Po krátkém nadechnutí se trhy noří níže. Netflix s ASML ale zvládly potěšit

Čtěte více

• Pokračující desinflační trendy a silná koruna zatím nechávají centrální bankéře v klidu
  Středoevropské měny atakovaly v průběhu minulého týdne svá mnohaměsíční maxima. Maďarský forint okupoval...
• Pokračující konflikt na Ukrajině omezuje akciovou rally, ale zvyšuje poptávku po dolarech
  Vojenský konflikt na Ukrajině nadále ovlivňuje globální trhy. Nejvýraznějším příkladem je reakce investorů na nejnovější údaje o americké ekonomice. Přestože zprávy o žádostech o podporu v nezaměstnanosti, podnikatelské aktivitě a průmyslových zakázkách předčily očekávání, trhy zůstaly medvědí.
• Pokračující konsolidace za podpory Fedu. Americký maloobchod by měl být slušný
  Hlavní akciové trhy pokračují v nápravě po propadech během týdne. Evropské indexy si připisují zhruba půlprocentní zisky. Krom toho se daří také dluhopisům, jejichž výnosy klesají více v zámoří než v Evropě. Inflační očekávání přitom zůstávají zhruba stabilní. Eurodolar se při momentálním oživení zájmu o riziko posouvá výš na 1,2120. Roste zlato a ropa, zatímco cena mědi se sesouvá níž.
• Pokračujícímu nakupování dolaru došel v Asii dech
  Během asijské seance včera zpočátku impulzivně posiloval dolar, k čemuž přispěly páteční údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělství.
• Pokračující optimismus na Wall Street
  Americké akciové indexy po včerejším svátku navázaly na předchozí růst a solidně zpevňují v čele s tradičním indexem Dow Jones (+1 %), následovaný širším indexem S&P500 (+0,8 %) a technologickým Nasdaqem (+0,7 %).
• Pokračující pokles inflace, oživení v průmyslu i maloobchodě
  Čekáme, že maloobchodní tržby v březnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 % (SA) po únorovém poklesu o 0,4 %. V průběhu roku by podle nás mělo docházet k postupnému oživení spotřebitelské poptávky, což by se mělo pozitivně odrazit i v maloobchodních tržbách. K výraznému oživení průmyslové výroby v březnu přispěla produkce automobilů, když podle nás meziměsíčně průmyslová produkce vzrostla o 2,2 %. Meziroční inflace vlivem vyšší srovnávací základny pravděpodobně nadále rychle zpomalovala. Odhadujeme, že klesla z březnových 15,0 % na 13,1 % v dubnu. Meziměsíčně podle nás klesly ceny pohonných hmot a energií. Zmírnit by se měla i dynamika cen potravin. Jádrová inflace by na druhou stranu měla zůstat vysoko.
• Pokračující rozbroje na Blízkém východě dopadají na ropný trh
  Zklidnění ropného trhu z konce loňského roku definitivně končí, do hry se opět více vrací strach z vývoje na Blízkém východě, který může předznamenat výraznější cenový vývoj. Nálada na trhu s ropou v listopadu a prosinci byla převážně na „medvědí“ vlně, protože silná nabídka zemí mimo OPEC+ se srovnávala se zpomalující globální poptávkou po „černém zlatě“. Prodloužení omezení produkce z dílny OPEC+ pro 1Q 2024 stabilizaci trhu nepřineslo. Dno si pak cena ropy WTI (americká lehká ropa, která je definována místem dodání v obchodním bodě Cushing ve státě Oklahoma v USA) našla na úrovni kolem 68 USD za barel.
• Pokračujúce grécke protesty
  Môže sa zdať, že trojka sa s gréckou vládou doho...
• Pokraj globální "obchodní války"?
  FOMC? Co je s FOMC? Předtím, než stačil předseda Fedu Powel dokončit svou přes očekávání méně jestřábí tiskovou konferenci, se zprávy přesunuly. Samozřejmě, do středu zájme se dostal americký prezident Trump s tweetem, který možná zahájil "obchodní válku".
• Po krátké konsolidaci trh GBP/USD začíná růst
  Po krátkém období konsolidace kolem úrovně 1,2700 GBP/USD rychle vystoupal na dvouměsíční maximum 1,2760, k čemuž přispěly silnější než očekávané údaje o jádrovém indexu spotřebitelských cen ve Spojeném království. Z technického hlediska pár prorazil klesající linii vykreslenou od května 2021, která býky před měsícem odmítla, což zvýšilo naději, že by býčí vlna mohla v nadcházejících seancích získat další nohy.
• 📢Pokrok ve vyjednávání oslabuje USD!
  Trh se po komentářích ruských vyjednavačů v posledních minutách zjevně pohnul. Mírová jednání jsou podle Ruska konstruktivní a vstupují do „praktické“ fáze. Ruská strana také nevylučuje schůzku Putin-Zelensky. Ministr Šojgu navíc oznámil, že Rusko omezí vojenskou aktivitu u Kyjeva a Černigova, aby vytvořilo podmínky pro dialog. Ukrajina také naznačila, že vidí prostor pro rozhovory mezi Zelenským a Putinem.
• Pokroky v přechodu Etherea na PoS
  Již dlouho se očekává přechod kryptoměny Ethereum (ETH) z mechanismu Proof of Work (PoW) na mechanismus Proof of Stake (PoS) a nyní se zdá být opět o něco bližší. Developeři hlásí další výrazný pokrok.
• Pokud Británie utáhne kohoutky, libra může posílit
  Bank of England by měla pokračovat v utěsňování monetární politiky namísto neustálého odkládání zvýšení sazeb. Myslí si to Ian McCafferty, jeden z členů výboru banky pro měnovou politiku. Svůj názor zdůvodňuje tím, že růst mezd je dostatečný a světová ekonomika stále vykazuje vzestupnou tendenci (i přes to, že britská ekonomika zažívá nejpomalejší růst ze zemí G7).
• Pokud bude trh s byty rok dva stagnovat, Central Group asi některé stavby odloží
  Pokud bude trh s byty stagnovat delší dobu, tak by i největší český rezidenční stavitel zvažoval odkládání nových projektů. Šéf developerské společnosti Central Group Dušan Kunovský ale doufá v to, že by se do dvou let mohly hypoteční sazby vrátit pod tři procenta, což by trh znovu nastartovalo. Zlevňování nových bytů kvůli rostoucím nákladům na stavbu neočekává. Kunovský to řekl na setkání Fórum Hospodářských novin a ČTK.
• Pokud by Česko platilo eurem, inflace mohla vylétnout až ke 30 %. Estonsko je jedním z příkladů, že ECB inflaci podcenila více než ČNB
  Malý exkurs do nedávné historie: Jak bojovala Evropská centrální banka s inflací v Estonsku (horní polovina obrázku) a jak Česká národní banka s inflací v Česku (spodní polovina).
• Pokud chce Česko mít euro před rokem 2030, musí vláda už teď propouštět, zvyšovat daně a nevymýšlet nové dávky jako 5000 korun na dítě
  Evropská centrální banka (ECB) bude muset už ve druhé polovině letošního roku razantně zvedat úrokové sazby. Ve své nové analýze tak praví experti Bank of America, druhé největší banky ve Spojených státech. Soudí, že ECB zvýší svoji základní úrokovou sazbu hned o 0,5 procentního bodu jak na svém červencovém, tak zářijovém zasedání.
• Pokud chcete spekulovat na růst zlata, chvíli počkejte. Po malé korekci přijde růst
  Během posledních několika týdnů se od zlata odvrátili kupci. To zřejmě způsobilo nedávné selhání, když zlato nedokázalo prolomit silnou a důležitou hranici odporu ve výši 1800 dolarů za unci.
• Pokud je Česko „nemocným mužem Evropy“, pak se ale nakazilo od Německa. Německo zdražuje energie Němcům i Čechům – Němci jsou ale bohatší a s energiemi jim nadále bude pomáhat vláda
  Česko je podle německého listu Die Welt „nemocným mužem Evropy“. Alespoň tedy z ekonomického hlediska. Jako jediný ze států EU se dosud makroekonomicky nezotavilo z pandemie. Právě Německo ale na tom není zase o tolik lépe a vlastně na nepříznivém stavu českého hospodářství nese zásadní podíl.
• Pokud mají trhy zůstat optimistické, Trump musí zapomenout na své sliby
  Jádrem nejistoty týkající se politiky Donalda Trumpa je jeho postoj k mezinárodnímu obchodu a ochranářským opatřením. Během volební kampaně učinil několik poměrně šokujících slibů a pokud by je skutečně začal naplňovat, pravděpodobnost globální obchodní války by prudce vzrostla. Ve svém prvním povolebním videu Trump potvrdil, že Spojené státy vystoupí z TPP. Toto transpacifické partnerství přitom mělo představovat vrchol amerických snah o politické a ekonomické přesměrování směrem k Asii. Čína toho bezesporu využije k posílení své vlastní pozice v regionu. Pro Spojené státy to ale není ani tak krok zpět, jako nevyužitá šance.
• Pokud nepůjdeme do schodku a nepodpoříme české firmy, skoupí je za hubičku Němci, Rusové, Číňané… Schodek ale zaplatí řadoví Češi, vyššími daněmi a zdražením zboží
  Otázka dne dnes zní, zda se máme se z koronakrize prodloužit, nebo proškrtat. Schodek půlbilionu korun by byl ještě před několika měsíci špatným sci-fi. Vždyť pro tři čtvrtiny republiky je už pouhé slovo „bilion“ astronomicky nepředstavitelné, asi jako dobývání cizích světů. Dnes však právě takový schodek budou projednávat poslanci.