Pondělí 31. března 2025 08:28
reklama
Dukascopy new
reklama
RebelsFunding PIXAR styl
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
XTB Online trading konference

Trhy našly viníky

28.03.2025 09:18  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Pokud jste to nepochopili poprvé, pochopíte to napodruhé. Výprodej indexu S&P 500 v čele s akciemi amerických a zahraničních automobilek pokračoval i druhý den po zavedení 25% cel. Donald Trump pohrozil Evropské unii a Kanadě odvetnými opatřeními, pokud budou na dovozní cla reagovat společně, a společnosti tak začaly sčítat ztráty. Široký akciový index se sebevědomě pohybuje směrem ke spodní hranici svého střednědobého obchodního rozpětí 5 500–5 790, ale vinit ze všech potíží pouze obyvatele Bílého domu by bylo scestné.

Výprodej nadhodnocených společností "Magnificent Seven", zpomalující se růst podnikových zisků a oslabující americká ekonomika přispívají k přesunu kapitálu ze Severní Ameriky do Evropy. Evropské indexy v současné době výrazně překonávají index S&P 500. Podle největšího světového správce aktiv však tato výhoda nemusí trvat dlouho. BlackRock se domnívá, že z německých fiskálních stimulů budou těžit především banky a obranné společnosti, tedy velmi úzká skupina. Proto by se nemělo počítat s tím, že rally EuroStoxx 50 a DAX 40 bude pokračovat stejným tempem.

Výkonnost evropských vs. amerických akciových indexů

analytics67e64785d1962.jpg

Naopak americký akciový trh pravděpodobně získá nový impuls, jakmile se vyjasní situace kolem protekcionistické politiky Donalda Trumpa. Mnoho společností se celním opatřením přizpůsobí, což umožní indexu S&P 500 opět růst.

Nejprve by však široký akciový index udělal dobře, kdyby se zbavil určité mrtvé váhy. V roce 2025 tato váha pochází z akcií "Magnificent Seven". Ještě v únoru se obchodovaly na 45násobku forwardových zisků. Teprve výprodej snížil poměr P/E na 35, což je stále vysoká hodnota, i když 11% pokles tohoto ukazatele je zarážející.

Za několik týdnů začíná výsledková sezóna za 1. čtvrtletí a prognóza Wall Street o 7,1 % zisku je působivá. Je to však o čtyři procentní body méně, než kolik odborníci předpokládali na konci roku 2024. Rozdíl v odhadech je nad historickým průměrem. Předpovědi byly sníženy ve všech 11 sektorech indexu S&P 500 a v devíti sektorech se očekává zpomalení růstu zisků.

Vývoj prognóz zisků podle sektorů indexu S&P 500

analytics67e647b84ad8e.jpg

analytics67e647ca3cdbb.jpg

Silnější než očekávaný údaj o vývoji HDP ve 4. čtvrtletí ve výši 2,4 % by neměl být zavádějící. Pro období leden–březen analytici agentury Bloomberg očekávají zpomalení růstu HDP na 1–1,5 % a předstihový ukazatel atlantského Fedu signalizuje ještě slabší tempo – pouze 0,2 %. Inflace zůstává zvýšená, což svazuje Fedu ruce a brání centrální bance hodit trhům záchranné lano.

Z technického hlediska v denním grafu pokračuje index S&P 500 v dříve předpokládaném pohybu od horní hranice pásma konsolidace (5 500–5 790) směrem ke spodní hranici. Po prolomení supportu na úrovni 5 670 má smysl držet a dokonce budovat krátké pozice – zejména proto, že se jasně rýsuje formace rozšiřujícího se klínu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Trhy na cestě k rekordům
    Americké akciové trhy dnes pošilhávají po dalším vylepšení historických rekordů. Palivo dobré náladě dodává oslabující cena ropy ruku v ruce s prohlášením D. Trumpa, že by OPEC měl tlačit na poles ceny této komodity. Mimo to prohlásil D. Trump, že bude usilovat o snižování sazeb a znovu zmínil zavedení cel. V návaznosti na to, povyskočily výnosy vládních dluhopisů, především na delším konci výnosové křivky. Do jisté míry může tato taktika Trumpovi, byť nepřímo, vyjít. Když se mu podaří postupně docílit růst těžby a tím pokles ceny energií, sníží tak inflační očekávání a FED bude sazby snižovat ochotněji. Pravidelný report o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti nepřinesl žádné překvapení.
  • Trhy nadále reagují zejména na události kolem Ruska a Ukrajiny, nicméně makroekonomické zprávy mají svůj význam
    Akciové trhy stále sledují vývoj situace na Ukrajině a čekají na to, zda a k jakým sankcím vůči Rusku přistoupí Evropská Unie, pokud vůbec. Pondělní sankce uvalené ze strany USA na vybrané osoby kolem pana Putina nemají jiný než silový a politický dopad. Jedinou součástí sankcí s ekonomickým významem pro světovou ekonomiku je zrušení exportních licencí z USA do Ruska pro vyspělé technologie, které by mohly přispět ke zbrojení v Rusku.
  • TRHY NA KRAJI PROPASTI 🩸 Před námi je ztracená dekáda akciového trhu
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • TRHY NA KRAJI VELKÉHO BOOMU (PENÍZE SE PŘESOUVAJÍ)
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí
    Začátek týdne byl ještě na asijských trzích příznivý, když zde doznívala euforie ještě z pátku. Evropské trhy ale optimismu znovu nepodlehly a na akciích jsme naopak sledovali výběr zisků, posílající hlavní indexy zhruba o půl procenta do červeného.
  • Trhy na nízkých objemech nervózně čekají na Yellenovou
    Páteční seance probíhá zatím podle očekávání ve vyčkávacím režimu a na výrazně podprůměrných objemech. Trhy čekají na fundament tohoto týdne, kterým je projev Janet Yellenové dnes v 16 hod. a před jejím vyjádřením obchodníci zatím zcela zjevně nechtějí vstupovat do větších pozic. Objemy na evropských burzách jsou proto i navzdory zajímavému ekonomickému kalendáři zhruba o třetinu nižší, než průměr za posledních třicet dnů a evropské akcie si své hodnoty drží na dosah včerejšího close.
  • TRHY NA POKRAJI KRACHU A ISRAEL VE VÁLCE ❌ Čína se zbavuje amerického dluhu, soft landing buzzword
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Trhy na rozcestí: Klíčové faktory, které je třeba sledovat (možný lokální pokles cen zlata a růst cen ropy)
    Poté, co trhy zareagovaly na zprávu o procesu vyjednávání mezi USA a Ruskem, který byl zahájen po telefonátu Donalda Trumpa Vladimiru Putinovi, investoři znovu přesunuli pozornost k obchodním válkám USA s několika zeměmi.
  • Trhy na samém konci týdne zasáhly zprávy z Ukrajiny, výprodej rizika oslabuje i středoevropské měny
    Vývoj na hlavních akciových trzích byl po většinu dne pozitivní. To platí také pro hlavní dluhopisové trhy. Smíšená da...
  • TRHY NA STEROIDECH - PŘIŠEL ČAS NA SHORT PO ČESKU (co dělám?)
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Trhy na úvod týdne lehce v zeleném
    Pondělní obchodování na Wall Street bylo spíše ve vyčkávacím módu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average posílil o 0,6 % a nejlepší seanci si připsal průmyslový sektor, který vzrostl o 1,4 % (United Airlines +1,70 %, FedEx +0,21 %). Černého Petra včerejšího obchodního dne si vytáhl technologický Nasdaq 100, který narostl pouze 0,1 %. Takřka 30% růst zaznamenaly akcie společnosti Novavax. Důvodem takovéhoto zisku je oznámení, že biotechnologické firmě bude proplaceno 350 milionu dolarů od Kanady za nevyužité vakcíny. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average posílil o 0,6 % (33.946 b.), S&P 500 o 0,2 % (4.409 b.) a technologický Nasdaq Composite o 0,2 % (13.685 b.).
  • Trhy na vlně optimismu. Trumpovi se nelíbil Draghiho komentář, ale dobře si promluvili s čínským prezidentem
    Den, který začínal s výhledem nudného vyčkávání na Fed, nakonec vyplnila řada velmi zajímavých zpráv. Jejich výsledkem je všeobecný optimismus na akciích, dluhopisech i ropě a mezi měnami silnější dolar.
  • Trhy na závěr týdne mění směry, rozkývala je i data
    Páteční obchodování na evropských akciích charakterizují změny směrů a přesuny z červené do zelené a naopak. Před závěrem je většina trhů v plusu, přičemž jim vévodí slušně rostoucí DAX . Amerika začala v záporu, ale ztráty dokázala smazat.
  • Trhy nečekají od zasedání FOMC žádné překvapení. CFD na NASDAQ a bitcoin jsou připraveny k růstu
    Případ čínské DeepSeek opravdu zaskočil Západ a posloužil jako názorný příklad reakce na "studené sprchou" v situaci, kdy se západní ekonomiky hřály na slunci vlastních úspěchů v oblasti umělé inteligence. Podle mého názoru je však stále ještě příliš brzy na slova, že západní společnosti zabývající se umělou inteligencí ztratí vedoucí pozici – tento sektor už zkrátka nebude mít monopol, což je v konečném důsledku výhodné pro spotřebitele těchto technologických řešení.
  • Trhy nejistě vyhlíží fiskální opatření
    Zdá se, že si trh vybájil pohádkový narativ o tom, proč jsou výsledky amerických voleb a očekávaná patová situace v americké politice přesně tím, co v oblasti inflace u rizikových aktiv potřebuje. I dolaroví medvědi si myslí, že už jsou v suchu, neboť lze očekávat, že Fed bude dál držet nohu na plynu a Vlídný Joe se bude konfrontacím v oblasti obchodu vyhýbat. Vypadá to až příliš jednoduše.
  • Trhy nemají jednoznačný směr, soustředí se na geopolitická rizika
    Čtvrteční seance zatím patří k nejlínějším v tomto měsíci. Objemy na některých akciových indexech jsou až čtvrtinu pod třicetidenním klouzavým průměrem. Evropské indexy vykazují lehké ztráty (s výjimkou DAXu). Americké indexy nenabídly hned po otevření trhů jednoznačný směr.
  • Trhy nemovitostí ve východní Evropě ochlazují
    Trhy nemovitostí ve východní Evropě začínají vykazovat známky ochlazování. Alespoň touto řečí promluvila čerstvá data z Eurostatu, která byla nedávno zveřejněna. Regionálním lídrem v dlouho očekávaném přizpůsobení cen nemovitostí se zdá být ČR, kde podle sezónně očištěných dat ceny klesaly již v posledním čtvrtletí roku 2022. Nicméně podíváme-li se na sezónně neočištěná data, tak mezikvartální pokles cen zaznamenaly na konci minulého roku i další země ze střední Evropy (viz Maďarsko či Slovensko).
  • Trhy nemůžou najít své nohy po zimních prázdninách.
    Během prvních pár dnů po prázdninách hlavní akciové trhy světa ukazuji docela slabou aktivitu. Ani publikace důležitých makroekonomických ukazatelů nemůžou dotlačit indexy začít formování tendenci tím nebo opačným směrem ani v USA, ani v Evropě, ani v rozvíjejících trzích. Důležitými ukazateli, které jsou schopni ovlivnit trh, budou statistika průmyslové výroby Eurozóny v úterý a nová data z trhu nemovitosti v USA v pátek. Kromě toho americké společnosti jíž začali výkazové období za IV čtvrtletí minulého roku, což může přivést k volatilitě na trzích.
  • Trhy neocenily čínská data a přihlédly k problémům. Od ECB dnes žádnou akci nečekáme
    Čínská data z dnešního rána vypadají na první pohled dobře. HDP za 2Q strmě narostl o 11,5 procenta a překonal tak odhady, průmyslová výroba za červen zrychlila a naplnila očekávání, jedinou vadou na kráse je pak menší pokles maloobchodu namísto očekávaného těsného růstu.
  • Trhy nepanikaří, ale jsou ve střehu. Fed je asi nerozhýbe
    Burza v Hongkongu po týdnu volna otevřela a propadla skoro o 3 procenta. To ovšem není až tak hrozné v kontextu velké nejistoty, jak velké budou dopady epidemie koronaviru. Západní trhy přijaly reakci čínských investorů a vývoj tamních akcií relativně dobře. Hlavní evropské indexy se tak znovu tlačí vzhůru při růstu zhruba do půl procenta.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei StartTrader