Index S&P 500

Před volbami  se docela zvyšuje volatilita, kam dále?

Euforie na trzích láme rekordy.

Co znamenají volby pro investování? V praxi asi nic. Rok po volbách byly akcie ve většině případů o dost vyšší, než během voleb bez ohledu na to, zda je vyhrál republikán nebo demokrat.

Index S&P500 je na novém rekordu!

 Psychologická hladina 6 000 budů je splněna, takže by korekce mohla začít.

Obrázek ukazuje, jak se dařilo indexu S&P500 následující roky poté, co dva roky po sobě vzrostl o 20 % a více, co se děje právě v letech 2023 a 2024. Těch situací podle tohoto obrázku nebylo mnoho a asi tam nebude ani žádný jednoznačný závěr . V 1929-1930 index výrazně klesal, v 1937 klesl a další rok zase rostl, v 1956 zase maličko rostl a poté klesl a v 1997 výrazně rostl i další roky dokud dotcům bublina nesplasla.

Dvojitý vrchol. Čas na korekci rostoucího trendu?

Sezónnost podporuju Santa rallye = růst akcií do Vánoc.

Ještě nikdy nebyl prosinec ve volebním roce nižší, když index S&P 500 v první polovině roku vzrostl o 10 % nebo více.

Za letošní rok vzrostly zisky firem z S&P500 o 9,5 %, index vzrostl o 27,6 % a trailing P/E je momentálně 26. P/E tedy zažívá expanzi o 16,5 %.

Index S&P 500 si v roce 2024 připsal dalších 27 %. To pokrývá dvouletý zisk indexu na neuvěřitelných 57 %. To by byl největší dvouletý zisk indexu od roku 1997 a 1998, kdy S&P 500 za toto dvouleté období posílil o 68,49 % a pokračoval v růstu až do roku 1999, než se v roce 2000 definitivně stáhl zpět, protože technologická bublina vyprchala a praskla.

Koncentrace indexu S&P 500 je na rekordních hodnotách. 10 největších firem tvoří zhruba 40% hodnoty indexu.

Do budoucnosti samozřejmě nikdo nevidí, ale historie ukazuje, že při současném Forwardomů P/E by nás měla čekat dekáda nulových/mírně záporných výnosů (od 0 do -4 % ročně).

Aby nám ty cykly nezapadly. Už se to blíží