizováno; analýza GBP/USD, AUD/USD, EUR/USD
Americký akciový trh si včera připsal přes 1 procento zisku a konečně se v letošním roce přehoupl do černých čísel. Akciím pomáhá stabilizace ceny ropy...
Dnes nás čeká zasedaní ECB
EUR/USD se pokusil prorazit pod úroveň 1,0964 (modrá čára), ale nepodařilo se mu pod ním zavřít a obrátil se, čímž vytvořil býčí trend. Medvědi to vidí jako další neúspěšný pokus o proražení kanálu. Dále býci chtějí prorazit vzhůru a uzavřít nad úzkým obchodním rozpětím za poslední měsíc. Pravděpodobnější ale je, že trh půjde stále do strany. Šance jsou ve prospěch kanálu, který se začal vyvíjet v březnu do obchodního rozpětí. Je pravděpodobné, že trh brzy otestuje předchozí vyšší minima, jako je minimum z 10. dubna. Medvědi se však potřebují dostat těsně pod kanál. Dokud se medvědi nedostanou blízko kanálu, budou obchodníci předpokládat, že všechny průlomy pod kanál selžou.
Dnes odpoledne proběhne konference společnosti Nvidia, očekávají se novinky ohledně Blackwellu a AI
Dnes v 16:00 českého času proběhne konference společnosti Nvidia. Generální ředitel Jensen Huang uvedl, že na dnešní konferenci společnost sdělí více informací ohledně čipu Blackwell Ultra. Dále se vyjádřil, že by se tato konference měla týkat i novinek spojených s podnikovou AI, AI agenty a robotikou.
Dnes odpoledne se budou psát hospodářské dějiny, v USA zveřejní katastrofální čísla z trhu práce. Akcie však přesto rostou, jak to?
Dnes ve 14:30 středoevropského času se budou psát hospodářské dějiny. Temným písmem. V USA tamní statistici práce vydají dubnová čísla k nárůstu počtu lidí bez práce. Analytici v konsensu předpokládají, že během dubna přišlo o práci 22 milionů obyvatel USA (viz graf níže). V celém období od roku 1938 nastal dosud nejhlubší propad v září 1945. V souvislosti s poválečnou demobilizací tehdy přišly přechodně o práci takřka dva miliony Američanů. Propad, který se čeká dnes, tak bude jedenáctkrát hlubší než tento dosavadní demobilizační rekord.
Dnes pokračuje podzimní START Day pražské burzy
Probíhá druhý den START Day pražské burzy.
Dnes pozornost bude zaměřena na zasedání FRS.
V pondělí akciový trh Spojených Státu Amerických pokračoval ve svém pádu a uzavřel obchodní seanci v červené zóně. Pes...
Dnes proběhne webinář s analytiky Fio banky o analýzách akcií Colt, Moneta a Karo Leather
Webinář s analytiky Fio banky o akciích Colt CZ Group, Moneta Money Bank a Karo Leather.
Dnes promluví šéf Fedu Powell
Dva dny po zveřejnění lehce smíšených dat z amerického trhu práce a dva dny před odhalením prosincové inflace bude mít šéf Fedu šanci promluvit k trhům a eventuálně korigovat jejich očekávání ohledně dalších kroků americké centrální banky.
Dnes ráno se akcie nakupovaly
Americký index S&P 500 neudržel svoje zisky z počátku obchodování a nakonec uzavřel o 0,1 % níže. Ze sektorů si největší zisky odnesly energetické společnosti (+1,5 %), které podpořily rostoucí ceny ropy. Přes jedno procento si odnesly i informační technologie, když podporu jim vytvořily ohlášené výsledky hospodaření Micron Technologies, které předčily i nejoptimističtější odhady. Nejhůře dopadly defenzivní sektory v čele s utilitami, které přišly o 2,2 %.
Dnes se akciové trhy opět zelenaly
Dnes byla zveřejněna tuzemská inflace. Překvapivě zaostala za očekáváním – byla podstatně nižší, než činil tržní konsensus.
Dnes se dočkáme HDP Velké Británie
Kurz EUR/USD se včera nezměnil, když setrval na hranici 1,30. Z obou stran Atlantiku totiž přišly horší než očekáva...
Dnes se dočkáme HDP v USA
Společná evropská měna včera dopoledne posilovala. Po zveřejnění čísel z USA se trend zvrátil a euro se proti...
Dnes se dočkáme rychlého odhadu českého HDP za Q1 13
Kurz domácí měny včera stagnoval. Prakticky po celý včerejší den se česká koruna obchodovala na mezibanko...
Dnes se dozvíme, zdali ČNB intervenuje na trhu, AUD po zasedání RBA silně posiluje – proč? Analýza EUR/JPY, EUR/AUD, GBP/AUD
Australská centrální banka RBA) dnes v noci na svém zasedání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 2 procent. Tentokrát se zdržela...

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.40 %		USD	4.50 %
	GBP	4.50 %		AUD	4.10 %
	CAD	3.00 %		NZD	3.50 %
	CHF	0.25 %		JPY	0.50 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: