Situace na trzích přeje zlatu

Letos je zlato jedním z mála aktiv, kterým se opravdu daří. Od Nového roku si tento kov připsal už přes 10 % a ani smíšená páteční data z amerického trhu práce jej nepřibrzdila.

Ba naopak, nejistota posledních týdnů funguje na zlatý bezpečný přístav velice pozitivně. Když navíc spojíme aktuální sentiment se zhoršujícími podmínkami v americké ekonomice, nemůžeme v dohledné době počítat se zvýšením sazeb z dílny americké centrální banky (Fed), což sice nepřeje dolaru, ale zlatu ano.

Vývoj ceny zlata (4hodinový graf – H4):

Výčet uvedených událostí ale neznamená, že by začínal nový býčí trh na zlatu. To by muselo jít s globální ekonomikou opravdu do tuhého, což základním scénářem ani přáním drtivé většiny zúčastněných není. Vzestup zlata tedy považujeme za krátkodobý, stejně jako se krátkodobě americký dolar dostal na slabší pozice ve srovnání s ostatními měnami G7. Na zlom v trendu to však za současných podmínek nevypadá.

Nabízí se tedy nějaká příležitost z vyšších cen zlata? Jako zajímavá, ale riskantní pozice se dá považovat short měnového páru USD/ZAR. Jihoafrický rand se sice nedávno propadl na nevídaných 17,84 za americký dolar, ekonomiku Jihoafrické republiky ale nesužují podobné problémy jako ostatní rozvíjející se trhy - Rusko nebo Brazílii. Drahé zlato a levná ropa vytváří perfektní složení v rámci zahraničního obchodu JAR a silně vylepšuje její externí bilanci. Nezanedbatelných je i 6,75 %, které aktuálně nabízí místní centrální banka. V tomto obchodě je ale třeba pamatovat na politická rizika, kterými dokáže vláda JAR až příliš často negativně překvapovat trhy. Z fundamentálního hlediska je ale jihoafrický rand výrazně levný.

Vývoj měnového páru USD/ZAR (4hodinový graf – H4):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• Singer: Inflace bude druhá nejnižší za 10 let
  Průměrná inflace v letošním roce bude druhou nejnižší za posledních deset let, a to i přes oslabení koruny...
• Singer: Inflace potvrzuje správnost intervencí
  Nejnovější údaje o vývoji inflace potvrzují správnost rozhodnutí České národní banky (ČNB) oslabit intervencemi...
• Singer: Intervence podpořily růst ekonomiky
  Režim forexových intervencí přispěl loni k růstu tuzemské ekonomiky o 0,3 procentního bodu a v roce 2014...
• Singer: Obchodní války či brexit k velké krizi nepovedou
  Současná ekonomická rizika jako jsou obchodní války, brexit či finanční problémy Itálie, nejsou schopna způsobit další globální krizi podobnou té z roku 2008. V pořadu Otázky Václava Moravce to řekl bývalý guvernér ČNB Miroslav Singer.
• Singer oceněn měsíčníkem The Banker
  Guvernér České národní banky Miroslav Singer získal od měsíčníku The Banker vydavatelství Financial...
• Singer: Příčinou nerůstu české ekonomiky je i provázanost s Německem
  Příčiny současného špatného výkonu české ekonomiky jsou například její provázanost s ekonomikou Německou, struktura hospodářství, zaostávání infrastruktury a rostoucí výdaje státu. Problémem jsou i dotace za pouhou existenci, míní bývalý guvernér České národní banky (ČNB) Miroslav Singer, který je nyní hlavním ekonomem Generali CEE Holding. Řekl to serveru Lidovky.cz. Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta.
• Singer: Režim intervencí není třeba měnit
  Poslední data z ekonomiky podle guvernéra ČNB Miroslava Singera v zásadě potvrzují očekávaní centrální...
• Singer: Slabší koruna je věcí debat bankéřů
  Slabší kurz koruny je aktuálně v České národní bance předmětem debat bankéřů, řekl o víkendu guvernér ČNB...
• Síť restaurací Coloseum chystá vstup na pražskou burzu
  Skupina Coloseum, která provozuje síť italských restaurací pod stejným názvem, chystá vstup na pražskou burzu. Na trhu Start hodlá nabídnout až 30 procent akcií. Vstoupit chce skupina na jaře příštího roku. ČTK to řekl František Bostl ze společnosti Starteepo, která společně s advokátní kanceláří PRK transakci zastřešuje.
• Situace evropských bank je stabilní, shodují se lídři EU po summitu
  Situace evropských bank a návrat k pozastaveným fiskálním pravidlům Evropské unie byly zásadními tématy druhého dne jednání summitu EU v Bruselu. Lídři se v závěrečném prohlášení shodli na tom, že bankovní systém je odolný a má dostatek likvidity. To novinářům řekl také český premiér Petr Fiala, podle nějž nic nenasvědčuje tomu, že by v Evropě hrozily podobné problémy jako ve Švýcarsku či Spojených státech. Podle nizozemského premiéra Marka Rutteho je však třeba vyjasnit například rozložení rizik. Německý kancléř Olaf Scholz ujistil, že situace Deutsche Bank, která čelí poklesu svých akcií, je stabilní.
• Situace na východě SRN je nejlepší od sjednocení
  Situace ve východním Německu je nejlepší od znovusjednocení země v říjnu 1990. Vyplývá to z aktuální zprávy o stavu Německa, kterou ve středu kabinetu kancléřky Angely Merkelové předloží ministr vnitra Hans-Peter Friedrich, napsal o víkendu list Bild am Sonntag. Vysídlování východu se zastavilo a výrazně se zlepšila situace na tamním pracovním trhu, ačkoli životní úroveň není v obou částech Německa stále ještě vyrovnána.
• Situace řeckých bank se zlepšila
  Evropská centrální banka (ECB) snížila strop nouzového financování řeckých bank o 2,8 miliardy na 22 miliard eur (562,5 miliardy Kč). Oznámila to dnes řecká centrální banka, přes kterou finanční domy pomoc čerpají. Snížení stropu odráží zlepšenou likviditu v řeckém bankovnictví, zohledňuje tok vkladů soukromého sektoru a přístup bank na finanční trhy. Strop financování je platný do 7. února včetně.
• Situace v dolarovém indexu a jeho další možný vývoj
  Pohled na dolarový index a akciový index DJIA. Technický pohled a budoucí vývoj.
• Situace v DXH10 po včerejším zásahu FEDu
  O překvapení v posledních dnech není nouze a situace která nastala ne měnových trzích včera si myslím vyžaduje zvýšenou pozornost.
• Sjednocování Německa považuje Merkelová za dlouhodobý proces
  Německo za 30 let od svého znovusjednocení vyrovnalo mnohé rozdíly mezi východem a západem, další stále přetrvávají. Dnes to v projevu k poslancům prohlásila německá kancléřka Angela Merkelová.
• Skandál SB s manipulacemi hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
  Ekonomové a investiční fondy vyjadřují znepokojení nad odhalením, že vedení Světové banky (SB) vyvíjelo "nepřiměřený tlak" na zaměstnance, aby zlepšili hodnocení Číny ve vlivné zprávě banky nazvané Doing Business 2018 a nad následným zrušením vydávání této zprávy. Zrušení zprávy, která hodnotila země podle toho, jak je snadné v nich podnikat, by mohlo investorům ztížit posuzování, kam mají vložit své peníze, uvedla agentura Reuters.
• Skončí intervence ČNB rychleji?
  Dnešní údaje o únorové inflaci by měly podle analytiků oslovených ČTK přimět Českou národní banku, aby ukončila forexové intervence dříve než kolem poloviny roku. Podle analytiků by tak měla učinit na počátku druhého čtvrtletí. Inflace totiž podle ekonomů v dalších měsících ještě poroste a ani v delším výhledu nehrozí, že by opět klesala směrem k nule.
• Skončil blahobyt a bezstarostnost, varoval francouzský prezident Macron
  Skončilo období blahobytu a bezstarostnosti, řekl francouzský prezident Emmanuel Macron členům své vlády. Svět podle něj zažívá zásadní zvraty jako válku na Ukrajině nebo vlnu veder a požárů. Macronův projev k ministrům, které vyzval k jednotě, byl výjimečně živě přenášen.
• Skončil záchranný program pro Řecko
  Skončila platnost záchranného programu pro Řecko. Mezinárodní měnový fond současně potvrdil, že Řecko...
• Skoro polovina investorů očekává Grexit
  Zhruba polovina investorů předpokládá, že Řecko během následujících 12 měsíců opustí eurozónu...