Sobota 24. srpna 2024 13:15
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei Payout
reklama
CapXmaster

Patří akcie vojenského průmyslu do ESG portfolia?

05.06.2024 15:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Akcie vojenského průmyslu ESG investoři do svého portfolia už tradičně nezahrnují. Důvodem jsou etické obavy plynoucí ze spojení výrobců obranných systémů s válčením. Výdaje na obranu celosvětově rostou, ale zahrnutí těchto akcií do ESG portfolia je navzdory impozantním výsledkům obranných firem dál obklopené kontroverzemi. Investiční etika se totiž musí nějak srovnat se zájmy národní bezpečnosti.

ESG investování, známé též jako zodpovědné nebo udržitelné investování, znamená, že se při investičním rozhodování zohledňují ekologické, společenské a správní faktory. Kromě finančních důsledků tak ESG investoři zvažují také dopady, které mají jejich investice na životní prostředí a na společnost, v níž žijeme. Sektorům a firmám, které životnímu prostředí nebo společnosti škodí, se pak zpravidla vyhýbají.

Akcie vojenského průmyslu z pohledu ESG

Akcie vojenského průmyslu vnímají ESG investoři už tradičně negativně. Vojenský průmysl vyrábí zbraně, takže přispívá k válčení a zabíjení. Investoři proto považují tyto firmy za neslučitelné s principy ESG a ze svého investičního portfolia i univerza je vylučují. Mají k tomu etické důvody, protože nechtějí svými investicemi podporovat společnosti, které ubližují civilistům a ničí lidské životy. V důsledku toho jsou výrobci obranných systémů, ale i ropné, plynárenské, těžební a tabákové firmy ve srovnání s technologickými a zdravotními společnostmi, které jsou považovány za ideál ESG, už řadu let podinvestované.

Jak vypadají akcie vojenského průmyslu

Akcie vojenského průmyslu mají různé formy. Některé firmy vydělávají na výrobě munice, bomb a raket, jiné nabízejí spíš (počítačová) bezpečnostní řešení, radary či obranu. Některé firmy dál vyrábějí zakázané zbraně jako protipěchotní miny, ale většina to nedělá. Některým firmám nevadí obchodovat s diktátory, zatímco jiné se tomu za každou cenu vyhýbají.              

V obranném tematickém koši společnosti Saxo najdete jména jako RTX (dříve Raytheon), Lockheed Martin, Northrop Grumman, Boeing či Rolls-Royce. Zatímco firma RTX je jedním z hlavních kontraktorů amerického obranného sektoru, Boeing je známý hlavně svým podnikáním v oblasti dopravních letadel. Z hlediska ESG je vojenský průmysl obvykle hodnocen dost bídně, protože bývá spojován s porušováním lidských práv, znečišťováním a nedostatkem transparentnosti a zodpovědnosti. Z 19 firem v obranném koši Saxo má vynikající ESG rating pouze Hensoldt, všechny ostatní mají rating průměrný či podprůměrný, takže by se o nich pro účely ESG portfolia vůbec neuvažovalo.

Impozantní výsledky

Akcie vojenského průmyslu a zejména evropské zbrojařské firmy se celé roky prodávaly levně a obchodovaly se s velkým diskontem. To se změnilo, když Rusové v únoru 2022 napadli Ukrajinu a výdaje na obranu výrazně vzrostly. Podle Mezinárodního institutu už dosáhly světové výdaje na obranu rekordní úrovně, jaká tu nebyla od studené války, konkrétně 2,2 bilionu USD za rok 2023. Jen v samotné Evropě přesáhly v loňském roce 388 miliard USD a ve Velké Británii mají do roku 2030 dosáhnout 108 miliard USD, tedy 2,5 % HDP. Tento růst výdajů na obranu pomáhá firmám ve vojenském průmyslu navýšit tržby i ceny akcií. Obranný koš Saxo posílil v roce 2023 o 33,2 %, včetně reinvestovaných dividend, zatímco dolarový index MSCI World stoupl jen o 23,8 %. Od svého založení 31. prosince 2015 už náš obranný koš zvýšil svou hodnotu o 257 %, zatímco index MSCI World jen o 139 %.


Dál obcházet obloukem, nebo ne?

Je jasné, že vojenský průmysl vyrábí zbraně, které umožňují vést války a připravovat o život nevinné, ale to není celé. Tyto firmy pomáhají zajistit obranu i ochranu a nastolit udržitelný mír.

Zamysleme se chvilku nad tím, kde by dnes byla Ukrajina beze zbraní? Jak by bez svého účinného systému protivzdušné obrany Iron Dome vypadal po posledním útoku 300 íránských dronů a raket Izrael? Pravdou je, že obrana je i záležitostí národní bezpečnosti a vojenský průmysl a jeho zbraně slouží v dnešním světě, kde bohužel nelze vždy všechno řešit diplomatickou cestou, i jako odstrašující prostředky.

Jak ukazuje hodnocení Hensoldtu ze strany Sustainalytics, i akcie vojenského průmyslu mohou mít výborný ESG rating a i obranné firmy mohou splňovat podmínky ESG. Dává tedy smysl vyřadit z ESG portfolia všechny akcie obranného průmyslu? Na to neexistuje jednoduchá odpověď. V konečném důsledku je zařazení akcií obranných firem do portfolia, nebo naopak jejich vyřazení, věcí názoru. Ale ať už se rozhodnete jakkoli, je důležité si uvědomit, že tyto firmy ani lidi, kteří do nich investují, není třeba démonizovat, a to ani když jde o výrobce zbraní. Všichni se koneckonců těšíme z bezpečí a ochrany, kterou nám tyto zbraně zajišťují.

Byl to údajně George Orwell, kdo řekl: „Lidé mohou v noci klidně spát ve svých postelích, jen díky drsným mužům připraveným páchat násilí jejich jménem.“

Jak investovat do vojenského průmyslu

V obranném koši Saxo najdete soupis firem, které nabízejí poměrně čistou expozici vůči zvýšeným výdajům na obranu. Všimněte si, že na rozdíl od typických ESG témat nezahrnuje náš obranný tematický koš jen společnosti se špičkovým ESG ratingem.

Před investováním prostředků byste měli zvážit své investiční cíle, toleranci rizika a předpokládaný časový horizont a prostudovat si dostupné informace o produktech na dané platformě.

Ida Kassa Johannesen, Vedoucí ESG investic

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Patria Finance měla v červenci rekordní obchodní měsíc roku
    Společnost Patria Finance, tuzemská jednička mezi obchodníky s cennými papíry, měla v červenci zatím nejlepší obchodní měsíc roku. Vedle tradičních akcií z pražské burzy a amerických titulů Apple, Amazon nebo Facebook začali tentokrát investoři aktivně obchodovat Netflix a Activision Blizzard. Vyplývá to ze statistik Patria Finance, která je součástí skupiny ČSOB.
  • Patria Finance se stává přímým členem atraktivně rostoucí budapešťské burzy
    Čelní tuzemský obchodník s cennými papíry, společnost Patria Finance, se ke dnešnímu dni stává přímým členem atraktivně se rozvíjející burzy cenných papírů v Budapešti a zařadí se mezi největší obchodníky s akciemi na tamním trhu. Pro klienty Patria Finance členství znamená další zlepšení služeb v podobě výrazného zrychlení, zefektivnění i zlevnění obchodů. Společnosti Patria Finance krok otevírá další z cest k oslovení nových klientů a přináší vyšší konkurenceschopnost v souladu s cílem dalšího rozvoje a růstu v regionu střední a východní Evropy.
  • Patria Finance uvádí na český trh svůj první strukturovaný fond!
    Patria Finance začíná od dnešního dne, tj. od 21. ledna 2016, nabízet k úpisu první strukturovaný podílový fond, nesou...
  • Patria Forex jako zajištění
    Obchodování s CFD se stává stále oblíbenějším a je běžnými investory používáno především pro spekulaci na pohyb...
  • Patria Forex – Obchodujte s měnami, komoditami a akciovými indexy!
    Patria Direct, přední obchodník s cennými papíry v České republice a na Slovensku umožňuje svým klientům obchodovat s CFD kontrakty prostřednictvím platformy Patria Forex.
  • Patria Forex: Pár minut poté USD/CZK
    Forex strategie pár minut poté - pojďme se v rychlosti podívat na vývoj měnového páru USD/CZK - pohled odborníků Patria Forex...
  • Patria Forex Team přichází s Deníkem obchodníka pro forexové tradery
    Knihovny plné teoretických znalostí, semináře, webináře, kurzy. Většina z těchto vzdělávacích sekcí obsahuje jedno společné téma – Deník obchodníka.
  • Patria sází na nemovitosti: do svého fondu kupuje nákupní parky v Kolíně a Mohelnici
    Patria Logisticko-Retailový Fond koupil dva maloobchodní parky o celkové rozloze 12 000 metrů čtverečních. Do jeho majetku přibyly Retail park Kolín – Ovčáry a Retail park Mohelnice. Prodejcem byla developerská společnost KPD Group.
  • Patria spouští novou mobilní aplikaci pro obchodování s cennými papíry Patria MobileTrader
    Klienti společnosti Patria Finance mohou své obchodní účty nově kontrolovat ve svém mobilním telefonu. Aplikace Patria MobileTrader nabízí svým uživatelům okamžitý detailní přehled nad vlastním portfoliem a samozřejmostí je i podpora obchodování se všemi investičními produkty dostupnými přes Patria Finance – akciemi, ETF, ETC, certifikáty, warranty, fondy a dluhopisy.
  • Patrick Harker, James Bullard a jejich protichůdná prohlášení
    Kromě dat o inflaci ve Spojeném království a EU obsahovaly včerejší zprávy také informace o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách v USA. Během dne zazněly také nejméně čtyři projevy členů FOMC. Chci se zaměřit na několik poznámek členů měnového výboru Fedu.
  • Pattern klesajícího trojúhelníku na zlatě
    Zlato se obchoduje kolem ceny 1 980 USD. Cena vytvořila pattern klesajícího trojúhelníku. Vytváří nižší maxima a zároveň dál respektuje nedávné minimum 1 968 USD. V posledních dnech se pohybuje většinou do strany a zůstává uvnitř střednědobého rostoucího modrého kanálu. Jak jsme uvedli v předchozích příspěvcích, cena zlata zůstává citlivá na pokles k 1 920 USD a spodní hranici kanálu. Průraz pod dno trojúhelníkového obrazce vyšle medvědí signál k pohybu dolů. Rezistence je na úrovni 1 999 USD, a aby se býci vyvarovali rizika hlubšího pullbacku, budou muset nad tuto úroveň prorazit.
  • Pátý ročník Blockchain & Bitcoin Conference Prague zve k účasti v demonstrační zóně konference! Výhody pro vystavovatele
    Společnost Smile-Expo již popáté pořádá českou blockchainovou konferenci, Blockchain & Bitcoin Conference Prague, která se bude konat dne 22. března v Praze. Organizátor srdečně zve všechny zájemce k prezentaci svých výrobků v demonstrační zóně konference!
  • Paul Jackson, Invesco: Výhled pro alokaci aktiv pro první čtvrtletí roku 2024
    Ekonomiky v průběhu roku 2023 byly oproti předchozím odhadům odolnější, ale domníváme se, že zpomalují. Očekáváme, že inflace bude v roce 2024 nadále klesat, i když méně plynule než v roce 2023. Hlavní západní centrální banky začnou ve druhém čtvrtletí roku 2024 uvolňovat své sazby. Historie naznačuje, že jakmile Fed začne s uvolňováním měnové politiky, učiní tak rychle.
  • Paul Tudor Jones drží menší část bitcoinů
    Paul Tudor Jones stále drží malou část BTC. Během rozhovoru se CNBC o bitcoinové investici hovořil, jelikož věří, že BTC má hodnotu, která by mohla být v budoucnu realizována. Přiznal se však, že neví, kdy se tak stane a jak vysoko se mohou ceny v příštích letech vyšplhat.
  • Pavelek (MF) na Patria.cz: Pokles výnosů na dluhopisech ČR není bublinou, zájem o zahraniční emisi potvrzen. Dluhopisy občanům v listopadu (+ detaily)
    Pokles výnosů na tuzemském dluhopisovém trhu, kontrastující s vývojem v mnoha ok...
  • Pavel Kohout (ekonom) o situaci na trzích, tvrdém Brexitu a investování do dluhopisů nebo Tesly
    Hrozba obchodní války mezi USA a Čínou, protesty v Hong Kongu nebo zpomalující ekonomika. Situace na dnešních trzích není pro běžného investora vůbec jednoduchá. Jeden tweet od amerického prezidenta Trumpa a trhy mohou poklesnout i o několik procent. Jak vnímají aktuální stav ve světě ekonomové a zkušení investoři, kteří zažili nejednu recesi a krizi? Drží kapitál mimo trhy nebo vnímají poklesy jako investiční příležitost?
  • Pavel Tykač chystá největší bateriové úložiště na světě
    Jeden z nejbohatších Čechů Pavel Tykač chce zakoupit za miliardy korun elektrárny disponující vyšším výkonem než má blok Temelína. Navíc má v plánu vybudovat i největší bateriové úložiště na světě a investovat do těžby nerostů.
  • Pavlův poradce: Debatuje se o zapojení Senátu do jmenování rady ČNB
    Prezidentův poradce a člen Národní ekonomické rady vlády (NERV) David Marek uvedl, že na Pražském hradě se debatuje o možné změně ústavy, která by do budoucna podmínila jmenování bankovní rady ČNB souhlasem Senátu. Marek to dnes řekl v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Nyní je jmenování členů bankovní rady výhradní pravomocí hlavy státu. Prezident nemá zákonodárnou pravomoc, eventuální změnu ústavy by tak musel navrhnout někdo, kdo ji má, nejpravděpodobněji zřejmě vláda.
  • Pavol Mokoš: Evropské trhy pokračují v odrazu od dna, v centru zájmu výsledky firem a technologie
    Evropské akciové trhy vstoupily do nového týdne optimisticky a mažou část lednových ztrát v návaznosti na včerejší silný růst na Wall Street. Německý DAX přidává 0,8 %, francouzský CAC 40 roste o 1 %, zatímco evropský Stoxx 600 posiluje o 1,1 %. Futures na americké akciové indexy po dvoudenní rally indikují jen mírný pokles kolem 0,2 %. Po slabém otevření výsledkové sezony za 4Q bankami na Wall Street se postupně investoři uklidňují silnými reporty od gigantů jako Apple nebo Microsoft. Před otevřením amerického trhu zveřejní své výsledky za minulý kvartál UPS nebo Exxon Mobil, zatímco po zavření se můžeme těšit AMD, Starbucks nebo General Motors.
  • PayPal na nejnižších úrovních od roku 2017 📉
    Finanční výsledky společnosti PayPal (PYPL.US) investory zklamaly. Přestože společnost zvýšila svůj celoroční odhad zisku, mírně snížila odhad růstu marží. Investoři jejím prostřednictvím zhodnotili stále náročnější prostředí pro provozní marže a o 2 miliardy USD nižší objem zpracovaných plateb v mezičtvrtletním srovnání. V důsledku toho se akcie včera propadly na úrovně, které nebyly k vidění od podzimu 2017. Jako důvod nižších objemů management uvedl makro faktory - obecnou slabost spotřebitelů a inflaci. Vedení platební společnosti již dříve varovalo, že inflace poškozuje podnikání.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster