AlfaOmegaTrhov (29. november 2019)

Dolár upevňuje svoje postavenie ako v týždni tak aj v mesiaci

• Pre trhy ovplyvnené sviatkom Dňa vďakyvzdania, sa objavilo len veľmi málo nových informácií.
• Kiwi a Stockie dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo Nokkie a Swissie dosahujú výsledky slabšie.
• Za hlavným vývojom na obchodnom trhu za posledných niekoľko dní bol návrh zákona USA na podporu protestov v Hongkongu.
• Aktuálne nie sú vo výhľade zverejnenia amerických údajov ani prejavy predstaviteľov FED – u.
• Očakáva sa, že rast HDP v 3. štvrťroku v Kanade sa spomalí na 1,3% SAAR z 3,7% v 2. štvrťroku.
• Predbežný novembrový index CPI pre eurozónu dosiahol v novembri 1,0% r/r ...
• Ako sa očakávalo, Kórejská centrálna banka ponechala sadzby nezmenené na úrovni 1,25%.
• Očakáva sa, že rast HDP v 3. štvrťroku v Indii sa spomalí na 4,5% r/r z 5,0% v 2. štvrťroku.
• Čína oznámi novembrové PMI v sobotu miestneho času.

Pre trhy ovplyvnené sviatkom Dňa vďakyvzdania, sa objavilo len veľmi málo nových informácií. Dolár vo všeobecnosti posilnil ako počas týždňa tak aj z pohľadu mesiaca, kde pri niektorých menových pároch dosiahol historické maximá (USD/BRL) a pri niektorých sa priblížil k ročným (AUD/USD a EUR/USD). Index DXY posilnil o 1% v aktuálnom mesiaci. Akcie na trhoch rozvojových krajín sú aktuálne na vyššej úrovni, EuroStoxx 600 zvýšil o 1,0% počas aktuálneho týždňa a S&P 500 približne o 1,5% za to isté obdobie. Pred otvorením, americké futures poukazujú na hodnoty na nižších úrovniach. MSCI EM sa nachádza v treťom po sebe idúcom klesajúcom týždni, zatiaľ čo index EM FX klesá piaty týždeň v rade a v aktuálnom roku oslabil približne o 6,5%.

Kiwi a Stockie dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo Nokkie a Swissie dosahujú výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú väčšinou slabšie. ZAR a HUF dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo KRW a PHP majú slabšie výsledky. MSCI Asia Pacific klesol počas aktuálnej seansy o 0,9% spolu s Nikkei, ktorý klesol o 0,5%. MSCI EM počas dnešného dňa klesol o 0,9%, pričom aj Šanghajský kompozit klesol za uvedené obdobie o 0,6%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia znížil o 0,1%. Výnosy UST za 10 rokov sú stabilné na úrovni 1,76%, zatiaľ čo rozpätie od 3 do 10 rokov kleslo o 1 bázický bod na +17 bázických bodov. Ceny komodít sú väčšinou nižšie – ropa Brent klesla o 0,7%, meď klesla o 1% a mierne kleslo aj zlato.

USA – Hongkong – Čína

Za hlavným vývojom na obchodnom trhu za posledných niekoľko dní bol návrh zákona USA na podporu protestov v Hongkongu. Prezident Trump návrh zákona podpísal, ale reakcia na trhoch a v Pekingu bola mierna. Podľa spravodajských zdrojov sa pozornosť sústredila na to, či prezident Trump implementuje niektoré z opatrení uvedených v návrhu zákona. Všetko naznačuje, že prezident uplatní svoj vplyv na Čínu s cieľom ochrániť pripravovanú obchodnú dohodu. Stručne povedané, obe strany chcú obchodnú dohodu a urobia všetko pre to, aby túto dotiahli do finálnej fázy.

Kanada

Očakáva sa, že rast HDP v 3. štvrťroku v Kanade sa spomalí na 1,3% SAAR z 3,7% v 2. štvrťroku. Prechádzajúce údaje boli o niečo lepšie ako sa očakávalo, stále však naznačujú slabosť hospodárstva krajiny. BOC tento mesiac priniesol holubičie signály, ale aj napriek tomu, guvernér Poloz minulý týždeň na tieto nenadviazal ako sa očakávalo a z uvedeného je ťažšie určiť výhľad menovej politiky. Ďalšie zasadnutie BOC je naplánované na 4. decembra 2019 a neočakáva sa žiadna zmena. Ku koncu tohto týždňovej seansy menový pár  USD/CAD je stabilizovaný v pásme 1,33275 – 1,32597, ale vzhľadom k uvedenému, je predpoklad oslabenia kanadského  dolára.

Európa

Predbežný novembrový index CPI pre eurozónu dosiahol v novembri 1,0% r/r, čo je mierne vyššia hodnota ako sa očakávalo (0,8%). V predchádzajúcom vyhlásení bola zverejnená hodnota 0,7%, čo je trojročné minimum. Jadrová inflácia medziročne vzrástla na 1,3%. Aj keď došlo k určitému zlepšeniu, inflácia sa stále výrazne nachádza  pod cieľom 2,0%. Miera nezamestnanosti v regióne zostala podľa očakávaní v októbri na úrovni 7,5%. Nemecko uviedlo zmiešané údaje. Októbrový maloobchodný predaj klesol o -1,9% m/m oproti očakávaným 0,2% m/m, zatiaľ čo v novembri sa nezamestnanosť znížila o -16 k z predpokladaných +6 k.

Kórea

Ako sa očakávalo, Kórejská centrálna banka ponechala sadzby nezmenené na úrovni 1,25%. Úrad znížil svoju prognózu rastu v roku 2019 na 2,0% a do roku 2020 predpovedal mierne zvýšenie, pričom zdôraznil vonkajšie riziká pre hospodárstvo. Pozitívny sentiment je vysoký v dohľadnej budúcnosti, pokiaľ nedôjde k neočakávaným negatívam v obchodnom konflikte medzi USA a Čínou. V októbri IP tiež kleslo o -1,7% m/m oproti očakávaným -0,3%. V nedeľu miestneho času Kórea ohlási obchodné údaje z novembra. Export naďalej klesá z dôvodu regionálneho vplyvu obchodnej vojny medzi USA a Čínou.

India

Očakáva sa, že rast HDP v 3. štvrťroku v Indii sa spomalí na 4,5% r/r z 5,0% v 2. štvrťroku. Ak sa prognózy naplnia, tak by to bol najpomalší rast od 1. štvrťroka 2013 a nebude divu, že Indická centrálna banka sa bude snažiť pridávať stimuly kedykoľvek to bude možné. RBI už niekoľkokrát znížila sadzby čo pravdepodobne bude pokračovať aj na ďalšom zasadnutí kabinetu 5. decembra, kde sa očakáva sa ďalšie zníženie o 25 bázických bodov na 4,90%.

Čína

Čína oznámi novembrové PMI v sobotu miestneho času. V októbri sa očakáva zlepšenie výroby na 49,5 z 49,3, zatiaľ čo v nevýrobnom sektore je predpoklad zlepšenia na 53,1 z 52,8, avšak máme zato, že celková nestabilita bude pretrvávať, kým sa nevyrieši obchodné napätie. Dovtedy je potrebné očakávať prípadné ďalšie stimuly.

Čtěte více

• AlfaOmegaTrhov (12. december 2019)
  Dolár vykazuje „zmiešané“ výsledky. Nokkie a Aussie dosahujú výsledky lepšie, a Jen má výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú vo všeobecnosti silnejšie. KRW a TRY dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo CZK a SGD dosahujú výsledky slabšie. Počas aktuálnej seansy, MSCI Asia Pacific stúpol o 0,6% a Nikkei stúpol o 0,1%. MSCI rozvojových krajín aktuálne stúpol o 0,9% a Šanghajský kompozit klesol o 0,3%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia posilnil o 0,1% a americké futures poukazovali na vyššie hodnoty počas otvorenia. Výnosy 10-ročného UST vzrástli o 1 bázický bod na 1,80% a trojmesačné až 10-ročné rozpätie sa zvýšilo o 1 bázický bod na 24 bázických bodov. Ceny komodít sú rozdielne – ropa Brent stúpla o 0,8%, meď klesla o 0,3% a zlato sa pohybuje približne na rovnakej cene.
• AlfaOmegaTrhov (17. december 2019)
  Obavy z tzv. „tvrdého“ Brexitu sú stále „živé“ a reálne. Premiér Johnson sa snaží garantovať realizáciu „celkového“ Brexitu do konca roku 2020, aj keď ešte všetky podmienky „vystúpenia“ nie sú prediskutované. V rámci uvedeného sa očakávalo, že sa má tak stať do 31. januára s tým, že „prechodné“ obdobie do konca roka 2020 bude v prebiehať v rámci už doteraz dohodnutých podmienok. Vzhľadom na to, ako dlho trvajú vyjednávania, väčšina pozorovateľov predpovedá, že bude dohodnutý „nový termín definitívneho“ Brexitu. Britský ministerský predseda sa údajne nechal počuť, že Spojené kráľovstvo nebude požadovať predĺženie termínu. S týmto sa dá jednoznačne súhlasiť, nakoľko v roku 2021 budú prebiehať v Škótsku parlamentné voľby, kde po tých minulo-týždňových a získaní 48 kresiel Škótskou národnou stranou v Dolnej Komore Spojeného kráľovstva, v Škótsku nastala určitá „eufória“ a v súčasnej situácii by bolo pre Spojené kráľovstvo, alebo pre premiéra Boris Johnson „vhodné“, aby otázka Brexitu do tohto obdobia bola definitívne vyriešená. Avšak, zároveň musíme podotknúť, že Európska únia preukazuje pri tejto záležitosť veľmi malú razanciu a predĺženie môže aj napriek, alebo právo preto „dovoliť“.
• AlfaOmegaTrhov (18. december 2019)
  Dolár voči ostatným hlavným menám vykazuje zmiešané výsledky. Loonie a Aussie dosahujú výsledky lepšie a Euro a Stockie dosahujú výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín dosahujú väčšinou slabšie výsledky. ZAR a MYR dosahujú lepšie výsledky a TRY a CZK dosahujú výsledky slabšie. V aktuálnej obchodnej seansy MSCI Asia Pacific klesol o 0,1% a Nikkei o 0,6%. MSCI rozvojových krajín doteraz vzrástol o 0,3%, pričom Šanghajský kompozit o 0,2%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia posilnil o 0,1%, zatiaľ čo americké futures smerovali pri otvorení k vyšším hodnotám. Výnosy 10-ročného UST klesli o 1 bázický bod na 1,87%, zatiaľ čo trojmesačné až 10-ročné rozpätie kleslo o 2 bázické body na 32 bázických bodov. Ceny komodít sú väčšinou nižšie – ropa Brent oslabila o 0,4%, meď klesla o 0,7% a zlato vzrástlo o 0,2%.
• AlfaOmegaTrhov (2. január 2020)
  Máme za to, že v krátkosti je vhodné si osviežiť skutočnosť, čo sa udialo na takmer všetkých preferovaných menových párov v noci z 2. na 3. januára 2019. Na niektorých viac, na niektorých menej. V uvedenom čase nebolo predpokladané ani realizované vyhlásenie žiadnej ťažiskovej fundamentálnej správy, ani prejav niekoho z predstaviteľov či už silových ekonomík, alebo politicky smer udávajúcich krajín a ani nič zvláštne ani neočakávané sa neudialo. A predsa pohyb na niektorých menových pároch niekoľkonásobne prekročil denné a v niektorých prípadoch aj týždenné priemery.
• AlfaOmegaTrhov (20. december 2019)
  DXY na najlepšej ceste k „uzavretiu „Gap-u“. Vo včerajšom článku sme písali o kontinuálnom posilňovaní DXY od rána 13. decembra, kedy v predchádzajúcej noci z 12./13. klesol z hodnoty 97,23 na úroveň 96,41 a „vytvoril“ svoje minimum od 4. júla 2019 (96,23). Za obdobie od 13. decembra vymazal 90% svojich strát zo spomínanej noci a je veľmi blízko k „uzavretiu“ uvedeného „Gap-u“. Jeho ďalšie posilňovanie závisí od viacerých faktorov, ktoré sú tejto skutočnosti naklonené a pravdepodobne posilní ešte viac, aby zmenšil straty „získané“ od 29. novembra do 13. decembra. Jednoznačne voči indexovému „košu“ kde sa nachádza EUR, JPY, GBP, CHF, SEK a CAD, americký dolár preukazuje výraznejšiu „výkonnosť“ ako ostatné meny.
• Alfaomegatrhov (25. november 2019)
  Na začiatku dovolenkového týždňa v USA kedy vo štvrtok 28. novembra je sviatok – Deň vďakyvzdania, dolár nie je konzistentný oproti kľúčovým menám. Libra a Stockie dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo Jen a Nokkie dosahujú výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú väčšinou slabšie. KRW a CNY dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo TRY a MYR dosahujú výsledky slabšie. MSCI Asia Pacific vzrástol o 0,6% od otvorenia seansy spolu aj s Nikkei ktorý stúpol o 0,8%. MSCI EM stúpol o 0,4%, zatiaľ čo Šanghajský kompozit vzrástol o 0,7%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia zvyšuje o 0,7%, zatiaľ čo americké futures poukazujú na otvorenie na vyšších hodnotách. Výnosy 10 – ročného UST vzrástli o 2 bázické body na 1,79%, zatiaľ čo trojmesačné až desaťročné rozpätie sa zvýšilo o 2 bázické body na +21 bázických bodov. Ceny komodít sú zmiešané – ropa Brent mierne stúpa, meď stúpa o 0,5% a zlato klesá o 0,3%.
• AlfaOmegaTrhov (26. november 2019)
  Dolár je konzistentne stabilnejší voči kľúčovým menám. Škandinávske meny dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo Libra a Loonie majú výsledky slabšie. Taktiež meny rozvojových krajín sú slabšie. CLP a INR dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo PHP a ZAR nedosahujú požadované hodnoty. MSCI Asia Pacific vzrástol počas seansy o 0,1% keď Nikkei vzrástol o 0,4%.
• AlfaOmegaTrhov (27. december 2019)
  Zmena indexu aktivity vo všetkých priemyselných odvetviach (All Industries Activity) Japonska za mesiac október, bola vykázaná na zápornej hodnote -4,3%, oproti taktiež mínusovému predpokladu na hodnote -4,3%.
• AlfaOmegaTrhov (27. november 2019)
  Dolár je pred sviatočným dňom stabilný voči hlavným svetovým menám a aktuálne (cca 15:00 hod.) po miernom oslabení (korekcii) voči JPY, GBP a AUD zdá sa, že opäť posilňuje. Libra a Loonie dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo euro a Swissie dosahujú výsledky slabšie. Ako sa stáva „pravidlom“ za posledné obdobie, meny rozvojových krajín sú väčšinou slabšie. ZAR a MYR dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo PLN a SGD dosahujú výsledky horšie.
• AlfaOmegaTrhov (28. november 2019)
  Naše rozsiahle výzvy týkajúce sa obchodnej vojny, dolára a globálnych výnosov sa z veľkej časti dostali na úroveň našich predstáv a aj v rozvojových krajinách vykazujú naše obchody s relatívnou hodnotou lepšiu výkonnosť. Cesta k uzavretiu dohody „Phase One“ medzi USA a Čínou, je ako sme predpokladali náročná, ale uberáme sa správnym smerom.
• AlfaOmegaTrhov (3. december 2019)
  Dolár je aktuálne slabší na hlavných menových pároch v dôsledku negatívnejších včerajších fundamentálnych správ z USA. Aussie a Libra majú výsledky lepšie, zatiaľ čo Euro a Nokkie majú výsledky slabšie. Meny rozvojových krajín sú väčšinou slabšie. PHP a MXN dosahujú lepšie výsledky, zatiaľ čo ZAR a KRW nedosahujú dobré výsledky. Počas aktuálnej seansy MSCI Asia Pacific klesol o 0,4%, Nikkei klesol o 0,6%. MSCI v rozvojových krajinách je aktuálne o 0,2% nižší, Šanghajský kompozit vzrástol o 0,3%. Euro Stoxx 600 okolo poludnia klesol o 0,1%, zatiaľ čo americké futures poukazovali na nižšie hodnoty pri otvorení. Výnosy 10-ročného UST klesli o 2 bázické body na 1,80%, zatiaľ čo 3-mesačné až 10-ročné rozpätie kleslo o 4 bázické body na 23 bázických bodov. Ceny komodít sú väčšinou vyššie, pričom ropa Brent vzrástla o 0,1%, meď klesla o 0,7% a zlato vzrástlo o 0,4%.
• AlfaOmegaTrhov (30. december 2019)
  V minulom týždni z pohľadu US dolára „cudzie“ meny posilňovali. Aj napriek pretrvávajúcemu napätiu v Spojenom kráľovstve, negatívnym vykazovaniam makroekonomických ukazovateľov v Japonsku a v Euro-zóne, je „býčie“ správanie v globálnej ekonomike dosť silné. Euro počas dnešnej seansy testovalo pomerne silnú rezistentnú úroveň 1,12 USD, kde prielom nad týmto pásmom by spustil test vyššej hodnoty z 25. júna blízko úrovne 1,1412. Libra získala späť takmer tretinu svojho povolebného výpredaja kedy hlavné ciele z posilňovania libry vidíme na úrovniach blízko 1,3140; 1,3210 a 1,3280. US dolár na menovom páre s JPY počas nočných hodín obchodovania oslabil a aktuálne sa nachádza v pásme 109,06 – 109,19. Austrálsky dolár na menovom páre s US dolárom už siedmy deň v rade posilňuje a menový pár sa nachádza na úrovni, kde testuje silnú psychologickú hranicu 0,7000.
• AlfaOmegaTrhov (4. december 2019)
  Ako sa očakávalo, BOC ponechala úrokové miery na stabilnej úrovni vo výške 1,75%. Menový pár USD/CAD sa v posledných týždňoch obchodoval na obidvoch stranách 1,33, ale aktuálne CAD posilňuje až k úrovni 1,32300.
• AlfaOmegaTrhov – 51. týždeň 2019
  „Nočné“ fundamentálne správy s lepšími výsledkami ako predpovede. Zmena cien z predávaných domov v Spojenom kráľovstve za november bola v porovnaní s prechádzajúcim výsledkom (-1,3%) lepšia, ale stále v mínusovej hodnote -0,9%. Japonský Flash Manufacturing PMI za december bol zverejnený na úrovni 48,8, čo je o 1 desatinu lepší výsledok ako predpoveď, avšak pod hranicou expanzie; zmeny výdavkov na investície v Číne boli zverejnené na 5,2% rovnakej úrovni ako predpoklad, lepšia bola zmena novembrovej priemyselnej produkcie o 6,2% verzus 5,1%, taktiež v Číne, ako aj zmena novembrových maloobchodných tržieb v Číne, ktoré boli zverejnené na úrovni 8% oproti predpovedaným 7,6%, a miera nezamestnanosti v Číne za november bola uvedená na úrovni 5,1% ako v predchádzajúcom vyhlásení.
• AlfaOmegaTrhov – 52. týždeň 2019
  Dolár zostáva odolný, nakoľko US ekonomike sa napriek očakávaniam, v 4. štvrťroku darí lepšie. S uvoľnením, aj keď len s najväčšou pravdepodobnosťou hraničiacou s istou dočasného obchodného napätia medzi USA a Čínou, ako aj naďalej pretrvávajúcej neistoty spôsobu ako sa bude v Spojenom kráľovstve vyvíjať otázka Brexitu, ktorá je v tomto geopoliticky významom regióne viac ako len aktuálnou témou tohto obdobia a blížiacej sa finálnej ratifikácie „USMCA“, US dolár „konsoliduje svoje postavenie“ v tomto roku. Americký 10-ročný výnos naďalej sa pohybuje v zóne 1,95%, zatiaľ čo 3-mesačná až 10-ročná krivka sa vyšplhala na najvyššie úrovne cca 40 bázických bodov. Uvedené pohyby naznačujú klesajúce riziká recesie v USA a primerane rastúcu infláciu v USA, čo je pozitívne pre US dolár. Pravdepodobne v tomto o sviatky skrátenom týždni bude US dolár posilňovať svoju pozíciu, min. stabilizovať.
• AlfaOmegaTrhov (7. december 2019)
  Vrcholom dnešnej seansy boli novembrové údaje z USA o pracovných miestach, ktoré boli súčasne zverejňované aj s údajmi o miere nezamestnanosti a zmene priemernej hodinovej mzdy. Miera nezamestnanosti klesla na úroveň 3,5% oproti predpovedaným 3,6%, hodinová priemerná mzda sa zvýšila o 0,2% pri predpovediach zvýšenia o 0,3%, ale predovšetkým zmena zamestnanosti, ako hlavný fundament vykázal pozitívne výsledky a to na úrovni 266 tis. pracovných miest kde výhľad bol „len“ na úrovni 181 tis. Je len samozrejmosťou, že týmito pozitívnymi výsledkami americký dolár posilňuje (priložený graf menového páru EUR/USD a indexu sily amerického dolára USDIDX).
• Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu
  Čínský internetový gigant Alibaba Group se chystá ve čtvrtek nabídnout na akciové burze v Hongkongu své akcie až za 13,4 miliardy USD (311,2 miliardy Kč). S odvoláním na dva informované zdroje to dnes uvedla agentura Reuters. Šlo by světově o největší přeshraniční sekundární nabídku akcií a znamenalo by to velkou vzpruhu pro Hongkong. Ten se kvůli více než pět měsíců trvajícím protestům a obavám z dopadů obchodní války mezi USA a Čínou poprvé za deset let propadl do recese.
• Alibaba má první továrnu, expanduje mimo internetový prodej
  Čínská společnost Alibaba Group, která se soustředí hlavně na internetový prodej, dnes ve východočínském městě Chang-čou představila svou pilotní továrnu. Snaží se o takzvanou chytrou výrobu. Oznámení ilustruje expanzi společnosti mimo její hlavní oblast podnikání a směrem k dodavatelským řetězcům internetového prodeje, uvedla agentura Reuters.
• Alibaba nabídne akcii za 176 HKD, čeká zisk až 12,9 mld. USD
  Alibaba nabídne při vstupu na hongkongskou burzu jednu akcii za 176 hongkongských dolarů. Firma tak potvrdila dřívější informaci agentury Reuters. Částka je o 2,8 procenta nižší, než činila závěrečná úterní cena jedné akcie Alibaby obchodované na newyorské burze. Čínský internetový gigant při největší primární nabídce (IPO) v Hongkongu za uplynulých devět let získá za 500 milionů nabízených akcií 12,9 miliardy amerických dolarů (298 miliard Kč).
• Allianz: Celosvětový majetek domácností letos poprvé od roku 2008 výrazně klesne
  Celosvětový objem majetku domácností v letošním roce zřejmě zaznamená první výrazný pokles od finanční krize v roce 2008. Po třech letech rekordního růstu hodnoty finančních aktiv se objem majetku letos patrně sníží o více než dvě procenta a zatím je jen málo známek toho, že bude následovat výrazný zvrat. Ve zprávě o vývoji hodnoty majetku to uvádí německá pojišťovací společnost Allianz.