ECB ve stopách Bank of England

Minulý týden trhy překvapila Bank of England svým oddálením post-brexitového uvolnění měnové politiky na britských ostrovech, čímž zmírnila paniku a dala měnovému páru GBP/USD alespoň minimální podporu. Tento týden ve čtvrtek si podle analytiků dotazovaných Bloombergem zahrají podobnou partii i centrální bankéři ve Frankfurtu.

Po výrazném posílení eura k libře a přetrvávajícím deflačním tlakům v eurozóně bude Evropská centrální banka (ECB) směřovat holubičím směrem. 70 % analytiků však čeká, že k očekávanému uvolnění měnové politiky dojde až na příštím zářijovém zasedání. ECB si nejspíš bude chtít počkat na tvrdá data a udělat si obrázek, jak nejistota ohledně brexitu ovlivnila vývoj ekonomik eurozóny.

Nástroje ECB k uvolnění měnové politiky a pravděpodobnost jejich použití:

Čtvrtek tedy bude především o náznaku prezidenta ECB Maria Draghiho, jaký nástroj proti deflaci centrální banka si vybere a také jakou velkou sílu použije. ECB již nemá příliš prostoru k uvolnění měnové politiky – paleta možností je sice široká (viz graf výše), o její efektivitě by se ale dalo diskutovat. Nejvyšší pravděpodobnost má prodloužení QE za březen 2017, kterému věří takřka všichni. Jakákoliv opatření jdoucí za zmíněné prodloužení QE by zajisté byla pro euro zátěží a mohla by srazit eurodolar pod 1,1000. Příliš velkou volatilitu však nečekáme.

Vývoj měnového páru EUR/USD (4hodinový graf – H4):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• ECB už může střílet pouze slepými náboji
  Evropská centrální banka (ECB) a její dnešní měnové zasedání je aktuálně největším potenciálním impulsem...
• ECB už zřejmě zasáhne proti nízké inflaci
  Evropská centrální banka (ECB) na čtvrtečním napjatě očekávaném zasedání své rady po delší době pravděpodobně...
• ECB varovala před plány na deregulaci bankovního sektoru v USA
  Evropská centrální banka (ECB) včera varovala, že deregulace bankovního sektoru, o které se nyní diskutuje ve Washingtonu, by mohla být zárodkem příští finanční krize. Zároveň odmítla americká obvinění z manipulace s měnovým kurzem, píše agentura Reuters.
• ECB varovala před přílišným optimismem ohledně vakcíny
  Šéfka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová dnes varovala před nadměrným optimismem ohledně příznivých ekonomických dopadů vakcíny proti covidu-19. Uvedla rovněž, že ECB se při přípravě nového balíku opatření na podporu ekonomiky zaměří na nákupy dluhopisů a levné úvěry pro banky.
• ECB varuje kryptoměnové společnosti před obcházením protiruských sankcí
  Evropská centrální banka (ECB) varuje kryptoměnové společnosti před napomáháním obcházení sankcí, které jsou v odvetě za ruský útok na Ukrajinu uvaleny na některé ruské občany. Podle prezidentky ECB Christine Lagardeové by se tak firmy staly jejich spoluviníky. Lagardeová to podle agentury Reuters dnes uvedla na on-line pořádané akci.
• ECB varuje před finančním napětím v eurozóně, nabádá ke snížení deficitů
  Státy eurozóny čelí významné finanční zátěži, varovala Evropská centrální banka (ECB) v dnes zveřejněné publikaci. Mezi tlaky na veřejné finance podle ECB patří zejména stárnutí populace, nutnost vyšších výdajů na obranu v důsledku ruské agrese vůči Ukrajině, nutnost investic do digitalizace veřejné správy a finanční dopady změn klimatu. Zemím platícím společnou evropskou měnou centrální bankéři doporučují v příštích desetiletích snižovat deficity veřejných financí.
• ECB varuje před rostoucím rizikem splasknutí bubliny na trhu s bydlením
  Trh s bydlením v eurozóně se zahřívá, což zvyšuje pravděpodobnost korekce na trzích s rezidenčními i komerčními realitami. Uvedla to Evropská centrální banka ve své zprávě o stabilitě.
• ECB včera ničím nepřekvapila
  Evropská centrální banka (ECB) včera podle očekávání nechala měnovou politiku beze změn. Potvrdila také, že je letos připravena ukončit nákupy dluhopisů, kterými se snaží podporovat inflaci a hospodářský růst, přestože výhled růstu se zhoršuje a existuje riziko politických turbulencí v Itálii. Šéf ECB Mario Draghi uznal, že tempo růstu ekonomiky eurozóny je v poslední době slabší a že je spousta rizik, například ochranářská obchodní politika a nestabilita na rozvíjejících se a na finančních trzích. Přesto nevidí důvod současné plány měnit, protože rizika zůstávají převážně pod kontrolou.
• ECB v červnu debatovala o omezení stimulací, ukázal zápis z jednání
  Členové měnového výboru Evropské centrální banky na svém zasedání 10. června debatovali o snížení stimulačních opatření, protože oživení ekonomiky nabírá na rychlosti. Nakonec se ale shodli na zachování zvýšené úrovně podpory. Ukázal to zápis ze zasedání měnového výboru, který byl dnes zveřejněn.
• ECB: Velké banky v eurozóně se dokážou vypořádat s odpisy souvisejícími s Ruskem
  Všechny velké bankovní společnosti v eurozóně jsou schopny plnit požadavky na kapitálové rezervy i v případě, že budou muset odepsat veškerá svá aktiva spojená s Ruskem. Uvedl to dnes šéf bankovního dohledu Evropské centrální banky (ECB) Andrea Enria. Útok ruských vojsk na Ukrajinu a související sankce ze strany západních zemí už přiměly některé evropské banky, aby Rusko opustily, nebo o takovémto kroku začaly uvažovat.
• ECB: V eurozóně je větším rizikem stagnace než inflace
  Stagnující ekonomika je pro eurozónu větším nebezpečím než rychle rostoucí ceny. Prohlásil to dnes guvernér...
• ECB vidí euro blízko dlouhodobého průměru
  Prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi dnes sice naplnil očekávání a na tiskové konferenci...
• ECB vstoupí na trh, EUR/USD pod 1,2200
  ECB podle očekávání nechala základní úrokovou sazbu beze změn na historickém minimu 0,75 procenta.
• ECB: V testech neuspělo 25 bank
  V hloubkové prověrce zdraví předních evropských bankovních skupin neuspělo 25 bank v eurozóně. Na konci loňského...
• ECB vyčkává, nic jiného jí nezbývá
  Včerejší zasedání Evropské centrální banky (ECB) nepřineslo nic nového, což bylo znát i na minimální tržní...
• ECB vyhověla žádosti Irska o zmírnění dluhové zátěže
  Evropská centrální banka (ECB) vyhověla požadavku irské vlády a povolí zemi restrukturalizaci závazků...
• ECB vytvoří novou referenční úrokovou sazbu
  Evropská centrální banka (ECB) do roku 2020 vytvoří novou referenční úrokovou sazbu. K tomuto kroku se rozhodla poté, co v letošním roce zkrachoval plán na reorganizaci referenční sazby EURIBOR, která byla v uplynulých letech zasažena skandálem kolem manipulace s její hodnotou.
• ECB vyzvala k přepracování navrhovaných pravidel EU k omezení cen plynu
  Navrhovaná pravidla Evropské unie k omezení růstu cen zemního plynu by mohla ohrozit finanční stabilitu v eurozóně a je zapotřebí je přepracovat. Uvedla to včera podle agentury Reuters Evropská centrální banka (ECB) ve svém oficiálním stanovisku. Varovala, že ačkoliv cílem pravidel je omezení mimořádných výkyvů cen plynu, jejich výsledkem by mohl být přesný opak.
• ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
  Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na podporu podniků i domácností. Uvedli to dnes podle agentury Reuters vedoucí představitelé Evropské centrální banky (ECB). Evropské země v poslední době zavádějí nová restriktivní opatření v reakci na vzestup počtu nových případů nákazy koronavirem.
• ECB začala nakupovat balíky úvěrů ABS
  Evropská centrální banka (ECB) dnes zahájila nákupy cenných papírů ABS, sestavených z balíků...