Ekonomická teorie a realita

Velmi kvalitni clanek a se vsim mohu souhlasit. Diky

Jakkoli se článek snaží vyjadřovat fundovaně a vědecky, jeho skutečná podstata je velmi diletanská, neboť autor nesouvisle spojuje věci, které k sobě nepatří, a z nepravd vyvozuje "platné" závěry.

Teorie parity kupní síly je zde vysvětlena v podstatě v pořádku: pokud by na kurz páru měn nepůsobily další vlivy, měl by se pohybovat k takové hodnotě, která odpovídá paritnímu kurzu, neboť pak budou v obou zemích výrobky stejně drahé a žádná strana obchodováním výrobku nezískává výhodu. Autor by si ale měl znovu položit otázku, jak souvisí parita páru měn s jejich inflací. Faktem je, že inflace má vliv na paritu: pokud se cenové hladiny ve dvou zemích vyvíjejí rozdílně, bude se měnit teoretická hodnota kurzu, při které jsou výrobky v obou zemích stejně drahé, tj. mění se parita.

Holým nesmyslem je ale, že pokud má USA pár měsíců větší inflaci než EU, mělo by to mít dle Teorie parity kupní síly zásadní vliv na kurz EURUSD. To, co může mít vliv na kurz je paritní hodnota kurzu a ta samotná v článku vůbec zmíněna není. Obávám se, že to ani autor neví, neboť pak by nemohl dojít k závěru, ke kterému došel. Současná parita páru EURUSD je okolo hodnoty 1,15. Euro je tedy vůči dolaru stále nadhodnoceno cca o 10% vzhledem k paritě, jak můžeme zjistit na:
http://fx.sauder.ubc.ca/PPP.html
Klesání, kterého jsme byli v posledních měsících svědky, bylo tak spíše v souladu s paritou.

Chovájí se tedy trhy podle Teorie parity kupní síly? Chtělo by se jásat, že ano. Nicméně je to zcela zcestně položená otázka. Teorie parity kupní síly není tou všeobjímající teorie, která by měla ambice vysvětlit chování trhů. Ve skutečnosti nám spíše říká, kam by kurzy dospěly, kdyby na ně nepůsobily další mnohem a větší síly nežli parita: ustálily by se v rovnováze na hodnotě odpovídající paritě. Ve skutečnosti, jak si lze ověřit na
http://stats.oecd.org/Index.aspx?datasetcode=SNA_TABLE4
se parita měnových párů v porovnání s reálných kurzem mění jen velmi málo. Některé měnové páry mají tendenci kolem parity dlouhodobě oscilovat (např. USDCAD), některé jsou vůči paritě dlouhodobě nahodnoceny (např. USDCZK) nebo podhodnoceny (např. USDCHF).

Pokud se týká ekonomických teorií, nebál bych se tvrdit, že fungují. Nicméně každá teorie má své hranice a jsou oblasti, ve který se její předpovědi od skutečnosti odlišují. To však není chyba teorie, ale chyba toho, kdo se ji snaží aplikovat na nesprávném místě. Newtnovská fyzika zklame pokud se pomocí ní budeme snažit seřídit navigační systém GPS, kde se silně projevují efekty Obecné teorie relativy.

Kuzma

Ahoj Patriku, to co nefunguje je toto:
"Inflace je v poslední době v USA vyšší než v Evropě, a proto by podle Teorie parity kupní síly měl dolar oslabovat vůči euru. "

Pravdou je, že dolar v posledním době (do května 2010) naopak vůči euru posiloval, ale to bylo naopak ve shodě s Teorií parity, neboť se měnový pár pohyboval směrem k paritě (EURUSD = 1.15).

Ty v článku říkáš zhruba toto: Existuje Teorie, v poslední době trhy tuto Teorii nerespektovali, čili této Teorii bychom neměli vždy důvěřovat - vlastně teoriím obecně. To je dle mého názoru vyvození pravdy z nevpravdy.

Má zásadní výtka je celá v tom, že článek je v podstatě věcně chybný, ačkoli je psán velmi suveréně a snaží se vysvětlovat laikům, kteří se zde pohybují, jak se věci na trzích mají. Nesnažil bych se to zahlazovat tím, že jinak by musel být článek suchý a nudný a nikdo by ho na tomto webu nečetl. Napsat článek v němž, je zasádní věcná bota - to se může stát každému. Je lepší to přiznat, případně článek zkorigovat.

I tak dík za reakci.

Obávám se, že obhajoba míří vedle. Mé upozornění nebylo psáno proti článkům Patrika obecně, proti tomuto webu ani proti smyslu a dobrému úmyslu obou. Nejsem ani ekonom ani žádný jiný odborník v obchodování. Jen jsem se po přečtení Patrikova článku, podíval, co lze o paritě na internetu zjistit. Bylo pro mě překvapením, že co se konkrétně EURSUSD týká, je tomu přesně naopak, než se tvrdí v článku.

Dle mého názoru jediné, co jsem udělal, je, že jsem slepě nepřijal fakta v článku podávaná, ale zajímal jsem se o ně dál, našel jsem dle mého názoru podstatný rozpor a ve svém reakci jsem na něj nevybíravě upozornil.

S článkem mám ten zásadní problém, že kromě obecného varovného vyznění typu "Pozor na teorie - nenechte se jimi při obchodování slepě ovlivňovat" se vlastně nemohu stotožnit s ničím. Bohužel musím konstatovat, že to jakým způsobem Patrik popisuje a vykládá ekonomické teorie, by samo stálo za samostatnou reakci. Nicméně to by bylo spíše na diskuzi v hospodě, neboť formou fóra by se mi jádro věci zřejmě přenést nepodařilo - z obraných reakcí vidím, že nejsme naladěni na stejné vlně.

Závěrem tedy ještě jednou zopakuji, proč jsem na Patrikův článek reagoval: dozvěděl jsem se v něm totiž informaci typu: "Předměty létají směrem vzhůru a proto, přátelé, bacha na gravitaci, mohli byste tvrdě dopadnou". Za tenhle typ sdělení by mě - myslím - nikdo nepochválil, třebas by byl veden dobrým úmyslem upozornit laiky, že gravitaci nelze příliš věřit...

Dobrá, ode mě to bude vše.

abych pouze nekritizoval: jsem rád, že se zde vůbec objevují články, které se zabývají fundamentální analýzou.

P.S. Pokud bych mohl dát nějaký tip na zajímavý článek, tak si myslím, že by bylo vhodné zpracovat téma predikce pohybu kurzů na základě forwardových sazeb.

Pokusím se nejdříve zdůvodnit co chci v závěru navrhnout. Že se Sipak soustřeďuje na závěr o špatnéné interpretaci principů teorie, který komunitě neprofesionálních traderů nijak nepomůže jsem psal a Cikcak se dopracoval v podstatě ke stejnému závěru. Opravdu to není o interpretaci, ale o využití teorie v praxi né obecné, ale reálné, s přímým dopadem na účty traderů. Patrik upozornil na skutečnost proč si myslí, že tento postup může traderům způsobit problém a byť nebyl na vláknu v diskusi sám, který na to upozorňoval, byl jediný kdo to dal jako článek s jasným záměrem upozornit na uvedené nebezpečí. Jiné ambice tento článek podle mého neměl. Z diskuse, ale také vyplynulo, že existuje velmi málo lidí, kteří se zabývají na tomto serveru fundamentální analýzou obecně a FA využitelnou pro zdejší komunitu traderů také ne. O obecnou se stará v podstatě Patrik sám a s využitelnou mu pomáhá Tomas, který má ale asi blíže k TA. Ve zpravodajství pak Ken Veksler a analýzy XTB,Saxo,TRIM,Patria,FXstreet, možná další. Bohužel, ale pouze první tři jsou ji schopni podávat ve formě využitelné pro neprofesionální tradery. Jestli tedy mohu požádat Sipaka a Cikcaka, kteří se evidentně v FA a ekonomických teoriích vyznají, o zpracování a zveřejnění článků týkajících se FA na tomto serveru, bylo by to velmi povzbudivé. Co se týče možných témat, stačí si přečíst část diskuse a vyvstane jich desítky.--------------------------------------------------------

Ještě pozn. k čl. - tenkrát tu teorii na vlákno vyvěsil Japapa......, který tak reagoval na údiv mnoha traderů, že EURo neustále klesá, čímž chtěl osvětlit, že tento fakt má oporu nejenom v ekonomické situaci, ale i v ekonomické terorii a zároveň upozornit na realitu, že oslabování bude mít také nějaký konec. Pokud by v té době reagoval Sipak s paritní hodnotou 1,15, tak by to mělo obrovský úspěch, neb by jednoduše zdůvodnil posun z 1,51 na 1,18 a mnoho traderů by nesmázlo účty. Musím se zeptat Japapy....., jestli tu hodnotu znal. --------------------------------------------------------

to Patrik: prosím Tě, cca před 2 měs. jsme diskutovali dluhopisy obecně + PIIGS země a shodli jsme se, že problém může být až dojda řada na USA dluhopisy. Z webu čtu, že se dramaticky snižují výnosy na USA státní bondy a roste zajištění na bondy korporární, ale i států unie- Zároveň je tomu připisováno i oslabení dolaru, a zároveň je zmíněn i rozdíl LIBORu v USA a EU. Nemohl by jsi se na to podívat?, budou se dělat rozpočty jednotlivých států a v kumulaci tyto problematcké bondy mohou přesáhnout problémy bondů v PIIGSu vůči EU. myslím, že ten rozdíl problémů. hodnot bude hrát dost velkou roli v kurzu EURUSD, kde navíc asi nedojde ke snížení sazby pod stávající 1%, takže se přidá problém carry trade obch.. A ještě jedno - EU si zajistila pomoc při financování ze strany IMF, existuje možnost, že by o totéž požádaly USA.? Pet